Mengapa Saham Pertumbuhan Dividen Top Ini Oversold dan Merupakan Beli Tanpa Pikir Ulang Saat Ini

Poin Penting
Tractor Supply melihat pendapatan operasional kuartal keempat turun 6,5%, tetapi panduan manajemen sepanjang tahun menunjukkan stabilisasi yang jelas dalam bisnis.
Produk konsumsi, dapat digunakan, dan dapat dimakan menyumbang lebih dari setengah total pendapatan pengecer pedesaan, memberikan fondasi yang andal ketika pengeluaran diskresioner melambat.
Penjualan saham baru-baru ini, ditambah dengan rasio pembayaran yang konservatif dan dividen yang baru dinaikkan, menciptakan pengaturan yang menarik bagi investor pendapatan.
- 10 saham ini bisa mencetak gelombang jutawan berikutnya ›
Ini adalah masa yang sulit bagi banyak peritel baru-baru ini. Karena konsumen menjadi lebih selektif, Wall Street telah menghukum banyak saham perusahaan yang sangat bergantung pada pembelian diskresioner.
Dan Tractor Supply (NASDAQ: TSCO) tidak kebal terhadap tekanan ini. Awal tahun ini, pengecer gaya hidup pedesaan melaporkan pendapatan kuartal keempat yang tidak memenuhi harapan Wall Street, dengan manajemen menyebutkan tantangan dalam kategori diskresioner. Sejak laporan ini pada akhir Januari, saham telah turun lebih dari 20%.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Tetapi jika Anda melihat melampaui kegagalan headline dan menggali pendorong bisnis yang mendasarinya, cerita yang jauh lebih menggembirakan muncul.
Pasar sering mengelompokkan Tractor Supply dengan toko-toko besar lainnya, tetapi itu melewatkan intinya. Model bisnis perusahaan sangat bergantung pada kebutuhan, bukan tren. Dan ketika Anda menyandingkan ketahanan struktural ini dengan penilaiannya yang didiskon, saham tersebut terlihat seperti peluang yang menarik saat ini.
Tantangan Tractor Supply
Mudah untuk melihat mengapa pasar kecewa dengan pembaruan kuartal keempat Tractor Supply.
Penjualan bersih hanya meningkat 3,3% dari tahun ke tahun menjadi $3,90 miliar. Lebih buruk lagi, penjualan toko sebanding hampir tidak bergerak, naik hanya 0,3%. Dan pendapatan operasional turun 6,5% menjadi $297,7 juta. Manajemen harus menyerap biaya promosi yang lebih tinggi dan menavigasi kelemahan yang berkelanjutan dalam kategori diskresioner.
"Hasil kuartal keempat kami berada di bawah ekspektasi kami dan mencerminkan pergeseran dalam pengeluaran konsumen, dengan kategori penting tetap tangguh sementara permintaan diskresioner moderat," kata CEO Tractor Supply Hal Lawton dalam rilis pendapatan perusahaan.
Kekuatan C.U.E.
Tetapi manajemen memandu pertumbuhan penjualan bersih sepanjang tahun sebesar 4% hingga 6% dan percepatan kembali dalam penjualan toko sebanding ke kisaran 1% hingga 3%. Selain itu, perusahaan mengharapkan laba per saham mencapai antara $2,13 dan $2,23 -- naik dari $2,06 yang dilaporkan untuk sepanjang tahun.
Untuk memahami mengapa manajemen dapat dengan percaya diri memandu pendapatan yang stabil setelah hasil kuartal keempat yang mengecewakan, Anda harus melihat di balik layar apa yang sebenarnya dijual Tractor Supply -- di luar kategori diskresionernya.
Menurut pengajuan 10-K terbaru perusahaan, kategori ternak, kuda, dan pertanian pengecer menyumbang 27% dari penjualan. Selain itu, penjualan makanan dan perlengkapan hewan peliharaan (kategori "Hewan Peliharaan Pendamping") menyumbang 24% lagi.
Bersama-sama, kategori konsumsi, dapat digunakan, dan dapat dimakan (C.U.E.) ini berkontribusi lebih dari setengah dari total pendapatan perusahaan.
Ini adalah mesin tersembunyi yang mendorong bisnis.
