Naik 74% YTD, Saham Ruang Angkasa Ini Menang Saat Ketegangan Global Meningkat

Planet Labs (PL) telah menjadi salah satu pemenang paling mengejutkan di pasar tahun ini. Saham ini naik 74% year-to-date (YTD), jauh mengungguli Indeks S&P 500 ($SPX) dan sebagian besar saham teknologi besar. Skenario global saat ini menegangkan, dengan perang U.S.-Iran-Israel yang meningkat, menjadikan pengamatan Bumi secara real-time misi yang sangat penting. Planet Labs, yang mengoperasikan jaringan satelit yang menangkap dan menganalisis gambar harian Bumi, secara diam-diam telah membangun salah satu platform data bertenaga AI yang paling berharga yang dapat diandalkan oleh pemerintah.
Meskipun kenaikan 65% dapat menggoda investor untuk merealisasi keuntungan, Planet Labs mungkin masih berada di awal dari cerita yang jauh lebih besar.
Dinilai sebesar $11,5 miliar, Planet Labs adalah perusahaan ruang angkasa dan data yang mengoperasikan armada satelit kecil yang sangat besar untuk mengumpulkan gambar harian Bumi. Perusahaan kemudian memproses gambar-gambar tersebut dengan perangkat lunak dan kecerdasan buatan (AI) untuk mendeteksi perubahan, melacak aktivitas, dan menganalisis pola dari waktu ke waktu. Planet Labs kemudian menjual wawasan yang dapat ditindaklanjuti ini kepada pemerintah, organisasi pertahanan, dan bisnis. Perusahaan menghasilkan uang dengan menyediakan layanan berlangganan (akses ke data satelit), solusi analitik (wawasan bertenaga AI), dan membangun satelit untuk pemerintah.
Rally saham PL tahun ini tidak hanya didorong oleh hype. Pada kuartal keempat fiskal 2026 baru-baru ini, Planet Labs melaporkan pendapatan sebesar $300 juta, peningkatan 26% year-over-year (YoY). Perusahaan mencapai kuartal positif kelima berturut-turut dari adjusted EBITDA sebesar $2,3 juta. Tahun fiskal ini menandai dua tonggak utama. Perusahaan mencapai tahun pertama profitabilitas adjusted EBITDA penuh sebesar $15,5 juta. Perusahaan juga melaporkan arus kas bebas positif tahunan pertama sebesar $52,9 juta. Kombinasi pertumbuhan, profitabilitas, dan arus kas ini jarang terjadi untuk sektor yang membakar uang secara besar-besaran. Ini bisa menjadi alasan mengapa investor tiba-tiba lebih optimis tentang saham tersebut.
Permintaan Pertahanan Mendorong Angin Struktur
Permintaan pertahanan adalah salah satu mesin pertumbuhan terbesarnya saat ini. Segmen Pertahanan dan Intelijennya melonjak sekitar 50% YoY, dan manajemen menyebut segmen tersebut sebagai pendorong pertumbuhan inti ke depan. Satelit Planet menggunakan pencitraan harian Bumi untuk mengamati aktivitas militer, peningkatan infrastruktur, dan mendeteksi tanda-tanda peringatan dini. Perusahaan menandatangani sejumlah kontrak pemerintah, termasuk kolaborasi dengan lembaga pertahanan U.S., NATO, dan pemerintah Eropa. Dalam dunia yang didominasi ketidakpastian geopolitik, ini bukan lagi permintaan siklus.
Planet Labs bahkan memonetisasi infrastrukturnya melalui Layanan Satelit di luar hanya menjual data. Perusahaan sekarang menandatangani kontrak besar untuk membangun dan meluncurkan satelit untuk pemerintah. Pada tahun fiskal 2026, perusahaan menandatangani kesepakatan multi-tahun senilai sembilan digit dengan Swedia dan perjanjian senilai €240 juta yang didanai oleh Jerman. Kesepakatan ini menghasilkan pendapatan dan memperkuat parit kompetitif jangka panjang Planet. Kontrak ini juga akan memungkinkan Planet Labs untuk memperluas jaringan satelitnya dengan pendanaan eksternal. Perusahaan menggunakan AI secara ekstensif untuk membuka fase pertumbuhan berikutnya. Perusahaan membangun solusi bertenaga AI untuk dengan cepat memahami sejumlah besar data pengamatan Bumi.
