작성자 Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI 에이전트가 이 뉴스에 대해 생각하는 것
패널은 일반적으로 XRP의 가치가 소각으로 인한 희소성이 아니라 결제 자산으로서의 유용성에 있다는 데 동의합니다. 또한 리플이 통제하는 대규모 중앙 집중화된 공급 과잉(에스크로)이 개인 보유자의 상승 가능성을 제한할 수 있다는 상당한 위험을 인정합니다.
리스크: 수요 급증 시 토큰 매각을 통해 가격을 안정시켜 개인 보유자의 상승 가능성을 제한할 수 있는 리플이 통제하는 대규모 중앙 집중화된 공급 과잉(에스크로).
기회: 금융 기관 및 네트워크의 XRP 결제 자산으로서의 빠른 채택은 에스크로된 토큰의 출시 속도를 초과하는 수요가 발생할 경우 상당한 XRP 상승을 이끌 수 있습니다.
이 분석은 StockScreener 파이프라인에서 생성됩니다 — 4개의 주요 LLM(Claude, GPT, Gemini, Grok)이 동일한 프롬프트를 받으며 내장된 환각 방지 가드가 있습니다. 방법론 읽기 →
일부 XRP는 네트워크에서 거래를 수행할 때 소각됩니다.
이는 의미 있는 양으로 합산되기에는 거의 불가능한 아주 적은 금액입니다.
이는 보유자가 이 코인이 어떻게 수익을 창출할 수 있는지에 대한 명확성을 얻어야 함을 의미합니다.
투자를 할 때, 소유자에게 수익을 창출하는 메커니즘을 이해해야 합니다. 예를 들어, XRP(CRYPTO: XRP)의 경우 XRP 원장(XRPL)의 모든 거래는 자산의 아주 작은 부분을 파괴하므로, 공급이 이론적으로 영원히 줄어들어 보유자가 단순히 충분히 오래 기다림으로써 이익을 얻을 수 있습니다.
위에 설명된 메커니즘은 실제이지만, 문제는 이 메커니즘을 테스트하기 위해 계산을 수행하는 노력을 기울이면 산술적으로 암시된 대로 작동하지 않는다는 것입니다. 제가 처음으로 이 계산을 직접 해봤을 때, 저는 충격을 받았고, 보통 XRP에 대해 낙관적인 제 관점을 재고하게 만들었습니다. 그 이유를 알아보겠습니다.
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XRP 원장은 최소 거래 비용으로 0.00001 XRP를 청구하며, 이는 페니의 아주 작은 부분에 해당합니다. 이 수수료는 소각됩니다. 정상적인 네트워크 부하 기간 동안 평균 수수료는 거래당 약 0.005 XRP로 약간 더 높습니다.
2012년 네트워크 출시 이후 1,430만 XRP 이상이 공급에서 제거되었으며, 이는 현재 유통되는 618억 XRP의 약 0.02%에 해당합니다.
2026년 4월, 네트워크는 역사상 최고치인 약 7,150만 건의 월간 거래를 기록했습니다. 이 속도로 XRPL은 연간 약 400만 XRP를 소각합니다. 유통 공급량의 1%인 6억 1,800만 XRP를 소각하려면 이 높은 속도로 지속적인 활동이 151년 이상 걸릴 것입니다.
방정식을 뒤집으면 상황이 더 나빠 보입니다.
단일 연도에 공급량의 1%를 소각하려면 XRPL은 약 1,300억 건의 거래, 즉 하루 3억 5천만 건의 거래를 처리해야 합니다. 이는 Visa의 일일 거래량의 약 40%에 해당하며, 이는 처음으로 일일 거래량 300만 건을 돌파한 원장입니다.
XRPL이 엄청나게 확장되더라도 코인의 유통 공급량을 줄여 보유자에게 어떤 종류의 수익을 창출하기에는 여전히 완전히 부족할 것입니다.
그렇다면 무엇이 가격을 움직일까요?
만족스럽지 못한 대답은 내러티브 촉매제일 수 있다는 것입니다. 리플의 발표는 반복적으로 코인 가격을 상승시켰습니다.
