Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Para panelis sepakat bahwa meskipun permintaan yang didorong oleh AI mendorong memori dan penyimpanan bandwidth tinggi, narasi kekurangan struktural dilebih-lebihkan dan kemungkinan akan diselesaikan pada tahun 2026-2027 dengan kapasitas baru dari Samsung, SK Hynix, dan Intel. Mereka memperingatkan tentang sifat siklikal industri semikonduktor dan risiko kelebihan pasokan setelah kapasitas tersedia.
Risiko: Kelebihan pasokan dan hilangnya kekuatan harga selanjutnya setelah kapasitas tersedia pada tahun 2026-2027.
Peluang: Potensi keuntungan jangka pendek dalam saham memori dan penyimpanan karena permintaan yang didorong oleh AI dan ketatnya pasokan saat ini.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Kecerdasan buatan mendorong salah satu siklus investasi terkuat dalam sejarah modern. Pengeluaran sangat besar, inovasi tiada henti, dan kurva adopsi terus menanjak. Setiap kuartal membawa konfirmasi baru bahwa ini bukanlah tren, melainkan pergeseran struktural yang membentuk kembali ekonomi global dari akar.
Reli selama sebulan terakhir telah menunjukkan hal itu, karena nama-nama terkait AI mengangkat S&P dan Nasdaq ke rekor tertinggi baru.
Tetapi inilah bagian yang perlu dipahami investor: keuntungan terbesar dalam siklus ini tidak akan jatuh kepada mereka yang mengejar berita utama. Keuntungan itu akan jatuh kepada mereka yang memahami volatilitas, menghormati penurunan, dan menggunakan kekacauan untuk keuntungan mereka.**Kisah Rekaman: Lari Luar Biasa **
Untuk menghargai peluang, Anda harus terlebih dahulu mencatat apa yang telah terjadi.
Nvidia telah menjadi pemenang yang menentukan dari ledakan ini, mengubah dirinya dari pelopor grafis menjadi tulang punggung pusat data AI modern. Sahamnya naik lebih dari 1.000% sejak awal 2023. Pendapatan tahun fiskal 2026 mencapai $216 miliar, naik 65% dari tahun ke tahun, dengan laba per saham tumbuh 60% menjadi $4,77.
Tetapi NVDA hanyalah sebagian dari cerita. Perdagangan AI telah berputar, dan saham memori telah mengambil alih.
Dari awal 2023 hingga pertengahan April 2025, Nvidia mendominasi, tetapi permainan berubah di awal tahun 2026. SanDisk, Western Digital, Seagate, dan Micron telah mengungguli Nvidia dan melonjak selama beberapa bulan terakhir.
Angka-angka di tahun 2026 sangat mencengangkan. SNDK telah melonjak lebih dari +400% dari awal tahun. Micron telah bergerak lebih dari +130% dan terus mengikuti jejak parabolik Sandisk.
Ini bukan lonjakan saham berkapitalisasi kecil. Ini adalah nama-nama mapan dalam rantai makanan semikonduktor yang dihargai ulang saat pasar menyadari kekurangan memori yang tertanam dalam pembangunan AI.
Sumber Gambar: Zacks Investment Research**Mengapa Memori? Kasus Struktural **
AI menciptakan efek riak besar di seluruh rantai pasokan teknologi, dan ini bukan lagi hanya tentang GPU Nvidia. Setiap model AI baru dan setiap pusat data baru yang dibangun juga membutuhkan sejumlah besar chip memori dan penyimpanan agar berfungsi.
Masalahnya adalah industri tidak dapat membangun chip tersebut dengan cukup cepat, dan banyak analis tidak memperkirakan pasokan akan menyusul setidaknya hingga 2027. Kekurangan itu sudah terlihat dalam hasil perusahaan.
Micron Technology mengatakan seluruh pasokan chip memori bandwidth tinggi tahun 2026-nya, yang sangat penting untuk sistem AI, sudah habis terjual.
Western Digital mengatakan drive berkapasitas tinggi mereka sepenuhnya berkomitmen untuk pelanggan cloud dan hyperscale besar.
