Super Micro Melonjak 8% saat Pertumbuhan Pendapatan 123% dan Peluncuran Seri Emas Mengalahkan Kebisingan Hukum

Super Micro Computer (SMCI) melaporkan pendapatan kuartalan sebesar $12,68 miliar, meningkat 123% dari tahun ke tahun, dengan EPS non-GAAP sebesar $0,69 melampaui ekspektasi sebesar $0,49, sementara meluncurkan server perusahaan Seri Emas yang dikirim dalam waktu tiga hari kerja.

Permintaan infrastruktur AI Super Micro yang kuat dan katalis produk baru mengimbangi overhang hukum yang persisten dari pelanggaran kontrol ekspor yang dituduhkan terhadap eksekutif perusahaan, dan sahamnya naik 8% hari ini.

Analis yang memprediksi NVIDIA pada tahun 2010 baru saja menamai 10 saham AI teratasnya. Dapatkan di sini secara GRATIS.

Saham Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) naik 8% dalam perdagangan siang hari pada hari Jumat, bergerak dari penutupan sebelumnya sebesar $23,22 menjadi $25. Investor membuat pilihan yang jelas hari ini: dengan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun sebesar 123% dan peluncuran produk baru yang menarik, fundamental memenangkan argumen atas berita hukum, setidaknya untuk saat ini.

Kenaikan ini terjadi meskipun ada periode yang sulit bagi saham tersebut. Saham SMCI turun 21% tahunan hingga hari ini, terbebani oleh overhang hukum yang telah membuat investor gelisah sejak Maret. Pergerakan hari ini menunjukkan bahwa pasar sedang melihat bisnis yang mendasarinya secara baru.

Pendapatan yang Meledak dan Kalahkan Laba yang Besar

Angka-angka utama dari kuartal terbaru Super Micro sangat sulit untuk diabaikan. Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $12,68 miliar, mewakili pertumbuhan 123% dari tahun ke tahun, dan mencatat EPS non-GAAP sebesar $0,69 terhadap ekspektasi sebesar $0,49, sebuah peningkatan yang signifikan yang menandakan permintaan untuk infrastruktur server AI tetap intens.

Bisnis peralatan OEM dan pusat data menyumbang 84% dari pendapatan perusahaan, yang menyoroti betapa sentralnya Super Micro dalam pembangunan AI. Seperti yang dikatakan CEO Charles Liang, perusahaan berfokus pada "memperluas skala dengan cepat untuk mendukung penerapan AI dan perusahaan skala besar sambil terus memperkuat eksekusi operasional dan keuangan kami." Untuk melihat lebih dalam pada posisi strategis tersebut, kami mengeksplorasi bagaimana CEO Super Micro telah langsung berbicara tentang peran perusahaan di pusat pembangunan infrastruktur AI.

Namun, kompresi margin adalah masalah yang nyata. Margin laba kotor GAAP Super Micro Computer berada pada 6%, turun dari 12% tahun sebelumnya, penurunan tajam yang mencerminkan lingkungan harga yang kompetitif dalam penerapan server AI volume tinggi. Ini adalah pertukaran yang tampaknya bersedia diterima investor hari ini, mengingat skala pertumbuhan top-line.

Peluncuran Seri Emas Menambahkan Katalis Produk

Di atas cerita pendapatan adalah pengumuman produk kemarin. Super Micro mengungkap solusi server perusahaan Seri Emasnya pada 9 April, serangkaian sistem yang telah dikonfigurasi sebelumnya yang dirancang untuk secara dramatis mengurangi waktu penerapan. Server ini siap dikirim dalam waktu tiga hari kerja, pembeda nyata di pasar di mana konfigurasi server khusus dapat memakan waktu beberapa minggu.

