Saham Okta Turun 20% di Tahun 2026. Bisakah Bertahan dari Kiamat Perangkat Lunak?

<p>Perusahaan manajemen identitas dan akses Okta (OKTA) turun 6,4% intraday pada 23 Februari, setelah penurunan 9,2% pada 20 Februari, setelah perusahaan kecerdasan buatan (AI) Anthropic merilis alat keamanan baru untuk model Claude-nya. Lab AI menyatakan bahwa layanan tersebut dapat menganalisis kode perangkat lunak untuk kerentanan keamanan dan merekomendasikan perbaikan.</p>
<p>Perusahaan perangkat lunak telah mendapat kecaman, dengan kekhawatiran akan "kiamat perangkat lunak," karena AI mengancam untuk menggantikan penggunaannya. Dengan saham turun 20% tahun ini, bisakah Okta muncul sebagai pemenang dari badai ini?</p>
<p>Berkantor pusat di San Francisco, California, Okta beroperasi sebagai perusahaan manajemen identitas dan akses terkemuka. Perusahaan ini menyediakan platform berbasis cloud yang menghubungkan orang ke teknologi dengan aman melalui layanan inti seperti single sign-on, otentikasi multi-faktor, dan manajemen siklus hidup pengguna.</p>
<p>Sebagai penyedia SaaS, Okta melayani kebutuhan identitas tenaga kerja dan pelanggan, bertindak sebagai hub netral yang terintegrasi dengan ribuan aplikasi untuk memungkinkan kontrol akses yang mulus di seluruh lingkungan cloud, on-premises, dan hybrid. Dari basis globalnya, perusahaan mendukung operasi di seluruh dunia, memungkinkan pengalaman digital yang aman bagi organisasi di mana pun. Perusahaan memiliki kapitalisasi pasar sebesar $12,6 miliar.</p>
<p>Perlambatan pertumbuhan telah menimbulkan kekhawatiran investor, dengan ekspansi langganan yang lebih lambat dan panduan kewajiban pendapatan saat ini yang tertahan (cRPO). Selama 52 minggu terakhir, saham Okta telah turun sebesar 19,66%, sementara turun 16,99% dari awal tahun (YTD). Saham ini mencapai level terendah 52 minggu sebesar $68,77 pada 23 Februari karena kekhawatiran AI, tetapi naik 4,73% dari level tersebut.</p>
<p>Pada basis yang disesuaikan ke depan, rasio harga terhadap pendapatan Okta sebesar 20,67x lebih rendah dari rata-rata industri sebesar 22,41x. RSI 14 harinya berada di 31,77, menunjukkan bahwa saham ini mendekati wilayah oversold.</p>
<p>Okta Melampaui Ekspektasi Q3 dengan Pendapatan dan Laba yang Kuat</p>
<p>Okta melaporkan hasil kuartal ketiga yang lebih baik dari perkiraan untuk tahun fiskal 2026 (kuartal berakhir 31 Oktober 2025). Pendapatan langganan perusahaan meningkat 11,2% dari tahun ke tahun (YOY) menjadi $724 juta, yang menghasilkan peningkatan 11,6% dalam total pendapatan menjadi $742 juta. Angka ini juga lebih tinggi dari $730 juta yang diharapkan oleh analis Wall Street.</p>
<p>Pada kuartal ketiga, pelanggan dengan nilai kontrak tahunan melebihi $100.000 telah melebihi 5.000. cRPO-nya tumbuh sebesar 13% YOY, yang penting karena sangat berkorelasi dengan pendapatan langganan di masa depan. Namun, tingkat retensi bersih berbasis dolar Okta selama dua belas bulan terakhir menurun, meskipun tetap di 106% per Q3.</p>
<p>Pertumbuhan top line dua digit juga telah diterjemahkan menjadi keuntungan bottom line. Margin operasi non-GAAP Okta tumbuh dari 21% menjadi 24% setiap tahun. EPS non-GAAP-nya adalah $0,82, naik 22,4% YOY dan di atas $0,75 yang diharapkan analis.</p>
