Oleh Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Para panelis sepakat bahwa ketegangan geopolitik, terutama di sekitar Iran dan Selat Hormuz, mendorong harga minyak dan imbal hasil lebih tinggi, yang berdampak negatif pada pasar ekuitas, terutama nama-nama teknologi dan pertumbuhan. Mereka juga sepakat bahwa perlambatan ekonomi Tiongkok dan potensi langkah-langkah stimulus dapat lebih lanjut mempengaruhi harga komoditas dan imbal hasil.
Risiko: Harga minyak dan imbal hasil yang tinggi dan berkelanjutan menekan valuasi ekuitas dan membebani nama-nama teknologi/pertumbuhan.
Peluang: Potensi stimulus Tiongkok menyalakan kembali permintaan komoditas dan mempertahankan harga minyak.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) pada hari Senin ditutup turun -0,07%, Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) ditutup naik +0,32%, dan Nasdaq 100 Index ($IUXX) (QQQ) ditutup turun -0,45%. Kontrak berjangka E-mini S&P Juni (ESM26) turun -0,12%, dan kontrak berjangka E-mini Nasdaq Juni (NQM26) turun -0,48%.
Indeks saham kehilangan kenaikan awal pada hari Senin dan ditutup beragam seiring harga minyak mentah berfluktuasi antara kenaikan dan kerugian di tengah kebuntuan antara AS dan Iran yang membuat Selat Hormuz tetap tertutup. Harga minyak mentah pulih dari kerugian awal dan naik ke level tertinggi dalam 3 minggu pada hari Senin ketika Iran mengatakan, terlepas dari perubahan draf, tuntutan AS untuk mengakhiri perang adalah "berlebihan dan tidak realistis." Pemulihan harga minyak mentah mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi, membebani saham karena imbal hasil T-note 10 tahun naik ke level tertinggi dalam 15 bulan di 4,63%.
Namun, saham bangkit dari titik terendahnya seiring harga minyak mentah anjlok lebih dari -$2 per barel pada perdagangan pasca-pasar Senin sore ketika Presiden Trump mengatakan dia membatalkan serangan yang dijadwalkan ke Iran pada hari Selasa setelah diminta oleh para pemimpin Arab Saudi, Qatar, dan Uni Emirat Arab untuk menunda lebih lama demi mengejar penyelesaian diplomatik.
Komentar dari Presiden Trump pada hari Minggu membebani saham dan mendorong harga minyak mentah ketika dia mengatakan "waktu terus berjalan" untuk Iran dan "sebaiknya segera bergerak CEPAT untuk kesepakatan damai, atau tidak akan ada yang tersisa dari mereka." Selain itu, meningkatnya ketegangan geopolitik membebani saham setelah Reuters melaporkan bahwa Pakistan telah mengerahkan 8.000 tentara, satu skuadron jet tempur, dan sistem pertahanan udara ke Arab Saudi sebagai bagian dari pakta pertahanan bersama, sebuah pengerahan yang digambarkan sebagai "kekuatan substansial yang mampu tempur" untuk mendukung Arab Saudi jika diserang lebih lanjut.
Berita ekonomi AS pada hari Senin mendukung saham setelah indeks pasar perumahan NAHB Mei naik +3 menjadi 37, lebih kuat dari ekspektasi tidak ada perubahan di 34.
Berita ekonomi yang lebih lemah dari perkiraan dari Tiongkok bersifat bearish untuk prospek pertumbuhan global. Produksi industri Tiongkok April naik +4,1% y/y, lebih lemah dari ekspektasi +6,0% y/y. Selain itu, penjualan ritel Tiongkok April naik +0,2% y/y, lebih lemah dari ekspektasi +2,0% y/y. Selain itu, harga rumah baru Tiongkok April turun -0,19% y/y, bulan ketiga puluh lima berturut-turut harga mengalami penurunan.
