Satu Analis Wall Street Melihat Tesla Akan Anjlok 60%. Apakah Mereka Benar?

Poin-poin Utama
JPMorgan Chase mengatakan ekspektasi Tesla telah runtuh selama beberapa tahun ke depan.
Saham telah jatuh tahun ini karena sejumlah hambatan.
Katalis AI yang diperkirakan akan mendorong pertumbuhan Tesla selanjutnya belum terwujud.
- 10 saham ini dapat mencetak gelombang jutawan berikutnya ›
Dengan kapitalisasi pasar sebesar $1,3 triliun dan teknologi mutakhir, Tesla (NASDAQ: TSLA) telah mendapatkan keanggotaannya dalam kelompok "Magnificent Seven" yang dihormati dari saham teknologi teratas, tetapi ada perbedaan penting antara Tesla dan anggota Magnificent Seven lainnya.
Enam raksasa teknologi lainnya diperdagangkan pada valuasi yang berada dalam kisaran S&P 500. Faktanya, Anda dapat berpendapat bahwa salah satu dari mereka undervalued berdasarkan tingkat pertumbuhan dan keunggulan kompetitif mereka dibandingkan dengan indeks pasar yang luas.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Tesla, di sisi lain, sekarang diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan lebih dari 300 berdasarkan prinsip akuntansi yang diterima secara umum (GAAP), yang berarti bahwa investor mengharapkannya tumbuh beberapa kali lebih cepat daripada S&P 500.
Namun, dalam beberapa tahun terakhir, Tesla telah terjebak dalam netral. Bisnis kendaraan listrik (EV) intinya menurun dalam volume pada tahun 2024 dan 2025, dan hasil kuartal pertama juga mengecewakan. Total pendapatan 2025 sebesar $94,8 miliar sedikit di bawah angka 2023 sebesar $96,8 miliar. Pendapatan operasional, sementara itu, turun setengahnya selama periode itu karena margin anjlok karena meningkatnya persaingan di EV. Tesla melaporkan hanya $4,4 miliar pendapatan operasional GAAP.
Meskipun angkanya buruk, Tesla telah mempertahankan valuasi yang tinggi, dan sahamnya naik 40% sejak akhir tahun 2023, bahkan ketika bisnisnya secara harfiah menyusut.
Itu disebabkan oleh kemampuan CEO Elon Musk untuk meyakinkan investor tentang visinya tentang robotaksi dan robot otonom, tetapi sejauh ini, Tesla memiliki sedikit untuk ditunjukkan di bidang tersebut, setidaknya dalam hasil keuangannya. Tesla sekarang mengoperasikan layanan robotaksinya secara terbatas di dua wilayah metropolitan, Austin dan San Francisco Bay Area, dan terus mengembangkan robot otonom Optimus, yang belum ada di pasaran.
Namun, saham Tesla telah jatuh tahun ini karena risiko-risiko tersebut menjadi lebih menonjol, dan sekarang satu Wall Street menyerukan Tesla untuk anjlok 60% lagi.
JPMorgan berpikir Tesla akan mencapai $145
Analis JPMorganChase Ryan Brinkman mengeluarkan catatan brutal tentang Tesla pada hari Senin, mengatakan bahwa ekspektasi untuk Tesla telah runtuh "untuk semua metrik keuangan dan kinerja" hingga akhir dekade.
Faktanya, para analis hanya memperkirakan pertumbuhan yang sederhana selama beberapa tahun ke depan, dengan konsensus memprediksi pertumbuhan pendapatan sebesar 9% pada tahun 2026 menjadi $103,1 miliar dan pertumbuhan 17% pada tahun 2027 menjadi $120,5 miliar.
Untuk kuartal pertama, Tesla melaporkan peningkatan 6,3% dalam pengiriman kendaraan menjadi 358.023, tetapi itu masih di bawah perkiraan.
Apakah Tesla akan anjlok?
Seiring dengan penurunan saham tahun ini dan catatan JPMorgan, ada banyak hambatan yang dihadapi saham tersebut. Kredit pajak EV sebesar $7.500 kedaluwarsa di AS tahun lalu, yang kemungkinan akan membebani permintaan EV, dan bahkan sebelum kredit pajak kedaluwarsa, permintaan belum tumbuh seperti yang diperkirakan oleh peramal.
Lebih dari lima tahun setelah Tesla berhasil dan menjadi menguntungkan, kendaraan bertenaga bensin masih mendominasi penjualan mobil, dan sebagian besar pembeli mobil tampak skeptis terhadap EV karena kekhawatiran seperti "kecemasan jangkauan", jangkauan yang berkurang di musim dingin, dan fakta bahwa pengisi daya EV gratis semakin jarang.
Tesla juga telah mendapat manfaat dari "premium Musk", yang berarti nilai tambahan yang dimiliki saham karena kehadiran Elon Musk di puncak perusahaan dan visinya untuk Tesla.
Namun, Musk juga merupakan risiko bagi Tesla. Misalnya, dia membuat marah sejumlah pemilik Tesla dan calon pembeli dengan aliansinya dengan Presiden Trump, dan dia cenderung membuat janji yang tidak dapat dia tepati, atau setidaknya tidak tepat waktu.
Misalnya, pada tahun 2021, Musk menetapkan tujuan pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 50% selama beberapa tahun, tetapi perusahaan hanya mencapai itu selama dua tahun dan meninggalkan target pada tahun 2024. Namun, penetapan tujuan itu oleh Musk membantu memompa saham pada saat itu.
Secara keseluruhan, sulit untuk memprediksi waktu penurunan saham apa pun, terutama yang volatil seperti Tesla, tetapi saham EV terlihat sangat overvalued. Perusahaan telah berjuang untuk tumbuh selama lebih dari dua tahun, tetapi dihargai seperti perusahaan yang berkembang pesat dan disruptif.
Dengan suku bunga yang tetap tinggi dan tekanan kompetitif yang tidak mungkin mereda, kasus bullish untuk Tesla bergantung pada inovasi terobosan, tetapi bahkan itu tampaknya sudah diperhitungkan.
Pada kenyataannya, saham Tesla bisa turun menjadi $145, dan itu masih akan overvalued pada tingkat pertumbuhan dan keuntungan saat ini.
Jangan lewatkan kesempatan kedua yang berpotensi menguntungkan ini
Pernah merasa Anda melewatkan kesempatan dalam membeli saham yang paling sukses? Maka Anda perlu mendengarkan ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami mengeluarkan rekomendasi saham "Double Down" untuk perusahaan yang menurut mereka akan segera melonjak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angkanya berbicara sendiri:
- Nvidia: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami menggandakan di tahun 2009, Anda akan memiliki $460.126!*
- Apple: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami menggandakan di tahun 2008, Anda akan memiliki $48.732!*
- Netflix: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami menggandakan di tahun 2004, Anda akan memiliki $532.066!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan "Double Down" untuk tiga perusahaan luar biasa, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor, dan mungkin tidak ada kesempatan lain seperti ini dalam waktu dekat.
*Pengembalian Stock Advisor per 6 April 2026.
JPMorgan Chase adalah mitra periklanan Motley Fool Money. Jeremy Bowman tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan JPMorgan Chase dan Tesla. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.