Oleh Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Baik XRP maupun Stellar menghadapi risiko struktural: bank dapat menggunakan ledger mereka tanpa memegang token asli, dan tidak ada yang terbukti memiliki permintaan institusional yang berkelanjutan untuk token mereka. Kunci keberhasilan mereka terletak pada pencapaian mandat institusional yang mengharuskan kepemilikan token asli pada Q3 2025.
Risiko: Bank menggunakan ledger tanpa memegang token asli, yang menyebabkan permintaan token yang kosong bahkan saat volume meningkat.
Peluang: Mencapai mandat institusional yang mengharuskan kepemilikan token asli pada Q3 2025.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Platform ODL Ripple memproses lebih dari $15 miliar dalam pembayaran lintas batas pada tahun 2024, peningkatan 32%, dan volume kumulatif melampaui $95 miliar per Januari 2026.
DTCC, yang mengawasi aset pasar modal AS senilai $114 triliun, memilih Stellar sebagai blockchain publik pertama untuk menampung sekuritas tokenisasinya.
Volume pembayaran Stellar mencapai $5,5 miliar pada Q1 2026, peningkatan tahunan 72%, dan XLM melonjak 28% pada pengumuman DTCC sementara pasar kripto yang lebih luas jatuh tajam pada hari yang sama.
Jangan menunggu: analis yang memprediksi NVIDIA pada tahun 2010 baru saja mengungkapkan 10 saham AI teratasnya. Lihat daftar lengkapnya GRATIS sekarang.
XRP (CRYPTO: XRP) dan Stellar (CRYPTO: XLM) keduanya dibangun untuk memecahkan masalah remitansi yang sama. Pembayaran internasional lambat, mahal, dan dirutekan melalui rantai bank koresponden yang masing-masing menambah penundaan dan mengambil bagian.
Kedua jaringan menyelesaikan transaksi dalam hitungan detik dengan biaya sepersekian sen, dan keduanya telah bertahun-tahun mencoba meyakinkan sistem keuangan untuk menggunakannya. Pada tahun 2026, Wall Street akhirnya memberikan pendapatnya tentang masing-masing, dan keputusannya berbeda.
Jangan menunggu: analis yang memprediksi NVIDIA pada tahun 2010 baru saja mengungkapkan 10 saham AI teratasnya. Lihat daftar lengkapnya GRATIS sekarang.
XRP Memiliki Volume dan Kedalaman Institusional
Layanan On-Demand Liquidity Ripple menggunakan XRP sebagai jembatan antara dua mata uang fiat untuk menyelesaikan pembayaran lintas batas dalam tiga hingga lima detik. Layanan ini memproses volume lebih dari $15 miliar pada tahun 2024, peningkatan tahunan 32%. Lebih dari 300 lembaga keuangan menggunakan infrastruktur RippleNet, tetapi hanya sekitar 40% yang aktif menyelesaikan dalam XRP. Sisanya menggunakan jalur pesan Ripple tanpa eksposur XRP apa pun.
Volume Pembayaran Ripple Kumulatif melampaui $95 miliar per Januari 2026. Jaringan ini sekarang mencakup lebih dari 70 koridor mata uang dan mencakup perkiraan 80% rute remitansi global utama. Koridor yang menghasilkan sebagian besar volume tersebut berjalan melalui Jepang, Filipina, dan Meksiko, di mana biaya perbankan lama tinggi dan permintaan remitansi cepat konsisten.
Selain itu, CLARITY Act lolos dari Komite Perbankan Senat pada 14 Mei dan akan secara permanen menulis klasifikasi komoditas XRP ke dalam hukum federal. Keputusan interpretatif SEC-CFTC pada 17 Maret sudah memberikan status komoditas pada XRP, tetapi keputusan badan dapat dibatalkan oleh administrasi berikutnya, sementara undang-undang tidak bisa. Tetapi bahkan dengan volume, koridor, dan kejelasan peraturan, XRP masih memiliki satu masalah yang belum terselesaikan.
Bank menggunakan XRP Ledger tanpa harus membeli token itu sendiri. Contoh yang baik adalah uji coba pada 6 Mei, di mana JPMorgan, Mastercard, Ondo, dan Ripple menyelesaikan perdagangan Treasury AS yang ditokenisasi lintas batas di XRP Ledger dalam waktu kurang dari lima detik. Uji coba ini membuktikan bahwa ledger berfungsi untuk penyelesaian institusional dalam skala besar. Tetapi penyelesaian tersebut berjalan melalui RLUSD, stablecoin dolar Ripple, sementara XRP hanya menutupi biaya jaringan minimal sekitar $0,00001 per transaksi.
