Kami menaikkan target harga kami pada Nvidia setelah kuartal yang luar biasa dan panduan lainnya

Kami menaikkan target harga kami pada Nvidia setelah kuartal yang luar biasa dan panduan lainnya

Nvidia melaporkan kuartal blockbuster lainnya pada hari Rabu dan mengeluarkan panduan jauh di atas perkiraan analis. Hasil dan panggilan konferensi memperkuat keyakinan kami bahwa Nvidia adalah saham penting untuk dimiliki selama perlombaan untuk membangun pusat data AI terbaik dan paling menguntungkan. Pendapatan pada kuartal pertama fiskal 2027 perusahaan meningkat 85% dari tahun ke tahun menjadi $81,62 miliar, melampaui konsensus $78,89 miliar, menurut perkiraan yang dikompilasi oleh penyedia data LSEG. Laba per saham (EPS) yang disesuaikan meningkat 140% menjadi $1,98, juga melampaui perkiraan konsensus sebesar $1,76, menurut data LSEG. Saham turun sedikit lebih dari 1% dalam perdagangan setelah jam kerja meskipun ada lonjakan dan panduan yang kuat. Jika pergerakan pada Rabu malam bertahan sepanjang sesi reguler hari Kamis, itu tidak akan menceritakan keseluruhan cerita Nvidia. Saham belum diperdagangkan lebih tinggi dalam sesi setelah melaporkan pendapatan dalam setahun, sejak kuartal April 2025. Tetap saja, saham naik lebih dari 60% selama periode ini. Untuk tahun 2026, saham naik sekitar 20% berdasarkan harga penutupan hari Rabu. Grafik 1Y Nvidia kinerja saham Nvidia selama 12 bulan terakhir. Intinya Ini adalah kuartal yang mengesankan lainnya dari Nvidia. Pendapatan melampaui perkiraan analis hampir $3 miliar, dan panduan pendapatannya untuk kuartal saat ini sekitar $4 miliar di atas konsensus. Perusahaan terus mencatat angka pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk ukurannya meskipun tidak ada kontribusi pendapatan komputer dari Tiongkok, wilayah di mana penjualan tidak diharapkan dalam waktu dekat. "Permintaan telah melonjak," kata CEO Jensen Huang dalam panggilan pendapatan, berkat munculnya sistem kecerdasan buatan baru yang mampu bertindak atas nama pengguna tanpa campur tangan manusia. Dikenal sebagai AI agentic, sistem ini menghasilkan banyak token, yang merupakan unit dasar data dalam komputasi AI. "Token sekarang menguntungkan, jadi pembuat model berlomba untuk menghasilkan lebih banyak. Di era AI, kapasitas komputasi adalah pendapatan dan keuntungan," kata Huang. AI berjalan di platform Nvidia, dan angka kuartalan perusahaan terus melampaui apa yang semua orang antisipasi karena sejumlah besar uang yang diinvestasikan setiap tahun untuk mendukung pembangunan infrastruktur AI. Sebagian besar uang berasal dari apa yang disebut hyperscalers — Alphabet, Microsoft, Meta, dan Amazon — yang mengoperasikan jaringan pusat data yang luas. Tetapi mereka bukan satu-satunya sumber. Selama panggilan pendapatan, CFO Collete Kress mengatakan bahwa dengan analis memperkirakan belanja modal hyperscaler akan melebihi $1 triliun pada tahun 2027, pengeluaran infrastruktur AI berada di jalur yang tepat untuk mencapai $3 triliun hingga $4 triliun per tahun pada akhir dekade ini. Huang mengatakan dia percaya Nvidia harus tumbuh lebih cepat daripada capex hyperscale karena tingkat permintaan yang dia lihat dari sumber lain — yaitu, perusahaan asli AI, perusahaan individu yang beroperasi di pusat data on-premise, dan AI kedaulatan, istilah luas yang digunakan untuk menggambarkan negara yang berinvestasi dalam infrastruktur AI mereka sendiri. Pendapatan Nvidia saat ini terbagi sekitar 50-50 antara kamp hyperscale dan sumber lain ini (lebih lanjut tentang itu nanti). "Segmen itu tumbuh sangat cepat karena semua orang membutuhkan AI, dan kita akan melihat AI diadopsi oleh setiap industri, setiap negara, setiap perusahaan," jelasnya dalam panggilan itu. "Dan jadi semua orang ingin membangunnya dengan cara yang berbeda. Dan fakta bahwa kami menyediakan seluruh solusi, itu membuatnya jauh lebih mudah, itu membuatnya mungkin sama sekali bagi orang untuk dapat membangun hal-hal ini." Mengapa