VRTX Vertex Pharmaceuticals Incorporated - Common Stock

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$436.65
가격 · 5월 20, 2026
기준 재무 정보 5월 5, 2026
52주 범위
$362–$508
51% of range
애널리스트 평점
BUY
39 analysts
목표 주가
$549
+26% upside
P/E (TTM)
29.6
ROE
22.1%
순이익률
32.9%

VRTX 주식 스냅샷 가격, 시가총액, P/E, EPS, ROE, 부채/자본, 52주 범위

가격
$436.65
시가총액
$115.15B
P/E (TTM)
29.6
EPS (TTM)
$15.32
매출 (TTM)
$12.00B
배당 수익률
—
ROE
22.1%
부채/자본
—
52주 범위
$363 – $508

VRTX 주가 차트 기술 지표가 포함된 일일 OHLCV — 팬, 확대/축소 및 보기 사용자 정의

10년 성과 매출, 순이익, 마진 및 EPS 추세

매출 및 순이익 $12.00B
8-point trend, +293.8%
2018-12-31 → 2025-12-31
EPS $15.32
8-point trend, +89.4%
2018-12-31 → 2025-12-31
잉여현금흐름 $3.19B
8-point trend, +171.9%
2018-12-31 → 2025-12-31
마진 32.9%

가치 평가 P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA 비율 — 주식이 비싼가요, 싼가요?

지표
5년 추세
VRTX
동종업계 중앙값
P/E (TTM)
5-point trend, +21.4%
29.6
18.2
P/S (TTM)
5-point trend, +30.0%
9.6
8.3
P/B
5-point trend, +11.5%
6.2
6.1
Price / FCF (주가 / FCF)
5-point trend, +55.4%
36.1
—

수익성 총, 영업 및 순이익률; ROE, ROA, ROIC

지표
5년 추세
VRTX
동종업계 중앙값
Operating Margin (영업이익률)
5-point trend, -5.3%
34.8%
—
Net Profit Margin (순이익률)
5-point trend, +6.5%
32.9%
8.7%
ROA
5-point trend, -11.8%
16.4%
3.3%
ROE
5-point trend, -7.5%
22.1%
12.3%
ROIC
5-point trend, -19.4%
19.0%
—

재무 건전성 부채, 유동성, 지급능력 — 대차대조표 건전성

지표
5년 추세
VRTX
동종업계 중앙값
Current Ratio (유동비율)
5-point trend, -35.0%
2.9
3.6
Quick Ratio (당좌 비율)
5-point trend, -44.5%
2.2
—

성장 매출, EPS 및 순이익 성장률: YoY, 3년 CAGR, 5년 CAGR

지표
5년 추세
VRTX
동종업계 중앙값
Revenue YoY (매출 YoY)
5-point trend, +58.4%
8.9%
—
Revenue CAGR 3Y (매출 CAGR 3년)
5-point trend, +58.4%
10.3%
—
Revenue CAGR 5Y (매출 CAGR 5년)
5-point trend, +58.4%
14.1%
—
EPS YoY
5-point trend, +70.0%
8.3%
—
Net Income YoY (순이익 YoY)
5-point trend, +68.8%
9.0%
—

주당 지표 EPS, 주당 순자산, 주당 현금 흐름, 주당 배당금

지표
5년 추세
VRTX
동종업계 중앙값
EPS (Diluted) (EPS (희석))
5-point trend, +70.0%
$15.32
—

자본 효율성 자산 회전율, 재고 회전율, 매출채권 회전율

지표
5년 추세
VRTX
동종업계 중앙값

VRTX 분석가 합의 강세 및 약세 애널리스트 의견, 12개월 목표 주가, 상승 여력

매수 39 명의 애널리스트
  • 적극 매수 13 33.3%
  • 매수 19 48.7%
  • 보유 6 15.4%
  • 매도 0 0.0%
  • 적극 매도 1 2.6%

12개월 목표 주가

28 명의 애널리스트 · 2026-05-20
중앙값 목표 $556.50 +27.4%
평균 목표 $549.29 +25.8%

실적 기록 EPS 실제 vs 예상, 서프라이즈 %, 달성률, 다음 실적 발표일

평균 서프라이즈
-0.02%
기간 EPS Actual EPS 예상 서프라이즈
2026년 3월 31일 $4.47 $4.40 0.07%
2025년 12월 31일 $5.03 $5.17 -0.14%
2025년 9월 30일 $4.80 $4.65 0.15%
2025년 6월 30일 $4.52 $4.37 0.15%
2025년 3월 31일 $4.06 $4.37 -0.31%

