Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
Risiko: High valuation and reliance on government funding
Peluang: None explicitly stated
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Palantir menutup kesepakatan senilai jutaan dolar setiap hari.
ServiceNow baru-baru ini melakukan beberapa akuisisi untuk memperkuat perangkat lunaknya yang didukung AI.
Salah satu perusahaan ini memiliki keunggulan yang jelas.
Angka-angka penting ketika berinvestasi. Kita semua bekerja untuk membangun sarang kita guna mencapai masa pensiun yang nyaman atau menempatkan tujuan keuangan penting lainnya dalam jangkauan. Dan angka-angka -- seperti tingkat pengembalian investasi Anda dan jumlah total uang yang telah Anda kumpulkan -- adalah ukuran yang paling jelas tentang bagaimana Anda melakukannya.
Tetapi inilah bagian yang tidak dikatakan semua orang dengan lantang: Terkadang, angka mentah tidak menceritakan keseluruhan cerita. Ambil, sebagai contoh, valuasi dua perusahaan perangkat lunak yang merangkul kecerdasan buatan -- Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) dan ServiceNow (NYSE: NOW). Perangkat lunak Palantir membantu bisnis dan lembaga pemerintah (termasuk militer) mencapai tujuan luas, sementara ServiceNow menggunakan AI untuk membantu pelanggannya mengelola sumber daya manusia dan layanan pelanggan, serta mengoordinasikan proses bisnis.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
ServiceNow diperdagangkan pada rasio harga-penjualan (P/S) ke depan sebesar 6, yang berarti kapitalisasi pasar saham tersebut adalah 6 kali pendapatan yang diharapkan perusahaan peroleh dalam setahun mendatang. Palantir, sementara itu, diperdagangkan pada P/S ke depan yang jauh lebih tinggi yaitu 42.
Jadi, berdasarkan angka-angka tersebut, Anda akan berpikir bahwa ServiceNow akan menjadi investasi yang lebih baik, bukan? Kesimpulan itu tidak bisa lebih jauh dari kebenaran.
Pertama, mari kita lihat Palantir. Ini adalah kontraktor pemerintah yang penting, menyediakan platform yang dapat mengumpulkan banyak titik data di berbagai sistem, dan membantu menemukan pola di dalamnya. Palantir memanfaatkan jangkauannya yang luas dan pengambilan keputusan yang didukung AI untuk memberikan analitik real-time dan wawasan yang dapat ditindaklanjuti kepada lembaga intelijen dan komandan militer.
Pentagon meminta $2,3 miliar untuk memperluas penggunaan Sistem Cerdas Maven Palantir, sebuah platform yang didukung AI yang mendukung penargetan yang didukung AI dan menganalisis data medan perang. Dan itu berencana untuk melabeli Maven sebagai "program resmi," yang akan merampingkan penggunaannya di semua cabang militer dan mengamankan pendanaan jangka panjang untuk Palantir.
Tetapi ada banyak penggunaan lain untuk Palantir dalam pekerjaan pemerintah. Platformnya juga digunakan oleh Departemen Efisiensi Pemerintah yang sudah tidak ada (DOGE) dan digunakan oleh Penegakan Imigrasi dan Bea Cukai, Departemen Luar Negeri, Keamanan Dalam Negeri, dan Layanan Pendapatan Internal. Pendapatan Palantir dari kontrak pemerintah AS adalah $687 juta pada kuartal pertama, naik 84% dari tahun sebelumnya.
Dan bisnis komersialnya tumbuh lebih cepat. Platform Palantir membantu perusahaan mengelola alur kerja, inventaris, dan rantai pasokan, serta memberikan analisis kompetitif. Pendapatan komersial AS perusahaan adalah $595 juta pada kuartal pertama, naik 133% dari tahun sebelumnya. Pada kuartal tersebut, Palantir melaporkan menutup 206 kesepakatan senilai lebih dari $1 juta, di antaranya 47 bernilai lebih dari $10 juta.
Palantir memproyeksikan pendapatan Q2 berada dalam kisaran $1,797 miliar hingga $1,801 miliar, dan menaikkan panduannya untuk tahun penuh dari kisaran $7,182 miliar hingga $7,198 miliar menjadi kisaran $7,650 miliar hingga $7,662 miliar.
Saya ragu bahwa itu akan menjadi terakhir kalinya Palantir menaikkan panduannya pada tahun 2026.
ServiceNow adalah perusahaan perangkat lunak-sebagai-layanan (SaaS) untuk manajemen layanan TI, layanan pelanggan, dan sumber daya manusia. Platform AI perusahaan dirancang untuk menjadi solusi all-in-one yang dapat mengumpulkan data, menganalisis, memberikan solusi yang didukung AI, dan bertindak berdasarkan keputusan tersebut.
