Oleh Maksym Misichenko · The Guardian ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Konsensusnya adalah bahwa penanganan NS&I terhadap pembayaran berkabung adalah kegagalan tata kelola dan operasional, bukan krisis solvabilitas. Risiko utama termasuk kerusakan reputasi, kemungkinan 'pelarian kepercayaan', dan kemungkinan menemukan masalah serupa dalam produk lain. Peluang utama adalah penunjukan Jim Harra untuk mengatasi masalah ini.
Risiko: Potensi 'pelarian kepercayaan' yang mengarah pada peningkatan suku bunga pada Obligasi Premium dan biaya pendanaan yang lebih tinggi bagi pembayar pajak.
Peluang: Penunjukan Jim Harra untuk mengatasi masalah dan memperbaiki masalah.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
National Savings & Investment (NS&I) berutang hampir £500 juta dalam pembayaran yang hilang kepada keluarga yang berduka setelah terungkap masalah administratif yang sudah berlangsung lama telah mencegah mereka mengakses uang mereka. Pada hari Kamis, kepala eksekutifnya, Dax Harkins, terpaksa mengundurkan diri di tengah skandal tersebut.
Berikut adalah apa yang salah pada bank tabungan milik negara tersebut.
Apa itu NS&I? Terkenal karena undian hadiah tunai bulanan yang populer untuk pemegang obligasi premium, NS&I adalah salah satu organisasi tabungan terbesar di Inggris dan memegang lebih dari £240 miliar untuk 24 juta pelanggan.
Uang yang terkumpul dari pelanggan dan melalui rekening tabungan dan obligasi hadiah digunakan untuk mendanai pengeluaran publik. Semua deposit dijamin 100% oleh pemerintah.
NS&I – awalnya didirikan pada tahun 1861 sebagai Post Office Savings Bank – tidak memiliki cabang di jalan raya; sebagai gantinya, orang-orang membuka rekening secara online, melalui telepon, atau melalui pos. Ia memiliki sejumlah produk tabungan dan investasi, termasuk berbagai obligasi dan Isas.
Apa yang terjadi? NS&I telah dituduh melakukan serangkaian kesalahan yang sudah berlangsung selama bertahun-tahun, dengan keluarga yang berduka memberi tahu Daily Telegraph minggu ini tentang perjuangan mereka untuk mendapatkan uang yang menjadi hak mereka.
Diklaim bahwa bank tersebut telah kehilangan jejak investasi dan menahan hadiah obligasi premium dari keluarga orang-orang yang meninggal. Beberapa terpaksa membayar pengacara untuk memulihkan uang mereka.
Pada hari Kamis, menteri pensiun, Torsten Bell, menjabarkan besarnya masalah di House of Commons. Ia mengonfirmasi bahwa 37.500 klaim berkabung berpotensi terpengaruh dan bahwa keluarga secara kolektif berutang £476 juta.
Bell mengatakan bahwa masalah tersebut telah dilaporkan kepada para menteri pada bulan Desember tahun lalu. “Terdapat kegagalan operasional untuk melacak rekening bagi sebagian pelanggan yang telah meninggal,” katanya.
Bell mengatakan bahwa Harkins telah digantikan oleh Sir Jim Harra, yang sebelumnya menjalankan HM Revenue and Customs, untuk menyelesaikan kekacauan tersebut.
NS&I telah meminta maaf. “Kami menyadari bahwa menangani berkabung dapat menjadi tantangan dan ingin meminta maaf kepada siapa pun yang tidak menerima layanan pelanggan dari NS&I yang seharusnya mereka dapatkan, terutama pada saat yang sensitif seperti itu,” katanya.
Apa yang salah? NS&I mengatakan bahwa pihaknya telah mengidentifikasi masalah di mana harta benda pelanggan yang meninggal tidak selalu dikembalikan uang dari semua rekening mereka setelah klaim berkabung.
“Kesalahan ini terjadi karena proses pencarian yang digunakan saat menangani klaim berkabung gagal mengidentifikasi semua produk NS&I. Masalah ini telah diselesaikan untuk klaim berkabung saat ini dan baru dan langkah-langkah yang kuat telah diperkenalkan untuk memastikan hal ini tidak terjadi lagi,” katanya.
