Analisis Harga XRP: Mengapa Goldman Sachs Membeli XRP Sementara yang Lain Menjual?

Goldman Sachs memegang $153,8 juta di empat ETF XRP—73% dari total kepemilikan ETF XRP institusional yang diungkapkan—menjadikannya pemegang XRP institusional terbesar di AS.
60% pemegang XRP mengalami kerugian pada tahun 2026, dan 3,8 miliar XRP telah mengalir ke Binance sejak Januari karena investor ritel dan paus menjual.
Pengajuan 13F Goldman pada 13 Mei akan mengungkapkan apakah bank tersebut menahan posisi XRP meskipun turun 40% atau keluar dari posisi tersebut.
Sebuah studi baru-baru ini mengidentifikasi satu kebiasaan yang menggandakan tabungan pensiun orang Amerika dan mengubah pensiun dari mimpi menjadi kenyataan. Baca selengkapnya di sini.
Goldman Sachs kini menjadi pemegang XRP institusional (CRYPTO: XRP) terbesar di Amerika Serikat. Pengajuan SEC terbaru bank mengungkapkan $153,8 juta tersebar di empat ETF XRP spot, yang lebih banyak daripada gabungan 29 pemegang institusional berikutnya.
Yang menarik adalah Goldman Sachs membangun posisi ini selama Q4 2025 saat XRP sudah merosot dari puncaknya, dan kripto tersebut telah turun lagi 40% sejak saat itu. Investor ritel telah berbondong-bondong keluar, paus telah memindahkan miliaran ke Binance, dan pasar kripto yang lebih luas berada dalam Ketakutan Ekstrem.
Sebagian besar orang Amerika secara drastis meremehkan berapa banyak yang mereka butuhkan untuk pensiun dan melebih-lebihkan seberapa siap mereka. Tetapi data menunjukkan bahwa orang dengan satu kebiasaan memiliki tabungan lebih dari dua kali lipat dibandingkan mereka yang tidak.
Jadi mengapa Goldman Sachs membeli XRP sementara yang lain menjual? Mari kita bedah.
Posisi XRP Goldman Senilai $153,8 Juta
Pengajuan 13F Goldman Q4 2025 ke SEC—mencakup periode yang berakhir 31 Desember 2025—menunjukkan posisi senilai $153,8 juta di empat ETF XRP spot. Ini bukan perluasan dari kepemilikan yang sudah ada karena Goldman memulai seluruh alokasi XRP selama Q4, yang berarti bank mulai membeli eksposur XRP dalam beberapa minggu setelah ETF spot pertama diluncurkan pada November 2025.
Posisi tersebut tersebar hampir merata di empat penerbit: sekitar $40 juta di Bitwise XRP ETF, $38,5 juta di Franklin Templeton XRP Trust, $38 juta di Grayscale XRP ETF, dan $36 juta di 21Shares XRP ETF. Bank tidak menyebarkan $154 juta secara merata di empat dana yang bersaing secara tidak sengaja, yang menunjukkan ini adalah keputusan yang disengaja untuk melakukan diversifikasi di antara penerbit daripada bertaruh pada satu produk.
XRP juga merupakan bagian dari portofolio kripto yang lebih luas senilai $2,3 miliar yang dipegang Goldman Sachs sepenuhnya melalui ETF spot. Bank memiliki $1,1 miliar di Bitcoin, $1 miliar di Ethereum, $108 juta di Solana, dan $153,8 juta di XRP. Dengan 6,5% dari total buku kripto, XRP bukanlah posisi aset digital terbesar Goldman. Tetapi ini adalah posisi yang menonjol mengingat waktunya, karena ETF Bitcoin dan Ethereum telah diperdagangkan selama lebih dari setahun ketika Goldman menambahkannya—dan ETF XRP baru berusia enam minggu.
Pemegang XRP institusional terdekat berikutnya adalah Millennium Management senilai $23 juta, yang kurang dari seperenam posisi Goldman. 30 investor institusional teratas secara gabungan memegang sekitar $211 juta saham ETF XRP, dan Goldman saja menyumbang 73% dari total tersebut. Analis Bloomberg, James Seyffart, menunjukkan bahwa kepemilikan yang diungkapkan ini hanya menangkap sebagian kecil dari gambaran lengkap, karena sekitar 84% aset ETF XRP berada pada investor ritel yang tidak mengajukan laporan 13F.
Siapa yang Menjual XRP dan Mengapa
Data Glassnode dari awal Maret menunjukkan sekitar 36,8 miliar XRP—sekitar 60% dari pasokan yang beredar—berada pada basis biaya di atas harga pasar saat ini. Itu adalah kerugian yang belum direalisasi sebesar $50,8 miliar di sebagian besar pemegang.
Basis biaya rata-rata untuk kelompok ini berada di kisaran $1,44, yang menjelaskan mengapa setiap kali XRP mendekati level tersebut, penjual berbaris untuk keluar pada titik impas. Indikator SOPR, yang melacak apakah orang menjual dengan untung atau rugi, turun menjadi 0,96 pada bulan Maret, yang berarti sebagian besar XRP yang berpindah tangan saat ini dijual dengan kerugian.
Investor ritel telah menjadi penjual yang paling konsisten. Pada bulan Januari, pemegang ritel melepas sekitar 145 juta XRP sementara paus di sisi lain mengakumulasi senilai lebih dari $710 juta. Bursa Korea seperti Upbit dan Bithumb melihat penurunan tajam dalam cadangan XRP karena pemegang kecil menarik diri. Pedagang berjangka juga tidak lebih baik, dengan lebih dari $70 juta posisi beli dilikuidasi dalam satu sesi Februari.
