ADP Automatic Data Processing, Inc. - Common Stock

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$218.14
가격 · 5월 20, 2026
기준 재무 정보 4월 30, 2026
52주 범위
$188–$330
21% of range
애널리스트 평점
HOLD
23 analysts
목표 주가
$244
+12% upside
P/E (TTM)
30.9
ROE
72.4%
순이익률
19.8%

ADP 주식 스냅샷 가격, 시가총액, P/E, EPS, ROE, 부채/자본, 52주 범위

가격
$218.14
시가총액
$124.99B
P/E (TTM)
30.9
EPS (TTM)
$9.98
매출 (TTM)
$20.56B
배당 수익률
1.9%
ROE
72.4%
부채/자본
1.4
52주 범위
$188 – $330

ADP 주가 차트 기술 지표가 포함된 일일 OHLCV — 팬, 확대/축소 및 보기 사용자 정의

10년 성과 매출, 순이익, 마진 및 EPS 추세

매출 및 순이익 $20.56B
10-point trend, +76.2%
2016-06-30 → 2025-06-30
EPS $9.98
10-point trend, +207.1%
2016-06-30 → 2025-06-30
잉여현금흐름 —
마진 19.8%

가치 평가 P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA 비율 — 주식이 비싼가요, 싼가요?

지표
5년 추세
ADP
동종업계 중앙값
P/E (TTM)
5-point trend, -5.6%
30.9
25.1
P/S (TTM)
5-point trend, +8.4%
6.1
0.5
P/B
5-point trend, +36.1%
20.2
1.6
EV / EBITDA
5-point trend, +30.6%
216.2
—

수익성 총, 영업 및 순이익률; ROE, ROA, ROIC

지표
5년 추세
ADP
동종업계 중앙값
Net Profit Margin (순이익률)
5-point trend, +14.5%
19.8%
-4.2%
ROA
5-point trend, +28.1%
7.6%
-7.1%
ROE
5-point trend, +58.1%
72.4%
-16.2%

재무 건전성 부채, 유동성, 지급능력 — 대차대조표 건전성

지표
5년 추세
ADP
동종업계 중앙값
Debt / Equity (부채 / 자기자본 비율)
5-point trend, +168.4%
1.4
3.2
Current Ratio (유동비율)
5-point trend, -2.0%
1.0
1.1
Quick Ratio (당좌 비율)
5-point trend, +98.4%
0.3
—

성장 매출, EPS 및 순이익 성장률: YoY, 3년 CAGR, 5년 CAGR

지표
5년 추세
ADP
동종업계 중앙값
Revenue YoY (매출 YoY)
5-point trend, +37.0%
7.1%
—
Revenue CAGR 3Y (매출 CAGR 3년)
5-point trend, +37.0%
7.6%
—
Revenue CAGR 5Y (매출 CAGR 5년)
5-point trend, +37.0%
7.1%
—
EPS YoY
5-point trend, +64.4%
9.7%
—
Net Income YoY (순이익 YoY)
5-point trend, +57.0%
8.7%
—

주당 지표 EPS, 주당 순자산, 주당 현금 흐름, 주당 배당금

지표
5년 추세
ADP
동종업계 중앙값
EPS (Diluted) (EPS (희석))
5-point trend, +64.4%
$9.98
—

자본 효율성 자산 회전율, 재고 회전율, 매출채권 회전율

지표
5년 추세
ADP
동종업계 중앙값
Payout Ratio (지급 비율)
5-point trend, -3.0%
58.8%
—

배당금 배당 수익률, 지급 비율, 배당 이력, 5년 CAGR

배당 수익률
1.9%
지급 비율
58.8%
5년 배당 CAGR
—
배당락일금액
2026년 3월 13일$1.7000
2025년 12월 12일$1.7000
2025년 9월 12일$1.5400
2025년 6월 13일$1.5400
2025년 3월 14일$1.5400
2024년 12월 13일$1.5400
2024년 9월 13일$1.4000
2024년 6월 14일$1.4000
2024년 3월 7일$1.4000
2023년 12월 7일$1.4000
2023년 9월 7일$1.2500
2023년 6월 8일$1.2500
2023년 3월 9일$1.2500
2022년 12월 8일$1.2500
2022년 9월 8일$1.0400
2022년 6월 9일$1.0400
2022년 3월 10일$1.0400
2021년 12월 9일$1.0400
2021년 9월 9일$0.9300
2021년 6월 10일$0.9300

ADP 분석가 합의 강세 및 약세 애널리스트 의견, 12개월 목표 주가, 상승 여력

보유 23 명의 애널리스트
  • 적극 매수 3 13.0%
  • 매수 5 21.7%
  • 보유 12 52.2%
  • 매도 2 8.7%
  • 적극 매도 1 4.3%