Sementara itu, Nomura percaya SanDisk dapat menaikkan harga penyimpanan pusat data secara tajam seiring memburuknya kekurangan.
Inilah yang terlihat seperti kekuatan harga yang nyata. Permintaan membanjiri pasokan, dan perusahaan yang membuat infrastruktur AI penting mendapatkan pengaruh karena pelanggan tidak mendapatkan cukup produk.
Volatilitas Itu Nyata
Perjalanan menuju kenaikan bukanlah perjalanan yang mulus. NVDA turun lebih dari 10% pada akhir Maret tahun ini saja, bahkan ketika fundamentalnya mencapai rekor tertinggi. Saham memori berfluktuasi hebat dengan setiap berita tarif, perkembangan geopolitik, dan pergeseran sentimen.
Pembicaraan gelembung muncul berulang kali, dan investor yang lemah tersingkir.
Ini adalah pola yang telah kita lihat sepanjang sejarah pasar saham. Itu terjadi dengan kereta api pada tahun 1800-an dan itu terjadi dengan internet pada akhir 1990-an.
Setiap siklus teknologi transformasional menampilkan gejolak brutal yang terasa katastropik pada saat itu dan terlihat seperti hadiah di kemudian hari.
Investor yang menang besar bukanlah mereka yang menghindari volatilitas. Mereka adalah orang-orang yang memiliki proses untuk menavigasinya.
**Mengubah Volatilitas Menjadi Peluang **
Kesalahan terbesar yang dilakukan investor dalam siklus seperti ini adalah memperlakukan setiap penurunan seperti awal dari akhir. Kesalahan terbesar kedua adalah mengejar setiap kenaikan tanpa rencana. Keduanya menghancurkan pengembalian.
Inilah yang berhasil sebagai gantinya.
Selengkapnya . . .
------------------------------------------------------------------------------------------------------Lihat SEMUA Pilihan Jangka Panjang Zacks Hanya Seharga $1
Melalui pasar yang baik dan buruk, satu metode unik memilih saham telah mengalahkan rata-rata keuntungan pasar dengan luar biasa +23,9% per tahun.
Untuk membantu Anda memanfaatkan peluang di pasar saat ini, kami membuka brankas untuk mengungkapkan semua rekomendasi jangka panjang kami. Anda akan melihat saham dengan harga di bawah $10… investasi pendapatan… saham nilai tersembunyi dan lainnya.
Layanan investasi jangka panjang pribadi kami telah mencatatkan 14 kemenangan dua digit dan tiga digit sejauh tahun ini. Meskipun kami tidak dapat menjamin kesuksesan 100%, keuntungan baru-baru ini mencapai +141,86%, +218,59%, dan +230,3%.¹
Semua hanya seharga $1.
Kesempatan khusus berakhir pada tengah malam Minggu, 24 Mei. ****Lihat Saham Sekarang >> **
------------------------------------------------------------------------------------------------------ Gunakan Zacks Rank untuk Memperkuat Keyakinan Anda — Penurunan terasa berbahaya, karena berita utama menurunkan harga saham dan membuat investor ragu untuk menekan pelatuknya. Zacks Rank akan membantu investor menembus kebisingan itu.
Ketika perkiraan pendapatan meningkat dan peringkatnya kuat, fundamental memberi tahu Anda sesuatu yang mungkin diabaikan oleh aksi harga untuk sementara waktu. Perbedaan itulah tempat peluang berada dan keuntungan akan datang.
— Cerita fundamental yang kuat membutuhkan grafik positif untuk memaksimalkan imbalan-risiko. Investor dapat beralih ke indikator volume, rata-rata bergerak, dan level Fibonacci untuk memberi mereka titik masuk dan mendefinisikan peluang imbalan-risiko.
Gunakan Teknikal untuk Menentukan Waktu Masuk AndaGunakan Teknikal untuk Menentukan Waktu Masuk Anda
Setelah berbulan-bulan perdagangan yang berombak dan bergejolak yang ditandai dengan reli tajam dan penurunan, perubahan teknis bullish yang tegas sering kali merupakan sinyal terjelas bahwa kaki berikutnya dimulai.