Sudah ada kekhawatiran lain tentang kinerja bank. Sebulan lalu, bank tersebut menerima kritik berat dari pengawas pengeluaran parlemen, yang mengatakan bahwa program modernisasi senilai £3 miliar telah menjadi "bencana spektrum penuh".
Komite akuntabilitas publik mengatakan bahwa bank tersebut telah mengekspos pembayar pajak ke "risiko yang tidak dapat diterima" karena biaya telah membengkak dari £1,3 miliar dan menghasilkan "sedikit transformasi".
Berapa banyak orang yang kesulitan mendapatkan uang mereka kembali? Setelah meninjau lebih dari 34 juta catatan pelanggan, NS&I telah menetapkan bahwa hingga 37.500 klaim berkabung dengan nilai total hingga £476 juta kemungkinan terpengaruh.
Tiga perempat kasus berkaitan dengan periode antara tahun 2008 dan 2025. Meskipun £476 juta adalah angka yang besar, untuk memberikan gambaran tentang skala bank, NS&I mengatakan bahwa pada tahun 2025, ia menerima 211.800 klaim berkabung baru dan membayar £4 miliar.
Bell mengatakan bahwa jumlah pemegang tabungan yang terkena dampak kemungkinan akan menurun di masa mendatang dan mewakili kurang dari 0,2% dari pelanggan NS&I, tetapi “masih terlalu banyak”.
Menteri mengatakan bahwa salah satu prioritas utama bank adalah untuk menyatukan kembali penerima manfaat dari pelanggan yang meninggal dengan dana apa pun yang dipegang oleh NS&I. Ia menambahkan: “Deposit ini milik pelanggan – mengembalikannya tidak menimbulkan kewajiban tambahan kepada pembayar pajak.”
Apa yang dapat saya lakukan jika saya merasa terpengaruh? Sisi baiknya, semacamnya, adalah janji pemerintah bahwa uang tersebut "100% aman". Masalahnya adalah mencocokkannya dengan pemiliknya, bukan keamanan dana.
Pada bulan Mei, NS&I akan menerbitkan rencana yang akan merinci bagaimana orang-orang akan disatukan kembali dengan uang mereka. Ini akan mengonfirmasi jumlah pembayaran yang hilang dan bagaimana perwakilan harta benda akan dihubungi. Harta benda dapat menerima bunga atas tabungan serta kompensasi.
Tanggung jawab ada pada NS&I untuk menghubungi mereka yang terkena dampak dan 100 staf baru telah dipekerjakan. Perwakilan harta benda tidak boleh mengeluarkan uang untuk agen manajemen klaim atau pengacara, kata Bell.
Beberapa orang mungkin terkena implikasi pajak sebagai akibat dari kesalahan tersebut. Pemerintah sedang mencari cara untuk mendukung orang-orang yang menghadapi biaya tambahan. Rencana ini juga akan diterbitkan pada bulan Mei.
NS&I telah diperintahkan untuk menyederhanakan cara orang mencari semua rekening atau produk yang mungkin mereka miliki.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Ini adalah kegagalan operasional senilai £476m yang menutupi keruntuhan TI senilai £3bn, dan biaya sebenarnya kepada pembayar pajak—dalam remediasi, kompensasi, dan hilangnya kepercayaan pada lembaga keuangan yang dikelola negara—kemungkinan akan melebihi angka utama."
Ini adalah kegagalan tata kelola dan operasional di sebuah lembaga yang didukung negara, bukan krisis solvabilitas. NS&I memegang £240bn di seluruh 24 juta pelanggan; £476m dalam pembayaran berkabung yang hilang adalah 0,2% dari basis pelanggan dan 0,2% dari AUM. Kerusakan sebenarnya adalah reputasi dan politik. Program modernisasi senilai £3bn yang digambarkan sebagai "bencana spektrum penuh" menunjukkan pembusukan TI/proses sistemik, bukan gangguan berkabung satu kali. Penunjukan Jim Harra (mantan HMRC) menandakan niat serius untuk memperbaikinya, tetapi risiko eksekusi tinggi. Jaminan pemerintah berarti pembayar pajak menanggung biaya, bukan deposan—yang merupakan hasil yang tepat tetapi secara politis beracun menjelang kenaikan suku bunga atau pengetatan fiskal apa pun di masa depan.