Ini juga memperluas jangkauannya. Pada akhir tahun lalu, menyelesaikan akuisisinya MoveWorks, yang menawarkan platform AI agentik yang menggunakan model bahasa besar untuk memungkinkan pengguna menemukan informasi dan mengotomatiskan tugas dalam sistem bisnis mereka. Itu juga membeli Veza, sebuah perusahaan keamanan siber yang berspesialisasi dalam keamanan identitas, dan membeli Pyramid Analytics untuk memperluas kemampuan AI dan bahasa alaminya.
Pendapatan pada kuartal pertama adalah $3,77 miliar, naik 22% dari periode tahun sebelumnya. Laba bersih adalah $469 juta, atau $0,45 per saham. Namun, pertumbuhan pendapatan berlangganan melambat pada kuartal tersebut karena beberapa kesepakatan yang diharapkan perusahaan untuk ditutup dengan klien di Timur Tengah tertunda karena konflik militer yang sedang berlangsung.
Perusahaan mengeluarkan panduan untuk kuartal kedua yang memproyeksikan pertumbuhan pendapatan berlangganan tahun-ke-tahun sebesar 22,5%, menjadi kisaran $3,815 miliar hingga $3,820 miliar.
Kedua perusahaan sedang naik daun, tentu saja. Dan saya tidak mengharapkan tekanan global yang memengaruhi ServiceNow menjadi masalah jangka panjang. Tetapi pertumbuhan ServiceNow tidak dapat dibandingkan dengan peluang besar yang ada di depan Palantir. Perusahaan ini menutup kesepakatan senilai jutaan dolar setiap hari, rata-rata, dan menutup nilai total kontrak $4,262 miliar pada kuartal pertama, naik 138% dari tahun sebelumnya.
Lihatlah cara ini. Penjualan Palantir sebesar $4,47 miliar pada tahun 2025 merupakan peningkatan 56% dari tahun 2024 -- pertumbuhan yang sangat besar. Dan pertumbuhan pendapatannya diperkirakan akan meningkat tahun ini menjadi 72%, setelah itu pertumbuhan garis teratas diperkirakan akan meningkat lagi sebesar 44% pada tahun 2027 menjadi $11,17 miliar.
ServiceNow adalah perusahaan yang baik dengan haknya sendiri, dengan pertumbuhan pendapatan 21% pada tahun 2025 menjadi $13,28 miliar. Tetapi sementara Palantir melambung, ServiceNow diperkirakan hanya akan mengalami pertumbuhan 22% tahun ini dan pertumbuhan 18,4% pada tahun 2027 menjadi total $19,19 miliar.
Itulah mengapa saham Palantir layak mendapatkan premi yang besar, menurut saya. Itu tetap menjadi kepemilikan inti dalam portofolio saya, dan itu tidak akan berubah dalam waktu dekat.
Sebelum Anda membeli saham Palantir Technologies, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Palantir Technologies bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar itu dapat menghasilkan pengembalian monster dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $471.072! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.303.352!
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 983% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 210% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
**Pengembalian Stock Advisor seperti yang tercatat pada 29 Mei 2026. *
Patrick Sanders memiliki posisi di Palantir Technologies. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Palantir Technologies dan ServiceNow. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Palantir's valuation assumes perpetual hypergrowth that historical SaaS patterns and competitive AI dynamics make unlikely to materialize without major setbacks."
The article correctly flags Palantir's 72% expected 2026 revenue growth and $4.26B Q1 TCV as exceptional, but ignores that 42x forward sales prices in flawless execution for years. ServiceNow's 6x multiple reflects mature 20%+ growth with 30%+ operating margins and sticky enterprise contracts, while Palantir's commercial segment still faces long sales cycles and potential budget scrutiny in government work. Acquisitions by NOW (MoveWorks, Veza) directly bolster its AI moat without the valuation risk. Historical software multiples show compression once growth drops below 30%.
If Palantir sustains 40%+ growth into 2028 with expanding margins and wins additional defense programs of record, the premium could prove justified as the market rerates it toward other high-growth AI platforms.
"A 42x forward P/S is justified only if PLTR sustains 60%+ revenue growth for 3+ years; the article provides no margin of safety if growth even moderates to 40%."
