UniCredit to strengthen stake in Commerzbank to 30% laying groundwork for potential takeover

<p><a href="/quotes/UCG-IT/">UniCredit</a> telah meluncurkan penawaran untuk membangun kepemilikannya di <a href="https://www.cnbc.com/quotes/">Commerzbank</a> di atas 30%, sebuah ambang batas regulasi utama jika pemberi pinjaman tersebut akan meluncurkan penawaran penuh untuk mengambil alih.</p>
<p>UniCredit yang berkantor pusat di Milan sudah memegang saham 28% di Commerzbank, yang terdiri dari sekitar 26,04% dalam saham dengan sisanya dalam total return swaps.</p>
<p>Kesepakatan tersebut diperkirakan akan melibatkan rasio pertukaran penawaran sebesar 0,485 saham UniCredit per saham Commerzbank, yang mengimplikasikan harga 30,80 euro per saham Commerzbank, atau premium 4%.</p>
<p>CEO UniCredit Andrea Orcel mengatakan bahwa, berdasarkan aturan pengambilalihan Jerman, melampaui ambang batas 30% akan memungkinkannya membeli saham Commerzbank di pasar.</p>
<p>Menentang langkah tersebut, Commerzbank mengatakan bahwa penawaran tersebut tidak memberikan nilai bagi pemegang sahamnya dan malah menekankan fokusnya pada "kemandirian dan pertumbuhan yang menguntungkan."</p>
<p>UniCredit telah mengincar potensi penawaran untuk pemberi pinjaman yang berbasis di Frankfurt sejak mengambil saham 9% pada tahun 2024. Menurut peraturan pengambilalihan Jerman, saham 30% memerlukan penawaran wajib untuk saham yang tersisa. Penawaran UniCredit dirancang untuk mengatasi ambang batas 30% ini tanpa mencapai kendali.</p>
<p>Orcel mengatakan dia tidak mengharapkan saham tersebut naik secara signifikan di atas 30%. Meningkatkan kepemilikannya hingga 100% akan menghabiskan 200 basis poin dari modal bank, tambah Orcel dalam komentar yang dilaporkan oleh Reuters.</p>
<p>"Skenario pengambilalihan penuh adalah kecil kemungkinannya," kata Orcel.</p>
<p><a href="https://www.cnbc.com/2025/06/11/unicredit-ceo-commerzbank-shares-now-too-far-beyond-the-fundamentals-for-a-takeover-offer.html">Orcel memberi tahu CNBC</a> bulan Juni lalu bahwa harga saham Commerzbank saat itu terlalu tinggi untuk kesepakatan merger.</p>
<p>Namun, harga saham Commerzbank telah turun lebih dari 18% sejak awal tahun, sementara saham UniCredit turun 10,5% tahun berjalan.</p>
<p>Dalam sebuah pernyataan, pemberi pinjaman yang berbasis di Frankfurt itu mengatakan bahwa pengumuman UniCredit tidak mencakup informasi lebih lanjut mengenai syarat-syarat utama transaksi yang menciptakan nilai, "dasar yang diperlukan untuk potensi diskusi."</p>
<p>"Langkah ini tidak dikoordinasikan dengan kami. Rasio pertukaran yang diharapkan dalam pengumuman tersebut pada kenyataannya tidak mencakup premium untuk pemegang saham kami," kata CEO Bettina Orlopp, menambahkan bahwa prioritas utama bank adalah menciptakan nilai berkelanjutan bagi pemegang sahamnya.</p>
<p>Pemerintah Jerman, pemegang saham kedua terbesar di Commerzbank dengan sekitar 12,72% saham, juga menolak setiap penggabungan, dengan Partai Demokrat Sosial yang berkuasa dengan tegas menentang, menurut laporan media Jerman.</p>
<p>Penawaran tersebut diperkirakan akan diluncurkan secara resmi pada awal Mei, dengan UniCredit dijadwalkan untuk mengadakan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada 4 Mei untuk mencari otorisasi untuk peningkatan modal terkait.</p>
<p>BlackRock adalah pemegang saham terbesar ketiga Commerzbank, dengan 5,73%, dengan Norges Bank Investment Management memegang 3,14%.</p>