12개월 목표 주가

15 명의 애널리스트 · 2026-05-16
중앙값 목표 $240.00 +10.0%
평균 목표 $244.47 +12.1%

실적 기록 EPS 실제 vs 예상, 서프라이즈 %, 달성률, 다음 실적 발표일

평균 서프라이즈
0.03%
기간 EPS Actual EPS 예상 서프라이즈
2026년 3월 31일 $3.38 $3.33 0.05%
2025년 12월 31일 $2.62 $2.60 0.02%
2025년 9월 30일 $2.49 $2.46 0.03%
2025년 6월 30일 $2.26 $2.25 0.01%
2025년 3월 31일 $3.06 $3.00 0.06%

동료 비교 주요 지표 대 섹터 동종 기업

티커 시가총액 P/E 매출 YoY 순이익률 ROE 매출 총이익률
ADP $124.99B 30.9 7.1% 19.8% 72.4% —
PAYX $56.93B 34.5 5.6% 29.7% 40.2% —
PAYC $8.73B 19.7 8.9% 22.1% 26.3% 83.2%
PCTY $10.03B 45.1 13.7% 14.2% 18.9% 68.8%
KFY $3.17B 13.4 -1.2% 8.9% 13.7% —
FA $2.53B -72.7 83.0% -2.2% -2.7% —
RHI $2.75B 20.4 -7.2% 2.5% 10.3% 37.2%
TNET $2.80B 18.5 -0.85% 3.1% 192.6% —
MAN — -102.5 0.58% -0.07% -0.64% 16.7%