동료 비교 주요 지표 대 섹터 동종 기업

티커 시가총액 P/E 매출 YoY 순이익률 ROE 매출 총이익률
VRTX $115.15B 29.6 8.9% 32.9% 22.1% —
ABBV — 96.8 8.6% 6.9% 15367.3% —
AMGN $176.35B 23.0 10.0% 21.0% 95.9% —
GILD $152.32B 18.1 2.4% 28.9% 40.5% —
REGN $106.21B 18.6 0.99% 31.4% 14.7% —
ALNY $52.64B 170.7 65.2% 8.5% 60.4% —
RVMD — — — — — —
NTRA $32.00B -150.7 35.9% -9.0% -14.1% —

전체 기본 지표 연도별 모든 지표 — 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름

손익계산서 16
VRTX의 연간 손익계산서 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182018201720162015
Revenue 11-point trend, +1062.5% $12.00B $11.02B $9.87B $8.93B $7.57B $6.21B $4.16B $3.05B · $2.49B $1.70B $1.03B
Cost of Revenue 11-point trend, +1309.5% $1.65B $1.53B $1.26B $1.08B $904M $736M $548M $410M · $275M $210M $117M
R&D Expense 7-point trend, +206.4% · · · · $3.05B $1.83B $1.75B $1.42B · $1.32B $1.05B $996M
SG&A Expense 11-point trend, +365.5% $1.75B $1.46B $1.14B $945M $840M $770M $658M $558M · $496M $433M $377M
Operating Expenses 11-point trend, +422.1% $7.83B $11.25B $6.04B $4.62B $4.79B $3.35B $2.97B $2.41B · $2.37B $1.69B $1.50B
Operating Income 11-point trend, +993.9% $4.17B $-233M $3.83B $4.31B $2.78B $2.86B $1.20B $635M · $123M $10M $-467M
Interest Expense 4-point trend, -16.1% · · · · · $58M $59M $72M · $69M · ·
Other Non-op 11-point trend, -14.7% $-8M $-86M $-23M $-165M $5M $297M $192M $-790.0K · $-81M $4M $-7M
Pretax Income 11-point trend, +932.4% $4.64B $248M $4.38B $4.23B $2.73B $3.12B $1.39B $600M · $-16M $-67M $-558M
Income Tax 11-point trend, +2171.2% $690M $784M $760M $910M $388M $405M $218M $-1.49B · $-107M $17M $30M
Net Income 11-point trend, +810.6% $3.95B $-536M $3.62B $3.32B $2.34B $2.71B $1.18B $2.10B · $263M $-112M $-556M
EPS (Basic) 11-point trend, +769.3% $15.46 $-2.08 $14.05 $12.97 $9.09 $10.44 $4.58 $8.24 · $1.06 $-0.46 $-2.31
EPS (Diluted) 11-point trend, +763.2% $15.32 $-2.08 $13.89 $12.82 $9.01 $10.29 $4.51 $8.09 · $1.04 $-0.46 $-2.31
Shares (Basic) 11-point trend, +6.0% 255,700,000 257,900,000 257,700,000 256,100,000 257,700,000 259,800,000 256,700,000 254,292,000 · 248,858,000 244,685,000 241,312,000
Shares (Diluted) 11-point trend, +6.9% 258,000,000 257,900,000 260,500,000 259,100,000 259,900,000 263,400,000 260,700,000 259,185,000 · 253,225,000 244,685,000 241,312,000
EBITDA 11-point trend, +1183.5% $4.38B $-26M $4.01B $4.46B $2.91B $2.97B $1.30B $708M · $185M $71M $-405M
대차대조표 27
VRTX의 연간 대차대조표 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182018201720162015
Cash & Equivalents 11-point trend, +611.4% $5.08B $4.57B $10.37B $10.50B $6.79B $5.99B $3.11B $2.65B · $1.67B $1.18B $715M
Short-term Investments 11-point trend, +364.9% $1.52B $1.55B $849M $274M $730M $671M $699M $518M · $423M $251M $328M
Receivables 12-point trend, +1080.9% $2.05B $1.61B $1.56B $1.44B $1.14B $885M $634M $410M $311M $281M $200M $174M
Inventory 12-point trend, +2848.6% $1.69B $1.21B $739M $461M $353M $281M $168M $124M $112M $112M $78M $57M
Prepaid Expense 12-point trend, +1458.9% $853M $666M $624M $554M $546M $308M $214M $141M $150M $167M $71M $55M
Other Current Assets 10-point trend, +764.0% $111M $76M $84M $74M $59M $80M · $62M · $76M $34M $13M
Current Assets 11-point trend, +696.0% $11.20B $9.60B $14.14B $13.23B $9.56B $8.13B $4.82B $3.84B · $2.65B $1.83B $1.41B
PP&E (Net) 5-point trend, +6.8% · · · · · · $745M $812M · $789M $698M $698M
PP&E (Gross) 4-point trend, +22.2% · · · · · · · $1.26B · $1.22B $1.09B $1.03B
Accum. Depreciation 4-point trend, +34.3% · · · · · · · $451M · $432M $388M $336M
Goodwill 11-point trend, +2059.4% $1.09B $1.09B $1.09B $1.09B $1.00B $1.00B $1.00B $50M · $50M $50M $50M
Intangibles 8-point trend, +424200000.00 $424M $826M $840M $604M $400M $400M $400M $0 · · · ·
Other Non-current Assets 11-point trend, +17790.6% $1.24B $999M $895M $410M $111M $49M $69M $41M · $27M $12M $7M