Adopsi RLUSD memperkuat bisnis Ripple dan membuktikan kapasitas teknis XRPL, tetapi tidak secara langsung menciptakan permintaan XRP seperti ODL. Selama bank dapat menggunakan ledger tanpa memegang token, aktivitas ledger dan harga XRP tetap terputus.
Stellar Baru Saja Mendapatkan Dukungan Institusional Terbesarnya
Stellar memproses volume pembayaran $5,5 miliar pada Q1 2026, peningkatan 72% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Nilai aset dunia nyata Stellar yang ditokenisasi juga tumbuh dari $796 juta pada akhir tahun 2025 menjadi lebih dari $2 miliar pada pertengahan April. XLM menerima klasifikasi komoditas SEC-CFTC yang sama pada 17 Maret yang mencakup Bitcoin, Ethereum, dan XRP, mengakhiri ketidakpastian hukum yang membuat banyak dana institusional berada di luar pasar.
Pada 27 Mei, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) dan Stellar Development Foundation mengumumkan rencana untuk memungkinkan tokenisasi aset yang dikelola DTCC di jaringan Stellar, dengan ketersediaan ditargetkan untuk paruh pertama tahun 2027.
Inisiatif ini awalnya akan fokus pada aset yang sangat likuid, termasuk ekuitas Russell 1000, ETF indeks utama, dan US Treasury. DTCC mengawasi lebih dari $114 triliun aset di pasar modal AS, dan ini menandai pertama kalinya sekuritas yang dikelola DTCC akan hidup di blockchain publik.
XLM melonjak 28% sepanjang hari perdagangan setelah pengumuman tersebut. Reaksi awal sekitar 8% sebelum reli meluas lebih jauh. Pasar kripto yang lebih luas jatuh tajam pada hari yang sama.
Namun, paten DTCC yang diterbitkan pada Mei 2025 telah mengidentifikasi XRP Ledger dan Stellar di antara jaringan blockchain yang kompatibel untuk kerangka kerja lintas ledger-nya. Menurut paten tersebut, XRP dirancang untuk penyelesaian institusional skala besar, sementara Stellar dirancang untuk transaksi berbiaya rendah, konversi fiat-ke-blockchain, dan stablecoin.
XRP vs. XLM: Mana yang Sebenarnya Menang?
XRP memenangkan perlombaan pembayaran lintas batas komersial berdasarkan volume dan kedalaman institusional saat ini, sementara Stellar memenangkan perlombaan infrastruktur sekuritas yang ditokenisasi setelah mengamankan dukungan institusional tunggal terbesar tahun 2026.
Jaringan ODL Ripple memiliki volume pembayaran riil yang tumbuh 30 hingga 40% per tahun dengan permintaan token langsung yang tertanam dalam setiap transaksi. Kemitraan DTCC Stellar adalah sebuah tonggak sejarah, tetapi pengujian produksi baru dimulai pada bulan Juli, dan ketersediaan yang lebih luas tidak ditargetkan hingga tahun 2027. Jadi, implikasi permintaan token masih berbulan-bulan lagi.
Pertanyaan yang lebih penting bagi investor adalah katalis mana yang datang lebih dulu. XRP memiliki CLARITY Act yang sedang diproses di seluruh Senat, ETF dengan arus masuk kumulatif $1,41 miliar, dan volume pembayaran yang menghasilkan permintaan token langsung saat ini.
Stellar memiliki kemitraan DTCC, yang merupakan dukungan infrastruktur pasar jangka panjang terbesar yang diterima salah satu token ini. Tetapi jaringan tersebut belum memiliki lapisan institusional yang akan mengubah reli satu kali menjadi pergerakan harga yang berkelanjutan. Jika pengujian produksi Juli 2026 Stellar berjalan lancar dan peluncuran komersial Oktober berjalan sesuai jadwal, perbandingan akan bergeser secara signifikan sebelum akhir tahun.
Jangan menunggu: analis yang memprediksi NVIDIA pada tahun 2010 baru saja mengungkapkan 10 saham AI teratasnya. Lihat daftar lengkapnya GRATIS sekarang.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"XRP memiliki permintaan token riil hari ini tetapi menghadapi hambatan struktural (bank melewati token), sementara Stellar memiliki opsi besar tetapi nol bukti produksi dan risiko eksekusi 18 bulan sebelum tokenisasi aset aktual berjalan."