전체 기본 지표 연도별 모든 지표 — 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름

손익계산서 16
ADP의 연간 손익계산서 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +101.1% $20.56B $19.20B $18.01B $16.50B $15.01B $14.59B $14.11B $13.27B $12.37B $11.67B $10.94B $10.23B
Cost of Revenue 12-point trend, +83.7% $11.10B $10.48B $9.95B $9.46B $8.64B $8.45B $8.02B $7.76B $7.24B $6.84B $6.43B $6.04B
R&D Expense 4-point trend, +23.8% $989M $956M $845M $799M · · · · · · · ·
SG&A Expense 12-point trend, +70.9% $4.05B $3.78B $3.55B $3.23B $3.04B $3.00B $3.06B $2.96B $2.77B $2.64B $2.50B $2.37B
Operating Expenses 12-point trend, +85.4% $15.60B $14.62B $13.76B $12.78B $11.74B $11.56B $11.22B $10.82B $10.10B $9.53B $8.93B $8.42B
Interest Expense 12-point trend, +7373.8% $456M $361M $253M $82M $60M $107M $130M $103M $80M $56M $6M $6M
Interest Income 12-point trend, +495.0% $320M $241M $150M $41M $36M $84M $98M $84M $77M $62M $57M $54M
Other Non-op 12-point trend, +404.4% $354M $287M $184M $83M $96M $148M $111M $-172M $343M $100M $63M $70M
Pretax Income 12-point trend, +182.6% $5.31B $4.87B $4.44B $3.80B $3.36B $3.18B $3.01B $2.28B $2.62B $2.23B $2.07B $1.88B
Income Tax 12-point trend, +93.3% $1.23B $1.12B $1.03B $855M $763M $716M $713M $398M $829M $741M $694M $637M
Net Income 12-point trend, +169.1% $4.08B $3.75B $3.41B $2.95B $2.60B $2.47B $2.29B $1.88B $1.79B $1.49B $1.45B $1.52B
EPS (Basic) 12-point trend, +216.1% $10.02 $9.14 $8.25 $7.04 $6.10 $5.73 $5.27 $4.28 $3.99 $3.27 $3.07 $3.17
EPS (Diluted) 12-point trend, +217.8% $9.98 $9.10 $8.21 $7.00 $6.07 $5.70 $5.24 $4.25 $3.97 $3.25 $3.05 $3.14
Shares (Basic) 12-point trend, -15.0% 407,100,000 410,600,000 413,700,000 418,800,000 426,300,000 430,800,000 435,000,000 440,600,000 447,800,000 457,000,000 472,600,000 478,900,000
Shares (Diluted) 12-point trend, -15.4% 408,700,000 412,200,000 415,700,000 421,100,000 428,100,000 432,700,000 437,600,000 443,300,000 450,300,000 459,100,000 475,800,000 483,100,000
EBITDA 12-point trend, +73.2% $582M $562M $549M $515M $511M $480M $409M $378M $316M $289M $278M $336M
대차대조표 28
ADP의 연간 대차대조표 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +68.8% $3.35B $2.91B $2.08B $1.44B $2.58B $1.91B $1.95B $2.17B $2.78B $3.19B $1.64B $1.98B
Short-term Investments 12-point trend, +121.4% $4.50B $384M $15M $47M $10M $0 $10M $3M $3M $24M $27M $2.03B
Receivables 12-point trend, +138.8% $3.58B $3.43B $3.01B $3.17B $2.73B $2.44B $2.44B $1.98B $1.70B $1.74B $1.55B $1.50B
Other Current Assets 12-point trend, +21.9% $841M $821M $744M $629M $533M $506M $509M $531M $883M $725M $731M $690M
Current Assets 12-point trend, +57.3% $43.25B $45.54B $42.17B $54.80B $40.74B $31.56B $34.34B $31.82B $32.66B $39.50B $28.81B $27.49B
PP&E (Net) 12-point trend, -1.8% $655M $686M $681M $653M $684M $704M $764M $794M $780M $685M $673M $667M
PP&E (Gross) 12-point trend, +50.0% $2.58B $2.50B $2.44B $2.28B $2.24B $2.23B $2.18B $2.14B $2.03B $1.84B $1.78B $1.72B
Accum. Depreciation 12-point trend, +82.8% $1.92B $1.82B $1.76B $1.63B $1.56B $1.52B $1.42B $1.34B $1.25B $1.16B $1.10B $1.05B
Goodwill 12-point trend, +73.8% $3.27B $2.35B $2.34B $2.30B $2.34B $2.31B $2.32B $2.24B $1.74B $1.68B $1.79B $1.88B
Intangibles 12-point trend, +226.5% $1.60B $1.34B $1.34B $1.33B $1.33B $1.22B $1.07B $886M $620M $534M $503M $491M
Other Non-current Assets 12-point trend, -19.7% $1.06B $1.10B $1.26B $937M $826M $458M $934M $699M $1.35B $1.24B $1.27B $1.32B
Total Assets 12-point trend, +66.5% $53.37B $54.36B $50.97B $63.07B $48.77B $39.17B $41.89B $38.85B $38.89B $43.67B $33.11B $32.06B
Accounts Payable 12-point trend, +11.2% $169M $101M $97M $110M $141M $102M $126M $135M $150M $152M $194M $152M
Accrued Liabilities 12-point trend, +160.6% $3.09B $3.35B $2.34B $2.11B $1.96B $1.98B $1.76B $1.55B $1.38B $1.25B $1.16B $1.19B
Short-term Debt 12-point trend, +119.5% $4.77B $0 $0 $0 $0 $1.00B $0 $0 $0 $0 $0 $2.17B
Current Liabilities 12-point trend, +70.8% $41.28B $45.08B $42.77B $55.16B $38.09B $30.13B $32.63B $30.41B $29.82B $35.85B $27.11B $24.17B
Capital Leases 7-point trend, +321200000.00 $321M $329M $350M $371M $343M $344M $0 · · · · ·
Deferred Tax 12-point trend, -24.2% $164M $64M $74M $67M $483M $732M $660M $522M $163M $251M $172M $216M
Other Non-current Liabilities 12-point trend, +70.9% $1.06B $991M $934M $924M $834M $837M $799M $728M $830M $701M $644M $619M
Total Liabilities 12-point trend, +85.8% $47.18B $49.82B $47.46B $59.84B $43.10B $33.41B $36.49B $34.11B $33.20B $39.19B $28.30B $25.39B
Total Debt 12-point trend, +302.4% $8.74B $2.99B $2.99B $2.99B $2.98B $2.00B $2.00B $2.00B $2.00B $0 $0 $2.17B
Common Stock Flat — no change across 12 periods $64M $64M $64M $64M $64M $64M $64M $64M $64M $64M $64M $64M
Retained Earnings 12-point trend, +85.1% $25.24B $23.62B $22.12B $20.70B $19.45B $18.44B $17.50B $16.55B $14.73B $14.00B $13.46B $13.63B
Treasury Stock 12-point trend, +171.2% $21.02B $19.74B $18.47B $17.34B $15.39B $14.07B $13.09B $12.21B $11.30B $10.14B $9.12B $7.75B
AOCI 12-point trend, -595.7% $-883M $-1.81B $-2.31B $-1.99B $11M $-15M $-257M $-680M $-383M $-215M $-261M $178M
Stockholders' Equity 12-point trend, -7.2% $6.19B $4.55B $3.51B $3.23B $5.67B $5.75B $5.40B $4.74B $3.98B $4.48B $4.81B $6.67B
Liabilities + Equity 12-point trend, +66.5% $53.37B $54.36B $50.97B $63.07B $48.77B $39.17B $41.89B $38.85B $37.18B $43.67B $33.11B $32.06B
Shares Outstanding 12-point trend, -15.6% 405,300,000 408,100,000 412,100,000 416,100,000 423,700,000 429,900,000 434,200,000 438,800,000 445,000,000 455,700,000 466,400,000 480,200,000
현금 흐름 16
ADP의 연간 현금 흐름 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 12-point trend, +118.5% $582M $562M $549M $515M $511M $480M $409M $378M $316M $289M $278M $267M
Stock-based Comp 12-point trend, +127.2% $266M $244M $220M $202M $175M $131M $167M $175M $139M $138M $143M $117M
