Saham Palantir 2.500% Lebih Mahal dari Rata-rata S&P 500. Sejarah Jelas Menunjukkan Apa yang Terjadi Selanjutnya.

Poin-Poin Kunci
Palantir diperdagangkan sekitar 80 kali lipat penjualan -- lebih dari 25 kali lipat rata-rata S&P 500.
Meskipun eksekusi kuat dan kehadiran dominan di AS, pertumbuhan internasional Palantir sangat tertinggal dan bisa menghambat pertumbuhan masa depan.
Secara historis, hanya 10% perusahaan S&P 500 yang mencapai bahkan setengah dari valuasi Palantir saat ini berhasil mengalahkan pasar selama tiga tahun.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Palantir Technologies ›
Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) diperdagangkan sekitar 80 kali lipat penjualan tahunannya. Rata-rata perusahaan di S&P 500 saat ini diperdagangkan sekitar 3 kali lipat penjualan. Rasio harga-penjualan (P/S) sebesar itu menempatkan Palantir di wilayah yang hampir tidak pernah ditempati oleh perusahaan mana pun dalam indeks dan, yang lebih penting, dipertahankan.
CEO Alex Karp berpendapat bahwa metrik-metrik ini tidak berarti untuk perusahaannya. Dia baru-baru ini mengatakan kepada investor bahwa "cara kami melihat nilai jelas sudah tidak relevan lagi." Dia percaya bahwa kerangka kerja valuasi tradisional tidak dapat menangkap apa yang Palantir.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang tidak dikenal, disebut "Monopoli yang Tidak Tergantikan" yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan baik oleh Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Dia akan berargumen -- dan para bull Palantir juga akan berargumen -- bahwa perusahaan ini unik. Mungkin mereka benar, tetapi investor telah mendengar versi pemikiran seperti itu sebelumnya, dan jarang berhasil.
Di luar valuasi, ada pertanyaan nyata
Untuk memastikan, Palantir mengeksekusi pada level yang luar biasa dan telah benar-benar mengukir peran kunci untuk dirinya sendiri dalam pemerintah federal dan di seluruh organisasi besar di AS. Saya tidak menyangkal itu. Tapi untuk benar-benar menjadi unik, perusahaan harus terus melakukan ini selama bertahun-tahun yang akan datang. Dan kemungkinan besar tidak dapat mempertahankan laju pertumbuhan saat ini tanpa lebih banyak klien internasional.
Palantir menghasilkan 77% pendapatannya di Amerika Serikat. Pendapatan komersial internasional naik 8% year over year kuartal lalu. Itu sangat tertinggal dari pertumbuhan AS.
Karp telah mengatakan bahwa perusahaan "tidak memiliki bandwidth untuk melakukan apa pun yang sulit di luar Amerika" dan bahwa negara-negara di E.U. tidak "memahami AI." Saya pikir ini lebih berkaitan dengan bagaimana perusahaan dilihat di luar AS -- negara-negara di seluruh dunia curiga membagikan data sensitif dengan organisasi yang memiliki hubungan dekat dengan Central Intelligence Agency (CIA) dan komunitas intelijen AS secara luas.
Seberapa pun Palantir sedang membuka jalan baru dan mengungguli pesaingnya saat ini, saya tidak yakin berapa lama itu bisa bertahan. Bisakah Palantir tetap "unik" dengan raksasa teknologi seperti Microsoft menguntitnya? Palantir mengklaim bahwa tidak ada yang lain yang dapat mengoperasionalkan kecerdasan buatan (AI) dalam organisasi kompleks dalam skala yang sama seperti yang mereka bisa -- dan untuk saat ini, itu terlihat benar -- tetapi klaim itu semakin sulit dipertahankan setiap kuartal karena perusahaan teknologi terbesar di Bumi menggelontorkan miliaran dolar untuk mengejar ketinggalan.
Apa yang dikatakan sejarah tentang saham seperti ini
Retakan-retakan ini -- bahkan jika dapat dikelola untuk perusahaan lain -- bisa menjadi bencana bagi harga saham Palantir. Ini dihargai seolah-olah itu adalah perusahaan sekali dalam satu generasi yang tidak ada yang bisa menyentuhnya, sekarang dan jauh ke masa depan.
Setidaknya itulah yang dikatakan catatan sejarah.
Hanya 148 perusahaan yang pernah dimasukkan dalam S&P 500 yang pernah diperdagangkan dengan rasio harga-penjualan (P/S) di atas 40 dalam sejarah mereka -- ingat, Palantir diperdagangkan dua kali lipat P/S.
Dari jumlah tersebut, hanya 10% yang mengalahkan pasar selama periode tiga tahun -- mengalahkan pasar. Bukan menghancurkannya. Bukan mengungguli secara liar. Hanya menjaga kecepatan.
Tarik lebih jauh, dan itu menjadi lebih buruk. Selama 20 tahun -- semacam timeline beli-dan-tahan -- hanya 3% yang melakukannya.
Itu adalah sinyal sejarah yang sangat kuat. Untuk Palantir bahkan menyamai pengembalian S&P 500 dari sini akan membuatnya menjadi salah satu perusahaan paling langka dalam sejarah pasar. Anda harus bertanya pada diri sendiri tidak hanya apakah Palantir adalah perusahaan yang dijalankan dengan sangat baik tetapi juga apakah Anda percaya itu lebih atau kurang sempurna.
Jika saham Palantir anjlok 50% besok, itu masih akan menjadi salah satu dari 150 perusahaan termahal dalam sejarah S&P 500. Begitu banyak optimisme yang sudah diperhitungkan.
Haruskah Anda membeli saham Palantir Technologies sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Palantir Technologies, pertimbangkan ini:
Tim analis Stock Advisor Motley Fool baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Palantir Technologies bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar bisa menghasilkan pengembalian besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $510.710!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.105.949!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 927% -- mengungguli pasar dibandingkan dengan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Returns Stock Advisor per 19 Maret 2026.
Johnny Rice tidak memiliki posisi di saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Microsoft dan Palantir Technologies. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini dari penulis dan tidak serta merta mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.