Investor akan lebih berhasil jika mereka menghindari membeli cerita dan fokus pada pengaturan.
— Di pasar yang bergejolak, mengelola risiko lebih penting daripada memilih saham yang sempurna. Pengaturan yang baik adalah di mana potensi keuntungan jauh lebih besar daripada kerugian. Misalnya, jika Anda berisiko kehilangan $1 untuk mendapatkan $5, Anda masih bisa untung meskipun sebagian besar perdagangan Anda tidak berhasil.
Hormati Imbalan-Risiko di Atas SegalanyaHormati Imbalan-Risiko di Atas Segalanya
Di situlah banyak investor ritel berjuang. Mereka menghabiskan seluruh waktu mereka mengejar nama AI panas berikutnya tetapi jauh lebih sedikit memperhatikan titik masuk, stop loss, dan ukuran posisi. Di sektor yang bergerak cepat seperti AI, disiplin dan manajemen risiko sering kali lebih penting daripada selalu benar.
— Peringkat Zacks yang tinggi ditambah indikator teknis yang kuat. Di sektor dengan momentum fundamental yang begitu besar di belakangnya, kombinasi itu adalah lampu hijau. SNDK adalah pendorong siklus untuk investor yang nyaman dengan volatilitas. MU adalah inti memori yang tahan lama. NVDA tetap menjadi jangkar dari seluruh pembangunan infrastruktur. Masing-masing nama ini telah memberikan keuntungan yang berarti di berbagai titik pada tahun 2025 dan 2026, dan setiap kali, pengaturan diatur ulang, dan pergerakan naik berikutnya dimulai.
.
Ketika Sinyal Sejajar, Bertindaklah dengan KeyakinanKetika Sinyal Sejajar, Bertindaklah dengan Keyakinan
Rangkullah Volatilitas untuk Keuntungan Jangka Panjang
Ledakan AI tidak lagi hanya cerita tentang satu perusahaan atau satu chip. Ini telah menjadi pembangunan infrastruktur skala penuh yang menyentuh setiap sudut rantai pasokan semikonduktor, dari GPU hingga memori hingga penyimpanan.
Tetapi investor tidak boleh mengharapkan garis lurus ke atas.
Peluang terbesar dalam siklus pasar transformasional hampir selalu datang dibungkus dengan volatilitas. Penurunan tajam, berita yang menakutkan, dan pergeseran sentimen mendadak bukanlah tanda bahwa tren telah rusak. Lebih sering, mereka adalah momen yang mengatur ulang pergerakan naik berikutnya.
Itulah sebabnya mengapa kesuksesan dalam investasi AI tidak akan datang dari mengejar hype atau bereaksi secara emosional terhadap setiap pergerakan pasar. Sebaliknya, itu akan datang dari tetap membumi pada fundamental, menunggu pengaturan probabilitas tinggi, dan mengelola risiko dengan disiplin.
Trennya masih utuh. Pengeluaran masih meningkat. Dan bagi investor yang bersedia menavigasi turbulensi alih-alih menakutinya, siklus AI mungkin masih dalam tahap awal.
Inilah kabar baik bagi investor jangka panjang… banyak saham bagus sedang diskon, dan kita mungkin berpotensi melihat penawaran fantastis lainnya di masa mendatang. Tetapi bagaimana Anda menemukan saham yang memiliki peluang nyata untuk kinerja yang signifikan?
Zacks Rank adalah tempat yang bagus untuk memulai. Saham yang berperingkat tinggi oleh Zacks Rank memiliki tren pendapatan mendasar terkuat. Membeli saham-saham ini saat turun dapat sangat menguntungkan Anda.
Fluktuasi pasar jangka pendek terjadi lebih sering daripada pembalikan tren pendapatan. Itu berarti investor dapat menggunakannya untuk menemukan saham yang berpotensi menghasilkan keuntungan – dan terus menghasilkan keuntungan – terlepas dari apa yang terjadi dengan lanskap politik global.
Untuk membantu Anda menemukan saham teratas saat ini, kami telah membuka
, yang memberi Anda akses ke rekomendasi dari semua portofolio investor jangka panjang kami. Ini dibuat untuk pasar seperti ini.