kami memilikinya Unit pemrosesan grafis (GPU) Nvidia adalah pendorong utama di balik revolusi AI, memberdayakan pusat data yang dipercepat yang sedang dibangun dengan cepat di seluruh dunia. Chip perusahaan, termasuk unit pemrosesan pusat (CPU), adalah bagian dari platform yang mencakup perangkat keras dan perangkat lunak yang diperlukan untuk memberdayakan beban kerja AI. Nvidia juga dengan cepat menjadi investor besar dalam perusahaan dan teknologi terkait AI. Pesaing: AMD, Intel, Broadcom, dan chip AI kustom Pembelian terbaru: 31 Agustus 2022 Inisiasi: Maret 2019 Sementara Nvidia paling dikenal dengan unit pemrosesan grafis (GPU) yang mendominasi pelatihan model AI, munculnya AI agentic telah membuat unit pemrosesan pusat (CPU) relevan kembali dan menjadi bagian penting dari cerita chip. Kebangkitan ini adalah inti dari tesis kami di Arm Holdings, yang juga merupakan kolaborator lama dengan Nvidia. Pada bulan Maret, Nvidia mengumumkan peluncuran CPU Vera barunya, penerus CPU Grace yang dibuat khusus untuk AI agentic. Kress mengatakan dalam panggilan pendapatan bahwa setiap hyperscale besar bekerja sama dengan Nvidia untuk menyebarkan chip berbasis Arm ini, dan perusahaan memiliki visibilitas hampir $20 miliar dalam pendapatan CPU total tahun ini. Ini menjadikan Nvidia salah satu penyedia CPU pusat data terbesar di dunia. Sebagai perbandingan, analis memperkirakan bisnis pusat data pesaing AMD sekitar $31 miliar tahun ini ketika termasuk penjualan GPU dan CPU, menurut FactSet. Bisnis pusat data dan AI Intel, yang terutama CPU, diproyeksikan sekitar $22,5 miliar. Poin utama adalah bahwa pengeluaran AI tidak akan melambat dalam waktu dekat karena semakin banyak pelanggan Nvidia berinvestasi dalam kapasitas komputasi, semakin banyak pendapatan dan keuntungan yang mereka hasilkan. Ini adalah alasan mendasar mengapa Nvidia adalah saham "miliki, jangan perdagangkan" di mata kami. Kami menaikkan target harga kami menjadi $260 dari $230 dan mempertahankan peringkat 1 kami. Komentar Nvidia mengubah kerangka pelaporannya untuk lebih menunjukkan pendorong pertumbuhan saat ini dan masa depan. Segmen yang disebut Data Center sebagian besar sama, tetapi sekarang perusahaan menyediakan angka penjualan dari sub-grup: pelanggan Hyperscale dan AI Clouds, Industrial, & Enterprise (ACIE). Segmen pelaporan utama lainnya adalah Edge Computing. Total pendapatan Data Center adalah $75,25 miliar, melampaui perkiraan Street sebesar $73,22 miliar, dengan penjualan naik 92% dari tahun ke tahun dan 21% secara berurutan. Kress mengatakan permintaan untuk rak server generasi Blackwell andalan Nvidia, yang dikenal sebagai GB300 NVL72, "sangat kuat, dengan pembuat model terdepan dan hyperscaler masing-masing secara kumulatif telah menyebarkan ratusan dan ribuan GPU Blackwell, menandai peningkatan produk tercepat dalam sejarah perusahaan kami." Keberhasilan peningkatan Blackwell seharusnya membuat investor optimis tentang apa yang akan datang selanjutnya: Vera Rubin. Sistem AI terbarunya diharapkan diluncurkan pada kuartal ketiga dan meningkat pada kuartal keempat dan kuartal pertama tahun depan. Penjualan Hyperscale, yang berasal dari cloud publik dan perusahaan internet konsumen terbesar di dunia, adalah $37,87 miliar, naik 115% dari tahun ke tahun dan 12% secara berurutan. Sekali lagi, ini adalah perusahaan seperti Amazon, Microsoft, Meta, dan Alphabet. Penjualan ACIE berasal dari pusat data khusus AI dan pabrik AI di seluruh industri dan negara. Penjualan di pasar ini adalah $37,38 miliar, mencerminkan pertumbuhan 74% dari tahun ke tahun dan 31% secara berurutan. Apa yang terus kami lihat dari kedua subsegmen ini adalah bahwa sekitar setengah dari pendapatan Data Center Nvidia saat ini berasal dari hyperscalers, tetapi sisi ACIE tumbuh jauh lebih cepat dari kuartal ke kuartal. Apa artinya ini adalah bahwa basis pelanggan Nvidia semakin luas. ACIE kemungkinan akan menjadi bisnis yang lebih besar