Oleh Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel membahas pertumbuhan pengembang Solana yang signifikan dan volume transaksi yang tinggi, tetapi pendapat berbeda mengenai keberlanjutan dan adopsi institusionalnya. Sementara beberapa panelis optimis tentang potensi Solana untuk menarik perdagangan frekuensi tinggi dan menjadi lapisan infrastruktur kelas produksi, yang lain menyuarakan keprihatinan tentang waktu aktifnya, transaksi spam, dan risiko hiruk pikuk spekulatif yang melampaui kasus penggunaan yang berkelanjutan.
Risiko: Risiko hiruk pikuk spekulatif yang melampaui kasus penggunaan yang berkelanjutan, yang menyebabkan pergantian pengembang dan pertumbuhan yang tidak berkelanjutan.
Peluang: Potensi untuk menarik perdagangan frekuensi tinggi dan pembuat pasar institusional karena keunggulan throughput dan latensinya yang tinggi.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Solana kini menguasai 23% pangsa pasar pengembang blockchain global, naik dari 6% pada tahun 2020, lonjakan 45% tahun-ke-tahun dalam pembangun aktif yang tidak akan diprediksi oleh berita apa pun pada tahun 2022. Ini adalah berita bullish untuk Solana.
Pangsa Ethereum telah turun menjadi 31%, turun di bawah 35% untuk pertama kalinya sejak 2022 dan menghapus dominasi selama hampir lima dekade dalam waktu kurang dari empat tahun.
Kisah yang diceritakan data ini bersifat struktural: talenta pengembang mengkonsolidasikan diri di sekitar rantai terintegrasi berkinerja tinggi, dan lanskap kompetitif Layer 1 telah secara fundamental diatur ulang.
Sumber: Syndica
Laporan baru dari Syndica, yang melacak distribusi pengembang di seluruh jaringan blockchain, mengkonfirmasi apa yang telah diserap secara diam-diam oleh ekosistem Ethereum selama dua tahun: keunggulan yang dulunya tak tergoyahkan dalam kesadaran pengembang telah hilang.
Temukan: Kripto terbaik untuk mendiversifikasi portofolio Anda
Laporan Electric Capital yang membingkai pergeseran ini menempatkan baseline Ethereum tahun 2020 sebesar 82% dari semua pengembang blockchain aktif.
Saat ini, angka tersebut berada di 31%, penurunan 51 poin persentase selama enam tahun. Solana bergerak ke arah yang berlawanan di setiap segmen yang terukur.
Pengembang profesional: dari 5% menjadi 20%. Pengembang hobi: Solana kini memimpin dengan 28% dibandingkan 24% Ethereum. Pengembang baru yang bergabung pada tahun 2025: Solana menarik 4.100 dibandingkan 3.700 Ethereum.
Sumber: Syndica
Pada tahun kelima keberadaannya, jumlah pengembang kumulatif Solana melebihi jumlah tahun kelima Ethereum sekitar 50%. Itu bukan kebisingan. Itu adalah lintasan yang bertambah.
Di antara jaringan non-EVM, perbandingan SOL vs ETH menjadi lebih mencolok. Solana menyumbang 60% dari semua pengembang aktif mingguan dalam kategori non-EVM, lebih banyak dari lima rantai pesaing berikutnya digabungkan.
Base telah muncul sebagai pesaing peringkat ketiga yang kredibel dengan pangsa keseluruhan 14%, tetapi beroperasi di jalur Ethereum, yang berarti berkontribusi pada fragmentasi ekosistem Ethereum sebanyak menambahkannya.
Konsentrasi output dalam setiap jaringan juga mengungkapkan perbedaan struktural. 1% teratas pengembang Ethereum menghasilkan 51% dari total kode jaringan.
Di Solana, 1% teratas menyumbang 31%. Basis pengembang Solana lebih terdistribusi, lebih aktif di akhir pekan (17% dari total pekerjaan), dan kurang bergantung pada sekelompok kecil orang dalam berkinerja tinggi untuk menjaga ekosistem tetap berjalan.
Mekanismenya tidak rumit. Solana memproses 25,3 miliar transaksi pada Q1 2026, 125 kali volume Ethereum selama periode yang sama.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Migrasi pengembang ke Solana bukan lagi tren tetapi pemisahan struktural dari Ethereum, didorong oleh persyaratan kinerja superior dari aplikasi terdesentralisasi frekuensi tinggi modern."
Pergeseran kesadaran pengembang ke arah Solana adalah migrasi 'utilitas-pertama' klasik. Dengan merebut 23% pasar, Solana secara efektif bertransisi dari aset spekulatif menjadi lapisan infrastruktur kelas produksi. Kesenjangan volume transaksi 125x dibandingkan dengan Ethereum menandakan bahwa pengembang memprioritaskan lingkungan throughput tinggi dan latensi rendah untuk aplikasi yang menghadap konsumen seperti DePIN dan pembayaran. Meskipun pangsa Ethereum sebesar 31% tetap signifikan, tesis 'Ethereum-sebagai-lapisan-penyelesaian' sedang dikonsumsi oleh rantai terintegrasi yang menawarkan UX yang lebih baik. Jika Solana mempertahankan pertumbuhan 45% YoY ini dalam jumlah pembangun aktif, ia kemungkinan akan mencapai massa kritis di mana efek jaringan menjadi mandiri, memaksa penilaian ulang SOL relatif terhadap pertumbuhan pengembang ETH yang stagnan.
