Waktunya Menormalkan Ekspektasi untuk Nvidia Setelah Hypergrowth yang Belum Pernah Terjadi Sebelumnya: Cleo Capital

Quick Read
-
Nvidia (NVDA) melaporkan pendapatan fiskal 2026 sebesar $215,94 miliar, naik 65,47% year-over-year, dengan Q4 mencapai $68,13 miliar dalam pendapatan dan segmen Data Center mencapai $62,31 miliar, meskipun pertumbuhan year-over-year telah melambat dari 69,2% di Q1 menjadi 55,6% di Q2.
-
Investor beralih fokus dari lintasan hypergrowth Nvidia ke apakah perusahaan dapat mempertahankan dominasi pada tingkat pertumbuhan normalisasi 20-30% sebagai tujuan utama untuk perkiraan $1 triliun dalam pengeluaran infrastruktur AI yang mengalihkan modal dari sektor pasar lain.
-
Studi terbaru mengidentifikasi satu kebiasaan tunggal yang menggandakan tabungan pensiun orang Amerika dan memindahkan pensiun dari mimpi menjadi kenyataan. Baca selengkapnya di sini.
Perusahaan NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) telah memberikan salah satu lari pertumbuhan paling luar biasa dalam sejarah perusahaan. Namun Sarah Kunst dari Cleo Capital berpikir mungkin sudah waktunya bagi investor untuk menyesuaikan kembali ekspektasi.
Berbicara setelah konferensi GTC Jensen Huang, di mana dia memperpanjang dan menaikkan perkiraan sebelumnya untuk pengeluaran infrastruktur AI, Kunst mengatakan:
"Hanya $1 triliun antara teman-teman. Kami telah bergulat dengan itu ketika datang ke Jensen dan Nvidia untuk sementara waktu. Apa yang mereka lakukan selama lima atau tujuh tahun terakhir adalah belum pernah terjadi sebelumnya dan kami harus kembali ke bumi sedikit dan mengatakan, ini adalah salah satu CEO dengan masa jabatan terpanjang dan paling dihormati. Perusahaan ini berjalan sangat baik. Untuk pasar yang lebih luas mungkin kita tidak ingin melihat pengeluaran hyper growth karena itu adalah dolar yang keluar dari perusahaan lain dan masuk ke Nvidia. Jadi mungkin tidak apa-apa untuk perlahan-lahan melepaskan udara dan hanya tumbuh pada tahap pertumbuhan normal."
Baca: Data Menunjukkan Satu Kebiasaan Menggandakan Tabungan Orang Amerika dan Meningkatkan Pensiun
Sebagian besar orang Amerika sangat meremehkan berapa banyak yang mereka butuhkan untuk pensiun dan melebih-lebihkan seberapa siap mereka. Namun data menunjukkan bahwa orang dengan satu kebiasaan memiliki lebih dari dua kali lipat tabungan dibandingkan mereka yang tidak.
Nvidia baru saja menutup fiskal 2026 dengan $215,94 miliar dalam pendapatan, naik 65,47% year over year, dan $96,58 miliar dalam arus kas bebas. Q4 saja mencetak $68,13 miliar dalam pendapatan, naik 73,2% year over year, dengan pendapatan Data Center mencapai $62,31 miliar dan Networking naik 263%. Ini bukan angka dari perusahaan yang bermasalah.
Tapi poin Kunst bukan tentang masalah. Ini tentang matematika dan dinamika pasar. Ketika satu perusahaan menjadi tujuan utama untuk triliunan dolar dalam pengeluaran modal, setiap dolar yang mengalir ke Nvidia adalah dolar yang tidak berkembang di tempat lain. Pasar yang lebih luas memiliki kepentingan nyata dalam melihat laju pengeluaran tersebut melambat.
Kisah perlambatan pertumbuhan sudah terjadi. Pertumbuhan pendapatan year-over-year berjalan pada 69,2% di Q1, melambat menjadi 55,6% di Q2, pulih menjadi 62,5% di Q3, lalu mempercepat kembali menjadi 73,2% di Q4. Perbandingan basis menjadi lebih sulit dari sini, dan panduan Q1 FY2027 sekitar $78 miliar secara eksplisit mengecualikan pendapatan komputasi Data Center dari China karena ketidakpastian peraturan.