Harga minyak mentah WTI (CLM26) sangat fluktuatif pada hari Senin, naik lebih dari +3% ke level tertinggi dalam 3 minggu setelah Reuters melaporkan bahwa Pakistan telah mengerahkan pasukan dan jet ke Arab Saudi sebagai bagian dari pakta pertahanan bersama. Selain itu, komentar pada hari Senin dari Iran bahwa tuntutan AS untuk mengakhiri perang adalah "berlebihan dan tidak realistis" mendorong harga minyak mentah. Namun, harga minyak mentah anjlok tajam pada Senin sore ketika Presiden Trump mengatakan dia membatalkan serangan ke Iran yang dijadwalkan pada hari Selasa setelah sekutu Teluk meminta lebih banyak waktu untuk memberikan kesempatan pada diplomasi. Pada hari Minggu, Uni Emirat Arab (UEA) melaporkan bahwa sebuah drone memicu kebakaran di stasiun listrik di pabrik nuklir Barakah UEA, dan Arab Saudi mengatakan pihaknya mencegat dan menghancurkan tiga drone yang memasuki wilayah udaranya. Rabu lalu, Badan Energi Internasional (IEA) mengatakan dalam laporan bulanan bahwa persediaan minyak global menurun dengan laju sekitar 4 juta barel per hari pada bulan Maret dan April, dan pasar akan tetap "sangat kekurangan pasokan" hingga Oktober bahkan jika konflik berakhir bulan depan. Goldman Sachs memperkirakan bahwa gangguan saat ini telah menguras hampir 500 juta barel dari stok minyak mentah global, dengan penarikan berpotensi mencapai 1 miliar barel pada bulan Juni.
Pasar mendiskon peluang 0% untuk penurunan suku bunga FOMC sebesar -25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya pada 16-17 Juni.
Musim laporan keuangan sedang berakhir, meskipun laporan sejauh ini mendukung saham. Hingga Senin, 83% dari 454 perusahaan S&P 500 yang melaporkan pendapatan Q1 telah melampaui perkiraan. Pendapatan S&P 500 Q1 diproyeksikan naik +12% y/y, menurut Bloomberg Intelligence. Dengan mengecualikan sektor teknologi, pendapatan Q1 diproyeksikan meningkat sekitar +3%, terlemah dalam dua tahun.
Pasar saham luar negeri ditutup beragam pada hari Senin. Euro Stoxx 50 rebound dari level terendah dalam 1,5 minggu dan ditutup naik +0,36%. Shanghai Composite Tiongkok turun ke level terendah dalam 2 minggu dan ditutup turun -0,09%. Nikkei Stock Average Jepang turun ke level terendah dalam 1 minggu dan ditutup turun -0,97%.
Suku Bunga
Nota T 10 tahun Juni (ZNM6) pada hari Senin ditutup turun -5 tick. Imbal hasil T-note 10 tahun naik +1,7 bp menjadi 4,606%. Nota T Juni meluncur ke level terendah dalam 15 bulan pada hari Senin, dan imbal hasil T-note 10 tahun naik ke level tertinggi dalam 15 bulan di 4,631%. Reli tajam Nota T pada hari Senin ke level tertinggi dalam 3 minggu mendorong kenaikan harga minyak mentah WTI meningkatkan ekspektasi inflasi dan bersifat bearish untuk Nota T. Tingkat inflasi breakeven 10 tahun naik ke level tertinggi dalam 3 tahun di 2,530% pada hari Senin. Nota T juga mendapat tekanan pada hari Senin setelah indeks pasar perumahan NAHB Mei secara tak terduga menguat. Kerugian pada Nota T terbatas setelah harga minyak mentah turun dari level terbaiknya pada Senin sore ketika Presiden Trump mengatakan dia membatalkan serangan yang direncanakan terhadap Iran untuk hari Selasa.
Imbal hasil obligasi pemerintah Eropa bergerak lebih rendah pada hari Senin. Imbal hasil German Bund 10 tahun turun dari level tertinggi dalam 15 tahun di 3,195% dan ditutup turun -1,9 bp menjadi 3,148%. Imbal hasil gilt Inggris 10 tahun turun dari level tertinggi hampir 18 tahun di 5,189% dan ditutup turun -7,4 bp menjadi 5,098%.
Swap mendiskon peluang 88% untuk kenaikan suku bunga ECB sebesar +25 bp pada pertemuan kebijakan berikutnya pada 11 Juni.
Penggerak Saham AS
Produsen chip dan saham infrastruktur AI kehilangan kenaikan awal pada hari Senin dan berbalik melemah, membebani pasar secara keseluruhan. Seagate Technology Holdings Plc (STX) ditutup turun lebih dari -6%, dan Micron Technology (MU), Sandisk (SNDK), dan Applied Materials (AMAT) ditutup turun lebih dari -5%. Selain itu, Western Digital (WDC) dan Marvell Technology (MRVL) ditutup turun lebih dari -4%, dan KLA Corp (KLAC) dan Lam Research (LRCX) ditutup turun lebih dari -2%. Selain itu, Nvidia (NVDA), ASML Holding NV (ASML), Broadcom (AVGO), dan Microchip Technology (MCHP) ditutup turun lebih dari -1%.
