Analis Ini Mengatakan Oracle Masih di Awal Kisah Sukses AI-nya. Haruskah Anda Membeli Saham ORCL di Sini?

<p>Lari saat ini di Oracle (ORCL) tampaknya lebih substansial daripada "lonjakan pasca-pendapatan" yang normal. Perusahaan, yang mengumumkan hasil kuartal ketiga fiskal pada 10 Maret, menunjukkan kemampuannya untuk tumbuh jauh lebih cepat dari yang biasa dilakukan investor sambil mempertahankan profitabilitas pada saat yang sama. Ini adalah masalah besar bagi perusahaan yang, hingga saat ini, lebih merupakan saham perangkat lunak perusahaan yang matang daripada pemenang sejati di ruang infrastruktur AI.</p>
<p>Oracle melaporkan pendapatan kuartal ketiga fiskal sebesar $17,2 miliar, naik 22% dari tahun sebelumnya, serta kenaikan 21% dalam EPS non-GAAP menjadi $1,79. Pendapatan cloud perusahaan mencapai $8,9 miliar, dengan pendapatan infrastruktur cloud meningkat 84%. Ini adalah konteks untuk Gil Luria dari D.A. Davidson, yang mempertahankan pandangan positif pada saham perusahaan.</p>
<p>Saham ORCL mungkin bukan satu-satunya yang mendapat manfaat dari volatilitas pasar saat ini, karena kuartal terakhir perusahaan memberikan investor apa yang telah mereka tunggu-tunggu sejak lama: bukti nyata bahwa tren permintaan yang didorong oleh AI saat ini memang mempercepat pertumbuhan pendapatan. Namun, poin yang lebih penting adalah bahwa manajemen perusahaan memberikan kuartal yang baik dan menaikkan perkiraan pendapatan fiskal 2027 menjadi $90 miliar.</p>
<p>Tentang Saham Oracle</p>
<p>Oracle adalah perusahaan terkemuka di bidang perangkat lunak perusahaan, database, dan infrastruktur cloud. Perusahaan yang berkantor pusat di Austin, Texas ini saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar $457,3 miliar, menjadikannya saham mega-cap. Meskipun Oracle masih sangat masuk akal sebagai perusahaan database, pertanyaan di benak investor adalah apakah Oracle Cloud dapat menjadi platform komputasi AI skala besar yang sebenarnya.</p>
<p>Saat ini, dengan saham ORCL diperdagangkan sekitar $155,60, harganya masih cukup jauh dari tertinggi 52 minggu di $345,72, bahkan dengan kenaikan baru-baru ini setelah hasil pendapatan. Ini menempatkan ORCL pada posisi yang cukup menarik. Meskipun saham ORCL telah naik 3,5% dalam lima hari perdagangan terakhir, saham ini masih lebih fluktuatif dibandingkan pasar umum. Sebagai perbandingan, S&amp;P 500 Index ($SPX), misalnya, telah naik sekitar 19% dalam 52 minggu terakhir, dengan posisi ORCL saat ini lebih merupakan masalah apakah orang percaya pada ledakan AI saat ini daripada masalah bunga majemuk secara lebih konsisten.</p>
<p>Dalam hal valuasi, ORCL tidak terlalu murah, terutama dalam arti perangkat lunak warisan, namun juga tidak terlalu mahal jika Anda mengharapkan lintasan pertumbuhan baru ini untuk perusahaan. Saat ini, ORCL diperdagangkan pada rasio harga/pendapatan ke depan sebesar 27,2x, serta rasio harga/penjualan sebesar 8,17x, berdasarkan gambaran saat ini yang disediakan di sini.</p>
<p>Ini jelas bukan valuasi yang sangat murah, namun ini adalah valuasi yang lebih masuk akal jika Anda mengharapkan pertumbuhan laba dua digit untuk ORCL di tahun-tahun mendatang, serta kemampuannya untuk memanfaatkan backlog perangkat lunaknya yang sangat besar menjadi perangkat lunak berbasis cloud dengan margin tinggi. ORCL saat ini memiliki dividen kuartalan sebesar $0,50, atau $2,00 pada basis tahunan, dengan hasil sekitar 1,3% berdasarkan harga sahamnya saat ini, dengan dividen berikutnya dibayarkan pada 24 April 2026, dengan tanggal pencatatan 9 April 2026.</p>
<p>Oracle Melampaui Ekspektasi Pendapatan</p>
<p>Hasil Q3 Oracle kuat di hampir semua aspek yang penting. Pendapatan sebesar $17,2 miliar, melampaui ekspektasi. EPS juga kuat di $1,79, melampaui ekspektasi. Layanan cloud tumbuh 44%, sementara OCI tumbuh 84%. Ini berarti permintaan untuk solusi infrastruktur Oracle tidak lagi hipotetis. Dan yang terpenting, pendapatan operasional non-GAAP tumbuh 19%. Ini berarti Oracle mengembangkan bisnisnya tanpa mengorbankan margin.</p>
<p>Namun, angka yang benar-benar menarik adalah kewajiban kinerja yang tersisa dari perusahaan, yang mencapai $553 miliar, peningkatan 325% dari tahun ke tahun (YoY), dengan peningkatan $29 miliar secara berurutan. Sekali lagi, sebagian besar disebabkan oleh kesepakatan skala besar yang ditandatangani perusahaan untuk bisnis AI-nya, dengan manajemen perusahaan menyatakan bahwa banyak kesepakatan disusun sedemikian rupa sehingga Oracle tidak perlu menginvestasikan modal tambahan untuk perangkat keras terkait, karena pelanggan melakukan pembayaran di muka atau menyediakan GPU sendiri. Ini menjadi perhatian pasar karena salah satu kekhawatiran terbesar bagi Oracle adalah apakah perusahaan harus meregangkan neraca keuangannya secara berlebihan untuk pembangunan bisnis AI-nya.</p>
<p>Namun, panduan Oracle juga bagus. Perusahaan memandu pertumbuhan pendapatan Q4 sebesar 19-21%, pertumbuhan cloud sebesar 46-50%, dan EPS non-GAAP sebesar $1,96 hingga $2,00. Pendapatan fiskal 2026 Oracle ditegaskan kembali sebesar $67 miliar, begitu pula dengan belanja modalnya sebesar $50 miliar. Namun, perusahaan memang meningkatkan perkiraan pendapatan fiskal 2027 dari $80 miliar menjadi $90 miliar. Satu-satunya item menarik lainnya adalah pernyataan Oracle bahwa penggunaan alat generasi kode AI-nya membuat tim perangkat lunaknya lebih kecil, lebih cepat, dan lebih produktif, yang dapat menjadi pendorong yang kurang dikenal untuk margin perusahaan di masa mendatang.</p>
<p>Apa yang Diharapkan Analis untuk Saham ORCL?</p>
<p>Tampaknya pendapatan Oracle juga mendapat reaksi positif dari para analis, karena saham perusahaan kini memiliki konsensus peringkat "Strong Buy", menurut Barchart, dengan peringkat rata-rata analis meningkat menjadi 4,50 dari 4,40 sebulan lalu. Ini mungkin tidak tampak seperti peningkatan besar, tetapi fakta bahwa peringkat rata-rata meningkat penting karena saham perusahaan bereaksi positif terhadap pendapatannya.</p>
<p>Pada tanggal publikasi, Yiannis Zourmpanos memiliki posisi di: ORCL. Semua informasi dan data dalam artikel ini semata-mata untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com</p>