Mengapa 1 Analis Citi Berjudi Besar pada Saham CoreWeave Sebelum Laba-laba pada 7 Mei

Dalam balapan tinggi untuk memasok kecerdasan buatan (AI), sedikit perusahaan telah muncul sebagai pemacu penting seperti CoreWeave (CRWV). Saat hyperscalers dan lab AI menyuntikan miliaran dolar ke dalam kapasitas komputasi, para investor semakin memfokuskan perhatian mereka pada lapisan infrastruktur, dan Wall Street mulai memperhatikan sebelum laporan laba-laba perusahaan pada 7 Mei.

Optimisme yang semakin tumbuh kini diungkapkan oleh Citigroup (C), di mana seorang analis, Tyler Radke, melakukan panggilan bullish yang menonjol. Citi baru-baru ini menaikkan target harga saham CoreWeave dari $126 menjadi $155 sambil mengulang kembali peringkat "Buy", menyebutkan permintaan yang meningkat untuk infrastruktur AI, pertumbuhan backlog yang mempercepat, dan diversifikasi pelanggan yang berkembang sebagai faktor utama untuk meningkatkan nilai. Perusahaan memperkirakan backlog akan tumbuh hingga 35% hingga 40% kuartal-ke-kuartal di Q1, menunjukkan bahwa permintaan untuk komputasi kinerja tinggi yang terkait dengan AI generatif masih jauh dari jenuh.

Selain itu, perusahaan juga menyebutkan katalis untuk meningkatkan nilai jangka panjang, termasuk kesepakatan baru dengan Jane Street dan Meta Platforms (META) yang dapat meningkat melalui 2027 dan secara potensial mendorong CoreWeave melewati target pendapatan berulang tahunan sebesar $30 miliar.

Di sisi margin, perusahaan juga percaya bahwa harga yang lebih tinggi untuk perangkat keras generasi selanjutnya dan biaya modal yang lebih rendah dari hutang berkelas investasi dapat mendukung revisi keuntungan yang lebih tinggi hingga 2026.

Meskipun saham sudah mulai membaik dengan baik dan harapan semakin tinggi sebelum laporan laba-laba, apakah CoreWeave dapat memberikan hasil yang cukup kuat untuk membenarkan optimisme yang semakin tinggi? Atau apakah batas telah ditetapkan terlalu tinggi?

Tentang Saham CoreWeave

Berdasarkan di Livingston, New Jersey, CoreWeave didirikan pada 2017 dan telah berubah dari akarnya dalam pertambangan kriptokurensi menjadi penyedia kelas atas infrastruktur cloud yang dioptimalkan untuk GPU untuk pelatihan dan inferensi AI. Dengan kapitalisasi pasar saat ini sebesar $56,65 miliar, perusahaan terus memperluas kehadirannya di pasar infrastruktur AI yang sedang berkembang dengan cepat.

Saham CoreWeave telah menjadi salah satu perdagangan AI yang paling eksplosif dan volatil sejak debut publiknya.

Setelah IPO pada Maret 2025 dengan harga $40, saham dengan cepat berubah menjadi fenomena momentum. Dalam beberapa bulan, saham melonjak secara besar-besaran, didorong oleh kesepakatan AI yang menonjol dan semangat sekitar posisinya sebagai penyedia cloud GPU utama. Rali awal tersebut berakhir dengan lonjakan tajam ke 52 minggu dan rekor semuanya sebesar $187 pada Juni 2025, menandai salah satu kenaikan pasca-IPO yang paling dramatis dalam daftar teknologi terbaru.

Dalam 52 minggu terakhir, besarnya gerakan tetap menakjubkan. CoreWeave telah memberikan kembali 143,73% dalam setahun terakhir, bahkan setelah penarikan yang signifikan dari tingkat puncak, menekankan ketahanan minat investor meskipun volatilitas. Saham naik 84,78% tahun ini (YTD).

Yang paling menonjol adalah volatilitas intraday dan jangka pendek yang ekstrem dari saham. CoreWeave telah secara berkala melaporkan lonjakan satu hari dan beberapa hari berangka satu digit, setelah pengumuman besar seperti kesepakatan pendanaan, pengembangan terkait Nvidia (NVDA), atau kontrak besar. Bahkan dalam perdagangan terbaru, saham terus mencatat lonjakan harian yang luas dengan kenaikan 6,6% pada 1 Mei dan kenaikan 5,4% dalam sesi berikutnya, kemungkinan didukung oleh optimisme analis yang semakin kuat dan kenaikan harga.