Total Assets 12-point trend, +926.3% $25.64B $22.53B $22.73B $18.15B $13.43B $11.75B $8.32B $6.25B $3.56B $3.55B $2.90B $2.50B
Accounts Payable 11-point trend, +516.1% $462M $413M $365M $304M $195M $155M $88M $111M · $74M $61M $75M
Accrued Liabilities 12-point trend, +871.6% $2.97B $2.79B $2.66B $2.13B $1.68B $1.41B $1.12B $959M $453M $444M $315M $306M
Current Liabilities 11-point trend, +662.8% $3.86B $3.56B $3.55B $2.74B $2.14B $1.88B $1.33B $1.12B · $807M $793M $506M
Capital Leases 11-point trend, +4201.9% $1.85B $1.54B $349M $380M $377M $350M $84M $20M · $20M $35M $43M
Deferred Tax 4-point trend, -100.0% · · · · · · · $0 · $6M $134M $110M
Other Non-current Liabilities 11-point trend, +3894.9% $1.27B $1.01B $878M $686M $303M $108M $99M $109M · $28M $29M $32M
Total Liabilities 11-point trend, +396.6% $6.98B $6.12B $5.15B $4.24B $3.33B $3.06B $2.23B $1.81B · $1.50B $1.56B $1.40B
Common Stock 11-point trend, +3.0% $2M $3M $3M $3M $2M $3M $3M $3M · $3M $2M $2M
Retained Earnings 12-point trend, +357.7% $13.56B $9.61B $10.14B $6.52B $3.20B $859M $-1.85B $-2.99B $-5.11B $-5.12B $-5.37B $-5.26B
AOCI 12-point trend, -971.7% $-16M $128M $-14M $800.0K $16M $-68M $-2M $659.0K $-11M $-12M $21M $2M
Stockholders' Equity 11-point trend, +1885.8% $18.67B $16.41B $17.58B $13.91B $10.10B $8.69B $6.09B $4.44B · $2.04B $1.34B $940M
Liabilities + Equity 12-point trend, +926.3% $25.64B $22.53B $22.73B $18.15B $13.43B $11.75B $8.32B $6.25B $3.56B $3.55B $2.90B $2.50B
Shares Outstanding 11-point trend, +3.1% 253,991,224 256,900,000 257,700,000 257,000,000 254,500,000 259,900,000 259,000,000 255,172,000 · 253,253,362 248,300,517 246,306,818
현금 흐름 16
VRTX의 연간 현금 흐름 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182018201720162015
D&A 11-point trend, +236.5% $210M $207M $181M $148M $126M $110M $107M $72M · $61M $61M $62M
Stock-based Comp 11-point trend, +196.9% $686M $698M $581M $491M $441M $430M $360M $325M · $293M $241M $231M
Deferred Tax 11-point trend, -171509.4% $-511M $-349M $-536M $-276M $-155M $277M $167M $-1.51B · $-127M $17M $298.0K
Amort. of Intangibles 3-point trend, +1088.2% $20M $20M $2M · · · · · · · · ·
Restructuring 6-point trend, -100.0% · · · · · $0 $0 $-184.0K · $14M $1M $2M
Other Non-cash 11-point trend, -587.7% $-707M $-514M $-308M $444M $-111M $-274M $-242M $288M · $357M $32M $-103M
Operating Cash Flow 11-point trend, +1093.7% $3.63B $-493M $3.54B $4.13B $2.64B $3.25B $1.57B $1.27B · $845M $236M $-365M
CapEx 11-point trend, +866.0% $438M $298M $200M $205M $235M $260M $75M $95M · $99M $57M $45M
Investing Cash Flow 11-point trend, -451.6% $-945M $-3.77B $-3.14B $-321M $-341M $99M $-1.24B $-202M · $-483M $51M $269M
Stock Repurchased 10-point trend, +2017400000.00 $2.02B $1.18B $428M $0 $1.43B $539M $186M $350M · $0 $0 ·
Net Stock Activity 8-point trend, -476.3% $-2.02B $-1.18B $-428M $0 $-1.43B $-539M $-192M $-350M · · · ·
Financing Cash Flow 11-point trend, -1297.0% $-2.26B $-1.49B $-562M $-68M $-1.48B $-505M $127M $-71M · $68M $133M $189M
Net Change in Cash 11-point trend, +476.0% $516M $-5.80B $-140M $3.71B $811M $2.87B $462M $991M · $436M $416M $90M
Taxes Paid 11-point trend, +86649.7% $1.57B $1.08B $1.68B $1.06B $476M $192M $25M $12M · $6M $-3M $2M
Free Cash Flow 11-point trend, +877.6% $3.19B $-790M $3.34B $3.93B $2.41B $2.99B $1.49B $1.17B · $746M $180M $-411M
Levered FCF 2-point trend, +103.7% · · · · · $2.94B $1.44B · · · · ·
수익성 7
VRTX의 연간 수익성 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182018201720162015
Operating Margin 11-point trend, +176.9% 34.8% -2.1% 38.8% 48.2% 36.7% 46.0% 28.8% 20.8% · 5.0% 0.58% -45.2%
Net Margin 11-point trend, +161.1% 32.9% -4.9% 36.7% 37.2% 30.9% 43.7% 28.3% 68.8% · 10.6% -6.6% -53.9%