Dompet yang lebih besar juga telah memindahkan XRP ke bursa sejak Januari. Sekitar 3,8 miliar XRP telah mengalir dari alamat tingkat paus ke Binance selama periode tersebut, dan laju meningkat pada bulan Februari ketika 472 juta XRP senilai sekitar $652 juta mencapai bursa dalam satu minggu. Ini adalah dompet yang kemungkinan membeli lebih rendah dan memilih untuk mengambil keuntungan atau memposisikan ulang sementara XRP masih di atas $1,30.
Semua penjualan itu telah berdampak. Aliran masuk mingguan ETF XRP turun dari $80–$200 juta pada akhir 2025 menjadi di bawah $2 juta per minggu pada bulan Maret, dan minggu lalu dana tersebut mencatat arus keluar bersih sebesar $28 juta—tebusan mingguan terbesar kedua sejak peluncuran. Indeks Ketakutan & Keserakahan berada di 15, dan investor ritel, paus, dan sekarang pemegang ETF semuanya menarik diri pada saat yang sama selama sebagian besar tahun 2026.
Apa yang Berubah untuk XRP Sejak Goldman Membeli
Ripple Prime—lengan prime brokerage yang diakuisisi Ripple senilai $1,25 miliar saat membeli Hidden Road—ditambahkan ke direktori kliring NSCC DTCC pada 2 Maret 2026. DTCC memproses sekitar $3,7 kuadriliun sekuritas setiap tahun, dan paten 2025-nya secara khusus menyebut Ripple dan XRP Ledger sebagai infrastruktur yang kompatibel untuk keuangan yang ditokenisasi. CTO Ripple, David Schwartz, menanggapi pencatatan tersebut dengan dua kata: "Tampaknya penting."
Pada 11 Maret, Mastercard meluncurkan Program Mitra Kripto dengan lebih dari 85 perusahaan, dan Ripple ada dalam daftar bersama Binance, PayPal, dan Circle. Pada hari yang sama, Ripple memulai pembelian kembali saham senilai $750 juta yang menilai perusahaan tersebut sebesar $50 miliar—naik 25% dari putaran $40 miliar pada November 2025. Juga pada 11 Maret, SEC dan CFTC menandatangani nota kesepahaman bersejarah yang mengoordinasikan pengawasan kripto, yang secara efektif memperlakukan XRP sebagai komoditas digital untuk tujuan pasar sekunder.
Undang-Undang CLARITY juga disahkan DPR dengan 294-134 suara dan akan secara resmi mengkodifikasi klasifikasi komoditas XRP di bawah hukum federal. Garlinghouse memperkirakan peluangnya 80% pada akhir April, dan Polymarket memberikannya peluang lolos sekitar 70%. Jika lolos Senat sebelum musim pemilihan paruh waktu mendorong Kongres ke mode kampanye, RUU tersebut dapat membuka gelombang partisipasi institusional yang telah menunggu aturan yang jelas. Berbagai sumber menunjukkan bahwa kedaluwarsa NDA yang terkait dengan lolosnya RUU tersebut dapat memicu serangkaian pengumuman kemitraan dari bank-bank yang telah bekerja sama dengan Ripple secara diam-diam.
Namun, semua itu belum menggerakkan harga XRP. XRP turun sekitar 40% sejak 31 Desember, saat snapshot pengajuan Goldman diambil. Juga tidak ada jaminan bahwa posisi tersebut mencerminkan taruhan bullish sama sekali—pengajuan 13F dapat mencakup saham yang dipegang untuk market-making, fasilitasi klien, atau hedging daripada panggilan arah pada harga.
Apa yang Akan Diberitahukan Pengajuan Goldman Berikutnya
Pengajuan 13F Q1 2026 Goldman akan jatuh tempo pada bulan Mei. Jika bank menahan atau menambah posisinya di XRP meskipun terjadi penurunan 40%, itu akan menjadi salah satu sinyal keyakinan institusional terkuat yang pernah dilihat XRP, karena menahan penurunan 40% adalah pernyataan yang sangat berbeda daripada membeli di dekat puncak reli. Jika posisi tersebut dipangkas atau dijual, Goldman kemungkinan besar menyediakan likuiditas kepada klien, bukan membuat taruhan jangka panjang pada XRP.
Yang jelas saat ini adalah Goldman membeli XRP melalui ETF selama Q4 2025 sementara investor ritel telah menghabiskan sebagian besar tahun 2026 untuk menjual, dan kedua sisi perdagangan tersebut tidak akan selamanya tidak selaras. Apakah bank masih memegang penuh $153,8 juta, menambah lebih banyak saat turun, atau memangkas posisi selama penurunan adalah sesuatu yang hanya akan dijawab oleh 13F berikutnya pada bulan Mei.
Data Menunjukkan Satu Kebiasaan Menggandakan Tabungan Orang Amerika Dan Meningkatkan Pensiun
Sebagian besar orang Amerika secara drastis meremehkan berapa banyak yang mereka butuhkan untuk pensiun dan melebih-lebihkan seberapa siap mereka. Tetapi data menunjukkan bahwa orang dengan satu kebiasaan memiliki tabungan lebih dari dua kali lipat dibandingkan mereka yang tidak.
Dan tidak, itu tidak ada hubungannya dengan meningkatkan pendapatan Anda, tabungan, memotong kupon, atau bahkan mengurangi gaya hidup Anda. Ini jauh lebih mudah (dan lebih kuat) daripada itu. Terus terang, mengejutkan lebih banyak orang tidak mengadopsi kebiasaan ini mengingat betapa mudahnya.