Mengapa harga emas dan perak sedang turun saat ini

ETF SPDR Gold Shares menceritakan kisahnya dengan jelas: emas telah meningkat sekitar 56% selama dua belas bulan dan berada pada keuntungan 60% hanya sejak Januari. Perak telah menjadi pemenang yang lebih besar — iShares Silver Trust menempatkannya pada 62,6% selama setahun terakhir dan hampir 78,4% hingga saat ini. Bagi siapa pun yang bertaruh pada logam mulia pada tahun 2025, ini adalah perjalanan yang sulit untuk dikeluhkan.
Daniela Sabin Hathorn, analis pasar senior di Capital.com, tidak terkejut. "Kenaikan harga emas dan perak tampaknya telah kehabisan tenaga di awal minggu," katanya. "Perdagangan telah menjadi cukup padat dan berjalan sedikit terlalu panas mengingat tingkat pasar kedua tersebut, sehingga pembalikan tidak sepenuhnya mengejutkan."
Berikut adalah mengapa harga emas dan perak telah berbalik arah
Hathorn tidak membunyikan alarm apa pun. "Emas dan perak keduanya siap untuk koreksi, sehingga kemungkinan ada beberapa aksi ambil untung, yang telah memperdalam reaksi," kata Hathorn. "Fundamentalnya belum berubah, dengan dukungan jangka panjang masih berlaku. Namun, kekuatan reli selama sebulan terakhir agak tidak dapat dibenarkan, yang mengarah pada kemungkinan koreksi yang lebih dalam atas dasar berita perkembangan perdagangan positif ini."
Tiga faktor berada di balik pembalikan tersebut.
Kejutan Shanghai sedang terjadi
Minggu lalu, Bursa Shanghai bergerak untuk menaikkan persyaratan margin — keputusan yang memicu gelombang penjualan yang dimulai di Asia dan meluas ke setiap pasar utama. Brett Elliott, direktur pemasaran di APMEX, mengatakan bahwa skala penurunan menunjukkan sesuatu yang spesifik. "Kekuatan pembalikan yang kita lihat adalah indikator bahwa beberapa reli saat ini didorong oleh spekulasi," katanya.
Pasar logam sedang diperketat
Masalah pasokan perak belum hilang — pasar fisik masih tegang, dan beberapa investor mulai merasakan tekanan itu. Elliott tidak yakin itu menghentikan reli tersebut. "Penjualan curam sebagai tangan yang lebih lemah dan spekulator diguncang tidak akan mengejutkan, tetapi saya tidak yakin itu akan menghentikan reli yang didorong oleh kekurangan fisik," katanya. "Itu pasti belum menghentikan platinum."
Kecemasan geopolitik AS-China membebani pasar logam utama
Yang ketiga adalah ketegangan AS-China, yang merupakan salah satu kekuatan utama yang mendorong emas lebih tinggi untuk memulai. Wyatt McDonald, presiden di Coinfully, memecah pemikiran di baliknya. "Itu khususnya kasusnya karena spekulasi bahwa China mungkin mengalihkan diri dari Obligasi Treasury AS dan ke emas sebagai tempat berlindung yang aman utama," katanya. "Itu telah menyebabkan penurunan suku bunga yang diharapkan bersama dengan potensi penurunan dolar."