Pretax Margin 11-point trend, +171.6% 38.7% 2.2% 44.4% 47.4% 36.0% 50.2% 33.5% 19.7% · -0.63% -4.0% -54.0%
EBITDA Margin 11-point trend, +193.2% 36.5% -0.23% 40.7% 49.9% 38.4% 47.8% 31.3% 23.2% · 7.4% 4.2% -39.2%
ROA 11-point trend, +171.3% 16.4% -2.4% 17.7% 21.0% 18.6% 27.0% 16.1% 42.8% · 8.2% -4.2% -23.0%
ROE 11-point trend, +139.9% 22.1% -3.3% 21.2% 24.7% 23.9% 32.2% 20.8% 56.9% · 15.7% -10.7% -55.2%
ROIC 11-point trend, +136.3% 19.0% 3.1% 18.0% 24.3% 23.6% 28.6% 16.6% 49.8% · -35.5% 1.1% -52.4%
유동성 및 지급능력 3
VRTX의 연간 유동성 및 지급능력 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182018201720162015
Current Ratio 11-point trend, +4.4% 2.9 2.7 4.0 4.8 4.5 4.3 3.6 3.4 · 3.3 2.3 2.8
Quick Ratio 11-point trend, -6.9% 2.2 2.2 3.6 4.5 4.0 4.0 3.3 3.2 · 2.9 2.1 2.4
Interest Coverage 2-point trend, +139.9% · · · · · 49.1 20.5 · · · · ·
효율성 3
VRTX의 연간 효율성 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182018201720162015
Asset Turnover 11-point trend, +16.6% 0.5 0.5 0.5 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 · 0.8 0.6 0.4
Inventory Turnover 11-point trend, -57.1% 1.1 1.6 2.1 2.7 2.9 3.3 3.8 3.5 · 2.9 3.1 2.7
Receivables Turnover 11-point trend, -19.5% 6.6 6.9 6.6 6.9 7.5 8.2 8.0 8.5 · 10.3 9.1 8.1
주당 5
VRTX의 연간 주당 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182018201720162015
Book Value / Share 11-point trend, +1825.7% $73.49 $63.87 $68.22 $54.13 $39.69 $33.42 $23.50 $17.38 · $8.01 $4.66 $3.82
Revenue / Share 11-point trend, +987.3% $46.52 $42.73 $37.89 $34.47 $29.14 $23.56 $15.97 $11.76 · $9.83 $6.96 $4.28
Cash Flow / Share 11-point trend, +1029.4% $14.08 $-1.91 $13.58 $15.94 $10.17 $12.35 $6.02 $4.90 · $3.34 $0.96 $-1.51
Cash / Share 11-point trend, +589.9% $20.02 $17.78 $40.24 $40.87 $26.70 $23.04 $12.01 $10.39 · $6.58 $4.77 $2.90
EPS (TTM) 11-point trend, +763.2% $15.32 $-2.08 $13.89 $12.82 $9.01 $10.29 $4.51 $8.09 · $1.04 $-0.46 $-2.31
성장률 9
VRTX의 연간 성장률 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182018201720162015
Revenue YoY 5-point trend, -59.7% 8.9% 11.7% 10.5% 17.9% 22.1% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -38.1% 10.3% 13.3% 16.7% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 14.1% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 3-point trend, +167.1% · · 8.3% 42.3% -12.4% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 2-point trend, -41.8% 6.1% · 10.5% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 8.3% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 3-point trend, +165.7% · · 9.0% 41.8% -13.6% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 2-point trend, -40.9% 6.0% · 10.1% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 7.8% · · · · · · · · · · ·
가치 평가 (TTM) 10
VRTX의 연간 가치 평가 (TTM) 데이터
지표 추세 202520242023202220212020201920182018201720162015
Revenue TTM 11-point trend, +1062.5% $12.00B $11.02B $9.87B $8.93B $7.57B $6.21B $4.16B $3.05B · $2.49B $1.70B $1.03B
Net Income TTM 11-point trend, +810.6% $3.95B $-536M $3.62B $3.32B $2.34B $2.71B $1.18B $2.10B · $263M $-112M $-556M
Market Cap 11-point trend, +271.5% $115.15B $103.47B $104.85B $74.22B $55.88B $61.42B $56.71B $42.28B · $37.95B $18.29B $30.99B
P/E 11-point trend, +154.3% 29.6 -193.6 29.3 22.5 24.4 23.0 48.5 20.5 · 144.1 -160.2 -54.5
P/S 11-point trend, -68.0% 9.6 9.4 10.6 8.3 7.4 9.9 13.6 13.9 · 15.3 10.7 30.0
P/B 11-point trend, -81.3% 6.2 6.3 6.0 5.3 5.5 7.1 9.3 9.5 · 18.7 15.8 33.0
P / Tangible Book 6-point trend, -20.4% 6.7 7.1 6.7 6.1 6.4 8.4 · · · · · ·
P / Cash Flow 11-point trend, +137.4% 31.7 -210.0 29.6 18.0 21.1 18.9 36.1 33.3 · 44.9 77.5 -84.8
P / FCF 11-point trend, +147.8% 36.1 -130.9 31.4 18.9 23.2 20.5 38.0 36.0 · 50.9 101.9 -75.5
Earnings Yield 11-point trend, +283.7% 3.4% -0.52% 3.4% 4.4% 4.1% 4.3% 2.1% 4.9% · 0.69% -0.62% -1.8%

