SpaceX IPO: Apakah Ini Akan Menjadi Pembelian atau Kegagalan?

Poin Kunci
SpaceX secara rahasia mengajukan untuk berpublic di April 1.
Sekarang SpaceX telah berfusi dengan xAI.
Nilai perusahaannya akan lebih tinggi dari perusahaan apa pun di S&P 500.
- 10 saham ini bisa menghasilkan generasi berikutnya dari jutaan orang ›
SpaceX secara rahasia mengajukan untuk berpublic di hari Rabu.
Pergerakan ini menjadi pertama dari tiga IPO besar yang diharapkan investor tahun ini, bersama dengan OpenAI dan Anthropic.
Apakah AI akan menciptakan orang pertama triliun di dunia? Tim kami baru saja memasarkan laporan tentang satu perusahaan yang tidak banyak diketahui, disebut sebagai "Monopoli Tak Terkadang" yang memberikan teknologi kritis yang dibutuhkan oleh Nvidia dan Intel. Lanjut »
SpaceX bisa menjadi IPO terbesar sepanjang sejarah. Menurut Bloomberg, CEO Elon Musk menargetkan nilai $2 triliun, yang akan membuat perusahaan bulatnya, yang juga memiliki xAI dan layanan internet satelit Starlink, menjadi salah satu perusahaan terbaik di dunia, bernilai lebih tinggi dari Tesla atau Meta Platforms.
Perusahaan ini bisa mengangkat hingga $75 miliar dalam IPO, yang akan melebihi hasil Saudi Aramco, sehingga menjadi IPO terbesar sepanjang sejarah.
Bagaimana SpaceX mencapai $2 triliun
Sebagai dari Desember 2024, SpaceX memiliki nilai $350 miliar berdasarkan penjualan saham sekunder sebagai insider menjual $1.25 miliar nilai saham kepada investor.
Di Februari 2026, SpaceX memerlukan startup AI Elon Musk, xAI, dalam pergerakan pengalihan yang menghargai perusahaan sebesar $1.25 triliun, $1 triliun untuk SpaceX dan $250 miliar untuk xAI.
Pemungkaman ini berdasarkan pertukaran saham, dan nilai perusahaannya ditentukan berdasarkan penilaian dari radikal direktur dan bank, termasuk Morgan Stanley, meski tidak mencerminkan pandangan investor nyata. Pergerakan ini juga dilakukan untuk persiapan IPO, karena pergerakan ini membantu mendukung keuangan xAI, yang memiliki chatbot Grok dan platform media sosial X, karena membakar kas untuk bersaing dengan OpenAI dan Anthropic. SpaceX sangat menguntungkan karena Starlink, dan kombinasi ini akan memberikan xAI dana melalui aliran kas tersebut.
Pergerakan ini juga mempersiapkan SpaceX untuk ambisi besar Musk, yaitu mengembangkan pusat data berbasis angkasa, yang Musk mengatakan bisa dimulai dalam dua hingga tiga tahun, meski beberapa ilmuwan telah menolak jadwal tersebut.
Apa yang dikatakan angka-angka
Ada hanya sedikit perusahaan dengan nilai sekitar $2 triliun, dan mereka semua sangat menguntungkan dan memberikan pertumbuhan yang kuat.
Namun, SpaceX masih jauh lebih kecil dari sesama tersebut, berdasarkan pendapatan dan keuntungan. Perusahaan belum pernah mengajukan Prospektus S-1, tetapi menurut Reuters, perusahaan memiliki pendapatan antara $15 miliar-$16 miliar di 2025, dan sekitar $8 miliar dalam keuntungan sebelum biaya, pajak, amortasi, dan penurunan (EBITDA) $8 miliar. Tidak jelas apakah SpaceX menguntungkan berdasarkan prinsip akuntansi umum (GAAP), tetapi sebagai perusahaan industri, mungkin memiliki saldo amortasi yang besar.
Sebagian besar pendapatan perusahaan berasal dari Starlink, seperti yang disebut oleh Musk, NASA akan berkontribusi hanya 5% dari pendapatan SpaceX tahun ini.
Berdasarkan angka-angka ini dan pada nilai target $2 triliun, SpaceX berdagang sekitar 130 kali lipat pendapatan dan 250 kali lipat EBITDA.
Rasio P/S ini sangat tinggi sehingga jauh melampaui setiap perusahaan lain di S&P 500 kecuali Palantir, yang saat ini memiliki rasio P/S sebesar 79, dan berdagang di atas 100 beberapa waktu lalu. Palantir juga tumbuh jauh lebih cepat daripada SpaceX, mencatatkan pertumbuhan pendapatan 70% di kuartal terbaru sambil SpaceX hanya memiliki rasio pertumbuhan sekitar 20% di tahun lalu.
Alasan saya tetap tidak berinvestasi di IPO SpaceX
Elon Musk berhasil mendapatkan nilai tinggi untuk Tesla yang lebih berdasarkan janji masa depan daripada hasil bisnis saat ini, dan tampaknya ia akan melakukan hal yang sama dengan SpaceX.
Meskipun performa SpaceX saat ini sangat impresif, ia tidak dalam kategori yang sama dengan "Satu Sepuluh Besar" perusahaan yang menjadi nama terbaik di pasar saham. Bicara Musk tentang pusat data berbasis angkasa dan bahkan mengembangkan koloni Mars mungkin membantu meningkatkan nilai perusahaan, tetapi pemimpin Tesla benar-benar mengekseskan jadwal dan janji yang tidak bisa ia jaga, seperti yang telah terjadi beberapa kali pada kendaraan mandiri dan robotaksi Tesla.
Kemampuan SpaceX dalam pasar launch roket sangat impresif, tetapi perspektif bisnis yang realistis terlihat sangat terlalu tinggi pada nilai $2 triliun. Investor lebih baik untuk mengabaikan satu ini. Di pasar yang volatil, saham yang mahal ini bisa mudah jatuh.
Di mana untuk meminjam $1.000 sekarang
Ketika tim analis kami memiliki tips saham, itu bisa berarti untuk mendengar. Setiap kali tim Stock Advisor memiliki tips saham, itu bisa berarti untuk mendengar. Setiap kali tim Stock Advisor memiliki tips saham, itu bisa berarti untuk mendengar. Setiap kali tim Stock Advisor memiliki tips saham, itu bisa berarti untuk mendengar.
Mereka baru saja mengungkapkan apa yang mereka percaya adalah 10 saham terbaik untuk investor membeli sekarang, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor.
*Return Stock Advisor sebesar April 4, 2026.
Jeremy Bowman memiliki posisi di Meta Platforms. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Meta Platforms, Palantir Technologies, dan Tesla. The Motley Fool memiliki kebijakan penjelasan.
Pemikiran dan pendapat yang disajikan di sini adalah pemikiran dan pendapat penulis dan tidak perlu mencerminkan yang dari Nasdaq, Inc.