Saham yang terpapar cryptocurrency mundur pada hari Senin seiring Bitcoin (^BTCUSD) turun lebih dari -2% ke level terendah dalam 2 minggu. Strategy (MSTR) dan Galaxy Digital Holdings (GLXY) ditutup turun lebih dari -5%. Selain itu, Coinbase Global (COIN) ditutup turun lebih dari -3%, MARA Holdings (MARA) ditutup turun lebih dari -2%, dan Riot Platforms (RIOT) ditutup turun lebih dari -1%.
Zscaler (ZS) ditutup naik lebih dari +8% memimpin saham keamanan siber lebih tinggi setelah B Riley Securities menaikkan peringkat saham menjadi beli dari netral dengan target harga $225. Selain itu, Okta (OKTA) ditutup naik lebih dari +5%, dan CrowdStrike Holdings (CRWD) ditutup naik lebih dari +4%. Selain itu, Fortinet (FTNT) ditutup naik lebih dari +3%, Cloudflare (NET) ditutup naik lebih dari +2%, dan Palo Alto Networks (PANW) ditutup naik lebih dari +1%.
Hims & Hers Health (HIMS) ditutup turun lebih dari -10% setelah mengatakan pihaknya bermaksud untuk menawarkan surat utang senior konversi senilai pokok agregat $300 juta yang jatuh tempo pada tahun 2032 dalam penempatan pribadi.
Regeneron Pharmaceuticals (REGN) ditutup turun lebih dari -9% memimpin kerugian di S&P 500 dan Nasdaq 100 setelah melaporkan data dari uji coba Fase 3 fianlimab untuk pengobatan melanoma metastatik tidak memenuhi harapan.
Mobileye (MBLY) ditutup turun lebih dari -6% setelah Jeffries memulai cakupan saham dengan rekomendasi di bawah kinerja dan target harga $8.
LiveRamp Holdings (RAMP) ditutup naik lebih dari +27% setelah Publicis Groupe SA setuju untuk membeli perusahaan tersebut seharga sekitar $2,5 miliar tunai, atau sekitar $38,50 per saham.
Bio-Rad Laboratories (BIO) ditutup naik lebih dari +13% setelah Wall Street Journal melaporkan bahwa Elliot Investment Management telah membangun saham yang cukup besar di perusahaan tersebut.
Dominion Energy (D) ditutup naik lebih dari +9% memimpin kenaikan di S&P 500 atas laporan bahwa NextEra Energy sedang mendiskusikan kesepakatan saham untuk perusahaan tersebut yang akan menghargainya sekitar $76 per saham atau sekitar $66 miliar.
Cognizant Technology Solutions (CTSH) ditutup naik lebih dari +9% memimpin kenaikan di Nasdaq 100 setelah dewan direksinya mengotorisasi peningkatan $1 miliar pada program pembelian kembali saham yang ada menjadi $2 miliar.
Boston Scientific (BSX) ditutup naik lebih dari +6% setelah mengatakan pihaknya menandatangani perjanjian pembelian kembali saham yang dipercepat senilai $2 miliar dengan JPMorgan Chase sebagai bagian dari otorisasi pembelian kembali saham senilai $5 miliar yang sebelumnya diumumkan.
Laporan Pendapatan (19/5/2026)
Amer Sports Inc (AS), Cava Group Inc (CAVA), Eagle Materials Inc (EXP), Home Depot Inc/The (HD), Keysight Technologies Inc (KEYS), Toll Brothers Inc (TOL).
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Volatilitas minyak dan melesetnya permintaan Tiongkok adalah risiko jangka pendek dominan yang tidak dapat diimbangi hanya dengan ketahanan laba."
Pasar ditutup beragam karena ketegangan AS-Iran yang belum terselesaikan membuat Selat Hormuz tetap tertutup dan membuat minyak mentah WTI bergejolak, mengangkat imbal hasil 10 tahun ke 4,63% dan memukul teknologi yang sensitif terhadap suku bunga. Nama-nama chip seperti MU dan AMAT turun lebih dari 5% sementara proksi kripto turun bersama Bitcoin. Data NAHB Mei yang mendukung di 37 dan 83% laba melampaui perkiraan dibayangi oleh output industri April Tiongkok sebesar +4,1% dan penjualan ritel sebesar +0,2%, keduanya jauh di bawah perkiraan. Peringatan IEA tentang penarikan inventaris 4 juta barel per hari hingga Oktober menunjukkan risiko pasokan tetap tinggi bahkan setelah pembatalan serangan menit terakhir Trump.