Deferred Tax 12-point trend, +197.6% $37M $-37M $-80M $37M $-251M $26M $9M $-152M $40M $700.0K $-15M $-38M
Amort. of Intangibles 12-point trend, +167.1% $381M $372M $373M $344M $327M $287M $228M $204M $169M $153M $151M $142M
Restructuring 3-point trend, -92.6% · · · · · · $7M $44M $92M · · ·
Other Non-cash 12-point trend, +78.5% $-26M $-362M $106M $-603M $60M $-77M $-190M $341M $-71M $-60M $47M $-119M
Operating Cash Flow 12-point trend, +171.2% $4.94B $4.16B $4.21B $3.10B $3.09B $3.03B $2.69B $2.52B $2.13B $1.90B $1.97B $1.82B
Investing Cash Flow 12-point trend, -473.2% $-3.04B $-1.39B $-2.52B $-7.01B $-3.52B $3.16B $-2.20B $-2.50B $-1.11B $-869M $-3.76B $813M
Debt Issued 7-point trend, +1980300000.00 $1.98B $0 $0 $0 $1.98B $0 $0 · · · · ·
Net Debt Issued 12-point trend, +29769.7% $979M $-900.0K $-1M $-900.0K $980M $-2M $-2M $-7M $-2M $-2M $-2M $-3M
Stock Repurchased 12-point trend, +91.9% $1.28B $1.23B $1.12B $1.97B $1.37B $1.01B $938M $989M $1.26B $1.16B $1.56B $667M
Net Stock Activity 12-point trend, -91.9% $-1.28B $-1.23B $-1.12B $-1.97B $-1.37B $-1.01B $-938M $-989M $-1.26B $-1.16B $-1.56B $-667M
Dividends Paid 12-point trend, +171.6% $2.40B $2.18B $1.90B $1.66B $1.58B $1.47B $1.29B $1.06B $995M $944M $928M $883M
Financing Cash Flow 12-point trend, -195.7% $-6.97B $-1.43B $-15.68B $13.65B $6.44B $-5.89B $-208M $-1.66B $-8.28B $8.75B $1.55B $-2.36B
Net Change in Cash 12-point trend, -1868.5% $-5.03B $1.31B $-14.01B $9.64B $6.09B $257M $254M $-1.64B $-7.28B $9.77B $-344M $284M
Taxes Paid 12-point trend, +45.8% $1.20B $1.19B $1.08B $857M $974M $677M $634M $530M $817M $652M $773M $822M
수익성 5
ADP의 연간 수익성 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Net Margin 12-point trend, +59.7% 19.8% 19.5% 18.9% 17.9% 17.3% 16.9% 16.2% 12.2% 14.0% 12.8% 13.3% 12.4%
Pretax Margin 12-point trend, +38.6% 25.8% 25.4% 24.6% 23.1% 22.4% 21.8% 21.2% 16.3% 20.4% 19.1% 18.9% 18.6%
EBITDA Margin 12-point trend, +2.9% 2.8% 2.9% 3.0% 3.1% 3.4% 3.3% 2.9% 2.8% 2.5% 2.5% 2.5% 2.8%
ROA 12-point trend, +60.7% 7.6% 7.1% 6.0% 5.3% 5.9% 6.1% 5.7% 4.3% 4.3% 3.9% 4.5% 4.7%
ROE 12-point trend, +207.1% 72.4% 81.8% 94.7% 79.5% 45.8% 43.9% 45.2% 43.6% 41.0% 32.1% 25.3% 23.6%
유동성 및 지급능력 4
ADP의 연간 유동성 및 지급능력 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, -3.0% 1.0 1.0 1.0 1.0 1.1 1.0 1.1 1.1 1.1 1.1 1.1 1.1
Quick Ratio 12-point trend, +13.8% 0.3 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.1 0.1 0.2
Debt / Equity 12-point trend, +333.7% 1.4 0.7 0.9 0.9 0.5 0.3 0.4 0.6 0.5 0.0 0.0 0.3
LT Debt / Equity 9-point trend, +27.6% 0.6 0.7 0.9 0.9 0.5 0.2 0.4 0.6 0.5 · · ·
효율성 2
ADP의 연간 효율성 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 12-point trend, +0.6% 0.4 0.4 0.3 0.3 0.3 0.4 0.4 0.4 0.3 0.3 0.3 0.4
Receivables Turnover 12-point trend, -18.4% 5.9 6.0 5.8 5.6 5.8 6.0 6.4 7.2 7.2 7.1 7.2 7.2
주당 6
ADP의 연간 주당 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share 12-point trend, +9.9% $15.27 $11.14 $8.52 $7.75 $13.38 $13.38 $12.44 $7.88 $8.94 $9.83 $10.31 $13.89
Revenue / Share 12-point trend, +99.1% $50.31 $46.59 $43.33 $39.18 $35.05 $33.72 $32.39 $30.06 $27.49 $25.41 $22.99 $25.27
Cash Flow / Share 12-point trend, +220.6% $12.09 $10.09 $10.12 $7.36 $7.23 $6.99 $6.14 $5.67 $4.72 $4.05 $4.00 $3.77
Cash / Share 12-point trend, +100.0% $8.26 $7.14 $5.06 $3.45 $6.08 $4.44 $4.49 $4.95 $6.25 $7.00 $3.51 $4.13
Dividend / Share 12-point trend, +220.2% $6 $5 $5 $4 $4 $4 $3 $3 $2 $2 $2 $2
EPS (TTM) 12-point trend, +217.8% $9.98 $9.10 $8.21 $7.00 $6.07 $5.70 $5.24 $4.25 $3.97 $3.25 $3.05 $3.14
성장률 10
ADP의 연간 성장률 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, +148.1% 7.1% 6.6% 9.2% 10.0% 2.9% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, +4.5% 7.6% 8.6% 7.3% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 7.1% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, +49.0% 9.7% 10.8% 17.3% 15.3% 6.5% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, -2.9% 12.6% 14.4% 12.9% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 11.8% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, +63.2% 8.7% 10.0% 15.7% 13.5% 5.3% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, +0.1% 11.4% 13.0% 11.4% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 10.6% · · · · · · · · · · ·
Dividend CAGR 5Y 10.3% · · · · · · · · · · ·
가치 평가 (TTM) 15
ADP의 연간 가치 평가 (TTM) 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +101.1% $20.56B $19.20B $18.01B $16.50B $15.01B $14.59B $14.11B $13.27B $12.37B $11.67B $10.94B $10.23B
Net Income TTM 12-point trend, +169.1% $4.08B $3.75B $3.41B $2.95B $2.60B $2.47B $2.29B $1.88B $1.79B $1.49B $1.45B $1.52B
Market Cap 12-point trend, +274.0% $124.99B $97.41B $90.58B $87.40B $84.16B $64.01B $71.79B $58.86B $45.59B $41.87B $37.42B $33.42B
Enterprise Value 12-point trend, +298.6% $125.89B $97.10B $91.47B $88.90B $84.55B $64.10B $71.83B $58.69B $44.81B $38.65B $35.75B $31.58B
P/E 12-point trend, +39.4% 30.9 26.2 26.8 30.0 32.7 26.1 31.6 31.6 25.8 28.3 26.3 22.2
P/S 12-point trend, +86.0% 6.1 5.1 5.0 5.3 5.6 4.4 5.1 4.4 3.7 3.6 3.4 3.3
P/B 12-point trend, +303.1% 20.2 21.4 25.8 27.1 14.8 11.1 13.3 17.0 11.5 9.3 7.8 5.0
P / Tangible Book 4-point trend, +231.6% 95.3 113.5 · · 42.1 28.7 · · · · · ·
P / Cash Flow 12-point trend, +37.9% 25.3 23.4 21.5 28.2 27.2 21.2 26.7 23.4 21.4 22.5 19.6 18.4
EV / EBITDA 12-point trend, +130.1% 216.2 172.8 166.5 172.6 165.6 133.5 175.6 155.4 141.8 133.9 128.7 93.9
EV / Revenue 12-point trend, +98.3% 6.1 5.1 5.1 5.4 5.6 4.4 5.1 4.4 3.6 3.3 3.3 3.1
Dividend Yield 12-point trend, -27.3% 1.9% 2.2% 2.1% 1.9% 1.9% 2.3% 1.8% 1.8% 2.2% 2.2% 2.5% 2.6%
Earnings Yield 12-point trend, -28.2% 3.2% 3.8% 3.7% 3.3% 3.1% 3.8% 3.2% 3.2% 3.9% 3.5% 3.8% 4.5%
Payout Ratio 12-point trend, +0.9% 58.8% 58.2% 55.8% 56.3% 60.6% 59.6% 56.4% 65.6% 57.4% 63.2% 63.9% 58.3%
Annual Payout 12-point trend, +171.6% $2.40B $2.18B $1.90B $1.66B $1.58B $1.47B $1.29B $1.06B $995M $944M $928M $883M

