Kemungkinan Terjadinya Kejatuhan Pasar Saham yang Terbentuk di Bawah Presiden Donald Trump Semakin Meningkat -- dan Ada Alasan yang Jelas Mengapa

Poin-Poin Utama

Dari sudut pandang statistik, Dow Jones Industrial Average, S&P 500, dan Nasdaq Composite telah unggul selama masa kepresidenan Donald Trump.

Namun, efek inflasi dari perang Iran dapat menghentikan siklus pelonggaran suku bunga bank sentral dan membuat Wall Street terhuyung-huyung.

Untungnya, siklus pasar saham tidak linier, yang mendukung investor optimis dan berpandangan jangka panjang.

• 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada S&P 500 Index ›

Dari sudut pandang statistik murni, investor telah berkembang pesat di bawah Presiden Donald Trump. Selama masa jabatan pertamanya yang tidak berturut-turut (20 Januari 2017 – 20 Januari 2021), Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), benchmark S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), dan Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) yang terinspirasi oleh saham pertumbuhan masing-masing naik 57%, 70%, dan 142%.

Tahun pertama masa jabatan kedua Trump sebagian besar sama, dengan ketiga indeks saham utama mengalami reli dua digit.

Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut sebagai "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Tetapi Dow, S&P 500, dan Nasdaq Composite telah menemui kendala selama enam minggu terakhir. Baik Dow maupun Nasdaq sempat memasuki wilayah koreksi, sementara penurunan pada benchmark S&P 500 membuatnya mengetuk pintu penurunan dua digit. Pembalikan nasib ini membuat beberapa investor bertanya-tanya apakah kejatuhan pasar saham akan terjadi di bawah Presiden Trump.

Meskipun tidak ada yang dapat dijawab dengan pasti, satu katalis sangat menunjukkan bahwa kemungkinan pergerakan turun untuk saham telah meningkat secara signifikan.

Pasar saham Wall Street yang secara historis mahal telah menunggu katalis

Memasuki tahun 2026, arguable hambatan terbesar bagi Wall Street adalah mahalnya pasar saham secara historis. Rasio Harga terhadap Pendapatan (P/E) Shiller S&P 500 berada di atas 40, dan hanya ada dua kejadian sebelumnya dari Shiller P/E di atas 40 yang diikuti oleh kerugian sebesar 49% (gelembung dot-com) dan 25% (pasar bearish 2022) berdasarkan basis puncak ke lembah dalam indeks benchmark Wall Street.

S&P 500 Shiller PE Ratio mencapai level tertinggi ke-2 dalam sejarah 🚨 Yang tertinggi adalah Gelembung Dot Com 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

-- Barchart (@Barchart) 28 Desember 2025

Dengan kata lain, sejarah telah menunjukkan bahwa valuasi yang diperpanjang tidak ditoleransi dengan baik oleh investor dalam jangka panjang. Tetapi katalis hilang yang dapat mengirim pasar saham melewati titik kritisnya. Berkat perang Iran, katalis ini berada di garis depan.

Tak lama setelah operasi militer dimulai melawan Iran pada 28 Februari, Selat Hormuz ditutup untuk hampir semua ekspor minyak. Hal ini mengganggu sekitar 20% dari permintaan harian global akan minyak mentah dan mengirim harga minyak mentah melonjak ke langit.

Meskipun sebagian besar konsumen merasakan dampak harga yang lebih tinggi ketika mengisi bahan bakar mobil, truk, atau SUV mereka, harga komoditas energi yang lebih tinggi memiliki implikasi luas bagi perekonomian AS. Harga minyak bumi yang lebih tinggi dapat meningkatkan biaya transportasi dan produksi untuk sebagian besar sektor dan industri.

Menurut proyeksi Inflation Nowcasting dari Federal Reserve Bank of Cleveland, tingkat inflasi 12 bulan terakhir diperkirakan akan melonjak dari 2,4% yang dilaporkan pada bulan Februari menjadi 3,25% pada bulan Maret, berdasarkan perkiraan pada 3 April. Ini adalah peningkatan besar dari bulan sebelumnya dan akan mewakili bulan ke-60 berturut-turut inflasi AS telah melebihi target jangka panjang Fed sebesar 2%.

Perubahan arah Federal Reserve dapat menarik karpet di bawah pasar saham yang mahal

Jika perang Iran adalah percikan api, lembaga keuangan terkemuka Amerika, Federal Reserve, adalah api yang mampu dengan cepat menggulingkan pasar bullish di bawah Donald Trump.

Beberapa faktor telah mendorong pasar saham Wall Street yang secara historis mahal lebih tinggi, termasuk revolusi kecerdasan buatan (AI), kemunculan komputasi kuantum, dan prospek beberapa pemotongan suku bunga oleh bank sentral pada tahun 2026 (jika tidak lebih). Suku bunga yang lebih rendah membuat pinjaman lebih murah, yang sangat menarik bagi perusahaan yang membangun pusat data yang dipercepat oleh AI.