재무제표 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름 — 연간, 지난 5년

손익계산서
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
매출 $12.00B$11.02B$9.87B$8.93B$7.57B
영업이익률 % 34.8%-2.1%38.8%48.2%36.7%
순이익 $3.95B$-536M$3.62B$3.32B$2.34B
희석 EPS $15.32$-2.08$13.89$12.82$9.01
대차대조표
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
유동비율 2.92.74.04.84.5
당좌 비율 2.22.23.64.54.0
현금 흐름
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
잉여현금흐름 $3.19B$-790M$3.34B$3.93B$2.41B

VRTX AI 분석가 패널 — 강세 및 약세 전망 주식 전망에 대한 2026Q2 토론: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT

1라운드 — 오프닝 테이크

Grok NEUTRAL 0.65
↑ 강세

저는 Vertex의 강세론이 낭종성 섬유증 지배력에서 비롯된 견고한 수익성에 달려 있다고 봅니다. 이는 부채 부담 없이 연구개발(R&D)을 촉진하며, 통증 치료제와 같은 새로운 치료법이 주목을 받으면서 새로운 치료법이 주목을 받고 있습니다. 매출 총이익률은 86%를 유지하며, 이는 전문 의약품 분야에서 동종 업체가 따라올 수 없는 프리미엄 가격을 책정할 수 있음을 증명합니다. 순이익률은 31%로, 모건 스탠리가 최근 612달러 목표가로 평가한 파이프라인에 충분한 현금을 창출하고 있습니다. 이는 오늘날 469달러 종가보다 30% 높습니다. 부채/자본 비율이 0이라는 것은 이자 부담이 없다는 것을 의미하며, 바이오테크 변동성 속에서 순수한 회복력을 보여줍니다.

↓ 약세

제 가장 강력한 약세론은 Vertex의 정체된 수익 성장이 파이프라인 베팅이 특허 절벽 속에서 흔들릴 경우 무너지는 프리미엄 밸류에이션에 갇히게 한다는 것입니다. TTM 주당순이익(EPS) 14.23달러는 상승세를 정당화할 만한 가속도를 제공하지 못합니다. 자기자본이익률(ROE) 21.8%는 AMGN의 96%와 같은 동종 업체에 비해 뒤처지며, 과대광고에도 불구하고 자본 효율성이 떨어진다는 신호입니다. 주가수익비율(P/E) 31은 GILD의 19를 상회하며, 최근 5월 501달러에서 425달러로 폭락한 것이 감정의 취약성을 드러내면서 완벽함을 가격에 반영하고 있습니다.

Claude NEUTRAL 0.68
↑ 강세

Vertex는 가격 결정력과 견고한 대차대조표를 갖춘 드문 제약 복합 기업입니다. 86%의 매출 총이익률과 31%의 순이익률은 이것이 상품 플레이가 아닌 프랜차이즈 사업임을 말해줍니다. 즉, 환자가 필요로 하고 의사가 처방하는 약물입니다. 부채가 없고 유동 비율이 2.36배라는 것은 경영진이 희석 없이 연구개발 또는 인수합병(M&A)을 자금 조달할 수 있음을 의미합니다. 모건 스탠리의 612달러 목표가(2026년 4월)는 현재 수준에서 30% 상승을 의미하며, 이 콜은 주가가 이미 5월 424달러에서 오늘 469달러까지 상승한 후에 나온 것입니다. 시장은 투기가 아닌 실행에 보상하고 있습니다.