Saham saat ini berdagang dengan harga 5,56 kali penjualan maju, yang merupakan premium dibandingkan dengan rekan-rekannya.

Pertumbuhan Top Line Tetap, tetapi Kelemahan Bottom-Line Berlanjut

CoreWeave melaporkan hasil kuartal keempat dan tahunan penuh 2025 pada 26 Februari, menandai tahun pertama penuhnya sebagai perusahaan publik dan menekankan baik skala permintaan yang didorong oleh AI dan beban keuangan dari ekspansi kapasitas yang cepat.

Dalam kuartal keempat, pendapatan mencapai $1,6 miliar, naik 110,4% tahun ke tahun (YoY), mencerminkan permintaan terus-menerus untuk infrastruktur komputasi AI. Namun, kekuatan ini diimbangi oleh kerusakan signifikan dalam keuntungan. Perusahaan melaporkan rugi per saham sebesar $0,89, dibandingkan dengan $0,34 satu tahun sebelumnya dan di bawah estimasi konsensus. Adjusted EBITDA tumbuh dengan kuat, naik sekitar 84,7% YoY menjadi sekitar $898 juta.

Untuk tahun penuh, CoreWeave menyajikan pendapatan sebesar $5,13 miliar, mewakili pertumbuhan sekitar 167,9% YoY, menjadikannya salah satu perusahaan dengan pertumbuhan tercepat di ruang infrastruktur AI. Meskipun demikian, keuntungan bergerak dalam arah berlawanan. Rugi per saham tahunan mencapai sekitar $2,81, dibandingkan dengan $4,30 pada tahun sebelumnya.

Salah satu metrik struktural yang paling penting adalah backlog, yang berkembang secara dramatis menjadi $66,8 miliar, lebih dari empat kali dari awal tahun fiskal dan memberikan visibilitas pendapatan maju yang kuat.

Selain itu, panduan pendapatan Q1 2026 berjumlah $1,9 miliar hingga $2,0 miliar, sementara perusahaan menargetkan pendapatan tahunan penuh 2026 sebesar $12 miliar hingga $13 miliar. Selain itu, CoreWeave menyusun rencana modal sebesar $30 miliar hingga $35 miliar pada 2026.

Namun, analis memprediksi kerugian akan mendalam pada tahun fiskal 2026, dengan rugi per saham diperkirakan naik 54,3% YoY menjadi $4,15, sebelum meningkat 14,7% menjadi $3,54 pada tahun fiskal 2027.

Estimasi konsensus rugi per saham untuk kuartal yang akan dilaporkan (berakhir Maret 2026) berada pada 1,17, yang merupakan kerusakan 95%.

Apa yang Diharapkan Analis untuk Saham CoreWeave?

Baru-baru ini, Jefferies menaikkan target harga CoreWeave menjadi $160 dari $120 dan mempertahankan peringkat "Buy", menyebutkan serangkaian kesepakatan besar pada April, termasuk kesepakatan dengan Meta, Anthropic, dan Jane Street. Perusahaan melihat permintaan yang kuat untuk komputasi AI dan melihat CoreWeave sebagai posisi yang baik.

Selain itu, bulan lalu, Cantor Fitzgerald menaikkan target harga CoreWeave menjadi $156 dari $149 dan mengulang peringkat "Overweight" setelah kesepakatan sebesar $6 miliar dengan Jane Street.

Saham CoreWeave memiliki peringkat konsensus "Moderate Buy" secara keseluruhan. Dari 33 analis yang meliputi saham, 20 merekomendasikan "Strong Buy", satu memberikan "Moderate Buy", 11 analis tetap berhati-hati dengan peringkat "Hold", dan satu menyarankan "Strong Sell".

CRWV telah melonjak melebihi target harga rata-rata analis sebesar $126,64, sementara target harga tertinggi di jalan sebesar $180 menunjukkan potensi kenaikan 32% di depan.

Pada tanggal publikasi, Subhasree Kar tidak memiliki (secara langsung atau tidak langsung) posisi dalam salah satu saham yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com