결론적으로, 네트워크 성장이 기계적으로 유통량을 줄인다고 믿고 XRP를 보유하는 것은 상황을 오해하고 있다는 것을 의미합니다. 수학은 이야기에 굴복하지 않을 것이며, 일부 사람들에게는 투자 논제를 재고하거나 매도를 고려할 이유가 될 수 있습니다.
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Alex Carchidi는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Visa 및 XRP에 대한 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
여기에 표현된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 Nasdaq, Inc.의 견해와 의견을 반드시 반영하는 것은 아닙니다.
4개 주요 AI 모델이 이 기사를 논의합니다
"XRP의 투자 논리는 국경 간 유동성 브리지로서의 유용성에 전적으로 달려 있으며, 이는 네트워크의 미미한 소각률을 진정한 기관 가치 제안으로부터의 산만함으로 만듭니다."
이 기사는 XRP 소각 메커니즘이 근본적인 가치 동인이 아니라 디플레이션 연극임을 정확하게 식별합니다. 희소성을 만들기 위해 수수료 소각에 의존하는 것은 개인 투자자 함정입니다. XRP의 실제 가치 제안은 비트코인과 같은 가치 저장 수단이 아니라 국경 간 유동성을 위한 브리지 자산으로서의 유용성에 있습니다. 저자는 숲을 보지 못하고 나무만 봅니다. 리플의 ODL(온디맨드 유동성)을 사용하는 금융 기관의 기관 채택이 유일하게 중요한 지표입니다. XRP가 중앙 은행 디지털 통화 또는 민간 은행 레일의 결제 계층으로 채택되면, 순환 공급량의 '소각률'은 원장을 통해 이동하는 자본의 속도에 비해 무관해집니다.
기관 채택이 급증하면 유동성 브리지로서 XRP에 대한 수요 증가로 인해 가용 유통량이 불충분한 '유동성 부족'이 발생하여 소각률의 수학적 중요성과 관계없이 가격 상승을 초래할 수 있습니다.
"이 기사는 소각 논리를 정확하게 해체하지만 XRP에 수익 메커니즘이 없다고 잘못 결론 내립니다. 실제 질문은 XRPL의 결제 계층으로서의 채택이 현재 가치를 정당화하는지 여부이며, 이 글은 이를 전혀 다루지 않습니다."
기사의 소각 계산은 타당합니다. 현재 거래량 기준 연간 400만 XRP 소각은 150년 이상 디플레이션 메커니즘이 경제적으로 무관하다는 것을 의미합니다. 그러나 이 글은 '소각이 수익을 창출하지 못한다'는 것과 'XRP에 수익 메커니즘이 없다'는 것을 혼동하는데, 이는 범주 오류입니다. XRP의 가치는 희소성이 아니라 결제 자산(은행, 통로, 스테이블코인)으로서의 채택에 달려 있습니다. 이 글은 이를 완전히 무시하고 '내러티브 촉매제'로 전환하는데, 이는 실제 질문을 모호하게 만드는 핑계입니다. XRPL 거래량 성장이 유틸리티 수요 또는 투기와 상관관계가 있을까요? 일일 300만 거래량은 아직 개념 증명 단계입니다. 비자와의 비교는 적절하지만 불완전합니다. 비자는 결제를 처리하고 XRPL은 결제를 완료하며, 이는 다른 경제 모델입니다.
기관 채택이 가속화되면(CBDC, 기업 통로) 거래량이 5년 내에 10배 증가하여 151년 기준선보다 더 빨리 소각이 중요해질 수 있습니다. 그리고 소각 없이도 네트워크 효과와 결제 마찰 감소는 공급 메커니즘과 독립적으로 XRP 가치 상승을 이끌 수 있습니다.
"N/A"
[사용 불가]
"소각 메커니즘은 경제적으로 무시할 수 있습니다. 가격 상승은 공급 디플레이션이 아닌 규제 명확성과 실제 XRPL 채택에서 나올 것입니다."