Jika proses berkabung gagal dengan buruk selama bertahun-tahun, apa lagi yang rusak dalam infrastruktur operasional NS&I? Bencana modernisasi senilai £3bn menunjukkan masalah sistemik yang lebih dalam yang mungkin tidak diperbaiki oleh CEO dan 100 staf baru dengan cepat, berpotensi mengekspos pemerintah terhadap kejutan dan biaya lebih lanjut.
"Kegagalan program modernisasi senilai £3bn adalah ancaman jangka panjang yang lebih signifikan terhadap efisiensi fiskal Inggris daripada kesalahan pembayaran berkabung senilai £476m tertentu."
Ini adalah kegagalan infrastruktur warisan sistemik yang menyamar sebagai "kesalahan administratif" sederhana. Sementara angka £476m dapat dikelola relatif terhadap AUM NS&I senilai £240bn, cerita sebenarnya adalah 'bencana spektrum penuh' dari program modernisasi mereka senilai £3bn. Mengganti CEO Dax Harkins dengan veteran HMRC menunjukkan pergeseran ke arah kepatuhan yang ketat daripada inovasi. Risiko di sini bukanlah kebangkrutan—jaminan 100% pemerintah mencegah hal itu—tetapi 'pelarian kepercayaan'. Jika pemegang polis ritel memandang bank milik negara tidak kompeten, mereka akan bermigrasi ke pesaing jalan raya, memaksa Pemerintah Inggris untuk menaikkan suku bunga pada Obligasi Premium untuk memenuhi Target Pembiayaan Bersihnya, yang pada akhirnya akan menelan biaya lebih banyak bagi pembayar pajak.
Seseorang dapat berpendapat bahwa tingkat kesalahan 0,2% secara statistik tidak signifikan untuk sebuah lembaga yang mengelola 34 juta catatan, dan penunjukan mantan kepala pajak akan benar-benar mempercepat audit teknis yang dibutuhkan untuk memulihkan kepercayaan pasar.
"Kegagalan operasional dan TI NS&I menciptakan risiko tata kelola material yang akan memaksa remediasi yang mahal, mengikis kepercayaan deposan pada produk tabungan negara, dan mengundang pengawasan politik dan peraturan yang berkelanjutan."
Ini adalah kegagalan tata kelola dan sistem, bukan kegagalan likuiditas: NS&I telah mengakui hingga 37.500 klaim berkabung (£476m) telah ditangani secara tidak benar selama 2008–2025, CEO telah diganti, dan program modernisasi senilai £3bn telah dikritik sebagai "bencana spektrum penuh". Dampak langsungnya adalah reputasi dan operasional — harapkan biaya remediasi (bunga, kompensasi, program kontak/lacak, klaim hukum) dan pengawasan yang lebih berat dari para menteri dan Komite Akuntabilitas Publik. Akar tampaknya adalah data/alat pencarian warisan dan kesenjangan integrasi yang menyembunyikan kepemilikan pelanggan; jika kesenjangan serupa ada di tempat lain dalam catatan pelanggan, tagihan remediasi dan akibat politik yang sebenarnya dapat bertambah.
Ini mungkin kegagalan rekonsiliasi satu kali: deposit dijamin oleh pemerintah, kasus yang terkena dampak kurang dari 0,2% dari pelanggan, dan NS&I telah mempekerjakan staf dan menunjuk regulator-type yang berpengalaman untuk memperbaiki masalah—membatasi dampak pasar jangka panjang.
"Kegagalan operasional NS&I mengancam pertumbuhan deposit yang penting untuk pembiayaan pemerintah yang murah, menekan imbal hasil obligasi lebih tinggi."
Kesalahan pembayaran berkabung NS&I senilai £476m—0,2% dari pelanggan, 12% dari pembayaran tahunan senilai £4bn—memalukan secara operasional tetapi tidak signifikan secara fiskal terhadap AUM senilai £240bn yang mendanai pengeluaran publik Inggris. CEO baru Sir Jim Harra (mantan HMRC), 100 perekrutan, dan rencana remediasi bulan Mei membatasi kerusakan langsung, dengan dana 100% aman. Namun, ditumpuk pada kegagalan modernisasi "spektrum penuh" senilai £3bn (vs £1,3bn yang dianggarkan), ini mengungkap ketidakmampuan sektor publik Inggris yang kronis, yang berisiko pelarian pemegang polis. Efek sekunder: penurunan aliran NS&I dapat meningkatkan tekanan pasokan obligasi, memperluas imbal hasil.