Jumlah pengembang adalah metrik kesombongan yang mengabaikan 'parit' total nilai terkunci (TVL) Ethereum yang lebih dari $50 miliar dan likuiditas ekosistem L2-nya yang besar dan teruji pertempuran yang tetap menjadi rumah utama bagi DeFi institusional.
"Distribusi pengembang Solana dan kepemimpinan non-EVM mengantarkan keuntungan yang bertambah atas ETH, berpotensi menilai ulang kelipatan valuasi SOL saat aktivitas lapisan aplikasi dimonetisasi."
Lonjakan pengembang Solana sebesar 45% YoY menjadi 23% pangsa global, menyalip ETH dalam pendaftaran baru tahun 2025 (4.100 vs 3.700), menandakan reset L1 struktural yang mendukung rantai throughput tinggi—SOL memproses 25,3 miliar txns pada Q1 2026 (125x ETH). Basis dev yang lebih terdistribusi (1% teratas = 31% kode vs 51% ETH) dan aktivitas akhir pekan (17%) menunjukkan keterlibatan yang lebih luas dan berkelanjutan vs ketergantungan orang dalam ETH. Dominasi non-EVM (60% aktif mingguan) dapat bertambah menjadi pergeseran TVL/pendapatan, menekan pangsa 31% ETH. Base sebesar 14% (di jalur ETH) semakin memecah kesadaran ETH. Bullish untuk roda gila ekosistem SOL.
Metrik pengembang tertinggal dari realitas ekonomi—volume transaksi SOL didorong oleh spam/memecoin (biaya rendah), sementara ETH mempertahankan dominasi TVL ~10x dan gravitasi DeFi institusional melalui L2. Kegagalan SOL di masa lalu (tidak disebutkan) berisiko mengikis retensi pembangun.
"Pertumbuhan pengembang Solana itu nyata tetapi mengukur aktivitas, bukan nilai; basis pengembang Ethereum yang lebih kecil tetapi lebih terkonsentrasi masih mengendalikan mayoritas output ekonomi blockchain."
Data migrasi pengembang itu nyata dan material, tetapi artikel tersebut mencampuradukkan aktivitas dengan penciptaan nilai. Pangsa Solana sebesar 23% mencerminkan daya tarik nyata dalam perdagangan frekuensi tinggi, ekstraksi MEV, dan infrastruktur memecoin — belum tentu pengembangan aplikasi yang berkelanjutan. Keunggulan volume transaksi 125x menyesatkan: transaksi Solana lebih murah dan seringkali bergesekan lebih rendah, menggelembungkan jumlah mentah. Pangsa Ethereum sebesar 31% masih mendominasi dalam TVL, adopsi institusional, dan dApps penghasil pendapatan. Metrik konsentrasi 1% teratas menguntungkan Solana secara dangkal tetapi menyembunyikan bahwa pengembang terkonsentrasi Ethereum mengirimkan infrastruktur berisiko lebih tinggi. 14% milik Base adalah fragmentasi ekosistem, ya, tetapi itu adalah fragmentasi *Ethereum* — modal tetap dalam keluarga. Risiko sebenarnya: jika pertumbuhan pengembang Solana melampaui kasus penggunaan yang berkelanjutan, kita melihat pergantian, bukan penambahan.
Jumlah pengembang adalah indikator tertinggal dari kesehatan ekosistem; lonjakan Solana dapat mencerminkan hiruk pikuk spekulatif dan hambatan masuk yang rendah daripada kesesuaian produk-pasar yang sebenarnya, dan jika harga token SOL terkoreksi tajam, retensi pengembang akan anjlok lebih cepat daripada pertumbuhannya.
"Pertumbuhan berkelanjutan dalam basis pengembang Solana menandakan pergeseran struktural ke arah rantai non-EVM berkinerja tinggi, yang dapat mendukung penilaian ulang SOL jika ekosistem tetap andal dan terukur."
Data ini adalah berita utama bullish untuk Solana, tetapi banyak jika-nya. Jumlah pengembang dan throughput tidak menjamin daya tarik pengguna, pendapatan, atau keamanan jangka panjang. Angka-angka tersebut bergantung pada metodologi dan kampanye orientasi, dan klaim artikel tentang 25,3 miliar transaksi Solana vs '125x' tumpang tindih Ethereum tampak mencurigakan tanpa verifikasi independen. Bahkan dengan pangsa non-EVM yang lebih kuat, ETH masih mendominasi likuiditas, keamanan, dan penskalaan L2. Fragmentasi (Base, dll.) dapat menghambat UX lintas rantai dan mengurangi efek bersih dari pendaftaran dev yang lebih tinggi. Ujian sebenarnya adalah apakah Solana dapat mengubah bakat menjadi dApps yang tahan lama dengan waktu aktif dan akses modal, bukan hanya pendaftaran.