Jeda Trump pada serangan hari Selasa ditambah dengan sekutu Teluk yang mendorong diplomasi dapat menghasilkan de-eskalasi cepat, memungkinkan minyak turun kembali di bawah $70 dan membiarkan pertumbuhan EPS yang diproyeksikan sebesar 12% menilai ulang kelipatan lebih tinggi tanpa tekanan inflasi.
"Tingkat tertinggi dalam 15 bulan pada imbal hasil 10 tahun dikombinasikan dengan premi risiko geopolitik yang persisten adalah hambatan ganda yang tidak dapat diimbangi hanya dengan laba yang melampaui perkiraan jika kelipatan terus terkompresi."
Artikel ini membingkainya sebagai 'beragam' tetapi cerita sebenarnya adalah penetapan ulang harga pasar obligasi yang belum selesai. Imbal hasil 10 tahun mencapai 4,63%—tertinggi dalam 15 bulan—didorong oleh volatilitas minyak mentah dan data perumahan yang lebih kuat. Itulah ekor yang menggerakkan anjing. Ekuitas terjebak di antara premi risiko geopolitik (dibenarkan: penutupan Selat Hormuz, penarikan 500 juta barel, peringatan IEA tentang kekurangan pasokan hingga Oktober) dan ketahanan laba (tingkat kelulusan 83%, pertumbuhan EPS S&P 500 +12%). Tetapi teknologi—yang mendorong kenaikan 2024-25—hancur (-0,45% Nasdaq, pembuat chip -2% hingga -6%). Risiko sebenarnya: jika imbal hasil tetap tinggi DAN premi geopolitik bertahan, kompresi kelipatan akan berakselerasi. Keruntuhan data Tiongkok (-4,1% vs +6% perkiraan produksi industri) adalah kekhawatiran sekunder yang diremehkan.
Pembatalan serangan Iran oleh Trump menandakan momentum de-eskalasi, bukan krisis. Jika diplomasi bertahan dan minyak mentah kembali normal di bawah $85, imbal hasil 4,63% menjadi lonjakan sementara, bukan rezim baru—dan ekuitas akan dinilai ulang lebih tinggi karena ekspektasi inflasi yang didorong oleh minyak yang lebih rendah.
"Kombinasi level tertinggi dalam 15 bulan pada imbal hasil T-note dan defisit pasokan minyak global yang parah menciptakan 'perangkap stagflasi' yang gagal diperhitungkan oleh valuasi ekuitas saat ini."
Pasar saat ini salah menilai premi risiko geopolitik. Sementara indeks ekuitas berosilasi pada berita harian mengenai Iran, realitas struktural adalah penarikan inventaris 4 juta barel per hari dan level tertinggi dalam 15 bulan pada imbal hasil Treasury 10 tahun di 4,63%. Narasi 'pendaratan lunak' sedang dikonsumsi oleh ekspektasi inflasi yang didorong oleh energi, dibuktikan dengan tingkat breakeven 2,53%. Investor beralih ke keamanan siber defensif (ZS, CRWD) sambil mengabaikan bahwa guncangan sisi pasokan yang berkelanjutan di Selat Hormuz membuat kelipatan P/E berjangka saat ini tidak berkelanjutan. Jika harga energi tetap tinggi, proyeksi pertumbuhan laba S&P 500 sebesar 12%—sangat dipengaruhi oleh teknologi—akan menghadapi kompresi margin yang signifikan di sektor non-teknologi.
Pasar mungkin secara akurat mendiskontokan 'teater diplomatik' di mana ancaman konflik digunakan untuk mempertahankan harga minyak yang tinggi, tetapi perang skala penuh yang sebenarnya dihindari, memungkinkan kompresi cepat inflasi yang didorong oleh energi.
"Arah jangka pendek bergantung pada volatilitas harga energi dan jalur imbal hasil 10 tahun lebih dari pada laba yang melampaui perkiraan; terobosan dalam minyak atau suku bunga akan dengan cepat menilai ulang ekuitas."
Dari artikel tersebut, pasar terlihat beragam karena ketegangan geopolitik membuat minyak bergejolak dan imbal hasil meningkat; kombinasi itu adalah proksi risiko-off klasik meskipun data laba tetap solid. Tingkat kelulusan 83% dan laba agregat y/y +12% menunjukkan ketahanan, tetapi pasar mendiskontokan jalur kebijakan (FOMC, ECB) dan momentum pertumbuhan di luar jangka pendek. Yang hilang: terobosan diplomatik yang nyata atau peningkatan kembali yang dapat mendorong minyak mentah lebih tinggi atau memicu pelarian dari durasi. Risiko utama adalah lonjakan minyak atau imbal hasil tetap lebih kuat, menekan valuasi ekuitas dan menekan nama-nama teknologi/pertumbuhan. Pantau SPX di sekitar 4.600 dan imbal hasil 10 tahun mendekati 4,6% untuk petunjuk arah.
