Harga minyak bertahan di atas $100 saat konflik Timur Tengah berkecamuk: 'Kebuntuan berisiko tinggi'

<p>Harga minyak bertahan di atas $100 per barel hingga pagi hari Senin saat serangan kunci dari kedua belah pihak dalam perang Iran menargetkan infrastruktur penting dan tidak menunjukkan tanda-tanda jalan keluar dari apa yang telah menjadi krisis energi terbesar sejak setidaknya tahun 1970-an.</p>
<p>Kontrak berjangka minyak mentah Brent (BZ=F), tolok ukur harga internasional, bertahan di atas $100/barel, sementara kontrak berjangka minyak mentah AS West Texas Intermediate (CL=F) diperdagangkan di atas $96,50 setelah menembus patokan $100/barel pada Minggu malam.</p>
<p>Selama akhir pekan, tindakan kunci dari kedua belah pihak dalam perang menunjukkan eskalasi lebih lanjut.</p>
<p>Pada Jumat malam, AS melancarkan sejumlah aset militer di Pulau Kharg, terminal ekspor minyak utama rezim Iran, dengan ancaman untuk menyerang infrastruktur minyak di pulau itu jika konflik berlanjut. Pada saat yang sama, serangan drone dari Iran pada hari Sabtu dan Senin telah menghentikan pemuatan minyak di pelabuhan utama Fujairah di Uni Emirat Arab karena konflik terus mengancam industri energi kawasan Teluk yang lebih luas.</p>
<p>Selat Hormuz, jalur pengiriman minyak paling penting di dunia, pada dasarnya tertutup untuk semua kecuali segelintir tangker LPG India yang melintasi selama akhir pekan. Presiden Trump selama akhir pekan menyerukan kepada pemimpin dunia lain untuk meningkatkan upaya mereka sendiri untuk membuka kembali Selat Hormuz, tetapi mitra internasional sejauh ini menunda janji atau tindakan konkret apa pun.</p>
<p>Sentimen pasar juga dibentuk oleh perkembangan diplomatik, termasuk laporan bahwa Presiden Donald Trump sedang berupaya untuk mengumpulkan tanggapan koalisi terhadap krisis — bahkan jika tanda-tanda awal menunjukkan bahwa upaya tersebut tidak berhasil.</p>
<p>Jumlah faktor-faktor ini telah membantu mendorong kontrak berjangka jangka pendek ke dalam backwardation yang lebih curam dan mengangkat tarif pengiriman dan biaya asuransi untuk kapal yang beroperasi di wilayah tersebut, memperkuat tekanan ke atas pada harga tolok ukur.</p>
<p>Dalam catatan kepada klien pada hari Senin, Martijn Rats, direktur riset ekuitas Morgan Stanley, mengumumkan bahwa dia telah menaikkan perkiraannya untuk harga minyak pada kuartal kedua menjadi rata-rata $110/barel pada hari Senin, naik dari $80/barel sebelumnya. Pada kuartal ketiga, dia sekarang melihat rata-rata $90/barel, naik dari $70/barel.</p>
<p>"Hasilnya adalah kebuntuan berisiko tinggi yang sedang berjuang untuk dihargai oleh pasar," tulis Daniela Hathorn, analis Capital, dalam catatan kepada klien pada hari Senin pagi. "Aliran energi tetap sangat terkendala, dan selama itu berlanjut, risiko guncangan energi global yang berkepanjangan tetap tinggi."</p>
<p>Selain geopolitik, reli ini semakin masuk ke dalam ekspektasi makro yang lebih luas saat bank sentral bersiap untuk memberikan keputusan kebijakan utama minggu ini.</p>
<p>Para ekonom secara luas memperkirakan bahwa Federal Reserve, European Central Bank, dan Bank of England akan membiarkan suku bunga tidak berubah saat para pejabat menilai bagaimana guncangan energi dari perang Iran dapat membentuk kembali prospek inflasi dan pertumbuhan.</p>
<p>Di Fed, para pembuat kebijakan kemungkinan akan memberi sinyal bahwa harga minyak yang lebih tinggi telah meningkatkan ketidakpastian seputar lintasan ekonomi AS, dengan perkiraan yang diperbarui menunjukkan inflasi yang sedikit lebih kuat bersama dengan pertumbuhan yang lebih lemah dan kenaikan moderat dalam pengangguran. Meskipun pemotongan suku bunga masih diantisipasi nanti tahun ini, para ekonom mengatakan bahwa lonjakan terbaru dalam biaya energi dapat menunda waktu pelonggaran.</p>
<p>Di Eropa, para pejabat diperkirakan akan mengambil nada tunggu-dan-lihat yang serupa. ECB kemungkinan akan menekankan kewaspadaan terhadap risiko inflasi yang terkait dengan lonjakan harga energi sambil mempertahankan pendekatan yang bergantung pada data terhadap kebijakan. Sementara itu, Bank of England juga diperkirakan akan membiarkan suku bunga tidak berubah, dengan analis sekarang melihat pemotongan suku bunga didorong lebih jauh ke paruh kedua tahun ini karena harga minyak dan gas yang lebih tinggi mengaburkan prospek inflasi jangka pendek.</p>
<p>Tanggapan bank sentral yang berkembang menggarisbawahi bagaimana reli pasar minyak sekarang bergema di seluruh kondisi keuangan global, dengan investor mengawasi imbal hasil obligasi dan pergerakan mata uang untuk petunjuk tentang berapa lama biaya pinjaman jangka panjang dapat tetap tinggi.</p>
<p>Imbal hasil Treasury AS telah meningkat dalam beberapa sesi karena investor menilai kembali kemungkinan pelonggaran moneter dalam waktu dekat, mencerminkan kekhawatiran bahwa kekuatan energi yang berkelanjutan dapat mendorong ekspektasi inflasi bahkan saat risiko pertumbuhan meningkat.</p>
<p>Namun demikian, investor mungkin meremehkan risiko perlambatan pertumbuhan potensial yang dipicu oleh dampak ekonomi dari perang Iran, tulis Antonio Gabriel, ekonom global Bank of America, dalam catatan kepada klien pada hari Senin pagi. Bahkan ketika kekhawatiran inflasi telah meningkat bersama dengan harga energi, yang kemungkinan akan masuk ke inflasi utama dalam beberapa bulan mendatang, dolar AS telah menguat, dan ekuitas AS berada kurang dari 5% dari tertinggi mereka — taruhan yang dapat terancam oleh konflik yang berkepanjangan.</p>
<p>"Meskipun resolusi cepat terhadap konflik tentu saja [mungkin], kami memandang konflik yang berlanjut hingga 2Q sebagai hasil yang sama-sama mungkin, dan perang yang lebih berkepanjangan tidak dapat dikesampingkan," tulis Gabriel.</p>
<p>"Pasar tampaknya memprediksi guncangan yang sebagian besar bersifat sementara ... Menurut kami, skenario yang lebih mengganggu untuk pertumbuhan global kurang dihargai," tulisnya.</p>
<p>Jake Conley adalah reporter berita terkini yang meliput ekuitas AS untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di X di @byjakeconley atau kirim email kepada [email protected].</p>