재무제표 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름 — 연간, 지난 5년

손익계산서
2025-06-302024-06-302023-06-302022-06-302021-06-30
매출 $20.56B$19.20B$18.01B$16.50B$15.01B
순이익 $4.08B$3.75B$3.41B$2.95B$2.60B
희석 EPS $9.98$9.10$8.21$7.00$6.07
대차대조표
2025-06-302024-06-302023-06-302022-06-302021-06-30
부채 / 자기자본 비율 1.40.70.90.90.5
유동비율 1.01.01.01.01.1
당좌 비율 0.30.10.10.10.1

ADP AI 분석가 패널 — 강세 및 약세 전망 주식 전망에 대한 2026Q2 토론: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT

1라운드 — 오프닝 테이크

Grok NEUTRAL 0.75
↑ 강세

저는 ADP의 급여 지배력이 회복 불가능한 수익을 창출하여 프리미엄 수익성을 정당화한다고 봅니다. 70%의 ROE는 네트워크 효과와 낮은 고객 이탈률 덕분에 PAYX의 40%보다 훨씬 높은 수준으로 자본을 이익으로 전환하고 있음을 보여줍니다. 순이익 마진은 19.8%로 안정적으로 유지되어 고마진 서비스 모델에서 비용 통제가 이루어지고 있음을 입증합니다. $326에서 $302로 하락했음에도 불구하고 EPS가 $10.14로 평준화되어 2026년의 기본적인 안정성을 나타냅니다.

