Sorotan Panggilan Pendapatan Kuartal I Willdan Group

Willdan memberikan kinerja Kuartal I yang kuat, dengan EBITDA yang disesuaikan naik 25% menjadi rekor kuartal pertama sebesar $18,1 juta dan EPS yang disesuaikan naik 44% menjadi $0,91. Manajemen mengatakan hasil bahkan lebih kuat secara normal setelah disesuaikan untuk satu minggu tambahan di kuartal tahun sebelumnya.

Akuisisi Burton Energy Group ditutup selama kuartal ini dan diharapkan dapat meningkatkan margin, pendapatan, dan EPS pada tahun 2026. Burton menambahkan basis pendapatan komersial berulang yang besar dan memperluas jangkauan Willdan ke pelanggan Fortune 500.

Panduan fiskal 2026 setahun penuh dinaikkan menjadi pendapatan bersih sebesar $410 juta-$425 juta dan EPS yang disesuaikan sebesar $4,90-$5,05, didukung oleh permintaan inti yang kuat dan kemenangan kontrak baru-baru ini. Perusahaan juga menaikkan target jangka panjangnya untuk margin EBITDA yang disesuaikan menjadi dua puluhan akhir.

3 Perusahaan yang Diam-diam Penting untuk Operasi Pusat Data dan AI

Willdan Group (NASDAQ:WLDN) melaporkan awal yang lebih kuat dari perkiraan untuk fiskal 2026, dengan para eksekutif menyebutkan ekspansi margin, peningkatan produktivitas, dan meningkatnya permintaan layanan energi sebagai pendorong utama di balik panduan setahun penuh yang dinaikkan.

Presiden dan Chief Executive Officer Mike Bieber mengatakan perusahaan melanjutkan momentum yang telah dibangunnya, mencatat bahwa hasil kuartal pertama dipengaruhi oleh perbandingan dengan periode tahun sebelumnya, yang mencakup satu minggu tambahan.

"Secara normal untuk minggu tambahan yang kita miliki tahun lalu di Kuartal I, pendapatan kontrak tumbuh 10%, pendapatan bersih tumbuh 17%, dan EBITDA yang disesuaikan meningkat 35% dari tahun ke tahun," kata Bieber. "Secara keseluruhan, bisnis berjalan dengan baik, dan kami tetap berada di pusat dari beberapa tren energi jangka panjang yang mendorong pertumbuhan."

Pendapatan dan Laba Kuartal Pertama Naik

Executive Vice President dan Chief Financial Officer Kim Early mengatakan pendapatan kontrak naik 2% dari tahun ke tahun menjadi $155 juta, sementara pendapatan bersih meningkat 8% menjadi $92 juta. Tidak termasuk dampak minggu tambahan di kuartal pertama tahun 2025, Early mengatakan pendapatan kontrak tumbuh 10% dan pendapatan bersih naik 17%.

EBITDA yang disesuaikan meningkat 25% dari tahun sebelumnya menjadi $18,1 juta, yang digambarkan Early sebagai rekor kuartal pertama. Secara normal, EBITDA yang disesuaikan meningkat 35%. EBITDA yang disesuaikan mewakili 19,6% dari pendapatan bersih pada kuartal tersebut.

Early mengatakan margin kotor melebar menjadi 40,7% dari 37,8% setahun sebelumnya, didorong oleh volume yang lebih tinggi, peningkatan produktivitas, dan bauran layanan yang menguntungkan. Dia mengatakan peningkatan tersebut mencerminkan peningkatan produktivitas dalam penjualan, pengurangan biaya di bawah program utilitas, dan margin yang lebih baik dalam proyek kontrak kinerja, termasuk yang terkait dengan akuisisi APG setahun sebelumnya.

Laba per saham yang disesuaikan naik 44% menjadi $0,91, dibandingkan dengan $0,63 pada kuartal tahun sebelumnya. Laba bersih GAAP meningkat 82% menjadi $8,5 juta, atau $0,55 per saham terdilusi, dibandingkan dengan $4,7 juta, atau $0,32 per saham terdilusi, setahun sebelumnya.

