Mengapa Wall Street tidak terkesan dengan konferensi besar Nvidia

Ketika CEO Nvidia Jensen Huang naik panggung untuk pidato utamanya GTC tahunan pada hari Senin, saham perusahaan senilai $4 triliun mulai turun.
Investor Wall Street, tampaknya, tidak tergerak oleh pidato 2,5 jam dari pendiri yang mengenakan jaket kulit itu. Sebaliknya, mereka lebih memprioritaskan masa depan AI yang tidak pasti dan ketakutan akan gelembung. Kegelisahan yang dirasakan Wall Street sangat berbeda dengan suasana ramai di Silicon Valley, di mana kepercayaan diri, bukan ketidakpastian, yang melimpah.
Huang berbicara selama lebih dari dua jam tentang inovasi terbaru perusahaan, mulai dari teknologi grafis video game baru dan infrastruktur jaringan yang diperbarui hingga kesepakatan kendaraan otonom dan chip baru yang dirancang dengan Groq untuk mempercepat inferensi AI dalam sistem Vera Rubin. Dia juga menyebutkan beberapa angka yang mencengangkan tentang bisnis Nvidia dan seterusnya. Huang menyebut ekosistem agen AI sebagai pasar senilai $35 triliun dan industri AI fisik dan robotika sebagai pasar senilai $50 triliun.
Huang juga mengatakan dia memperkirakan akan ada pesanan pembelian senilai $1 triliun untuk chip Blackwell dan Vera Rubin perusahaan — hanya dua dari banyak produk Nvidia — pada akhir tahun 2027.
Bukankah itu seharusnya membuat investor bersemangat? Tidak mengherankan bahwa mereka tidak, kata CEO Futurum Daniel Neuman kepada TechCrunch.
Ketidakpastian baru yang besar
“[AI] sangat bagus, sangat transformatif, dan bergerak sangat cepat sehingga kita sebenarnya tidak memahami apa artinya bagi semua hal yang merupakan konstruksi sosial yang telah kita pahami,” kata Neuman. “Pasar membenci ketidakpastian. Kecepatan inovasi sebenarnya telah menciptakan ketidakpastian baru yang besar yang saya pikir kebanyakan orang tidak pernah duga.”
Sebagian dari ketidakpastian itu berasal dari informasi yang menyesatkan yang keluar dari pasar, kata Neuman, yang menambahkan bahwa berita utama tentang adopsi AI perusahaan yang rendah tidak melukiskan gambaran lengkap — setidaknya, berdasarkan percakapan yang dia lakukan.
“Adopsi AI perusahaan akan mencapai titik infleksi dan skala dengan sangat cepat,” kata Neuman. “Saya sebenarnya berpikir itu terjadi. Ketika Anda mengatakan tidak, saya pikir apa yang mungkin Anda katakan adalah [pengembalian investasi] dan bukti pembayarannya masih sedikit tidak jelas dan perusahaan mengutip survei dan laporan yang sebagian besar merupakan data berusia enam bulan. Butuh waktu berbulan-bulan untuk mengumpulkan data.”
Sentimen ini memiliki bobot ketika Anda melihat angka Nvidia dari kuartal-kuartal sebelumnya. Meskipun perusahaan mungkin tidak memamerkan ROI AI mereka, mereka semakin banyak membeli teknologi Nvidia. Perusahaan terus tidak hanya mengalahkan tujuan dan perkiraan kuartalan mereka yang tinggi, tetapi juga melampauinya. Pendapatan Nvidia naik 73% dari tahun ke tahun pada kuartal terakhir.