Tetapi bagaimana jika Fed melakukan perubahan 180 derajat?

Berdasarkan apa yang dikatakan sejarah, peristiwa kejutan harga minyak tidak terselesaikan dalam semalam. Sementara kejutan harga minyak biasanya menghasilkan kenaikan harga bahan bakar yang cepat, seringkali membutuhkan beberapa kuartal agar harga turun setelah yang terburuk telah berlalu. Ini berarti bahwa kenaikan inflasi yang signifikan untuk bulan Maret kemungkinan akan berlanjut, jika tidak semakin cepat, pada bulan April dan seterusnya.

Dorongan bagi Federal Open Market Committee (FOMC) -- badan 12 orang, termasuk Ketua Fed Jerome Powell, yang bertanggung jawab untuk menetapkan kebijakan moneter negara -- untuk melanjutkan siklus pelonggaran suku bunganya telah secara efektif hilang.

Masalah bagi Wall Street bukan hanya bahwa FOMC dapat membanting rem setelah laporan inflasi Maret. Masalahnya adalah Powell dan rekan-rekan pemungut suaranya dapat menempatkan kemungkinan kenaikan suku bunga kembali di atas meja. Menaikkan suku bunga di tengah pasar saham yang secara historis mahal akan secara signifikan meningkatkan kemungkinan kejatuhan pasar saham di bawah Presiden Trump.

Sisi terang Wall Street

Sejujurnya, prospek pergerakan turun dalam saham cenderung menakutkan investor. Untungnya, ada sisi terang bagi para optimis yang mengambil pendekatan jangka panjang.

Di satu sisi, koreksi pasar saham, pasar bearish, dan bahkan kejatuhan adalah peristiwa normal dan tak terhindarkan. Tidak ada jumlah manuver oleh pemerintah federal atau bank sentral yang dapat menghentikan penurunan yang sering didorong oleh emosi ini.

Yang sangat menarik dengan koreksi, pasar bearish, dan kejatuhan pasar saham adalah seberapa cepat mereka biasanya terselesaikan. Dua peristiwa kejatuhan yang lebih baru (kejatuhan COVID-19 dan tantrum tarif) berlangsung hanya 33 hari kalender dan kurang dari satu minggu, masing-masing. Sementara volatilitas dapat bertahan selama berminggu-minggu atau berbulan-bulan, penurunan puncak ke lembah selama kejatuhan pasar saham sering terjadi dengan cukup cepat.

Yang lebih penting, siklus pasar saham tidak linier.

Pasar bullish saat ini -- "AI Bull" -- telah melampaui tanda 1.200 hari. Ini adalah pasar bullish ke-10 yang berlangsung 1.000+ hari berdasarkan ambang batas reli/penurunan 20%.

-- Bespoke (@bespokeinvest) 10 Februari 2026

Pasar bearish, rata-rata, jauh lebih pendek, hanya 286 hari, dengan yang terpanjang adalah 630 hari kembali pada... pic.twitter.com/ds7lqWWHFh

Sebuah kumpulan data yang diterbitkan di X (sebelumnya Twitter) oleh perusahaan manajemen kekayaan Bespoke Investment Group membandingkan panjang setiap pasar bullish dan bearish S&P 500 sejak awal Depresi Hebat (September 1929). Di satu ujung spektrum, rata-rata dari 27 pasar bearish S&P 500 menemukan dasarnya dalam 286 hari kalender, atau sekitar 9,5 bulan.

Sebagai perbandingan, rata-rata pasar bullish S&P 500 telah bertahan selama 1.011 hari kalender selama 96 tahun terakhir, dengan lebih dari setengahnya berlangsung lebih lama dari pasar bearish terpanjang (630 hari kalender).

Jika kejatuhan pasar saham terjadi di bawah Presiden Donald Trump, sejarah dengan jelas menunjukkan bahwa itu akan menjadi waktu yang tepat bagi investor jangka panjang yang optimis untuk menerkam. Sementara volatilitas mungkin berlanjut selama berbulan-bulan, lintasan jangka panjang untuk Dow Jones Industrial Average, S&P 500, dan Nasdaq Composite menunjuk ke atas.

Haruskah Anda membeli saham di S&P 500 Index sekarang?

Sebelum Anda membeli saham di S&P 500 Index, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan S&P 500 Index bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar dapat menghasilkan pengembalian monster di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $550.348! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.127.467!

Perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata keseluruhan Stock Advisor adalah 959% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 191% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

*Pengembalian Stock Advisor pada 11 April 2026.

Sean Williams tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.