Artikel ini membingkainya sebagai perlombaan dua kuda, tetapi mencampuradukkan dua proposisi nilai yang sama sekali berbeda. XRP memiliki volume pembayaran riil yang terus bertambah ($15 miliar pada 2024, 32% YoY) dengan utilitas token langsung—setiap transaksi membakar XRP. Kesepakatan DTCC Stellar adalah teater infrastruktur: ini adalah *perjanjian kerangka kerja* untuk pengujian Juli 2026, bukan pendapatan. Artikel ini tidak menanyakan pertanyaan sulit: mengapa DTCC memilih Stellar daripada XRP Ledger ketika paten Mei 2025 secara eksplisit mencantumkan keduanya? Pengumuman DTCC menggerakkan XLM 28% pada *pengumuman*, bukan adopsi. Itu adalah premi spekulatif, bukan permintaan fundamental. Risiko riil XRP bukanlah Stellar—tetapi bank terus menggunakan XRPL tanpa membeli XRP (uji coba RLUSD membuktikannya). Risiko riil Stellar adalah eksekusi: pengujian Juli dapat mengungkapkan gesekan teknis atau peraturan.
Volume pembayaran XRP tidak berarti apa-apa jika tidak diterjemahkan menjadi kelangkaan token atau pembakaran; artikel mengakui 60% pengguna RippleNet sama sekali tidak menyelesaikan dalam XRP. Dukungan DTCC Stellar, bahkan jika tertunda, mewakili $114 triliun infrastruktur pasar yang dapat diakses—koridor ODL XRP adalah jalur pengiriman uang, bukan pasar modal.
"Volume pembayaran XRP yang dilaporkan melebih-lebihkan permintaan token langsung karena sebagian besar aktivitas RippleNet melewati kepemilikan XRP."
Artikel ini membingkai XRP sebagai pemimpin volume dan Stellar sebagai pemenang aset yang ditokenisasi, namun keduanya menghadapi batas struktural yang sama: bank dapat menggunakan ledger mereka tanpa memegang token asli. Angka ODL XRP $15 miliar tahun 2024 dan 70+ koridor terlihat kuat, tetapi 60% aktivitas RippleNet menghindari XRP sama sekali melalui pesan atau RLUSD. Kesepakatan DTCC Stellar menargetkan peluncuran 2027 dan dimulai dengan pengujian hanya pada bulan Juli; penundaan atau pengurangan cakupan apa pun akan menghapus lonjakan 28%. Kejelasan peraturan melalui CLARITY Act membantu XRP hari ini, tetapi tidak ada jaringan yang terbukti memiliki permintaan token berkelanjutan dalam skala institusional terhadap pesaing yang lebih cepat atau lebih murah.
Kemitraan DTCC dapat secara dramatis mempercepat linimasa setelah pengujian produksi dimulai, dan status komoditas XRP ditambah arus masuk ETF dapat mendorong permintaan token lebih cepat daripada cakrawala 2027 artikel ini.
"Adopsi institusional jalur blockchain tidak secara otomatis diterjemahkan menjadi apresiasi harga untuk token asli jika stablecoin digunakan untuk penyelesaian."
Pasar mencampuradukkan 'utilitas ledger' dengan 'akrual nilai token.' Volume ODL Ripple mengesankan, tetapi pergeseran menuju penyelesaian stablecoin RLUSD mengkonfirmasi bahwa institusi lebih memilih jalur volatilitas rendah daripada aset asli yang fluktuatif seperti XRP. Sementara kemitraan DTCC adalah validasi besar untuk Stellar, ini adalah permainan infrastruktur jangka panjang, bukan pendorong likuiditas segera. Investor saat ini mengejar berita utama, tetapi risiko sebenarnya adalah kedua jaringan menjadi penyedia 'pipa' di mana nilai terakumulasi pada lembaga keuangan, bukan pemegang token yang mendasarinya. Sampai kita melihat mandat institusional yang mengharuskan kepemilikan token asli untuk agunan atau penyelesaian, aset-aset ini tetap menjadi proksi beta tinggi untuk sentimen kripto daripada permainan nilai fundamental.
Jika CLARITY Act lolos, itu bisa memaksa alokasi ulang institusional besar-besaran ke XRP sebagai komoditas 'legal', secara efektif memisahkannya dari volatilitas pasar yang lebih luas.
"Katalis jangka pendek ada, tetapi permintaan token yang tahan lama dan pergerakan harga yang berkelanjutan bergantung pada adopsi bank yang sebenarnya dan kejelasan peraturan yang bertahan lama, membuat hasilnya tidak pasti dan linimasa diperpanjang."
Artikel ini melukiskan narasi ganda: XRP memimpin dalam volume lintas batas hari ini; Stellar mendapatkan dukungan DTCC bersejarah untuk sekuritas yang ditokenisasi. Namun risiko terbesar bersifat struktural daripada katalitik: bank dapat menggunakan jalur tanpa memegang XRP, sehingga permintaan token mungkin tetap kosong bahkan saat volume meningkat. Adopsi RLUSD dapat mempertahankan aktivitas jaringan tanpa kekuatan harga XRP, dan rencana DTCC Stellar adalah peluncuran multi-tahun yang kompleks dengan hambatan onboarding, peraturan, dan kustodian. Kejelasan peraturan membantu kedua rantai, tetapi linimasa panjang dan risiko eksekusi tinggi; pemain lama dan jalur yang ada dapat mengikis manfaat tambahan jika upaya integrasi terbukti mahal atau lambat.
