Minyak di Atas $100 per Barel untuk Pertama Kalinya Sejak 2022. Inilah Mengapa Investor Kecerdasan Buatan (AI) Harus Peduli.

Minyak di Atas $100 per Barel untuk Pertama Kalinya Sejak 2022. Inilah Mengapa Investor Kecerdasan Buatan (AI) Harus Peduli.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) adalah contoh utama industri kecerdasan buatan (AI). Chipnya adalah "otak" yang membuat AI berfungsi. Namun, AI tidak hidup dalam ruang hampa. Dengan kenaikan harga minyak dan gas alam, investor mungkin perlu mulai khawatir tentang masa depan perusahaan AI seperti Nvidia. Inilah alasannya.
Mengapa harga minyak naik?
Konflik geopolitik di Timur Tengah telah mengakibatkan gangguan pasokan besar. Masalah yang menjadi sorotan adalah minyak, tetapi pasar gas alam, bahan kimia, dan bahkan pupuk juga terkena dampaknya. Ketika pasokan terbatas di pasar komoditas, harga cenderung naik.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Sekilas, ini seharusnya tidak memengaruhi saham kecerdasan buatan. Sampai batas tertentu, itu benar, karena penggunaan AI kemungkinan akan terus berkembang bahkan di tengah biaya energi yang lebih tinggi. Namun, biaya yang lebih tinggi akan merembet ke seluruh perekonomian. Misalnya, Nvidia tidak dapat membuat chipnya tanpa listrik, dan gas alam digunakan untuk menghasilkan listrik. Akibatnya, perusahaan mungkin menemukan biaya produksinya meningkat. Itu hanya satu contoh kecil dalam ekosistem AI yang luas.
Listrik yang andal dan terjangkau juga merupakan hambatan utama bagi perusahaan yang membangun dan mengoperasikan pusat data yang menampung AI. Seiring kenaikan harga listrik, kemungkinan akan menjadi lebih mahal untuk membangun dan mengoperasikan infrastruktur AI, mengubah analisis biaya-manfaat teknologi tersebut. Namun demikian, biaya kemungkinan akan meningkat di seluruh perekonomian.
Biaya pupuk juga telah meningkat secara dramatis, dan itu dapat menyebabkan inflasi pangan. Konsumen sudah memperketat anggaran mereka, sehingga biaya yang lebih tinggi untuk bensin, listrik, dan makanan dapat dengan mudah mendorong ekonomi AS ke dalam resesi. Jika itu meluas ke seluruh dunia, AI bisa menghadapi tembok yang sangat besar.
Cerita pembangunan AI bisa berisiko
Diperkirakan sebanyak $700 miliar dapat dibelanjakan untuk pembangunan AI pada tahun 2026. Itu adalah jumlah uang yang sangat besar, tetapi semua investasi modal itu bergantung pada keyakinan bahwa akan ada pengembalian yang memuaskan. Proyek investasi modal besar, seperti membangun pusat data, membangun pabrik, dan bahkan berinvestasi dalam teknologi baru (seperti AI), cenderung bersifat siklis. Selama resesi, pengeluaran untuk hal-hal seperti itu sering ditunda atau bahkan dibatalkan.
Tentu saja, langit tidak runtuh. Permintaan dan penggunaan kecerdasan buatan akan terus tumbuh bahkan dalam skenario terburuk. Masalah sebenarnya bagi investor adalah bahwa Wall Street telah memperhitungkan banyak berita baik untuk banyak saham AI terkemuka. Rasio harga terhadap pendapatan Nvidia adalah 36x, yang tinggi secara absolut dan jauh di atas P/E indeks S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) sebesar 27x. P/E Nvidia sebenarnya berada di sisi rendah dibandingkan dengan beberapa saham lain yang dianggap sebagai investasi AI, seperti Silicon Labs (NASDAQ: SLAB), yang memiliki P/E lebih dari 200x berdasarkan pendapatan yang disesuaikan tahun 2025.