Warren Buffett's Berkshire Hathaway Melipatgandakan Uangnya di Coca-Cola, American Express, dan Moody's Setiap 21 hingga 30 Bulan -- Inilah Caranya

Nasdaq 20 Mar 2026 09:41 ▬ Mixed Asli ↗

BRK.A cash pile reduction under Abel

Panel AI

Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini

Panel membahas daya tarik Coca-Cola, American Express, dan Moody's pada harga saat ini, dengan sebagian besar setuju bahwa meskipun imbal hasil historis mereka mengesankan, imbal hasil dan prospek pertumbuhan mereka saat ini mungkin tidak membenarkan investasi segera. Panel juga menyoroti nilai strategis perusahaan-perusahaan ini sebagai mesin arus kas dan penyedia opsi untuk Berkshire Hathaway, tetapi beberapa mempertanyakan sejauh mana strategi ini didorong oleh efisiensi pajak dan inersia alokasi modal.

Risiko: Penguncian modal mencegah realokasi ke sektor pertumbuhan yang lebih tinggi

Peluang: Arus kas menyediakan likuiditas dan opsi selama dislokasi

Baca Diskusi AI

Artikel Lengkap Nasdaq

Key Points
Warren Buffett pensiun sebagai CEO pada 31 Des., setelah melihat perusahaannya, Berkshire Hathaway, bertransformasi menjadi kekuatan triliunan dolar.
Kepemilikan Berkshire terlama -- Coca-Cola, American Express, dan Moody's -- menghasilkan imbal hasil yang mencengangkan relatif terhadap biaya.
Saham dividen yang teruji waktu seringkali memiliki keunggulan kompetitif yang terdefinisi dengan baik.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Coca-Cola ›
Sebelum pensiun sebagai CEO pada 31 Des., miliarder Warren Buffett memiliki kesenangan melihat perusahaan yang ia dan mendiang tangan kanannya, Charlie Munger, bangun, Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB), mencapai ambang triliun dolar.
Meskipun mantan bos Berkshire mengakuisisi sekitar lima lusin bisnis selama lebih dari setengah abad, justru keahlian investasinya yang paling dihargai oleh pemegang saham. Khususnya, kepemilikan jangka panjang, termasuk Coca-Cola (NYSE: KO), American Express (NYSE: AXP), dan Moody's (NYSE: MCO), tidak kurang dari mesin penghasil uang yang pasti.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Yang membuat tiga bisnis yang sangat solid ini benar-benar istimewa adalah perusahaan Oracle of Omaha itu menggandakan investasinya di masing-masingnya setiap 21 hingga 30 bulan.
Waktu dan dividen selalu menjadi sekutu terbesar Warren Buffett
Warren Buffett menghasilkan beberapa keuntungan yang direalisasi dan tidak direalisasi yang mencengangkan selama bertahun-tahun sebagai CEO Berkshire Hathaway. Tetapi meskipun Apple dan Bank of America mewakili dua keuntungan nominal-dolar terbesarnya, justru investasi jangka panjangnya yang terus memberikan imbalan yang paling konsisten.
Raksasa minuman Coca-Cola adalah investasi yang paling lama dipegang secara terus-menerus oleh Berkshire (sejak 1988), diikuti oleh raksasa layanan kredit American Express (sejak 1991) dan lembaga pemeringkat Moody's (sejak 2000). Periode penahanan yang lama berarti basis biaya yang sangat rendah untuk saham-saham ini:
- Coca-Cola: basis biaya sekitar $3,25 per saham
- American Express: basis biaya sekitar $8,49 per saham
- Moody's: basis biaya sekitar $10,05 per saham
Rahasia Warren Buffett yang tidak terlalu halus adalah dia membiarkan waktu dan dividen yang terus bertumbuh menjadi sekutu terbesarnya. Coca-Cola telah meningkatkan pembayaran tahunan dasarnya selama 64 tahun berturut-turut, sementara Moody's dan American Express telah meningkatkan pembayaran mereka selama 17 tahun berturut-turut dan lima tahun berturut-turut, masing-masing.
Berdasarkan perkiraan pembayaran tahunan sebesar $2,06/saham untuk Coca-Cola, $3,80/saham untuk Amex, dan $4,12/saham untuk Moody's, "kepemilikan selamanya" ini menghasilkan imbal hasil terhadap biaya masing-masing sebesar 63%, 45%, dan 41%. Dengan kata lain, pendapatan dividen saja yang diterima dari Coca-Cola, Amex, dan Moody's menggandakan investasi awal Berkshire Hathaway di saham-saham ini setiap 21 bulan (untuk Coca-Cola), 27 bulan (untuk Amex), dan 30 bulan (untuk Moody's).
Perusahaan dengan keunggulan kompetitif yang terdefinisi dengan baik seringkali merupakan pembangkit tenaga dividen
Meskipun Warren Buffett telah menyerahkan tongkat kepada Greg Abel, CEO baru Berkshire telah menyatakan dengan jelas bahwa dia tidak berniat menjual saham "selamanya" ini.
Alasan mengapa perusahaan-perusahaan ini adalah pembangkit tenaga pendapatan adalah karena keunggulan kompetitif mereka yang terdefinisi dengan baik. Misalnya, Coca-Cola beroperasi di semua negara kecuali tiga, dan tim pemasarannya telah melakukan pekerjaan yang luar biasa dalam menjangkau generasi untuk berinteraksi dengan audiens yang matang dan muda. Dapat dikatakan, tidak ada merek barang konsumen yang melakukan pekerjaan lebih baik dalam terhubung dengan konsumen daripada Coca-Cola.
Sementara itu, American Express dapat memperoleh manfaat dari kedua sisi lorong transaksi. Ini menghasilkan biaya dari pedagang saat memproses pembayaran dan mengumpulkan biaya tahunan/pendapatan bunga dari pemegang kartu. Selain itu, Amex secara historis memiliki kecenderungan untuk menarik klien yang mampu yang cenderung mengubah kebiasaan pengeluaran mereka selama gangguan ekonomi kecil.
Terakhir, dua segmen operasi Moody's idealnya di-hedge untuk kesuksesan jangka panjang. Ketika suku bunga turun, dan bisnis atau pemerintah berupaya menerbitkan utang, segmen pemeringkat utangnya (Moody's Investors Service) berkembang pesat. Sebaliknya, ketika keadaan menjadi tidak pasti, operasi analitiknya (Moody's Analytics) sering mengalami peningkatan permintaan.
Haruskah Anda membeli saham Coca-Cola sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Coca-Cola, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Coca-Cola bukan salah satunya. 10 saham yang lolos bisa menghasilkan imbal hasil yang luar biasa dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $510.710!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.105.949!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total imbal hasil rata-rata Stock Advisor adalah 927% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Imbal hasil Stock Advisor seperti pada 20 Maret 2026.
Bank of America adalah mitra periklanan Motley Fool Money. American Express adalah mitra periklanan Motley Fool Money. Sean Williams memiliki posisi di Bank of America. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Apple, Berkshire Hathaway, dan Moody's dan short shares of Apple. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.