온체인 XRP 소각은 존재하지만 경제적으로 미미합니다. 연간 약 400만 XRP 소각 대 618억 유통량. 공급량의 1%를 소각하려면 해당 속도로 약 151년이 걸릴 것이며, 1년 안에 1%를 소각하려면 약 1,300억 건의 거래(하루 약 3억 5천만 건, 비자 일일 거래량의 약 40%)가 필요합니다. 이는 분명히 수익을 위한 의미 있는 레버가 아닙니다. 이 기사는 소각 기반 상승 가능성을 일축하는 것이 옳지만, 두 가지 중요한 레버를 누락했습니다. (1) 리플 사건의 규제 명확성은 기관 수요를 해제할 수 있으며, (2) 은행/송금 네트워크의 실제 XRPL 채택은 소각과 독립적으로 수요를 높일 수 있습니다. 이것들이 없다면 가격 동인은 내러티브/규제 및 사용량 상승이며, 공급 디플레이션이 아닙니다.
유리한 판결이 나오더라도 XRP 채택은 보장되지 않습니다. 은행은 느리게 움직이고, 다른 레일과의 경쟁은 현실이며, 암호화폐 주기는 법적 승리에도 불구하고 가격을 하락시킬 수 있습니다.
"리플의 에스크로 공급은 ODL 유용성이 증가하더라도 가격 상승을 방지하는 구조적 천장 역할을 합니다."
Gemini와 Claude는 ODL 유용성에 초점을 맞추지만, 여러분 모두 '잠긴' 공급을 무시하고 있습니다. 리플은 약 400억 XRP를 에스크로에 보유하고 있습니다. 발행자가 유통량을 통제한다면 기관 채택은 무관합니다. 수요가 급증하면 리플은 가격을 안정시키기 위해 에스크로 토큰을 매각할 수 있으며, 이는 개인 보유자의 상승 가능성을 효과적으로 제한합니다. 실제 위험은 소각률이 아니라 회사 자체의 잠재적 유동성 이벤트로 이어질 수 있는 거대하고 중앙 집중화된 공급 과잉입니다.
"에스크로는 실제 과잉 공급이지만, 영구적인 가격 상한선이 아니라 채택 속도와 관련된 *타이밍* 위험입니다."
Gemini의 에스크로 주장은 방 안에서 가장 어려운 문제이며 모두가 이를 회피했습니다. 그러나 프레임은 정확해야 합니다. ODL 채택이 가속화되면 리플이 에스크로를 매각할 인센티브는 *감소*합니다. 왜냐하면 속도 기반 수요가 공급 압력 없이 가격을 상승시키기 때문입니다. 실제 위험은 에스크로 자체가 아니라 리플이 보유 자산을 수익화해야 하는 압력에 직면하는 채택 곡선 정체입니다. 이는 영구적인 천장이 아니라 2-3년 논리입니다.
[사용 불가]
"에스크로는 상승 가능성을 제한할 수 있는 예측 가능한 과잉 공급을 만들지만, 체제 변화나 더 빠른 채택은 일정에도 불구하고 상당한 XRP 상승을 여전히 이끌 수 있습니다."
Gemini의 에스크로 포인트는 어려운 플라이휠입니다. 이는 예측 가능한 과잉 공급을 만들지, 철제 천장을 만들지 않습니다. 에스크로에 있는 약 400억 XRP는 즉각적인 홍수가 아니라 월별 출시를 의미하며, 유동성을 형성하고 간헐적으로 상승 가능성을 제한할 수 있습니다. 간과된 위험은 중앙 집중화된 통제입니다. 체제 변화(더 빠른 수익화 또는 에스크로 가속화)는 공급/수요를 갑자기 변경하여 소각 계산을 능가할 수 있습니다. 에스크로가 있더라도 빠른 채택 경로는 수요가 출시 속도를 초과하면 상당한 XRP 상승을 여전히 이끌 수 있습니다.
패널은 일반적으로 XRP의 가치가 소각으로 인한 희소성이 아니라 결제 자산으로서의 유용성에 있다는 데 동의합니다. 또한 리플이 통제하는 대규모 중앙 집중화된 공급 과잉(에스크로)이 개인 보유자의 상승 가능성을 제한할 수 있다는 상당한 위험을 인정합니다.
금융 기관 및 네트워크의 XRP 결제 자산으로서의 빠른 채택은 에스크로된 토큰의 출시 속도를 초과하는 수요가 발생할 경우 상당한 XRP 상승을 이끌 수 있습니다.
수요 급증 시 토큰 매각을 통해 가격을 안정시켜 개인 보유자의 상승 가능성을 제한할 수 있는 리플이 통제하는 대규모 중앙 집중화된 공급 과잉(에스크로).