Koleksi Investor ZacksSelama 30 hari ke depan, dengan total biaya hanya $1, Anda diundang untuk mengakses:
• Pembelian, penjualan real-time, dan komentar pasar eksklusif dari
Saham di Bawah $10,
Investor Home Run,
Investor Nilai,
Investor ETF, dan
Investor Pendapatan.
• Ditambah, Anda akan mendapatkan akses penuh ke riset, alat, dan analisis kami yang kuat, termasuk Daftar Peringkat #1 Zacks, Laporan Riset Ekuitas, Pemindai Premium, dan lainnya, sebagai bagian dari
Zacks Premium.
Layanan investasi jangka panjang pribadi kami telah mencatatkan 14 kemenangan dua digit dan tiga digit sejauh tahun ini. Meskipun kami tidak dapat menjamin kesuksesan 100%, keuntungan baru-baru ini mencapai
+141,86%,
+218,59%, dan
+230,3%.¹
Laporan Bonus: Jika Anda bertindak cepat, Anda juga akan mendapatkan Laporan Khusus eksklusif kami,
5 Saham Siap Mengganda. Ini mengungkapkan 5 perusahaan yang siap untuk terobosan segera. Setiap saham dipilih karena potensi keuntungan jangka pendeknya yang unggul dalam kondisi pasar saat ini.
Saya mendorong Anda untuk segera memanfaatkannya. Semakin cepat Anda masuk, semakin besar keuntungan yang bisa Anda dapatkan. Tapi jangan tunda. Kesempatan $1 yang terbatas ini berakhir pada tengah malam Minggu, 24 Mei.
Klik di sini untuk
Koleksi Investor Zacksdan5 Saham Siap Mengganda>>Investasi yang Baik,
Jeremy Mullin
Jeremy Mullin adalah seorang ahli strategi saham yang menggabungkan kekuatan fundamental Zacks Rank, analisis teknis, dan perdagangan yang digerakkan komputer untuk menemukan perdagangan terbaik. Temukan semua rekomendasinya saat ini di buletin
Commodity Innovatorsdan
Zacks Counterstrike.
¹ Hasil yang tercantum di atas tidak (atau mungkin tidak) mewakili kinerja semua pilihan yang dibuat oleh editor buletin Zacks Investment Research dan mungkin mewakili penutupan sebagian posisi. Akses memberi Anda daftar lengkap semua perdagangan terbuka dan tertutup.
Artikel ini awalnya diterbitkan di Zacks Investment Research (zacks.com).
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Kekuatan harga memori itu nyata tetapi kemungkinan bersifat sementara setelah pasokan baru meningkat, membuat kelipatan saat ini rentan terhadap pembalikan rata-rata yang cepat."
Artikel ini secara akurat menandai permintaan yang didorong oleh AI untuk memori dan penyimpanan bandwidth tinggi tetapi melebih-lebihkan kekekalan struktural. Posisi HBM Micron yang terjual habis dan drive yang dikomitmenkan dari Western Digital mencerminkan ketatnya pasokan tahun 2025-2026, namun kapasitas baru dari Samsung, SK Hynix, dan pabrik Intel di Ohio ditambah potensi pencernaan permintaan pada akhir 2026 dapat dengan cepat membalikkan kekuatan harga. Lari 1.000% NVDA dan angka 2026 yang dikutip juga jauh di depan konsensus, menunjukkan bahwa artikel tersebut mencampur hasil yang terealisasi dengan proyeksi optimis. Volatilitas diakui namun dibingkai terutama sebagai peluang masuk, meremehkan sejarah sektor ini dengan penurunan 50%+ ketika pasokan dan siklus belanja modal selaras kembali.
Bahkan jika kekurangan berlanjut hingga 2027, belanja modal agresif oleh produsen memori dapat memulihkan keseimbangan lebih cepat dari yang diperkirakan, memicu penurunan margin dan kompresi kelipatan yang sama seperti yang terlihat setelah siklus sebelumnya.
"Kekurangan memori itu nyata tetapi siklikal, bukan struktural—dan tesis kendala pasokan tahun 2027 artikel tersebut kurang bukti yang cukup untuk membenarkan kenaikan 130-400% YTD yang sudah diperhitungkan."