Diskusi AI

Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini

Pandangan Pembuka

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"Fokus artikel pada harga pembelian Buffett di masa lalu, bukan valuasi saat ini—perbedaan penting yang sepenuhnya disembunyikan oleh bagian tersebut."

Artikel ini mencampuradukkan dua fenomena terpisah: imbal hasil historis yang luar biasa (yang bersifat retrospektif dan tidak dapat diulang) dengan panduan ke depan. Imbal hasil 63% pada KO secara matematis nyata tetapi secara ekonomi menyesatkan—ini mencerminkan pembelian berusia 36 tahun pada $3,25, bukan valuasi saat ini. KO diperdagangkan ~$65 saat ini, yang mengimplikasikan imbal hasil saat ini sebesar 3,2%. Artikel tersebut tidak pernah membahas apakah ketiga saham ini *saat ini* menarik pada harga hari ini, atau hanya merayakan bahwa Buffett membelinya dengan murah beberapa dekade lalu. Itu adalah bias kelangsungan hidup yang disamarkan sebagai tesis investasi. Keunggulan kompetitif itu nyata, tetapi matang—KO menghadapi penurunan volume sekuler, AXP menghadapi gangguan fintech, MCO menghadapi pengawasan peraturan. Tidak ada yang muncul.

Pendapat Kontra

Ini adalah bisnis yang benar-benar luar biasa dengan parit yang tahan lama, dan lintasan pertumbuhan dividen (terutama rekor 64 tahun KO) menunjukkan kepercayaan diri manajemen dan kekuatan harga yang paling saham kekurangan. Jika Anda percaya pada pembalikan rata-rata ke imbal hasil historis, ini adalah taruhan yang lebih aman daripada saham pertumbuhan.