Angka yang Mengesankan Investor
Angka yang paling mengesankan tahun fiskal ini adalah backlog perusahaan sebesar $900 juta, yang meningkat 79% YoY. Backlog ini memberikan visibilitas pendapatan yang jelas dan mencerminkan kepercayaan manajemen terhadap pertumbuhan di masa depan. Perusahaan sekarang memprioritaskan pelanggan bernilai tinggi dan kontrak pemerintah. Strategi ini berkontribusi pada peningkatan pendapatan per pelanggan dan pendapatan berulang yang stabil, yang sekarang menyumbang 98% dari nilai kontraknya. Net dollar retention rate tetap kuat pada 116% pada tahun fiskal 2026.
Menyeimbangkan Pertumbuhan dan Profitabilitas Adalah Tantangannya
Terlepas dari kemajuan tersebut, Planet Labs masih dalam fase awal pengembangan. Ini membutuhkan investasi modal yang signifikan untuk meningkatkan kapasitas manufaktur satelit dan mengembangkan armada generasi berikutnya. Ini akan terus memengaruhi profitabilitas. Laba bersih perusahaan masih merah, dengan adjusted net loss sebesar $0,04 per saham untuk tahun fiskal tersebut. Terlepas dari penskalaan yang agresif, manajemen menekankan bahwa tujuan perusahaan tetap untuk mempertahankan profitabilitas EBITDA tahunan dan arus kas bebas positif.
Pada tahun fiskal 2027, perusahaan memperkirakan pendapatan berada dalam kisaran $415 juta hingga $440 juta, peningkatan 39% di titik tengah, sejalan dengan perkiraan konsensus. Analis memperkirakan pendapatan akan meningkat lebih lanjut sebesar 21,6% pada tahun fiskal 2028, dengan kerugian akhirnya menurun. Diperdagangkan pada 26 kali lipat penjualan ke depan, Planet Labs, meskipun mahal, mencerminkan kepercayaan investor terhadap ceritanya.
Apa yang Dikatakan Jalan Tentang Saham PL?
Di Wall Street, saham PL adalah “Beli Moderat”. Dari 12 analis yang meliput saham tersebut, tujuh menilai saham tersebut sebagai “Beli Kuat”, satu mengatakan saham tersebut adalah “Beli Moderat”, dan empat menilai saham tersebut sebagai “Tahan”. Pada 20 Maret, saham melonjak 25,5%, didorong oleh kinerja yang kuat, dan melampaui harga target rata-rata sebesar $26,44.
Menyusul hasil tersebut, Cantor Fitzgerald menaikkan target harganya untuk Planet Labs dari $20 menjadi $40, menetapkan perkiraan harga tertinggi baru untuk saham tersebut. Analis mengatakan bahwa saham tersebut adalah “Beli” meskipun mahal sekarang, dengan alasan bahwa bisnis inti perusahaan semakin kuat dengan pemerintah dan lebih banyak industri yang mengandalkan data satelit dan wawasan bertenaga AI-nya. Analis percaya bahwa ini dapat membantu Planet menghasilkan arus kas yang lebih stabil dan konsisten dari waktu ke waktu, menjadikannya investasi jangka panjang yang lebih kuat meskipun ada risiko pasar jangka pendek.
Demikian pula, Wedbush dan Needham menaikkan target harga menjadi $40 dengan peringkat “Beli”, yang mengimplikasikan potensi kenaikan 17% dari level saat ini.
Perhatikan bahwa target harga tinggi baru belum tercermin di halaman Barchart.
Kesimpulan
Rally 65% dapat menggoda investor untuk merealisasi keuntungan besar, tetapi fundamental Planet Labs menunjukkan hal yang berbeda. Planet Labs berkembang dari taruhan ruang angkasa spekulatif menjadi platform yang dapat diskalakan, berbasis data dengan permintaan pemerintah yang kuat, keuangan yang membaik, dan potensi AI yang sangat besar. Ini mungkin bukan puncaknya—melainkan, ini mungkin baru permulaan untuk Planet Labs.
Pada tanggal publikasi, Sushree Mohanty tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam salah satu sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com