↓ 약세

제 분석에 따르면 순환적인 고용 둔화는 ADP의 취약점을 드러내어 평가액을 압박합니다. P/E는 25배로 PAYC의 15배를 초과하며, 시장은 성장 정당성의 약화를 예상하고 있음을 시사합니다. 부채/자본 비율이 144%로 ADP 자체 3월 25일 설문조사에서 나타난 고용 불안 심리가 악화될 경우 위험이 높아집니다. BMO의 4월 11일 목표치를 $234로 하향 조정하면서 3분기 이후 16%의 시가총액 하락 속에서 구조적인 압력이 강조됩니다.

Claude NEUTRAL 0.62
↑ 강세

ADP는 현금 창출 급여 독점 기업으로 구조적으로 우수한 수익률에도 불구하고 동종 업체에 비해 적당한 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 70%의 ROE는 ADP가 주주 자본의 모든 달러에서 상당한 이익을 창출한다는 것을 알려주는 해자를 나타내며, 대부분의 소프트웨어 회사가 지속할 수 없는 해자입니다. 25.1배의 후행 이익 대비 가격 비율로 평가액이 실제로 1년 전 30.6배에서 압축되었으며, 주가는 6월 최고가에서 7% 하락했습니다. 고용이 안정되고 ADP의 가격 결정력이 유지되면 배당 수익률과 중단기 성장이 다중 배율을 정당화합니다.

↓ 약세

ADP의 평가액 바닥이 무너지고 있는데, 시장은 구조적인 고용 약화를 가격에 반영하고 있기 때문입니다. BMO Capital은 4월에 목표치를 $234로 하향 조정했는데, 이는 현재 수준에서 23%의 손실을 의미하며, 순환적이고 구조적인 압력을 인용했습니다. 3월 ADP 고용 보고서는 몇 달 만에 가장 적은 신규 일자리를 보여주었는데, 이는 ADP의 핵심 급여 처리량에 직접적인 역풍을 가했습니다. 144배의 부채/자본 비율을 가진 ADP는 수익 성장 둔화 시 재정적 유연성이 거의 없습니다. 주식은 이미 6월에 $326에서 하락했으며, 노동 시장의 추가적인 악화는 이익 평가액을 20배 이하로 낮추는 요인이 될 수 있습니다.

Gemini NEUTRAL 0.75
↑ 강세

ADP는 여전히 운영 효율성이 뛰어난 요새로, 순수한 일치 수익을 창출하는 능력 덕분에 프리미엄 평가액을 정당화합니다. 이 회사는 70.42%의 자기자본 이익률을 제공하며, 이는 주주가 투자한 모든 달러에서 최대 가치를 추출하는 엘리트 수준의 수익성입니다. 이러한 효율성은 고마진 서비스 모델에서 거의 5분의 1의 모든 달러를 순 하위 라인 이익으로 전환하는 안정적인 19.79%의 순이익 마진에 의해 뒷받침됩니다. 순환적인 역풍에도 불구하고 회사의 마진 유지 능력은 그들을 급여 서비스의 황금 표준으로 유지하는 내구성이 있는 경쟁 우위를 시사합니다.

↓ 약세

현재 평가액은 느려지는 거시경제 성장과 노동 시장의 구조적 압력과 단절되어 있습니다. 투자자들은 25.15의 후행 주당 순이익 배율을 지불하고 있으며, 이는 고용이 추가로 둔화될 경우 실현되지 않을 수 있는 상당한 미래 성장을 가정하는 프리미엄입니다. 더욱이 부채/자본 비율은 144.1로, 운영 및 자사주를 위한 레버리지에 대한 의존도가 높음을 나타냅니다. 회사가 이 정도의 부채를 보유하고 있는 경우 고용 데이터의 지속적인 하락—최근의 고용 불안 심리 보고서와 같은—은 이익 안정성을 위태롭게 만들어 현재 환경에서 주식이 비싸 보이게 만듭니다.

Chatgpt NEUTRAL 0.62
↑ 강세

저는 ADP의 내구성이 있는 급여 처리 프랜차이즈가 2026년까지 순환기를 거치더라도 매우 예측 가능한 현금 흐름 궤적을 제공한다고 생각합니다. ROE TTM: 70.42%. 이는 회사가 전형적인 서비스 동종 업체보다 훨씬 높은 비율로 자본을 이익으로 전환한다는 것을 나타냅니다. 총 마진 TTM: 47.26%. 이 마진은 서비스 조합에서 가격 결정력과 운영 레버리지를 가리킵니다. 순 마진 TTM: 19.79%. 이 수준은 성장이 둔화되더라도 견조한 현금 흐름과 배당 용량을 지원합니다.

↓ 약세

저는 ADP가 2026년에 성장을 억제할 수 있는 구조적인 역풍에 직면해 있으며, 특히 순환적인 급여량과 가격 압력에서 비롯될 것이라고 생각합니다. P/E TTM: 25.15배. 이 평가액은 내구성이 있는 성장을 각인시키고 수요가 약화될 경우 특히 더 조밀한 공간을 남겨두며, 특히 더 조이는 노동 시장에서 오류가 발생할 여지가 없습니다. 부채/자본: 144.1. 이 레버리지는 둔화 시 이익 감소를 증폭시키거나 둔화 시 자사주 및 자본 지출을 제한하는 더 엄격한 재정 정책을 강제할 수 있습니다. 현재 비율: 1.0541. 이 얇은 유동성은 필요 자본이 증가하거나 자동화 투자가 중단될 경우 신뢰도 위험을 의미하며, 잠재적으로 배당금 또는 부채 용량을 해칠 수 있습니다.

