Prediksi: Reli Pasar Sapi Trump Akan Berakhir Tahun Ini, Dengan The Federal Reserve Memberikan Pukulan Mematikan

Poin-Poin Penting

Meskipun Dow Jones Industrial Average, S&P 500, dan Nasdaq Composite telah naik di bawah sebagian besar presiden, imbal hasil tahunan mereka di bawah Donald Trump termasuk yang terbaik.

Kebijakan pajak Presiden Trump telah menjadi landasan reli pasar sapi Wall Street.

Namun, serangan presiden terhadap Iran telah memicu efek domino yang tampaknya ditakdirkan untuk memuncak pada The Federal Open Market Committee (FOMC) menaikkan suku bunga sebelum akhir tahun.

• 10 saham yang kami sukai lebih dari Indeks S&P 500 ›

Berdasarkan kinerja semata, Wall Street senang memiliki Presiden Donald Trump di Gedung Putih. Selama masa jabatan pertama Trump yang tidak berturut-turut, Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) yang didorong oleh saham-saham matang, tolok ukur S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), dan Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) yang terinspirasi oleh saham teknologi, masing-masing naik 57%, 70%, dan 142%.

Meskipun indeks-indeks utama ini telah naik di bawah sebagian besar presiden sejak akhir tahun 1890-an, imbal hasil tahunan di bawah Trump termasuk yang terbaik.

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Tetapi ini tidak berarti pasar saham bergerak dari Titik A ke B dalam garis lurus, atau bahwa pasar sapi Trump ini dapat bertahan tanpa batas. Kendala semakin meningkat di Wall Street, dengan satu kendala, khususnya, menonjol sebagai masalah yang sangat mengganggu bagi pasar saham yang secara historis mahal.

Berkat tindakan presiden sendiri, pasar sapi Trump tampaknya akan berakhir tahun ini di tangan The Federal Reserve.

Serangkaian katalis telah memicu reli pasar sapi Trump

Sebelum menggali detail tentang bagaimana pasar sapi ini berakhir, kita harus terlebih dahulu memahami apa yang membuat ekuitas terbang pada awalnya.

Sebagai permulaan, investor tidak bisa mendapatkan cukup dari revolusi kecerdasan buatan (AI). Kedatangan AI setara dengan munculnya dan penyebaran internet tiga dekade lalu, dalam hal apa yang dapat dilakukannya untuk perusahaan Amerika. Memberdayakan perangkat lunak dan sistem dengan alat untuk membuat keputusan sepersekian detik tanpa pengawasan manusia adalah pasar yang dapat dijangkau yang dapat mencapai lebih dari $15 triliun pada tahun 2030, menurut analis PwC.

Namun, AI bukanlah satu-satunya tren yang menarik minat investor. Munculnya komputasi kuantum, kebangkitan industri luar angkasa, dan euforia pemecahan saham yang berkelanjutan semuanya berperan dalam mendorong Dow, S&P 500, dan Nasdaq Composite ke ketinggian baru.

Investor juga bersemangat tentang siklus pelonggaran suku bunga The Federal Reserve. Sejak September 2024, The Federal Open Market Committee (FOMC) -- badan yang terdiri dari 12 orang, termasuk Ketua Fed Jerome Powell, yang bertanggung jawab untuk menetapkan kebijakan moneter negara -- telah menurunkan target suku bunga dana federal sebanyak enam kali. Suku bunga pinjaman yang lebih rendah membuat lebih menarik untuk membangun pusat data AI dan membelanjakan secara agresif untuk inovasi.

Tetapi jejak Presiden Trump juga ada dalam reli ini. Meskipun kebangkitan AI dan penurunan suku bunga tidak ada hubungannya dengan Trump, penandatanganan Undang-Undang Pemotongan Pajak dan Pekerjaan (TCJA) oleh presiden menjadi undang-undang pada Desember 2017 telah berdampak positif pada pasar saham.

TCJA secara permanen menurunkan tarif pajak penghasilan perusahaan puncak dari 35% menjadi 21% -- tingkat terendah sejak 1939. Bisnis yang mempertahankan lebih banyak pendapatan mereka telah menyebabkan peningkatan signifikan dalam aktivitas pembelian kembali saham di antara perusahaan S&P 500. Pembelian kembali saham dapat meningkatkan laba per saham untuk perusahaan dengan laba bersih yang stabil atau tumbuh.