↓ 약세

밸류에이션에는 이미 수년간의 완벽한 실행이 반영되어 있습니다. 후행 수익의 31.3배, 매출의 9.8배로 Vertex는 Amgen보다 25%, Gilead보다 67% 높은 프리미엄으로 거래되고 있으며, ROE 성장률은 더 느립니다. 주가는 변동성이 컸습니다. 일주일 만에 15% 하락했습니다(5월 9일 종가 425달러에서 5월 16일 시가 425달러, 이후 회복). 이는 파이프라인 또는 경쟁 위협에 대한 기관의 불확실성을 나타냅니다. 단 하나의 후기 임상 시험이 실패하거나 경쟁사가 동급 최고의 약물을 출시하면 배수가 빠르게 압축됩니다. 바이오테크 배수는 평균 회귀하며, 이 배수는 늘어났습니다.

Gemini NEUTRAL 0.75
↑ 강세

Vertex는 효과적으로 대차대조표 위험을 성공적으로 제거한 수익성의 요새입니다. 이 회사는 현재 부채/자본 비율이 0.0으로, 채권자에 의존하는 대신 전적으로 자체 현금 흐름으로 운영되고 있습니다. 이러한 재정적 독립성은 막대한 86.28%의 매출 총이익률에 의해 강화됩니다. 이는 판매하는 의약품 1달러당 운영 비용 전에 86센트 이상을 보유하고 있음을 나타내며, 전문 의약품 분야에서 엄청난 가격 결정력을 보여줍니다.

↓ 약세

시장은 이미 Vertex의 안정성에 대한 프리미엄을 가격에 반영하여 성장 둔화 시 오류의 여지를 거의 남기지 않았습니다. 투자자들은 현재 31.29배의 주가수익비율(P/E)을 지불하고 있습니다. 이는 연간 수익 1달러당 31달러 이상을 지불하고 있다는 것을 의미하며, 이는 Gilead와 같은 동종 업체보다 훨씬 높은 수치입니다. 또한, 주가매출비율(P/S) 9.81배로, 주가는 실제 매출에 비해 높은 배수로 거래되고 있습니다. 이는 시장이 현재 재무 상태로는 정당화하기 어려울 수 있는 공격적인 미래 확장에 베팅하고 있음을 시사합니다.

Chatgpt NEUTRAL 0.65
↑ 강세

저는 Vertex의 가장 강력한 강세론은 뛰어난 수익성과 부채 없는 대차대조표를 결합하여 강력한 파이프라인에 자금을 지원할 수 있는 여지를 만든다는 것이라고 생각합니다. TTM ROE 21.81%. 이는 Vertex가 주식에 대한 이익을 달러당 약 22센트의 비율로 전환하여 효율적인 자본 사용을 시사합니다. TTM 매출 총이익률 86.28%. 그 완충 장치는 가격 결정력과 확장 가능한 운영을 보여주며, 비용이 상승하더라도 Vertex에 회복력을 제공합니다. 부채/자본 비율 0.0. 순부채가 없으므로 회사는 후기 임상 시험에 자금을 지원하거나 침체를 견딜 수 있는 선택권을 가지고 있습니다. 파이프라인이 제공된다면 이 설정은 2026년 2분기까지 수익과 현금 흐름을 복합할 수 있습니다.

↓ 약세

저는 Vertex의 밸류에이션이 주요 역풍이라고 생각합니다. 주가는 완벽함을 가격에 반영하여 파이프라인의 작은 문제에도 거의 완충 장치가 없습니다. TTM P/E 31.30. 그 프리미엄은 시장이 지속적인 성장을 기대한다는 것을 의미하며, 어떤 둔화도 배수 압축을 유발할 수 있습니다. TTM P/S 9.81. 높은 매출 배수는 투자자들이 빠른 수익 증가에 의존한다는 것을 의미하며, 성장이 둔화되면 배수가 수축합니다. AMGN P/E 25.16. Vertex는 이 동종 업체보다 훨씬 높게 거래되며, 이는 촉매제가 지연될 경우 하방 위험을 높입니다.

2라운드 — 답변 및 반박

Grok

ChatGPT, 귀하가 묘사한 대로 Vertex의 21.8% ROE는 효율성 면에서 눈에 띄는 수치가 아닙니다. 왜냐하면 Amgen의 96.2%와 같은 동종 업체에 비해 뒤처지며, Vertex가 부채가 전혀 없음에도 불구하고 이익으로 전환하는 주식이 훨씬 적다는 것을 보여주기 때문입니다. 그 동종 업체 격차는 31배 P/E가 2026년 2분기까지 유지되기 위해 더 빠른 수익 성장을 요구하는 이유를 강조합니다. 14.23달러의 정체된 EPS는 파이프라인 지연이 발생할 경우 오류 여지를 남기지 않습니다.