segera, meredakan kekhawatiran bahwa Nvidia dapat mengalami perlambatan besar jika salah satu hyperscaler (seperti Amazon atau Alphabet) mengurangi pengeluaran demi program chip kustom mereka sendiri. Tetapi itu tampaknya tidak akan terjadi dalam waktu dekat. Kress mengatakan dalam panggilan itu bahwa Amazon Web Services menambahkan lebih dari 1 juta GPU Blackwell dan Rubin tahun ini, sementara Blackwell akan ditawarkan kepada pelanggan Google di cloud. Kerangka pelaporan Nvidia sebelumnya dikelompokkan berdasarkan jenis produk: komputasi dan jaringan. Di bawah sub-pasar lama, pendapatan komputasi meningkat 18% secara berurutan menjadi $60,4 miliar sementara pendapatan jaringan tumbuh 35% secara berurutan menjadi $14,8 miliar. Dibandingkan dengan perkiraan FactSet, pendapatan komputasi sedikit meleset dari ekspektasi $60,8 miliar sementara jaringan adalah lonjakan kuat terhadap perkiraan tersirat sebesar $12,3 miliar. Tidak ada pengiriman produk pusat data ke Tiongkok pada kuartal tersebut, dibandingkan dengan $4,6 miliar pada kuartal yang sama tahun lalu. Segmen Edge Computing menampilkan banyak bagian warisan Nvidia. Penjualan di sini mencerminkan perangkat untuk AI agentic dan fisik, termasuk PC, konsol game, workstation, robotika, otomotif, dan jaringan akses radio. Segmen ini melaporkan penjualan sebesar $6,37 miliar, mencerminkan pertumbuhan 29% dari tahun ke tahun dan 10% secara berurutan. Perusahaan mengutip permintaan workstation Blackwell yang kuat, sebagian diimbangi oleh permintaan PC yang lebih lambat, yang terkait dengan harga memori dan sistem yang tinggi. Dari sisi pengembalian modal, Nvidia mengumumkan peningkatan dividen kuartalan dari $0,01 menjadi $0,25 per saham. Ini adalah peningkatan yang patut dicatat, tetapi dana yang berorientasi pendapatan mungkin belum akan memasukkan Nvidia. Imbal hasil tersirat yang baru hanya 0,45%. Pembelian kembali yang signifikan akan berlanjut, dengan perusahaan menambahkan $80 miliar ke otorisasi pembelian kembali sahamnya saat ini. Perlu diingat, bagian besar lain dari pendekatan alokasi modal Nvidia adalah melakukan investasi strategis dalam ekosistem AI rantai pasokannya. Pengumuman strategis terbarunya adalah dengan sesama nama Club Corning. Kress mengatakan Nvidia juga akan terus memprioritaskan pengeluaran penelitian dan pengembangan (R&D) internal, yang merupakan penggunaan kas yang bijak untuk memastikan ia mempertahankan kepemimpinan teknologinya. Panduan Melihat ke depan ke kuartal kedua fiskal 2027 saat ini, pandangan manajemen jauh di depan ekspektasi. Pendapatan sebesar $91 miliar, plus atau minus 2%, jauh di depan perkiraan konsensus LSEG sebesar $86,84 miliar. Perlu diingat, panduan terus mencerminkan nol pendapatan komputasi pusat data dari Tiongkok, jadi jika penjualan pernah dimulai kembali ke negara itu, itu akan menjadi keuntungan murni. Tetapi sekali lagi, kami tidak mengharapkan itu terjadi segera. Margin kotor yang disesuaikan diharapkan menjadi 75%, plus atau minus 50 basis poin, yang pada titik tengah lebih baik daripada perkiraan 74,5% yang dikompilasi oleh FactSet. Biaya operasional yang disesuaikan sebesar $8,3 miliar. (Trust Amal Jim Cramer memiliki NVDA, AVGO, AMZN, GOOGL, META, dan MSFT. Lihat di sini untuk daftar lengkap saham.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club dengan Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirim peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portofolio trust amalnya. Jika Jim telah membicarakan saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum mengeksekusi perdagangan. INFORMASI INVESTING CLUB DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN SERTA KEBIJAKAN PRIVASI KAMI, BERSAMA DENGAN DISCLAIMER KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN FIDUSIER ATAU TUGAS YANG ADA, ATAU DIBUAT, BERDASARKAN PENERIMAAN ANDA ATAS INFORMASI APAPUN YANG DIBERIKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN TERTENTU YANG DIJAMIN.