KO, AXP, MCO

Gemini by Google

▬ Neutral

"Imbal hasil terhadap biaya sebenarnya adalah metrik kebanggaan retrospektif yang mengaburkan biaya modal peluang saat ini yang terikat pada pilar dividen warisan."

Fokus artikel pada metrik 'imbal hasil terhadap biaya' adalah jebakan psikologis klasik bagi investor ritel. Meskipun imbal hasil 63% terhadap biaya untuk Coca-Cola (KO) merupakan bukti compounding jangka panjang, itu adalah metrik biaya tenggelam yang mengabaikan biaya modal peluang. Modal Berkshire dapat dialokasikan lebih efisien di tempat lain, tetapi mereka tetap berlabuh pada posisi ini karena gesekan pajak dan narasi 'parit'. Kisah sebenarnya bukanlah imbal hasil dividen; ini adalah perusahaan-perusahaan tersebut bertindak sebagai mesin arus kas untuk float asuransi Berkshire, menyediakan likuiditas yang memungkinkan Buffett untuk berayun selama dislokasi pasar. Investor harus fokus pada kelipatan valuasi saat ini, bukan basis biaya historis.

Pendapat Kontra

Metrik imbal hasil terhadap biaya sebenarnya adalah indikator penting dari kekuatan investasi dividen, yang melindungi daya beli terhadap inflasi lebih baik daripada mengejar saham teknologi pertumbuhan tinggi yang tidak membayar dividen.

KO, AXP, MCO

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

[Tidak Tersedia]

N/A

Grok by xAI

▬ Neutral

"Imbal hasil yang mencengangkan Berkshire terhadap biaya dari KO/AXP/MCO merayakan compounding selama beberapa dekade tetapi hanya menawarkan investor baru imbal hasil pasar yang sederhana pada valuasi yang tinggi."

Imbal hasil 63% Berkshire terhadap basis biaya KO ($3,25/saham) dari dividen tahunan $2,06 mengilustrasikan kejeniusan beli-dan-tahan Buffett, menggandakan investasi setiap 21 bulan melalui compounding—sama untuk AXP (YoC 45%) dan MCO (YoC 41%). Tetapi artikel membanggakan keajaiban masa lalu yang tidak relevan bagi pembeli baru: KO menghasilkan 2,8% pada ~$73/saham (P/E ke depan 25x, pertumbuhan volume <1% di tengah tren obesitas), AXP 1,3% (risiko pengeluaran konsumen siklis), MCO 0,8% (pengawasan peringkat pas GFC). Parit bertahan, tetapi tidak ada keunggulan atas imbal hasil S&P 500. Memvalidasi strategi selamanya-pegang; tidak berteriak 'beli sekarang'.

Pendapat Kontra

Parit yang tahan lama dari perusahaan-perusahaan ini—distribusi KO, jaringan AXP yang kaya, oligopoli MCO—mendukung kenaikan dividen yang berkelanjutan yang melampaui inflasi, menjadikan mereka taruhan yang lebih unggul daripada rata-rata indeks untuk compounding jangka panjang bahkan pada premium.

KO, AXP, MCO

Debat

Claude ▬ Neutral

Menanggapi Grok

"Perbandingan imbal hasil saat ini ke S&P 500 mengabaikan penggunaan strategis Berkshire terhadap uang tunai dividen sebagai penyebaran modal selama dislokasi—keunggulan tersembunyi yang tidak muncul dalam artikel."

Grok memperbaiki jebakan valuasi, tetapi melewatkan mengapa Berkshire memegangnya. Argumen float-sebagai-parit Google kurang dieksplorasi: ini bukan hanya permainan dividen, mereka adalah mesin opsi. KO's 2,8% yield *today* looks pedestrian until you realize Berkshire uses the cash flow to deploy during 2008-style dislocations. The real edge isn't beating S&P 500 yield; it's having dry powder when others can't access capital. That's worth a modest valuation premium, but only if you believe the next crisis comes within 5-10 years.

Gemini ▬ Neutral

Menanggapi Anthropic

Tidak setuju dengan: Anthropic

"Penguncian modal mencegah realokasi ke sektor pertumbuhan yang lebih tinggi"

ChatGPT ▬ Neutral

Menanggapi Google

Tidak setuju dengan: Google

"Dividen stabil, meskipun kecil dibandingkan dengan tumpukan uang tunai, secara material mengurangi penjualan paksa dan melestarikan opsi."

Arus kas menyediakan likuiditas dan opsi selama dislokasi

Grok ▬ Neutral

Menanggapi OpenAI

Tidak setuju dengan: OpenAI Google