Satu keputusan oleh Presiden Trump dapat menggulingkan pasar sapi Wall Street

Meskipun banyak hal yang berjalan baik untuk pasar saham, satu kendala, yang disebabkan oleh Trump sendiri, tampaknya tidak dapat diatasi.

Pada tanggal 28 Februari, atas perintah Trump, pasukan militer AS, bersama dengan Israel, memulai serangan militer terhadap Iran. Tak lama setelah operasi militer ini dimulai, Iran secara virtual menutup Selat Hormuz untuk ekspor minyak. Sekitar 20 juta barel cairan minyak bumi, setara dengan 20% permintaan dunia, melewati Selat Hormuz setiap hari.

Meskipun Iran sebagian membuka kembali Selat Hormuz pada 5 April, kita masih berbicara tentang gangguan pasokan energi terbesar dalam sejarah. Gangguan rantai pasokan energi ini telah menyebabkan harga minyak mentah melonjak.

Meskipun dampak paling langsung dari harga minyak mentah yang lebih tinggi adalah kejutan harga di pompa bensin, ada masalah yang lebih besar yang perlu ditangani. Yaitu, tingkat inflasi AS yang berlaku dan kebijakan moneter The Federal Reserve.

Per 6 April, alat Inflation Nowcasting dari The Federal Reserve Bank of Cleveland memproyeksikan kenaikan 85 basis poin dalam tingkat inflasi 12 bulan terakhir (TTM) pada bulan Maret dari Februari (3,25% dari 2,40%). Tingkat inflasi TTM untuk April diperkirakan akan naik 13 basis poin menjadi 3,38%.

Kenaikan inflasi AS hampir satu poin persentase selama dua bulan dapat menghentikan siklus pelonggaran suku bunga The Fed. Yang lebih mengkhawatirkan, hal itu dapat mendorong FOMC untuk sepenuhnya mengubah strateginya dan mengarah pada kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun ini. Perlu diingat bahwa kenaikan inflasi yang cepat ini terjadi pada saat kelengketan harga tarif Donald Trump masih terasa di sektor barang.

Rasio Shiller PE S&P 500 mencapai level tertinggi ke-2 dalam sejarah 🚨 Tertinggi adalah Dot Com Bubble 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

-- Barchart (@Barchart) 28 Desember 2025

Biasanya, pembalikan kebijakan moneter oleh bank sentral negara tidak akan menghancurkan pasar saham. Tetapi tidak setiap hari pasar saham memasuki tahun ini pada valuasi termahal kedua sejak Januari 1871. Beberapa kali Rasio Harga terhadap Pendapatan Shiller S&P 500 telah melampaui 40 sepanjang sejarah telah diikuti oleh penurunan puncak ke lembah sebesar 49% (gelembung dot-com) dan 25% (pasar sapi 2022) untuk indeks tolok ukur.

Meskipun FOMC cenderung reaktif terhadap data ekonomi daripada proaktif dalam keputusan kebijakan moneternya, tindakan Presiden Trump di Iran telah memicu efek domino yang tampaknya ditakdirkan untuk memuncak pada The Fed menaikkan suku bunga sebelum akhir tahun 2026. Biaya pinjaman yang lebih tinggi secara efektif akan menghancurkan pasar saham yang secara historis mahal yang telah mengandalkan penurunan suku bunga, bukan kenaikan.

Bahkan jika perang Iran berakhir dalam beberapa minggu ke depan, efek inflasi dari konflik ini akan tetap ada selama beberapa kuartal mendatang. Ini adalah skenario terburuk untuk pasar sapi Trump.

Haruskah Anda membeli saham di Indeks S&P 500 sekarang?

Sebelum Anda membeli saham di Indeks S&P 500, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Indeks S&P 500 bukanlah salah satunya. 10 saham yang terpilih dapat menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $555.526! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.156.403!

Sekarang, perlu dicatat bahwa total imbal hasil rata-rata Stock Advisor adalah 968% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 191% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Imbal hasil Stock Advisor per 12 April 2026. *

Sean Williams tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.