Claude

저는 ChatGPT의 ROE 계산에 반박해야 합니다. ChatGPT는 21.81%의 ROE가 Vertex가 주식에 대한 이익을 '달러당 약 22센트'로 전환한다는 것을 의미한다고 말했습니다. 그것은 거꾸로 된 것입니다. 21.81%의 ROE는 대차대조표상의 주주 자본 1달러당 Vertex가 연간 21.8센트의 이익을 창출한다는 것을 의미합니다. 실제로 제약 업계에서는 강한 수치이지 약한 수치가 아닙니다. ChatGPT가 놓친 실제 문제는 Vertex의 ROE가 Amgen의 96%의 절반이라는 것입니다. Grok이 올바르게 지적한 부분입니다. Vertex가 견고한 대차대조표와 프리미엄 마진에도 불구하고 동종 업체보다 자본을 절반밖에 효율적으로 배포하지 못한다면, 그것이 진정한 효율성 질문입니다. 22% ROE가 독립적으로 받아들여질 수 있는지 여부가 아닙니다. 밸류에이션 프리미엄은 Vertex가 그 격차를 좁힐 수 있을 때만 유지됩니다.

Gemini

Grok, Amgen과의 ROE 비교에 대한 귀하의 요점은 자본 구조의 엄청난 차이를 무시하기 때문에 오해의 소지가 있습니다. Amgen의 96% ROE는 높은 레버리지로 인해 크게 부풀려진 반면, Vertex의 21.81% ROE는 부채가 전혀 없이 생성됩니다. 해당 지표는 Vertex가 차입금이 아닌 자체 운영 현금만을 사용하여 상당한 주주 가치를 창출하고 있음을 의미합니다. 밸류에이션이 과도하다는 데는 동의하지만, 부채 없는 회사와 높은 레버리지를 가진 동종 업체를 비교하면 비즈니스의 실제 자본 효율성보다 더 나쁘게 보입니다.

Chatgpt

Claude, Vertex의 견고한 대차대조표에 대한 귀하의 요점은 강력하지만, 주식의 밸류에이션은 여전히 중요합니다. TTM P/E는 31.3으로, 투자자들이 저렴한 성장이 아닌 지속적인 수익에 대해 프리미엄을 지불하고 있음을 의미합니다. 해당 프리미엄은 파이프라인이 둔화되거나 경쟁자가 주목을 받으면 오류의 여지를 덜 남깁니다. 왜냐하면 바이오테크에서는 심리가 변할 때 배수가 빠르게 압축될 수 있기 때문입니다.

3라운드 — 최종 반박

G
Grok

Gemini, Vertex의 ROE에 대한 귀하의 레버리지 방어는 회사의 자체 부채 축소가 운영이 동종 업체 격차를 좁히지 못한다는 것을 증명하기 때문에 완전히 유효하지 않습니다. 2025년 3분기 부채/자본 비율은 0.68이었습니다. 그 적당한 레버리지는 22.14%의 ROE를 생성하여 각 주식 달러를 견고하지만 평범하지 않은 이익으로 전환했습니다. 이제 부채가 없으므로 ROE는 21.81%입니다. 부채 순풍 없이 효율성 향상이 나타나지 않았습니다. 여전히 Amgen 생산량의 절반이므로 비교는 유효하며 파이프라인 증거를 위해 31배 P/E를 압박합니다.

C
Claude

아무도 아직 다루지 않은 것에 대해 반박하고 싶습니다. Vertex의 수익 집중 위험입니다. 낭종성 섬유증 약물(Kalydeco, Orkambi, Trikafta)은 총 수익의 70% 이상을 차지할 가능성이 높으며, 해당 프랜차이즈는 성숙했습니다. 회사는 통증, 비만 및 기타 적응증으로의 파이프라인 확장이 CF 정체를 상쇄할 것이라고 베팅하고 있지만, 아직 해당 프로그램에서 상당한 수익 견인을 보지 못했습니다. 모건 스탠리의 612달러 목표는 성공적인 출시를 가정하지만, 해당 임상 시험이 지연되거나 실적이 저조하면 Vertex는 마진 강도가 흡수할 수 없는 수익 절벽에 직면하게 됩니다. 그것이 31배 배수 뒤에 숨겨진 실제 테일 위험입니다. 단순히 배수 압축뿐만 아니라 신약이 성공하지 못하면 실제 수익 압축까지도요. Gemini와 Grok, 그 612달러 목표 중 얼마가 파이프라인 성공 대 CF 유지에 달려 있습니까?

G
Gemini

Grok, 저는 14.23달러의 Vertex의 정체된 EPS가 주요 위험이라는 귀하의 주장에 반박해야 합니다. 왜냐하면 이는 수익 구성의 엄청나고 임박한 변화를 무시하기 때문입니다. Vertex는 현재 낭종성 섬유증 독점에서 더 넓은 전문 플랫폼으로 전환하고 있으며, 특히 비마약성 통증 치료제인 suzetrigine 출시를 통해 전환하고 있습니다. 이 약물은 2026년 2분기까지 성장 궤적을 근본적으로 바꿀 수 있는 거대하고 충족되지 않은 시장을 목표로 합니다. 현재 P/E 31.3은 높지만, 해당 배수는 현재의 안정적인 수익 기반뿐만 아니라 이 파이프라인 확장에 베팅하는 시장을 나타냅니다.