Kontra terkuat: peningkatan pendaftaran dev dapat memudar jika insentif berkurang, kegagalan berulang, atau modal mengalir ke ekosistem yang lebih kaya; momentum saja jarang mempertahankan penilaian ulang multi-tahun tanpa pertumbuhan pengguna nyata dan keandalan.
"Keunggulan throughput Solana akan menarik pembuat pasar institusional, menciptakan parit likuiditas yang mengimbangi fragmentasi L2 Ethereum."
Claude benar untuk menandai risiko 'hiruk pikuk spekulatif', tetapi semua orang melewatkan efek urutan kedua peraturan: throughput Solana adalah magnet bagi perdagangan frekuensi tinggi (HFT) dan pembuat pasar institusional yang memprioritaskan latensi daripada teater desentralisasi Ethereum. Jika pemain ini membangun di Solana, mereka tidak hanya mengirimkan 'infrastruktur memecoin'; mereka membangun masa depan buku pesanan on-chain. Fragmentasi L2 Ethereum adalah fitur untuk desentralisasi, tetapi bug untuk kedalaman likuiditas yang dibutuhkan modal institusional.
"Kegagalan kronis Solana dan spam membuatnya tidak valid sebagai platform HFT yang andal meskipun ada klaim throughput."
Institusi Gemini, HFT menuntut tidak hanya latensi tetapi juga uptime 24/7—11+ kegagalan Solana sejak 2021 (terbaru Februari 2024) membuatnya tidak mungkin untuk buku pesanan yang menangani miliaran. L2 ETH seperti Base (pangsa dev 14%) sudah menawarkan blok 100ms tanpa downtime melalui Celestia DA. Spam (80%+ dari txn Solana) semakin mengencerkan sinyal untuk volume perdagangan nyata. 'Magnet' ini adalah emas palsu.
"Pertumbuhan pengembang Solana itu nyata, tetapi migrasi HFT membutuhkan uptime yang terbukti—ambang batas yang belum dilewati Solana, membuat tesis magnet institusional Gemini terlalu dini."
Kritik uptime Grok valid tetapi dilebih-lebihkan. Kegagalan Solana Februari 2024 terjadi 19 bulan lalu; stabilitas baru-baru ini telah meningkat secara material. Namun, Grok menangkap masalah sebenarnya: 80%+ spam txn berarti angka 25,3 miliar Solana adalah kebisingan, bukan sinyal. Tesis HFT Gemini membutuhkan throughput yang *andal*, bukan hanya throughput yang cepat. Sampai Solana membuktikan 12+ bulan tanpa kegagalan di bawah beban, buku pesanan institusional tidak akan bermigrasi. Jumlah pengembang tanpa SLA uptime adalah biaya yang sudah dikeluarkan.
"Risiko sebenarnya adalah insentif arsitektur dan uptime yang dapat diverifikasi; klaim throughput 125x vs ETH harus divalidasi dengan 12+ bulan kinerja yang diaudit dan andal."
Kepada Grok: uptime penting, tetapi melebih-lebihkan masalah 'spam' tanpa klasifikasi tx yang transparan mengundang penolakan terhadap ekosistem aktif Solana. Bahkan jika hanya 20% dari txn yang bermakna secara ekonomi, subset yang berkembang dari infrastruktur aliran pesanan on-chain dan MEV masih dapat menambatkan likuiditas. Risiko sebenarnya adalah insentif arsitektur: ekonomi validator, ketersediaan data lintas rantai, dan interaksi L2. Sampai kita melihat 12 bulan berturut-turut kinerja yang andal dengan throughput yang dapat diaudit, perbandingan 125x dengan ETH tetap mencurigakan.
Panel membahas pertumbuhan pengembang Solana yang signifikan dan volume transaksi yang tinggi, tetapi pendapat berbeda mengenai keberlanjutan dan adopsi institusionalnya. Sementara beberapa panelis optimis tentang potensi Solana untuk menarik perdagangan frekuensi tinggi dan menjadi lapisan infrastruktur kelas produksi, yang lain menyuarakan keprihatinan tentang waktu aktifnya, transaksi spam, dan risiko hiruk pikuk spekulatif yang melampaui kasus penggunaan yang berkelanjutan.
Potensi untuk menarik perdagangan frekuensi tinggi dan pembuat pasar institusional karena keunggulan throughput dan latensinya yang tinggi.
Risiko hiruk pikuk spekulatif yang melampaui kasus penggunaan yang berkelanjutan, yang menyebabkan pergantian pengembang dan pertumbuhan yang tidak berkelanjutan.