SoFi Tidak Bisa Menghilangkan Keraguan, tetapi Sahamnya di $15 Gila

-
SoFi Technologies (SOFI) mencatatkan pendapatan kuartal IV tertinggi sebesar $1,025 miliar (naik 40% dari tahun ke tahun), mencapai kuartal profitabilitas ke-9 berturut-turut dengan laba bersih GAAP sebesar $174 juta, dan baru-baru ini meluncurkan Big Business Banking yang memungkinkan perusahaan untuk mengelola deposit USD, aset kripto, dan stablecoin SoFiUSD kepemilikan melalui satu bank yang diasuransikan FDIC dengan akses Fed langsung dan pembayaran API 24/7 real-time.
-
Saham SoFi turun 51,57% dari tertinggi dalam 52 minggu meskipun berkembang dari disruptor pinjaman ritel menjadi jembatan fintech-kripto spektrum penuh dengan pertumbuhan anggota 35% dan pertumbuhan EBITDA 60%, sekarang diperdagangkan pada kelipatan laba masa depan 19x yang mencerminkan pertumbuhan pendapatan lebih dari 30% dibandingkan dengan rekan-rekan fintech yang tertekan.
-
Sebuah studi baru-baru ini mengidentifikasi satu kebiasaan tunggal yang menggandakan tabungan pensiun warga Amerika dan memindahkan pensiun dari mimpi, menjadi kenyataan. Baca lebih lanjut di sini.
Saham fintech memasuki tahun 2026 dengan euforia atas harapan suku bunga yang lebih rendah dan ledakan keuangan digital. Kemudian kenyataan menghantam: kekhawatiran inflasi yang persisten, jeda suku bunga Fed, dan kegelisahan di seluruh sektor mengirimkan Indeks Teknologi Keuangan Nasdaq KBW turun sekitar 11% dari awal hingga saat ini.
SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) paling terpukul. Saham dibuka pada tahun 2026 mendekati $26 setelah mencapai puncak $32,73 pada bulan November, tetapi sekarang diperdagangkan pada $15,85 per saham. Itu adalah penurunan 51,57% dari tertinggi dalam 52 minggu dan penurunan 41% dari awal hingga saat ini.
Harga ini sama sekali tidak masuk akal. Pasar mengabaikan perusahaan yang baru-baru ini mencatatkan kuartal pendapatan pertamanya sebesar $1 miliar dan meluncurkan platform perusahaan yang mengubah permainan. Berikut alasannya mengapa saham SoFi adalah pembelian meskipun ada ketidaksesuaian pasar.
Baca: Data Menunjukkan Satu Kebiasaan Melipatgandakan Tabungan Warga Amerika dan Meningkatkan Pensiun
Kebanyakan warga Amerika sangat meremehkan berapa banyak yang mereka butuhkan untuk pensiun dan melebih-lebihkan seberapa siap mereka. Tetapi data menunjukkan bahwa orang-orang dengan satu kebiasaan memiliki lebih dari dua kali lipat tabungan dibandingkan mereka yang tidak.
SoFi tidak tersandung karena angka yang lemah. Penjualan itu berasal dari kelelahan fintech yang lebih luas. Beban penagihan pinjaman pribadi meningkat menjadi 2,80% pada kuartal IV, angka yang membuat beberapa orang khawatir setelah optimisme awal terkait pemotongan suku bunga memudar. Kompresi valuasi menyusul: saham telah melonjak berdasarkan ekspektasi pertumbuhan, dan ketika berita makro menjadi hati-hati, investor berputar keluar. Tidak ada kesalahan pendapatan tunggal yang memicunya -- bahkan, hasil kuartal IV melampaui perkiraan -- tetapi sektor tersebut diperdagangkan dengan diskon terhadap potensi pertumbuhan.
Namun demikian, penurunan itu menciptakan titik masuk. Saham sekarang berada di bawah setengah puncaknya sementara bisnis tersebut berkembang pesat. Percaya atau tidak, reset ini terjadi setelah SoFi memberikan hasil yang luar biasa dan mengungkapkan lompatan strategis terbesarnya hingga saat ini.
Laba SoFi menggambarkan skala dan diversifikasi yang diidam-idamkan oleh sebagian besar fintech. Pendapatan bersih yang disesuaikan mencapai rekor $1,013 miliar, naik 37% dari tahun ke tahun -- pertama kalinya pendapatan kuartalan melampaui $1 miliar. Pendapatan bersih GAAP mencapai $1,025 miliar, naik 40%. EBITDA yang disesuaikan meningkat 60% menjadi $318 juta untuk margin 31%. Laba bersih GAAP mencapai $174 juta, memberikan margin 17% dan menandai kuartal profitabilitas ke-9 berturut-turut.