Melawan postur netral ini: peningkatan situasi Iran dapat mengirim minyak jauh di atas level saat ini, memperkuat kekhawatiran suku bunga dan memicu pergerakan risiko-off yang tajam; sebaliknya, terobosan diplomatik yang cepat dapat memicu reli ekuitas yang cepat.
"Data Tiongkok yang lemah dapat memicu stimulus yang menopang harga minyak dalam jangka panjang, mencegah penurunan imbal hasil untuk ekuitas."
Claude meremehkan bagaimana output industri Tiongkok yang jauh lebih lemah dapat memaksa Beijing untuk melakukan stimulus yang menyalakan kembali permintaan komoditas, mempertahankan harga minyak bahkan jika ketegangan Hormuz mereda. Itu akan membuat imbal hasil 10 tahun tetap di dekat 4,6% dan membatasi ekspansi kelipatan untuk S&P 500 meskipun tingkat kelulusan laba 83%. Peringatan penarikan 4 juta barel per hari dari IEA kemudian menjadi dasar daripada lonjakan sementara.
"Stimulus Tiongkok adalah respons tertunda terhadap permintaan yang lemah, bukan pendorong permintaan komoditas segera—waktu lebih penting daripada stimulus itu sendiri."
Tesis stimulus Tiongkok Grok mengasumsikan Beijing akan bertindak tegas—tetapi ritel April di +0,2% menunjukkan kelemahan permintaan, bukan guncangan pasokan. Stimulus membutuhkan waktu 6-8 minggu untuk mengalir. Sementara itu, penarikan 4 juta barel per hari dari IEA *sudah diperhitungkan* dalam level minyak mentah saat ini (~$80). Jika stimulus Tiongkok benar-benar terwujud, itu akan tiba *setelah* jendela risiko geopolitik segera ditutup, menjadikannya risiko Q3, bukan dasar Q2. Tekanan sebenarnya: kekhawatiran stagflasi, bukan dasar komoditas.
"Stimulus infrastruktur Tiongkok akan menciptakan dasar permintaan energi struktural yang mengimbangi de-eskalasi diplomatik apa pun di Selat Hormuz."
Claude, Anda terlalu cepat mengabaikan dampak stimulus Tiongkok. Kelemahan ritel Beijing justru mengapa mereka akan beralih ke pengeluaran infrastruktur agresif, yang jauh lebih padat energi daripada ritel konsumen. Jika IEA benar tentang penarikan 4 juta barel per hari, setiap kenaikan permintaan industri Tiongkok akan menciptakan tekanan sisi pasokan yang membuat tesis 'teater diplomatik' Anda tidak relevan. Kita melihat dasar struktural untuk minyak, bukan lonjakan geopolitik sementara.
"Stimulus Tiongkok kemungkinan tidak akan menghasilkan dasar minyak jangka pendek; setiap dorongan tertunda dan tidak pasti, sehingga ekuitas seharusnya tidak bergantung pada ekspansi margin yang didorong oleh energi."
Gemini berpendapat dasar minyak struktural dari stimulus Tiongkok; saya tidak setuju. Waktu dan besarnya setiap limpahan sangat tidak pasti, dan ritel April yang lemah mengisyaratkan dorongan yang dipimpin kredit daripada permintaan energi segera. Bahkan dengan penarikan 4 juta barel per hari yang persisten, minyak dapat tetap dalam kisaran jika OPEC+ mempertahankan disiplin pasokan dan produksi serpih AS meningkat. Impuls Tiongkok yang tertunda sebenarnya dapat mengompresi inflasi yang didorong oleh energi nanti, meringankan imbal hasil dan membantu kelipatan—bukan dasar untuk ekuitas.
Para panelis sepakat bahwa ketegangan geopolitik, terutama di sekitar Iran dan Selat Hormuz, mendorong harga minyak dan imbal hasil lebih tinggi, yang berdampak negatif pada pasar ekuitas, terutama nama-nama teknologi dan pertumbuhan. Mereka juga sepakat bahwa perlambatan ekonomi Tiongkok dan potensi langkah-langkah stimulus dapat lebih lanjut mempengaruhi harga komoditas dan imbal hasil.
Potensi stimulus Tiongkok menyalakan kembali permintaan komoditas dan mempertahankan harga minyak.
Harga minyak dan imbal hasil yang tinggi dan berkelanjutan menekan valuasi ekuitas dan membebani nama-nama teknologi/pertumbuhan.