Saham yang Kurang Dihargai Ini Naik Lebih dari 75% dalam 12 Bulan Terakhir -- dan Bisa Terus Naik

Poin-Poin Penting

Hasil operasional triwulan terbaru perusahaan menampilkan pembangkitan arus kas bebas yang luar biasa.

Kursi premium dengan margin tinggi dan program loyalitas kini menyumbang mayoritas dari penjualan maskapai penerbangan tersebut.

Dengan rasio harga terhadap laba yang berada di sekitar 10, valuasi saham ini masih memiliki ruang yang cukup untuk kenaikan.

• 10 saham yang kami sukai lebih dari Delta Air Lines ›

Saham Delta Air Lines (NYSE: DAL) akhir-akhir ini mengalami reli yang luar biasa. Pada saat penulisan ini, saham tersebut telah melonjak lebih dari 75% selama 12 bulan terakhir, dengan mudah melampaui imbal hasil pasar yang lebih luas selama periode yang sama.

Untuk industri yang terkenal bersifat siklis yang sering didekati oleh investor dengan hati-hati, reli besar seperti ini mungkin membuat investor yang melewatkan keuntungan besar tersebut melihat saham tersebut dengan hati-hati.

Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan oleh Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Apakah sudah terlambat untuk membeli saham tersebut, atau apakah ini hanyalah awal dari kenaikan yang jauh lebih panjang?

Meskipun membeli saham maskapai penerbangan setelah reli besar mungkin terasa berisiko, pemeriksaan lebih dekat pada bisnis Delta mengungkapkan transformasi yang kuat dan tahan lama.

Pergeseran struktural

Pembaruan keuangan terbaru Delta menunjukkan mengapa investor menyukai saham tersebut akhir-akhir ini.

Pada kuartal pertama tahun 2026, perusahaan mencatatkan pendapatan operasional rekor sebesar $14,2 miliar, peningkatan hampir 10% dari tahun ke tahun. Laba per saham (EPS) yang disesuaikan perusahaan mencapai $0,64 -- naik 44% dari tahun ke tahun.

Namun, detail yang lebih penting adalah dari mana penjualan tersebut berasal.

Aliran pendapatan dengan margin tinggi mewakili 62% dari total pendapatan selama periode tersebut. Pendapatan premium (pendapatan dari Delta One, kelas satu, dan penawaran premium lainnya) tumbuh 14% dibandingkan dengan kuartal setahun sebelumnya, sementara pendapatan loyalitas dan terkait meningkat 13%. Selain itu, kekuatan loyalitas tersebut didorong oleh pertumbuhan dua digit dalam pengeluaran kartu kredit bermerek bersama, dengan pembayaran dari American Express (remunerasi) melebihi $2 miliar untuk kuartal tersebut.

Dengan mengurangi ketergantungannya pada tiket kabin utama yang sensitif terhadap harga, perusahaan membangun bisnis yang lebih tangguh dan bermargin lebih tinggi.

Arus kas dan valuasi

Pendapatan berkualitas tinggi ini secara langsung diterjemahkan menjadi pembangkitan kas yang signifikan. Delta menghasilkan arus kas operasional sebesar $2,4 miliar pada kuartal Maret. Dan setelah memperhitungkan pengeluaran modal, perusahaan menghasilkan arus kas bebas yang kuat sebesar $1,2 miliar.

Lebih lanjut, manajemen memanfaatkan uang tunai ini dengan baik. Delta membayar $1,6 miliar dalam utang dan kewajiban sewa keuangan selama kuartal tersebut, menurunkan utang bersih yang disesuaikan menjadi $13,5 miliar. Seiring dengan penguatan neraca dan berkurangnya beban bunga, lebih banyak dari laba operasional perusahaan akan mengalir langsung ke laba bersih. Menantikan kuartal Juni, manajemen memperkirakan bisnis akan memimpin seluruh industri dengan menghasilkan $1 miliar dalam laba.

Meskipun ada momentum yang luar biasa ini, saham tersebut tetap relatif murah. Delta diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba sekitar 10,5 pada saat penulisan ini. Kelipatan yang rendah ini biasanya mengimplikasikan bahwa pasar mengharapkan pendapatan tumbuh dengan kecepatan yang kurang lebih sejalan dengan inflasi dalam jangka panjang. Namun, jika Delta dapat mempertahankan lintasan saat ini dan terus memperluas segmen premium dan loyalitasnya, saya yakin pendapatan dapat tumbuh dengan tingkat rata-rata tahunan 10% hingga 15% selama lima tahun ke depan, membuat valuasi saham saat ini tampak terlalu pesimis.

Tentu saja, bahkan Delta pun tunduk pada risiko khas industri penerbangan. Misalnya, lonjakan biaya bahan bakar atau penurunan makroekonomi yang menekan anggaran perjalanan konsumen dapat membebani penjualan dan margin.

Namun, mengingat beban utang perusahaan yang berkurang dan campuran pendapatan yang secara struktural lebih baik, saya yakin bisnis ini lebih siap daripada sebelumnya untuk menangani perlambatan ekonomi.

Pada akhirnya, saya pikir Delta adalah operator tingkat atas yang diperdagangkan dengan valuasi yang menarik.

Dengan bisnis yang menghasilkan miliaran dalam arus kas bebas dan merek yang menuntut loyalitas pelanggan yang intens, tidaklah mengherankan jika saham akan berlipat ganda dari sini dalam lima hingga tujuh tahun ke depan. Bagi investor yang bersedia menanggung turbulensi khas yang terkait dengan sektor penerbangan, saya yakin saham Delta adalah pembelian yang menarik saat ini.

Haruskah Anda membeli saham Delta Air Lines sekarang?

Sebelum Anda membeli saham di Delta Air Lines, pertimbangkan hal ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor saat ini... dan Delta Air Lines bukanlah salah satunya. Sepuluh saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan imbal hasil yang luar biasa dalam beberapa tahun mendatang.

Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $573.160! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.204.712!

Sekarang, perlu dicatat bahwa imbal hasil rata-rata keseluruhan Stock Advisor adalah 1.002% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 195% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Imbal hasil Stock Advisor per 15 April 2026. *

American Express adalah mitra periklanan Motley Fool. Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan. The Motley Fool merekomendasikan Delta Air Lines. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.