Anggota tumbuh 35% menjadi 13,7 juta, sementara produk meningkat 37% menjadi 20,2 juta, membantu pendapatan berbasis biaya melonjak 53% menjadi $443 juta. Pendapatan tahunan yang disesuaikan mencapai $3,6 miliar, naik 38%, dan panduan manajemen untuk tahun 2026 memproyeksikan pendapatan bersih yang disesuaikan sekitar $4,655 miliar (pertumbuhan 30%), EBITDA yang disesuaikan sebesar $1,6 miliar (margin 34%), dan EPS yang disesuaikan sekitar $0,60. Target Q1 2026 sudah menunjukkan $1,04 miliar dalam pendapatan yang disesuaikan (pertumbuhan 35%).
Kemarin, meskipun demikian, SoFi membuat pengumuman yang seharusnya mengubah cara pasar memandang perusahaan. Fintech meluncurkan Big Business Banking, yang memungkinkan perusahaan untuk sekarang mengelola deposit USD fiat, aset kripto, dan stablecoin SoFiUSD kepemilikan -- semuanya di dalam bank yang diasuransikan FDIC, yang memiliki piagam nasional dengan akses Fed langsung. Pembayaran yang didorong oleh API 24/7 real-time, dan konversi fiat-ke-kripto instan melalui pencetakan dan pembakaran SoFiUSD berada di Solana dan rantai lainnya. Mitra awal termasuk Cumberland, Bullish (NYSE:BLSH), BitGo (NYSE:BTGO) (penjagaan), Fireblocks, Wintermute, Galaxy (NASDAQ:GLXY), Jupiter, Mesh Payments, dan Mastercard (NYSE:MA).
Ini bukan proyek sampingan. Ini memperluas peluncuran SoFiUSD bulan Desember SoFi (stablecoin pertama dari bank nasional AS) ke wilayah institusional. Bank warisan beroperasi dari pukul 9 pagi hingga 5 sore. Pemain kripto murni kekurangan rel bank. SoFi sekarang menawarkan keduanya di bawah atap yang diatur -- menciptakan deposit perusahaan yang lengket, biaya transaksi, dan seigniorage stablecoin di neracanya.
Investor cerdas membandingkan angka, bukan berita utama. SoFi diperdagangkan pada sekitar 41x laba tahunan dan sekitar 19x perkiraan. Itu berada di atas beberapa rekan konsumen-keuangan seperti Regional Management (NYSE:RM) (7x P/E) tetapi mencerminkan pertumbuhan pendapatan lebih dari 30% dan pertumbuhan EPS jangka menengah 38% hingga 42% -- metrik yang rekan-rekan seperti Upstart (NASDAQ:UPST) dan Affirm (NASDAQ:AFRM) berjuang untuk cocok secara konsisten.
Platform perusahaan menambahkan aliran pendapatan margin tinggi, 24/7 yang mengurangi ketergantungan pada pinjaman konsumen. Pertumbuhan deposit dari klien perusahaan seharusnya menurunkan biaya pendanaan. Efek jaringan dari mitra mempercepat adopsi SoFiUSD dan penggunaan platform.
Singkatnya, SoFi berevolusi dari disruptor ritel menjadi pemain spektrum penuh yang menjembatani TradFi dan kripto -- pada saat yang tepat permintaan institusional melonjak.
Tentu saja, risiko tetap ada. Tingkat penagihan harus dipantau, dan pergeseran makro dapat memperlambat asal usul. Eksekusi Big Business Banking akan membutuhkan waktu. Namun, angka-angka menunjukkan perusahaan yang telah mengembangkan anggota 35%, pendapatan 37%, dan EBITDA 60% sambil secara konsisten menguntungkan. Keraguan pasar tampaknya telah diperhitungkan pada $15.
Pada akhirnya, SoFi pada $15 menawarkan kombinasi yang jarang terjadi: eksekusi yang terbukti, diversifikasi yang semakin cepat, profitabilitas yang konsisten, dan keunggulan regulasi pertama di perbankan kripto perusahaan. Target harga konsensus analis berada di $25,91 per saham, yang mengimplikasikan potensi kenaikan 63%. Tidak ada yang dapat memprediksi bagian bawah yang tepat, tetapi data menunjukkan bahwa bisnis tidak pernah terlihat lebih kuat.
Bagi investor ritel yang sabar, reset ini bukanlah peringatan -- ini adalah undangan. Pertimbangkan untuk membeli sekarang dan menambahkan pada kelemahan lebih lanjut. Saya mungkin tidak akan all-in, tetapi SoFi Technologies terlihat seperti peluang yang terlalu bagus untuk dilewatkan, menjadikannya layak untuk memiliki setidaknya beberapa saham.
Kebanyakan warga Amerika sangat meremehkan berapa banyak yang mereka butuhkan untuk pensiun dan melebih-lebihkan seberapa siap mereka. Tetapi data menunjukkan bahwa orang-orang dengan satu kebiasaan memiliki lebih dari dua kali lipat tabungan dibandingkan mereka yang tidak.
Dan tidak, itu tidak ada hubungannya dengan meningkatkan pendapatan Anda, tabungan, memotong kupon, atau bahkan mengurangi gaya hidup Anda. Itu jauh lebih mudah (dan kuat) daripada itu. Jujur saja, mengejutkan mengapa lebih banyak orang tidak mengadopsi kebiasaan itu mengingat betapa mudahnya.