C
Chatgpt

저는 Claude, Grok, Gemini에게 정책 및 경쟁 역학을 Vertex의 가격 결정에 반영하기 위해 프레임을 넓히고 있습니다. TTM P/E는 약 31배입니다. 해당 프리미엄은 투자자들이 지속적인 수익을 기대한다는 것을 의미하지만, CMS 가격 협상과 같은 정책 변화가 Vertex의 미국 가격 책정에 영향을 미치고 2026년 후기 경쟁사 데이터 결과가 더 강력한 파이프라인 위험을 확인하여 2026년 2분기까지 상승 가능성을 제한할 경우 압축될 수 있습니다.

가격 예측

모델 3개월 목표가 6개월 목표가 근거
G Grok 3개월 목표가 $510.00 6개월 목표가 $540.00 근거 저는 Vertex가 2026년 2분기까지 프리미엄 밸류에이션을 방어하는 CF 프랜차이즈 현금 흐름으로 인해 494달러에서 완만하게 상승세를 보이며 통합될 것이라고 생각하지만, 파이프라인 승리 없이는 가속도가 부족합니다. 핵심 촉매제는 2025년 4분기까지 예상되는 suzetrigine 3상 주요 결과로, 비마약성 통증 수익을 창출하고 정체된 EPS 성장을 연결할 수 있습니다. 주요 위험은 CF 집중도를 노출시키는 임상 시험 실패로, 배수를 빠르게 압축시키는 것입니다. 제 6개월 목표가 540달러에서 31배 P/E를 유지하는 것은 시장이 GILD의 19배에 대한 동종 업체 프리미엄을 유지하기 위해 여전히 15% 이상의 수익 확장을 요구한다는 것을 의미합니다.
C Claude 3개월 목표가 $485.00 6개월 목표가 $520.00 근거 Vertex의 강세론은 파이프라인 확장이 낭종성 섬유증 정체를 상쇄하는 데 달려 있지만, 그 확장은 아직 수익으로 나타나지 않았습니다. 이 주식은 31.3배의 후행 수익으로 거래되며, 이는 suzetrigine 및 통증 프로그램이 2026년 말까지 상당한 수익을 창출할 경우에만 정당화됩니다. 제 3개월 목표가 485달러는 시장이 2026년 2분기 수익과 초기 suzetrigine 견인 신호를 기다리면서 옆으로 통합되는 것을 반영합니다. 제 6개월 목표가 520달러는 모건 스탠리의 612달러 논제가 부분적으로 사실이라고 가정합니다. 성공적인 후기 결과 또는 출시 지침 수정 하나가 배수 확장을 촉매할 수 있습니다. 핵심 위험: 2분기 수익이 실망스럽거나 파이프라인 지연이 발생하면 31배 배수가 동종 업체 중간값인 26~27배로 압축되어 주가가 420~440달러로 하락할 수 있습니다. 현재 수준에서 위험-보상 비율은 새로운 롱 포지션보다는 인내심 있는 보유자에게 유리합니다.
G Gemini 3개월 목표가 $525.00 6개월 목표가 $575.00 근거 제 논지는 Vertex가 낭종성 섬유증 틈새 플레이어에서 더 넓은 전문 플랫폼으로 전환하여 시장이 비마약성 파이프라인에 대한 확신을 얻으면서 가치 재평가를 주도할 것이라는 것입니다. 제 6개월 목표의 주요 촉매제는 suzetrigine의 상업적 출시 및 초기 처방 데이터로, 회사가 핵심 프랜차이즈를 넘어 확장할 수 있음을 증명할 것입니다. 반대로, 이 신약에 대한 유리한 상환 조건을 확보하지 못하면 제 논지가 깨지고 배수 수축을 강요할 것입니다. 우리는 현재 31.3배의 주가수익비율(P/E)을 지불하고 있습니다. 이는 투자자들이 연간 수익 1달러당 31달러 이상을 지불하고 있으며, 미래 파이프라인 돌파구가 이 프리미엄을 정당화할 것이라고 베팅하고 있음을 의미합니다.
C Chatgpt 3개월 목표가 $612.00 6개월 목표가 $640.00 근거 제 논지는 파이프라인이 견고하고 대차대조표가 요새로 유지된다면 Vertex가 더 높은 추세를 보일 수 있다는 것입니다. 촉매제: suzetrigine에 대한 긍정적인 3상 결과 또는 더 강력한 2분기 가이던스가 주가를 상승시킬 것입니다. 위험: 후기 임상 시험 실망 또는 더 느린 CF 파이프라인 확장이 배수 압축을 유발할 수 있습니다. 현재 Vertex는 약 493.84달러에 거래되고 있으며, 제 3개월 목표는 612달러입니다.

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