Artikel ini mencampuradukkan dua narasi terpisah yang patut diteliti. Ya, saham memori/penyimpanan (MU, SNDK, WDC) baru-baru ini mengungguli NVDA—itu dapat diverifikasi. Tetapi artikel tersebut mengaitkan ini dengan kekurangan struktural yang berlangsung hingga 2027, mengutip inventaris HBM yang terjual habis dan kapasitas yang dikomitmenkan. Ini sebagian benar tetapi tidak lengkap: siklus memori terkenal siklikal, bukan struktural. Kekurangan memori tahun 2024-2025 memang nyata, tetapi penambahan kapasitas DRAM/NAND meningkat pesat (Samsung, SK Hynix, Kioxia semuanya berekspansi). Artikel ini juga mengubur detail penting: artikel ini ditulis sebagai konten promosi untuk layanan berbayar Zacks, yang menciptakan insentif untuk memperpanjang narasi bullish di luar apa yang didukung oleh fundamental. Diskusi volatilitas itu masuk akal, tetapi klaim 'kekurangan struktural hingga 2027' membutuhkan bukti kuat, bukan opini analis.
Pasokan memori sudah normal lebih cepat dari perkiraan konsensus—harga spot DRAM dan NAND telah menurun sejak Q1 2026, dan kapasitas pabrik baru mulai beroperasi lebih cepat dari jadwal, yang dapat menekan margin untuk MU dan SNDK pada paruh kedua 2026 tepat ketika artikel menyarankan mereka akan berakselerasi.
"Kekurangan memori saat ini adalah puncak siklus, dan investor meremehkan risiko kelebihan pasokan setelah investasi belanja modal besar-besaran memasuki pasar pada tahun 2027."
Artikel ini secara akurat mengidentifikasi rotasi dari komputasi murni (Nvidia) ke memori dan penyimpanan (Micron, Western Digital) seiring matangnya pembangunan infrastruktur AI. Namun, artikel ini lebih terasa seperti corong pemasaran daripada analisis keuangan yang ketat. Meskipun tesis 'kekurangan memori' saat ini didukung oleh permintaan memori bandwidth tinggi (HBM), tesis ini mengabaikan sifat siklikal industri semikonduktor. Memori adalah komoditas; begitu belanja modal (CapEx) menyamai permintaan, kekuatan harga akan menguap dalam semalam. Investor harus melihat kenaikan 130%+ saat ini di Micron sebagai cerminan optimisme puncak siklus daripada pergeseran struktural permanen. Saya berhati-hati, karena narasi 'terjual habis' sering kali mendahului kelebihan pasokan ketika kapasitas akhirnya tersedia pada tahun 2027.
Jika adopsi AI terus tumbuh secara eksponensial, siklus 'komoditas' untuk HBM mungkin secara fundamental rusak, yang mengarah pada rezim penetapan harga permanen dengan margin lebih tinggi untuk penyedia memori.
"Siklus perangkat keras AI sangat siklikal dan rentan terhadap perlambatan permintaan atau normalisasi pasokan yang dapat menghapus sebagian besar kinerja luar biasa baru-baru ini di NVDA dan nama-nama memori."
Terlepas dari narasi bullish, artikel ini mengabaikan betapa rapuhnya siklus ini. Permintaan perangkat keras AI bergantung pada dorongan belanja modal hyperscaler yang berkelanjutan; setiap moderasi dalam pengeluaran cloud atau perlambatan makro dapat memicu kompresi kelipatan yang cepat. Tesis kekurangan memori bergantung pada pasokan yang tertunda: jika pabrik meningkat pada tahun 2027, kekuatan harga memudar dan MU/SNDK/WDC kembali ke rata-rata siklus tengah. Dominasi Nvidia mungkin menghadapi persaingan dari model AI yang lebih efisien atau kontrol ekspor. Dengan valuasi yang sudah memperhitungkan skenario terbaik, lingkungan makro yang lebih lemah dapat menahan pengeluaran AI perusahaan dan menggagalkan pembangunan AI di luar negeri.