2라운드 — 답변 및 반박

Grok

Claude, 귀하의 ADP가 동종 업체에 비해 적당한 프리미엄으로 거래된다는 견해는 성장률이 낮은 이름인 PAYC와의 큰 격차를 무시합니다. ADP의 25배 P/E는 PAYC의 15배보다 67% 높으며, 이는 급여 순환성이 2026년 2분기에 이를 방해할 수 있는 성장에 대한 완벽한 실행을 시장이 요구한다는 것을 의미합니다. 30배에서 이 배율이 압축되었지만, 여전히 BMO가 강조한 고용 둔화에 대한 여유가 없습니다.

Claude

저는 Gemini의 부채/자본 비율에 대한 해석을 반박해야 합니다. 144배의 D/E는 종이에 재앙적으로 보이지만, ADP의 레버리지는 실제로 반복적인 급여 수익과 거의 제로의 고객 이탈률을 특징으로 하는 비즈니스 모델의 특징이지 버그가 아닙니다. Gemini는 이것을 제조 회사와 같이 변동적인 수익을 가진 것처럼 D/E를 취급하고 있습니다. ADP의 부채는 실제로 수익이 정체되어도 혁신을 위한 자금을 조달하거나 주주에게 자본을 반환하는 데 사용될 수 있기 때문에 지속 가능한 것입니다. 실제 위험은 고용이 실제로 수익성을 깨뜨릴 정도로 수축하는 것입니까? 이것이 우리가 논쟁해야 할 거시적 판단이며, 자본 구조가 아닙니다.

Gemini

Claude, 귀하의 평가액 바닥이 붕괴된다는 주장에 공감하지만, ADP의 144.1 부채/자본 비율의 위험을 과소평가하고 있다고 생각합니다. 이 높은 레버리지는 고용 성장이 정체된 기간에 ADP가 혁신을 위한 자금을 조달하거나 주주에게 자본을 반환하는 대신 부채 서비스를 위해 상당한 현금 흐름을 전환해야 함을 의미합니다. 귀하가 급여 독점이라고 보는 반면, 저는 재무 공학을 사용하여 수익을 지원하는 회사라고 봅니다. 따라서 노동 시장이 더 냉각될 경우 오류가 발생할 여지가 거의 없습니다.

Chatgpt

Claude, 귀하의 ROE 해자 주장은 설득력이 있지만, ADP의 내구성을 위한 발판으로 해석해야 할 필요가 있습니다. ROE TTM: 70.42%. 이는 ADP가 동종 업체보다 훨씬 높은 비율로 자본을 이익으로 전환한다는 것을 의미하지만, 이는 레버리지나 자사주가 아닌 가격 결정력으로 지속될 수 없습니다.

3라운드 — 최종 반박

G
Grok

Gemini, Claude는 ADP의 144.1 부채/자본 비율에 대한 해석에서 우위를 점하고 있습니다. 이 높은 레버리지는 반복적인 급여 수익과 거의 제로의 고객 이탈률을 가진 급여 비즈니스에서 부채를 이익 증폭기로 전환하여 드래그가 아닌 곱셈기로 전환합니다. 현재 비율 1.05는 둔화 시 현금 전환을 강제하지 않고도 안전하게 1.0 이상을 유지하여 유동성 버퍼를 확인합니다. 이 구조는 2026년 고용이 부드럽게 유지되더라도 유지됩니다.

C
Claude

저는 ChatGPT의 ADP의 70% ROE가 레버리지 또는 자사주에 의해 부풀려졌다는 주장을 반박하고 싶습니다. ChatGPT, 이는 일반적으로 공정한 주의 사항이지만, 여기의 데이터는 이를 뒷받침하지 않습니다. 가격 결정력을 찾고 있는 신호인 총 마진이 47.26%로 평준화되어 있습니다. ROE가 재무 공학에서만 발생했다면 마진이 압축되거나 부채 비용이 증가하여 순이익 마진을 잠식하는 것을 볼 수 있습니다. 대신 순이익 마진은 19.79%로 평준화되어 있습니다. 레버리지는 실제로 존재하지만, 쇠퇴를 가리는 것이 아니라 내구성이 있는 단위 경제를 지원하는 비즈니스를 자금 조달하고 있습니다. 실제로 논쟁할 가치가 있는 것은 Grok가 강조한 25배 P/E가 고용 추세가 계속될 경우 오류가 발생할 여지가 없는 안정에 대한 공정한 가격인지 여부입니다.