<p>Analis Wall Street optimis tentang pendapatan Okta di masa depan. Mereka memperkirakan EPS perusahaan akan naik 16% YOY menjadi $0,29 pada kuartal keempat tahun fiskal 2026 (akan dilaporkan pada 4 Maret, setelah pasar tutup). Untuk tahun fiskal 2026, EPS diproyeksikan melonjak 210% setiap tahun menjadi $1,24, diikuti oleh pertumbuhan 16,9% menjadi $1,45 pada tahun fiskal 2027.</p>
<p>Apa Pendapat Analis Tentang Saham Okta?</p>
<p>Okta baru-baru ini menerima penegasan kembali peringkat, serta perubahan target harga. Bulan ini, analis di Mizuho mempertahankan peringkat "Outperform" pada saham tetapi menurunkan target harga dari $110 menjadi $100, mengutip kompresi kelipatan di sektor ini. Analis melihat beberapa "investasi yang sangat menarik di bidang perangkat lunak" bagi investor yang bersedia bersabar, terlepas dari sentimen bearish yang menyelimuti sektor ini.</p>
<p>Pada hari yang sama, analis Truist Junaid Siddiqui mempertahankan peringkat "Buy" pada Okta tetapi menurunkan target harga perusahaan dari $125 menjadi $115, sebagai bagian dari pandangan yang lebih luas dari Truist pada sektor perangkat lunak. Kemungkinan akan ada pemisahan antara perusahaan yang akan selamat dari badai AI dan yang berisiko. Berbagi sentimen yang sama, analis Keybanc Eric Heath mempertahankan peringkat "Overweight" sambil menurunkan target harga dari $130 menjadi $115.</p>
<p>Sedikit lebih optimis, bulan lalu, analis di Stephens meningkatkan peringkat saham dari "Equal Weight" menjadi "Overweight," sambil menaikkan target harga dari $97 menjadi $120. Perusahaan riset tersebut menyoroti prospek pertumbuhan yang menguntungkan untuk keamanan identitas, didorong oleh tren yang bertahan lama seperti adopsi AI dan cloud, yang meningkatkan identitas sebagai fokus strategis utama dan menandakan keyakinan yang lebih besar pada titik infleksi pertumbuhan Okta.</p>
<p>Okta masih difavoritkan di Wall Street, dengan analis memberikannya peringkat konsensus "Moderate Buy" secara keseluruhan. Dari 41 analis yang menilai saham ini, mayoritas 25 analis memberikannya peringkat "Strong Buy," dua analis menyarankan "Moderate Buy," sementara 12 analis bermain aman dengan peringkat "Hold," satu analis memberikan "Moderate Sell," dan satu analis menyarankan "Strong Sell." Target harga konsensus sebesar $111,65 mewakili potensi kenaikan 55,3% dari level saat ini. Selain itu, target harga tertinggi di pasar sebesar $145 menunjukkan potensi kenaikan 102,6%.</p>
<p>Poin Penting</p>
<p>Meskipun penurunan saham-saham perangkat lunak telah membuat pasar khawatir, kecil kemungkinannya penggunaan perangkat lunak akan hilang. Faktanya, mengenai ancaman yang ditimbulkan oleh alat baru Anthropic terhadap perusahaan keamanan siber, analis Bank of America percaya bahwa AI dapat meningkatkan efisiensi dalam alur kerja yang ditargetkan, seperti pemindaian kode. Namun, saat ini AI kekurangan visibilitas, kontrol, dan keandalan yang diperlukan untuk menggantikan platform keamanan end-to-end yang komprehensif. Meskipun ada ekspektasi perlambatan kecil, fundamental Okta tidak selalu menunjukkan tanda-tanda alarm segera. Oleh karena itu, saham ini mungkin masih layak untuk diperhatikan.</p>
<p>Pada tanggal publikasi, Anushka Dutta tidak memiliki posisi (baik secara langsung maupun tidak langsung) di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com</p>