Seri Emas dioptimalkan untuk AI, komputasi, penyimpanan, dan beban kerja edge cerdas, dengan konfigurasi yang divalidasi yang membuat perangkat keras kelas perusahaan lebih mudah diakses. Peluncuran ini secara langsung mengatasi titik sakit pelanggan yang nyata: waktu tunggu yang lama untuk pembuatan server khusus. Dalam lingkungan di mana perusahaan berlomba-lomba untuk menerapkan infrastruktur AI, pengiriman tiga hari bukanlah sekadar kemudahan; itu adalah senjata kompetitif.

Awan Hukum Belum Jelas

Investor harus masuk dengan mata terbuka. Tiga mantan kolega Super Micro Computer, termasuk pendiri bersama Yih-Shyan "Wally" Liaw, telah didakwa dengan dugaan mengalihkan $2,5 miliar server bertenaga NVIDIA ke China yang melanggar undang-undang kontrol ekspor AS. NVIDIA (NASDAQ:NVDA) disebutkan dalam konteks skema penyelundupan yang diduga, meskipun NVIDIA itu sendiri tidak dituduh melakukan kesalahan. Liaw telah membantah tuduhan tersebut, dan Super Micro Computer mengatakan bahwa ia adalah korban dari skema yang diduga tersebut.

Perusahaan telah meluncurkan penyelidikan independen yang dipimpin oleh Direktur Independen Utama dan Ketua Komite Auditnya, dengan dukungan dari penasihat eksternal Munger, Tolles & Olson LLP dan konsultan AlixPartners. Beberapa gugatan class action penipuan sekuritas telah diajukan, dengan tenggat waktu penggugat utama pada bulan Mei. Gugatan tersebut menuduh bahwa Super Micro Computer telah membuat pernyataan yang menyesatkan secara material tentang kepatuhannya terhadap kontrol ekspor.

Bunga pendek untuk saham SMCI adalah 14% dari float, yang mencerminkan skeptisisme yang persisten. Mizuho mempertahankan peringkat Netral dengan target harga $25, dan Citi juga telah memangkas targetnya menjadi $25, mengutip risiko hukum dan perdagangan jangka pendek. Peringkat konsensus adalah Hold.

Apa yang Diawasi oleh Analis

Kesenjangan antara tempat saham Super Micro Computer diperdagangkan dan tempat analis pikir seharusnya berada sangat mencolok. Target harga analis rata-rata adalah $36,50, jauh di atas harga hari ini sebesar $24,98. Ini menyiratkan potensi kenaikan yang signifikan jika situasi hukum terselesaikan secara menguntungkan, tetapi konsensus Hold menunjukkan bahwa analis belum siap untuk menyatakan semuanya jelas.

Rosenblatt mempertahankan peringkat Beli, dengan alasan Super Micro masih memiliki "fundamental dan potensi pertumbuhan yang kuat, terutama di bidang pendinginan cair dan solusi total." Untuk investor yang berpikir lebih jauh, prediksi harga kami untuk SMCI pada tahun 2027 menguraikan skenario bullish dan bearish secara rinci.

Kenaikan hari ini nyata, dan fundamental di baliknya sangat mengesankan. Awan hukum sama nyatanya dan belum terselesaikan. Perhatikan apakah keuntungan hari ini dalam saham SMCI bertahan hingga penutupan, dan perhatikan setiap pembaruan dari penyelidikan independen saat tenggat waktu penggugat utama bulan Mei mendekat.

Analis yang memprediksi NVIDIA pada tahun 2010 baru saja menamai 10 saham AI teratasnya

Wall Street menuangkan miliaran ke dalam AI, tetapi sebagian besar investor membeli saham yang salah. Analis yang pertama kali mengidentifikasi NVIDIA sebagai beli pada tahun 2010 — sebelum reli 28.000% — baru saja menunjuk 10 perusahaan AI baru yang menurutnya dapat memberikan pengembalian berlebihan dari sini. Satu mendominasi pasar peralatan $100 miliar. Yang lain memecahkan hambatan tunggal yang menghambat pusat data AI. Yang ketiga adalah murni tentang pasar jaringan optik yang siap melipatgandakan. Sebagian besar investor belum pernah mendengar nama-nama ini. Dapatkan daftar 10 saham gratis di sini.