Ketika ekonomi melambat, konsumen mungkin menunda membeli mesin pemotong rumput baru atau kotak perkakas kelas atas. Tetapi mereka tidak bisa berhenti memberi makan kuda, ayam, atau anjing mereka. Bobot yang berat pada produk C.U.E. ini memberi Tractor Supply aliran pendapatan non-diskresioner yang dapat diandalkan, menempatkan lantai yang kokoh di bawah bisnis.
Berinvestasi sepanjang siklus
Pentingnya, Tractor Supply tidak hanya bermain bertahan. Perusahaan secara aktif mengerahkan modal untuk memperluas parit kompetitifnya.
Manajemen berencana untuk menghabiskan antara $675 juta dan $725 juta untuk belanja modal tahun ini. Uang ini akan secara langsung mendanai pembukaan 100 toko Tractor Supply baru dan inisiatif pertumbuhan lainnya.
Selain itu, perusahaan terus meluncurkan inisiatif penjualan langsungnya yang ambisius yang berfokus pada akun pertanian dan peternakan besar. Perusahaan mengakhiri tahun 2025 dengan 50 perwakilan penjualan, mendukung 375 toko. Untuk tahun 2026, perusahaan berencana untuk menggandakan perwakilan penjualan langsungnya dan mencapai $50 juta dalam penjualan dari inisiatif ini.
Dalam jangka panjang, inisiatif seperti ini dapat menjadi pendorong utama bagi Tractor Supply.
Dividen yang dibangun untuk jangka panjang
Dan Tractor Supply tidak berpuas diri sejauh menyangkut pengembalian pemegang saham.
Manajemen baru-baru ini mengumumkan kenaikan 4,3% pada pembayaran triwulanan, membawa dividen tahunan menjadi $0,96 per saham, memberikan imbal hasil dividen saham sebesar 2,2% pada saat penulisan ini.
Itu mungkin tidak terdengar seperti imbal hasil awal yang besar, tetapi rasio pembayaran perusahaan berada pada konservatif 44% dari laba, meninggalkan manajemen dengan banyak fleksibilitas keuangan untuk mempertahankan -- dan mungkin terus menaikkan -- dividen di tahun-tahun mendatang, bahkan jika tekanan ekonomi yang lebih luas terus berlanjut.
Secara keseluruhan, penjualan saham baru-baru ini terlihat seperti peluang beli yang bagus.
Saya percaya kombinasi campuran produk yang didorong oleh kebutuhan, jejak toko yang berkembang, berbagai inisiatif pertumbuhan, dan dividen yang solid menjadikan Tractor Supply sebagai pembelian tanpa pikir ulang saat ini.
Tentu, ada risiko. Pengecer besar, misalnya, dapat memperoleh pangsa pasar dalam kategori pedesaan. Selain itu, inisiatif e-commerce mereka yang berkelanjutan juga dapat mengambil pangsa pasar. Tetapi saya pikir spesialisasi pedesaan Tractor Supply akan membantunya bergerak lebih cepat dan lebih gesit di pasar pedesaan. Selain itu, saya pikir risiko ini sebagian besar sudah diperhitungkan dalam penilaian saham saat ini sekitar 21 kali laba.
Jangan lewatkan kesempatan kedua ini pada peluang yang berpotensi menguntungkan
Pernah merasa seperti Anda melewatkan perahu dalam membeli saham paling sukses? Maka Anda ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim analis ahli kami mengeluarkan rekomendasi saham "Double Down" untuk perusahaan yang mereka pikir akan melonjak. Jika Anda khawatir Anda sudah melewatkan kesempatan Anda untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara sendiri:
- Nvidia: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami melakukan "Double Down" pada tahun 2009, Anda akan memiliki $460.126!*
- Apple: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami melakukan "Double Down" pada tahun 2008, Anda akan memiliki $48.732!*
- Netflix: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami melakukan "Double Down" pada tahun 2004, Anda akan memiliki $532.066!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan "Double Down" untuk tiga perusahaan luar biasa, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
*Pengembalian Stock Advisor per 3 April 2026.
Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Tractor Supply. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: short April 2026 $55 calls on Tractor Supply. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.