Argumen tandingan terkuat adalah bahwa traksi dunia nyata dapat dipercepat lebih cepat daripada yang tersirat dalam artikel: penggunaan ODL dan RLUSD, ditambah peluncuran DTCC yang terkontrol di Stellar, dapat menciptakan pendapatan yang tahan lama dan titik balik permintaan jauh sebelum kepastian peraturan yang luas sepenuhnya tiba.
"Non-penyelesaian XRP mungkin menandakan desain infrastruktur yang rasional, bukan kelemahan—tetapi tidak ada jaringan yang terbukti bahwa institusi *harus* memegang token asli dalam skala besar."
Semua orang mengelilingi jebakan struktural yang sama—ledger ≠ nilai token—tetapi tidak ada yang bertanya mengapa tingkat non-penyelesaian XRP sebesar 60% *mungkin* rasional. Jika bank menggunakan XRPL untuk pesan/perutean tetapi menyelesaikan melalui RLUSD atau fiat, XRP menjadi lapisan likuiditas, bukan aset penyelesaian. Itu sebenarnya *lebih rendah* risikonya daripada jika mereka menuntut kepemilikan token asli. Stellar menghadapi kebalikannya: validasi DTCC tanpa bukti bahwa permintaan sekuritas yang ditokenisasi melebihi infrastruktur yang ada. Tanda sebenarnya: jaringan mana yang melihat mandat kustodian institusional *berkelanjutan* pada Q3 2025?
"Peran lapisan likuiditas XRP menimbulkan risiko kecepatan yang merusak kelangkaan berbasis pembakaran lebih dari yang diakui."
Claude mengabaikan bahwa memperlakukan XRP sebagai lapisan likuiditas murni tanpa mandat penyelesaian meningkatkan kecepatan, mengikis kelangkaan dari pembakaran meskipun volume $15 miliar. Ini memperkuat risiko RLUSD Gemini untuk kedua token, karena linimasa 2027 DTCC membuat Stellar terpapar pada pesaing yang lebih cepat seperti Ethereum L2 yang menangkap aliran yang ditokenisasi terlebih dahulu. Mandat yang berkelanjutan tetap menjadi variabel yang tidak diberi harga.
"Adopsi institusional didorong oleh kepatuhan peraturan dan integrasi perbankan yang ada, bukan kecepatan transaksi mentah atau keunggulan teknis L2."
Grok, Anda melewatkan 'parit' likuiditas yang ada. Ethereum L2 mungkin lebih cepat, tetapi mereka tidak memiliki integrasi peraturan dan koridor perbankan yang mapan yang telah dibangun Ripple dan Stellar selama bertahun-tahun. Risikonya bukan persaingan teknis; ini adalah masalah 'taman berdinding'. Jika DTCC menstandarisasi Stellar, mereka tidak mencari rantai tercepat, mereka mencari yang paling patuh. Ancaman sebenarnya bukanlah L2, tetapi bank sentral yang membangun jalur CBDC kedaulatan mereka sendiri.
"Risiko utama adalah parit peraturan dan kustodian yang memonetisasi infrastruktur daripada permintaan token; adopsi DTCC dapat mengunci pendapatan sementara token gagal mengapresiasi tanpa mandat atau ekonomi pembakaran."
Grok mengangkat poin yang valid tentang waktu DTCC vs rantai yang lebih cepat, tetapi risiko yang lebih besar adalah parit peraturan/kustodian yang dapat menjebak nilai di jalur daripada token. Jika adopsi Stellar oleh DTCC mengunci alur kerja yang patuh, pelaporan, dan penyelesaian, institusi mungkin membayar untuk infrastruktur sementara token XRP/XLM berfluktuasi dengan sentimen kripto. Dalam dunia itu, potensi token bergantung pada kepemilikan wajib atau ekonomi pembakaran yang tidak akan diaktifkan oleh regulator dengan cepat.
Baik XRP maupun Stellar menghadapi risiko struktural: bank dapat menggunakan ledger mereka tanpa memegang token asli, dan tidak ada yang terbukti memiliki permintaan institusional yang berkelanjutan untuk token mereka. Kunci keberhasilan mereka terletak pada pencapaian mandat institusional yang mengharuskan kepemilikan token asli pada Q3 2025.
Mencapai mandat institusional yang mengharuskan kepemilikan token asli pada Q3 2025.
Bank menggunakan ledger tanpa memegang token asli, yang menyebabkan permintaan token yang kosong bahkan saat volume meningkat.