Naik 4.300%, tetapi Alasan Terbesar untuk Membeli Carvana Sangat Terabaikan

Poin Penting
Carvana telah membukukan hasil keuangan yang kuat baru-baru ini, tetapi didorong selama kuartal keempat.
Melepaskan cadangan penilaiannya melakukan sejumlah hal, termasuk berdampak positif pada laba bersih.
Namun, kebutuhan untuk melepaskan penilaiannya mengatakan sesuatu tentang masa depan Carvana: Ini lebih menguntungkan dan stabil.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Carvana ›
Ada sejumlah alasan mengapa investor mungkin ingin membeli pengecer mobil bekas Carvana (NYSE: CVNA). Salah satunya adalah momentum selama tiga tahun terakhir, di mana harga saham melonjak 4.300% dibandingkan dengan kenaikan S&P 500 sebesar 70%. Mungkin investor membeli pertumbuhannya yang lebih menguntungkan, stabil, dan sehat, daripada pertumbuhan dengan segala cara dari tahun-tahun awalnya.
Investor yang cerdas mungkin melihat sesuatu yang terlewatkan banyak orang selama kuartal keempat Carvana yang bisa menjadi sinyal beli terbesar.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjut »
Apa itu "cadangan penilaian"?
Selama kuartal keempat Carvana, perusahaan membukukan laba bersih rekor untuk setahun penuh sebesar $1,895 miliar. Investor cerdas juga memperhatikan catatan yang berbunyi, "Laba bersih di FY 2025 berdampak positif sebesar ~$685 juta terkait dengan pelepasan cadangan penilaian kami terhadap aset pajak tangguhan kami dan pencatatan kewajiban perjanjian piutang pajak penuh."
Ada banyak hal yang perlu dibahas dalam satu kalimat itu, tetapi mari kita mulai dengan aset pajak tangguhan (DTA). Ketika perusahaan merugi untuk jangka waktu yang lama, ia mengumpulkan DTA yang dapat mengurangi kewajiban pajak di masa depan. Sekarang, untuk memiliki kewajiban pajak berarti Anda harus memiliki keuntungan, tetapi dalam skenario di mana perusahaan percaya ada kemungkinan lebih dari 50% bahwa mereka tidak akan pernah memiliki keuntungan untuk mengklaim DTA ini, perusahaan diwajibkan untuk menetapkan "cadangan penilaian."
Pada dasarnya, kerugian masa lalu Carvana telah mengumpulkan DTA yang, di masa lalu, manajemen tidak percaya mereka akan cukup menguntungkan untuk digunakan. Ini telah berubah. Karena Carvana sekarang sangat menguntungkan, dan manajemen sekarang melihatnya lebih mungkin bahwa perusahaan perlu menggunakan DTA tersebut untuk mengimbangi kewajiban pajak penghasilan yang sebenarnya, ia harus melepaskan cadangan penilaian.
Ketika cadangan penilaian dilepaskan, itu dicatat sebagai manfaat pajak penghasilan tangguhan, yang segera meningkatkan laba bersih — manfaat signifikan sebesar $685 juta yang diperhatikan oleh investor cerdas. Meskipun sebagian besar ini hanyalah perubahan di atas kertas dan manfaat $685 juta adalah keuntungan non-tunai, itu (seiring waktu) positif arus kas, karena penggunaan aktual aset pajak ini akan mengharuskan perusahaan untuk membayar lebih sedikit uang tunai atas pendapatan kena pajak di masa depan.
Jangan sembunyikan intinya
Seluruh penjelasan tentang DTA Carvana dan pelepasan cadangan penilaiannya hanyalah untuk mengatakan bahwa manajemen secara resmi, setelah mematuhi aturan dan peraturan yang memerlukan bukti, percaya bahwa perusahaan akan dengan mudah cukup menguntungkan untuk menggunakan aset pajak ini di masa mendatang.
Pada dasarnya, ini menandakan akhir dari era yang pahit manis bagi perusahaan yang hanya tiga tahun lalu berada di ambang kebangkrutan. Tetapi ini memaksa perusahaan untuk fokus pada pembalikan kerugian dan menggandakan pertumbuhan yang menguntungkan, daripada pertumbuhan dengan segala cara.
Carvana telah bangkit kembali — jika mengubah investasi $10.000 menjadi lebih dari $430.000 selama tiga tahun terakhir tidak cukup sebagai petunjuk — dan bisnisnya akan bertahan dan saat ini berkembang pesat. Itu seharusnya berlanjut untuk investor.
Haruskah Anda membeli saham Carvana sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Carvana, pertimbangkan ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Carvana tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang masuk daftar berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $508.877!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.115.328!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 936% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 189% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 18 Maret 2026.
Daniel Miller tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.