Panggilan balik terkuat adalah bahwa permintaan tetap tangguh karena hyperscaler melanjutkan belanja modal melebihi ekspektasi. Kendala memori berlanjut dan parit Nvidia dapat melebar melalui perangkat lunak dan penguncian ekosistem.
"Penundaan kualifikasi HBM dapat mendorong kelebihan pasokan melewati 2027 meskipun ada penambahan kapasitas yang diumumkan."
Gemini mencatat risiko komoditas dalam memori tetapi mengabaikan bagaimana HBM memerlukan siklus kualifikasi pelanggan yang panjang yang secara historis dilewatkan oleh Samsung dan SK Hynix selama berkuartal. Satu penundaan dalam sertifikasi peningkatan 2026 akan membuat MU dan WDC tetap terjual hingga 2027, menjaga margin bahkan jika total pasokan bit meningkat. Gesekan teknis ini, bukan hanya permintaan AI, yang membedakan siklus ini dari 2017-2018.
"Inventaris yang terjual habis mempertahankan pendapatan tetapi tidak margin jika kekuatan harga terkikis lebih cepat daripada pertumbuhan volume."
Argumen gesekan kualifikasi Grok masuk akal tetapi membutuhkan kekhususan. Samsung dan SK Hynix sebenarnya telah mempercepat sertifikasi HBM sejak 2023—kualifikasi HBM3e NVIDIA terjadi lebih cepat dari siklus sebelumnya. Risiko sebenarnya yang dihindari Grok: bahkan jika MU tetap terjual habis, margin kotor tertekan jika ASP (harga jual rata-rata) turun 15-20% sementara volume meningkat. Kekurangan ≠ profitabilitas. Itulah jebakan 2027.
"Produksi HBM yang dibatasi hasil akan menjaga harga jual rata-rata tetap tinggi, mengisolasi margin memori dari kelebihan pasokan berbasis kapasitas sederhana."
Claude, Anda melewatkan dampak sekunder dari hambatan kualifikasi HBM. Ini bukan hanya tentang volume; ini tentang hasil. Jika Samsung dan SK Hynix kesulitan dengan hasil HBM3e/4, pasokan efektif lebih rendah dari kapasitas nominal yang disarankan. Ini menjaga ASP tetap tinggi untuk Micron terlepas dari pertumbuhan total pasokan bit. 'Jebakan 2027' mengabaikan bahwa hyperscaler memprioritaskan keamanan rantai pasokan daripada biaya, kemungkinan mempertahankan harga premium bahkan jika kapasitas secara teknis memasuki pasar pada pertengahan 2026.
"Dinamika hasil mungkin menjadi variabel penentu antara pendaratan lunak dan penyesuaian ulang margin yang lebih tajam"
Sudut pandang yang berfokus pada hasil dari Gemini menambahkan nuansa, tetapi masih kurang spesifik. Jika hasil HBM3e/4 mengecewakan, ketatnya pasokan efektif dapat bertahan, menopang ASP dan margin meskipun kapasitas meningkat (jebakan 2027 menjadi jebakan 2027+). Sebaliknya, hasil yang kuat akan melepaskan tekanan harga yang sama yang ditakuti semua orang. Klaim utama saya: dinamika hasil mungkin menjadi variabel penentu antara pendaratan lunak dan penyesuaian ulang margin yang lebih tajam.
Para panelis sepakat bahwa meskipun permintaan yang didorong oleh AI mendorong memori dan penyimpanan bandwidth tinggi, narasi kekurangan struktural dilebih-lebihkan dan kemungkinan akan diselesaikan pada tahun 2026-2027 dengan kapasitas baru dari Samsung, SK Hynix, dan Intel. Mereka memperingatkan tentang sifat siklikal industri semikonduktor dan risiko kelebihan pasokan setelah kapasitas tersedia.
Potensi keuntungan jangka pendek dalam saham memori dan penyimpanan karena permintaan yang didorong oleh AI dan ketatnya pasokan saat ini.
Kelebihan pasokan dan hilangnya kekuatan harga selanjutnya setelah kapasitas tersedia pada tahun 2026-2027.