Early mengatakan laba sebelum pajak tumbuh 40% menjadi $7,3 juta, meskipun kuartal berjalan memiliki 13 minggu dibandingkan dengan 14 minggu pada periode tahun sebelumnya. Perusahaan juga mencatat manfaat pajak sebesar $1,3 juta, dibandingkan dengan beban pajak sebesar $500.000 pada kuartal pertama tahun 2025. Dia mengaitkan manfaat tersebut dengan pengurangan efisiensi energi Bagian 179D dan item diskrit yang terkait dengan kompensasi berbasis saham.

Akuisisi Burton Memperluas Jangkauan Komersial

Willdan juga menyelesaikan akuisisi Burton Energy Group selama minggu panggilan pendapatan. Bieber mengatakan Burton terutama melayani pelanggan Fortune 500 di seluruh Amerika Serikat dan membawa kemampuan dalam manajemen energi, efisiensi energi, dan layanan pengadaan energi.

Burton mengelola energi di lebih dari 60.000 lokasi klien dan menghasilkan pendapatan kontrak sekitar $103 juta, pendapatan bersih $15 juta, dan EBITDA $7 juta pada tahun 2025, menurut Bieber. Dia mengatakan akuisisi tersebut diharapkan bersifat akretif terhadap margin, pendapatan, dan laba per saham Willdan pada tahun 2026.

Bieber mengatakan Burton menambahkan pendapatan berulang, biasanya melalui perjanjian multi-tahun, dan membuka "pasar yang hampir seluruhnya baru" bagi Willdan dengan klien Fortune 500. Dia juga mengatakan perusahaan optimis tentang peluang penjualan silang karena Willdan telah bekerja dengan Burton selama lebih dari 10 tahun di bawah program Con Edison-nya dan di tempat lain.

Akuisisi ini melanjutkan dorongan Willdan ke sektor komersial. Bieber mengatakan pendapatan komersial mewakili 7% dari bisnis pada tahun 2024. Secara pro forma setahun penuh setelah Burton, pendapatan komersial diharapkan menjadi sekitar 25% dari pendapatan pada tahun 2026.

Panduan Dinaikkan Setelah Awal yang Kuat

Willdan menaikkan target keuangan fiskal 2026 setahun penuh, dengan Early mengatakan peningkatan tersebut mencerminkan kinerja kuartal pertama dan kontribusi yang diharapkan dari Burton, serta kekuatan dalam bisnis inti perusahaan.

Perusahaan sekarang mengharapkan:

Pendapatan bersih sebesar $410 juta hingga $425 juta;

EBITDA yang disesuaikan sebesar $100 juta hingga $105 juta;

Laba per saham terdilusi yang disesuaikan sebesar $4,90 hingga $5,05.

Early mengatakan prospek tersebut mengasumsikan sekitar 15,9 juta saham terdilusi beredar di akhir tahun dan tingkat pajak efektif 0% untuk tahun tersebut.

Perusahaan juga menaikkan target profitabilitas jangka panjangnya. Early mengatakan Willdan melampaui target sebelumnya sebesar EBITDA yang disesuaikan di atas 20% dari pendapatan bersih tahun lalu dan sekarang menargetkan margin EBITDA yang disesuaikan di dua puluhan akhir dalam jangka panjang.

Menanggapi pertanyaan analis, Bieber mengatakan beberapa faktor mendukung profitabilitas yang lebih tinggi, termasuk pertumbuhan dan penyerapan biaya back-office, meningkatnya permintaan energi, pergerakan ke rantai nilai yang lebih tinggi, dan persentase pekerjaan komersial yang lebih tinggi. Dia mengatakan pelanggan komersial cenderung bergerak lebih cepat dan bersedia membayar solusi segera, dibandingkan dengan pelanggan pemerintah negara bagian dan lokal.

Kemenangan Kontrak dan Permintaan Energi Mendukung Prospek

Bieber menyoroti beberapa penghargaan kontrak baru-baru ini, termasuk perpanjangan dua tahun dan pendanaan tambahan sebesar $100 juta dari Southern California Edison untuk program efisiensi energi komersial Willdan. Perluasan tersebut akan memperpanjang program hingga akhir tahun 2027.