G
Gemini

저는 프레임을 넓혀 우리가 이자율 주기를 고려하지 않고 있다는 점을 지적하고 싶습니다. ChatGPT와 Claude는 레버리지를 논쟁하고 있지만, ADP의 막대한 플로트—급여 처리와 지급 사이에 보유된 고객 자금—는 이자율에 매우 민감하다는 점을 놓치고 있습니다. 연방준비제도가 2026년에 잠재적인 금리 인하 주기를 시작함에 따라 이 이자 수입은 순이익 마진의 엄청난 역풍이 될 것입니다. 이 측정항목은 ADP가 순수 하위 라인 이익으로 전환하는 수익의 비율을 나타내며, 성장이 둔화되더라도 이를 완전히 상쇄할 수 없는 구조적인 압박에 직면할 것입니다.

C
Chatgpt

Claude, 귀하의 ROE 해자 주장은 과장되었습니다. ROE TTM: 70.42%. 이는 레버리지와 자사주를 반영할 수 있으며, 따라서 고용이 둔화될 경우 반복적인 현금 흐름으로 전환되지 않을 수 있습니다. ADP의 경우 실제 테스트는 고용량이 부드러워지더라도 배당금과 자본 지출을 지원하면서 현금 흐름을 유지할 수 있는지 여부입니다. 제 분석에 따르면 ROE는 해자를 나타내는 것이 아니라 균형표 위험을 조사해야 할 필요성을 나타냅니다.

가격 예측

모델 3개월 목표가 6개월 목표가 근거
G Grok 3개월 목표가 $298.00 6개월 목표가 $310.00 근거 저는 ADP의 급여 해자가 노동 시장의 약화에도 불구하고 2026년 2분기까지 주식을 $300 근처에 유지하는 안정적인 현금 흐름을 제공한다고 생각합니다. 촉매제는 2026년 7월 31일 ADP의 2분기 수익으로, EPS가 $10.14로 유지되어 이탈 방지량과 재평가 정당화를 나타냅니다. 위험은 2026년 5월의 ADP 일자리 보고서가 고용 동결과 순환 수익을 파괴하는 볼륨 감소를 확인하는 10만 개 미만의 ADP 일자리 보고서입니다. 25.1배의 P/E 배율로 주식은 이미 완벽을 가격에 반영하고 있으며, 안정성은 70%의 ROE의 우수한 자본 전환을 반영하여 $310을 위한 28배로 확장하여 보상을 받습니다.
C Claude 3개월 목표가 $285.00 6개월 목표가 $310.00 근거 ADP의 급여 해자는 실제로 존재하지만, 시장은 2026년 후반의 회복에 앞서 단기적인 고용 역풍을 정확하게 가격에 반영하고 있습니다. 제 논제: 3개월 동안 Q2 급여량 실망으로 인해 주식이 2~3% 압축된 다음 고용이 안정화됨에 따라 연말까지 8~9% 반등합니다. 촉매제는 ADP의 다음 수익 발표입니다. 볼륨 성장 지침이 하락하면 주식은 $280~285에 도달하고, 지침을 유지하면 여기에서 안정됩니다. 위험은 Gemini의 이자율 역풍이 순이익 마진을 19.79%에서 18%로 절단하여 P/E를 23배 이하로 재평가하는 것이 실제로 발생할 수 있다는 것입니다. 25.1배의 후행 이익으로 시장은 급여 안정성을 가정하는 배율에 $10.14 EPS를 곱하고 있습니다. 하나의 나쁜 고용 보고서가 이 가정을 깨뜨립니다.
G Gemini 3개월 목표가 $285.00 6개월 목표가 $270.00 근거 제 논제는 시장이 낮은 이자 수입과 냉각되는 노동 수요에 대한 재조정을 위해 ADP의 평가액이 압축될 것이라는 것입니다. 6개월 목표치로의 움직임에 대한 주요 촉매제는 연방준비제도가 금리를 인하함에 따라 경영진이 Q4 수익 보고서에서 이자 수입 기대치를 하향 조정하는 것입니다. 반대로 주요 위험은 고용을 부스팅하는 갑작스러운 고용 증가가 발생하여 제 약세 전망을 무효화하는 것입니다. 투자자들은 현재 이 주식에 대해 25.15의 주당 순이익 배율을 지불하고 있습니다. 이 비율은 노동 시장이 2026년 내내 계속 냉각될 경우 지속 불가능할 수 있는 상당한 성장을 여전히 가격에 반영하고 있음을 의미합니다.
C Chatgpt 3개월 목표가 $305.00 6개월 목표가 $325.00 근거 저는 ADP가 내구성이 있는 급여 현금 흐름으로 인해 앞으로 몇 달 동안 더 높은 수준으로 상승할 수 있으며, 변동성을 완화해야 하는 방어적 성향을 가지고 있다고 생각합니다. 촉매제: 다가오는 수익 발표는 볼륨이 유지되고 마진이 안정적으로 유지되어 약간의 성장을 보여주어야 합니다. 위험: 더 심각한 고용 둔화 또는 약한 지침은 배율을 압축할 수 있습니다. P/E가 약 25배인 것은 시장이 강력한 성장을 가격에 반영하고 있으며, 그 성장이 둔화되면 배율이 압축되어 상승을 제한할 수 있습니다.

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