The article conflates growth rate with valuation merit—a classic trap. Yes, PLTR's 72% expected 2026 revenue growth crushes NOW's 22%, but the 42x forward P/S already prices in that acceleration. The real question: does PLTR's growth sustain at 44% CAGR through 2027, or does it normalize? ServiceNow's 6x P/S on 22% growth implies a 3.7x PEG ratio; PLTR at 42x P/S on 72% growth implies a 2.3x PEG—better, but only if execution holds. The article ignores profitability: PLTR was unprofitable until recently; NOW generates $469M quarterly net income. Government concentration risk (PLTR's $687M Q1 revenue, 54% of total) also goes unmentioned—policy shifts or budget cuts could crater guidance.
PLTR's government revenue growth of 84% YoY is unsustainable if Maven becomes 'official program of record'—that actually signals maturation and slower incremental growth, not acceleration. Meanwhile, NOW's Middle East deal delays are temporary headwinds, not structural.
"Palantir's current valuation of 42x forward sales creates an asymmetric downside risk that ignores the inherent volatility of lumpy, project-based government revenue."
The article presents a classic growth-at-any-price trap. While Palantir (PLTR) is seeing impressive momentum in U.S. commercial adoption and government contract expansion, a 42x forward P/S ratio is detached from historical software valuation norms. Even with 72% projected growth, the margin for error is razor-thin; any deceleration in AIP (Artificial Intelligence Platform) adoption or a contraction in government spending will lead to a brutal multiple compression. ServiceNow (NOW) offers a more durable, predictable compounding story at 6x forward sales. Investors are essentially choosing between a high-beta, speculative growth play and a mature, enterprise-essential platform with clearer path-to-profitability metrics.
If Palantir successfully transitions into the 'operating system' for the entire U.S. defense apparatus, the 42x multiple may actually be a discount relative to its future total addressable market.
"Palantir’s extreme forward-sales valuation depends on highly leverageable government-driven growth that is vulnerable to budget volatility and deal timing; any deceleration could trigger sharp multiple compression."
The piece highlights Palantir at 42x forward sales versus ServiceNow at 6x, but a high multiple isn’t evidence of safety—it's a hedge on extremely optimistic growth. Palantir’s moat depends on volatile government funding and multi-year deals that can stretch, delay, or disappoint. Maven’s status as an official program of record is not guaranteed to scale across DoD branches, and commercial growth, while rapid, may slow as AI adoption matures in enterprise clients. The article glosses over profitability, margins, and the risk that the growth path accelerates only if AI-driven adoption remains robust. All told, the upside hinges on a perfect storm of defense budgets and aggressive deal closes, not a given outcome.
Bull case: Palantir could secure durable, multi-year funding from expanding Maven deployments and broader government use, driving stickier revenue and potentially re-rating the stock even from a high base.
"PLTR's smaller revenue base plus rate sensitivity creates faster multiple compression risk than PEG ratios suggest."
Claude's PEG framing treats the growth rates as directly comparable, but ignores base effects: PLTR's 72% must scale from far smaller absolute revenue than NOW's 22%, making the implied multiple sustainability fragile. A clearer risk is macro-driven compression—rising rates hit high-multiple, lower-margin growth names like PLTR harder than NOW's cash-flow positive profile, independent of Maven or AIP execution.
"Maven as program of record may accelerate revenue but doesn't necessarily expand addressable market—a critical distinction the panel hasn't resolved."
Grok's base-effect critique is sharp, but it actually strengthens Claude's PEG math rather than weakening it. If PLTR's 72% growth is harder to sustain from a larger base, that argues for *faster* multiple compression, not slower. The real gap: nobody's quantified how much Maven scaling actually expands TAM versus just consolidating existing government spend. That distinction determines whether 42x is priced for new markets or just faster penetration of existing ones.
"Palantir's valuation metrics are misleading because they fail to account for the massive impact of stock-based compensation on true shareholder value."
Claude, your PEG math is flawed because it treats PLTR’s growth as linear. You’re ignoring stock-based compensation (SBC), which remains a massive drag on PLTR’s GAAP profitability compared to NOW’s mature margins. At 42x sales, you aren't just paying for growth; you're paying for a future where SBC becomes a rounding error. If that dilution doesn't stabilize, the 'value' you see in the PEG ratio is an illusion created by ignoring the dilution of shareholder equity.
"DoD budget volatility and uncertain Maven scaling pose bigger downside risks than SBC dilution, potentially driving multiple compression even with high growth."
Gemini overplays SBC as the alpha in valuation. Yes, dilution matters, but the bigger, underappreciated risk is DoD budget cyclicality and Maven’s actual scale. A few large awards or a delay in program-of-record funding can crush revenue visibility for years, hardly captured by a 72% growth trajectory. A 42x forward sales multiple is priced for near-perfect execution; any lag in government demand or policy shifts could trigger brutal multiple compression.
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
None explicitly stated
High valuation and reliance on government funding