Kemenangan lainnya termasuk proyek senilai $54 juta untuk Otoritas Asrama Negara Bagian New York untuk meningkatkan pabrik pusat di sebuah perguruan tinggi di New York City; program New York Accelerator senilai $27 juta selama tiga tahun; proyek sistem penyimpanan energi baterai senilai $24 juta di Puerto Riko; dan dua kontrak program efisiensi energi usaha kecil dengan National Grid untuk New York City dan Long Island.

Bieber mengatakan permintaan listrik, terutama dari pusat data dan kecerdasan buatan, mendorong kebutuhan jangka panjang untuk infrastruktur jaringan, teknik, dan solusi energi. Dia merujuk pada studi Willdan yang menunjukkan bahwa bagian dari Amerika Serikat Barat akan membutuhkan kapasitas pembangkitan tambahan yang substansial pada tahun 2030, termasuk 25 gigawatt di Amerika Serikat Barat Daya dan 20 gigawatt di California saja.

Dia mengatakan efisiensi energi tetap "salah satu sumber daya listrik yang paling cepat tersedia dan berbiaya paling rendah" dan mengatakan tren ini harus mendukung bisnis Willdan selama bertahun-tahun.

Neraca Tetap Rendah-Leverage

Early mengatakan arus kas operasi digunakan sebesar $24 juta pada kuartal pertama, dibandingkan dengan arus kas operasi positif sebesar $3 juta pada kuartal tahun sebelumnya. Dalam basis 12 bulan terakhir, arus kas operasi positif $52 juta, yang menurutnya akan $18 juta lebih tinggi jika satu pembayaran klien tiba dua minggu lebih awal.

Willdan mengakhiri kuartal ini dengan kas tidak terbatas sebesar $28 juta dan pinjaman berjangka sebesar $48 juta yang belum dibayar, menghasilkan rasio leverage bersih 0,2 kali EBITDA yang disesuaikan selama 12 bulan terakhir. Perusahaan tidak memiliki pinjaman yang belum dibayar pada fasilitas kredit bergulirnya sebesar $100 juta di akhir kuartal. Setelah kuartal tersebut, Willdan menarik $30 juta dari revolver untuk mendanai sebagian akuisisi Burton, yang menurut Early akan meningkatkan leverage menjadi 0,6 kali.

Early mengatakan perusahaan mengharapkan revolver akan dibayar penuh pada akhir tahun, didukung oleh laba yang diharapkan untuk sisa tahun ini.

Selama sesi tanya jawab, Bieber mengatakan Willdan tetap tertarik pada akuisisi tambahan di area seperti teknik elektro, layanan komersial, pekerjaan evaluasi awal, analisis data, perangkat lunak, dan solusi energi yang terdiferensiasi. Dia mengatakan akuisisi Burton mengikuti tujuh hingga delapan bulan diskusi terperinci dan bahwa posisi Willdan sebagai pembeli strategis dapat membuatnya menarik bagi penjual yang tidak ingin menjual ke ekuitas swasta.

Bieber menutup panggilan dengan berterima kasih kepada investor atas minat mereka dan mengatakan perusahaan berharap dapat berbicara lagi pada kuartal berikutnya.

Tentang Willdan Group (NASDAQ:WLDN)

Willdan Group, Inc. menyediakan layanan efisiensi energi, teknik infrastruktur, dan konsultasi teknis kepada beragam klien sektor publik dan swasta. Perusahaan bekerja dengan utilitas, kota, lembaga negara bagian dan federal, serta perusahaan komersial untuk merancang, menerapkan, dan mengelola program yang mempromosikan penggunaan energi berkelanjutan, modernisasi jaringan, dan infrastruktur yang tangguh. Penawaran Willdan mencakup desain dan implementasi program, audit energi, pengukuran dan verifikasi, serta manajemen proyek untuk inisiatif konstruksi baru dan retrofit.

Layanan inti meliputi solusi penasihat dan teknik energi, termasuk studi kelayakan, komisioning fasilitas dan retro-komisioning, pembiayaan $0 uang muka untuk proyek energi, dan pengembangan program respons permintaan.