Skala kecil masalah (37.500 kasus dari 34 juta catatan) dan jaminan pemerintah yang kuat memastikan aliran deposit tetap kuat, karena pemegang polis memprioritaskan keamanan daripada hambatan admin.
"Dampak imbal hasil obligasi dari aliran NS&I dilebih-lebihkan; risiko ekor sebenarnya adalah scope creep—menemukan kegagalan serupa dalam produk NS&I lainnya."
Grok menandai tekanan pasokan obligasi—efek sekunder yang nyata—tetapi tidak ada yang mengkuantifikasi peran pendanaan NS&I yang sebenarnya. NS&I mendanai ~£4bn secara tahunan dalam aliran bersih; penerbitan obligasi Inggris berjalan £200bn+. Bahkan penurunan 50% dalam aliran NS&I (katastropik) mungkin menambahkan 10-15bps ke imbal hasil obligasi, bukan penggerak pasar. Kerusakan reputasinya bersifat domestik dan politik, bukan sistemik terhadap pendanaan Inggris. Lebih mendesak: jika audit Harra mengungkap kegagalan rekonsiliasi serupa dalam Obligasi Premium atau produk Fixed Rate, biaya remediasi dapat dengan cepat melampaui £476m.
"Bunga majemuk atas klaim yang berusia satu dekade dan biaya retensi yang lebih tinggi akan membuat dampak fiskal akhir secara signifikan lebih besar dari angka £476m."
Claude dan Grok berfokus pada angka £476m, tetapi mereka mengabaikan kewajiban 'Bunga atas Pembayaran Tertunda'. Jika klaim 37.500 ini berasal dari tahun 2008, bunga sederhana dengan tarif undang-undang dapat menggandakan pembayaran. Selain itu, jika NS&I harus menaikkan suku bunga dana hadiah obligasi untuk mencegah 'pelarian kepercayaan' yang disebutkan Gemini, biaya kepada Pemerintah bukanlah remediasi—ini adalah peningkatan permanen dalam biaya utang ritel Inggris.
"Bunga undang-undang, denda peraturan, hukuman konsumen, dan tindakan kelas dapat mengubah £476m menjadi kewajiban kontingen miliaran."
Gemini benar untuk menandai bunga, tetapi semua orang meremehkan pengganda hukum dan peraturan: bunga undang-undang (keterlambatan, mungkin majemuk), hukuman hukum konsumen, denda FCA/ICO untuk kegagalan data, dan gugatan kelas atau massal dapat melipatgandakan tagihan jauh melampaui £476m. Selain itu, kesalahan yang tidak ditemukan dalam Obligasi Premium/FIXED akan menciptakan kewajiban yang berkorelasi. Ini mengubah insiden reputasi menjadi risiko kontingen fiskal yang tidak dapat diabaikan oleh para pembuat kebijakan.
"Pengganda fiskal dibatasi oleh status NS&I; kepemimpinan birokratis meningkatkan risiko stagnasi operasional."
Pengganda ChatGPT dan Gemini dilebih-lebihkan: bunga undang-undang (8% sederhana) pada £476m menambahkan ~£400m max selama 17 tahun, tetapi gugatan kelas/denda FCA tidak mungkin untuk entitas negara nirlaba—diindemnifikasi oleh Pemerintah. Tidak ada bukti kesalahan sistemik yang tidak ditemukan pasca-audit berganda. Sudut yang terlewat: gaya kepatuhan yang berat dari Harra berisiko mengabadikan sclerosis TI, menghalangi perekrutan bakat sektor swasta yang dibutuhkan untuk perbaikan.
Konsensusnya adalah bahwa penanganan NS&I terhadap pembayaran berkabung adalah kegagalan tata kelola dan operasional, bukan krisis solvabilitas. Risiko utama termasuk kerusakan reputasi, kemungkinan 'pelarian kepercayaan', dan kemungkinan menemukan masalah serupa dalam produk lain. Peluang utama adalah penunjukan Jim Harra untuk mengatasi masalah ini.
Penunjukan Jim Harra untuk mengatasi masalah dan memperbaiki masalah.
Potensi 'pelarian kepercayaan' yang mengarah pada peningkatan suku bunga pada Obligasi Premium dan biaya pendanaan yang lebih tinggi bagi pembayar pajak.