Saham Dividen Tangguh Ini Mengalahkan Pasar Tahun Ini. Saatnya Beli?

Poin-Poin Kunci
Pendapatan Waste Management tumbuh 7,1% menjadi $6,31 miliar pada kuartal terakhir yang dilaporkan.
Margin EBITDA operasi tahunan yang disesuaikan perusahaan melebihi 30% untuk pertama kalinya tahun lalu.
Saham ini diperdagangkan dengan valuasi premium, menyisakan sedikit margin of safety.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari WM ›
Tahun 2026 dimulai dengan turbulen bagi banyak investor. Sampai saat penulisan ini, S&P 500 turun sekitar 5% year to date. Namun di tengah pelemahan pasar yang lebih luas ini, saham Waste Management (NYSE: WM) menjadi titik terang.
Harga saham raksasa jasa lingkungan ini naik lebih dari 5% sejauh tahun ini. Dan mudah untuk melihat mengapa investor berbondong-bondong membeli saham ini. Perusahaan menyediakan layanan penting, menghasilkan arus kas besar, dan secara rutin memberikan kenaikan dividen kepada pemegang sahamnya -- proposisi nilai yang menarik selama masa ketidakpastian.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, disebut 'Monopoli yang Tak Tergantikan' yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan baik Nvidia maupun Intel. Lanjutkan »
Apakah outperformance saham baru-baru ini merupakan pertanda saatnya membeli? Atau apakah pasar sudah sepenuhnya memperhitungkan eksekusi fundamental perusahaan yang kuat?
Model Bisnis yang Tangguh
Update kuartalan terbaru Waste Management menunjukkan bisnis yang dengan mudah menavigasi lingkungan makroekonomi saat ini.
Pada Q4, pendapatan perusahaan mencapai $6,31 miliar -- naik 7,1% year over year. Sebagian besar lonjakan top-line ini didorong oleh kekuatan pricing yang kuat di bisnis pengumpulan dan pembuangan, serta dorongan signifikan dari akuisisi terbarunya atas Stericycle. Kini beroperasi sebagai WM Healthcare Solutions, bisnis yang baru diintegrasikan ini menyumbang $615 juta terhadap pendapatan kuartal keempat perusahaan.
Tapi yang mungkin lebih mengesankan daripada pertumbuhan pendapatan Waste Management adalah ekspansi profitabilitasnya. Margin EBITDA operasi yang disesuaikan perusahaan melebar menjadi 31,3% pada Q4 -- naik dari 28,9% pada periode tahun lalu. Lebih menyoroti efisiensi operasional ini, margin EBITDA operasi yang disesuaikan untuk bisnis legacy melebar 150 basis poin menjadi 31,5% untuk tahun penuh.
Selain itu, EBITDA operasi yang disesuaikan total Waste Management melonjak 15,5% tahun lalu. Bahkan lebih, margin EBITDA operasi tahunan yang disesuaikan perusahaan melebihi 30% untuk pertama kalinya dalam sejarah.
Dan efisiensi operasional ini secara langsung diterjemahkan menjadi pembangkitan kas.
Arus kas bebas perusahaan, atau arus kas dari operasi dikurangi belanja modal, melonjak hampir 27% tahun lalu menjadi $2,94 miliar. Selain itu, bottom line WM tetap kuat, dengan earnings per share Q4 mencapai $1,83 -- naik tajam dari $1,48 pada periode tahun lalu.
Dividen yang Andal
Bagi investor yang berfokus pada pendapatan, kemampuan Waste Management untuk secara konsisten menghasilkan kas mendukung dividen yang sangat andal.
Dewan direksi perusahaan baru-baru ini menunjukkan niatnya untuk meningkatkan dividen tahunan menjadi $3,78 per saham. Pada harga saham saat ini, itu memberikan yield sekitar 1,5%.
Meskipun yield 1,5% mungkin tidak terlihat signifikan pada pandangan pertama, pembayarannya sangat aman. Rasio payout Waste Management berada di sekitar 50%, artinya perusahaan hanya mendistribusikan sekitar setengah dari earnings yang disesuaikan kepada pemegang saham sebagai dividen. Ini menyisakan banyak ruang bagi manajemen untuk terus meningkatkan pembayaran dalam beberapa tahun mendatang, bahkan saat mendanai rencana belanja modalnya yang kuat.
Di Mana Tantangannya
Jadi, bisnisnya tumbuh, margin melebar, dan dividennya aman. Mengapa tidak membeli saham hari ini?
Hambatan utamanya adalah valuasi. Sampai saat penulisan ini, Waste Management diperdagangkan pada rasio price-to-earnings sekitar 34.
Untuk bisnis mature, modal-intensif di sektor limbah dan daur ulang, itu adalah premium yang curam. Pada valuasi ini, saham secara argumen sudah memperhitungkan integrasi akuisisi terbarunya yang sukses dan ekspansi margin yang berkelanjutan dari waktu ke waktu. Tentu saja ini adalah kemungkinan hasil. Tapi saya lebih suka menunggu untuk melihat apakah saya bisa membeli saham saat skenario terbaik sudah tampak sepenuhnya diperhitungkan.
Sederhananya, saham mungkin dihargai untuk kesempurnaan hari ini.
Waste Management tidak diragukan lagi adalah bisnis luar biasa dengan keunggulan kompetitif yang tahan lama. Dan bagi investor yang sudah memiliki saham, dividen yang aman dan arus kas yang kuat menjadikannya perusahaan yang bagus untuk dipegang melalui volatilitas pasar. Tapi bagi mereka yang ingin mengalokasikan modal segar, saya percaya kurangnya margin of safety membuat saham ini lebih merupakan hold daripada buy saat ini.
Haruskah Anda membeli saham WM sekarang?
Sebelum Anda membeli saham WM, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan WM bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan return monster dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $494.747!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.094.668!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total return rata-rata Stock Advisor adalah 911% -- outperformance yang menghancurkan pasar dibandingkan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar top 10 terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor per 20 Maret 2026.
Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di saham yang disebutkan. Motley Fool merekomendasikan WM. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini dari penulis dan tidak serta merta mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.