지금 스태그플레이션을 대비해 매수해야 할 고배당 주식 3가지

지정학적 긴장이 고조되면서 거시 경제 환경이 다시 한번 재편되고 있습니다. 중동의 지속적인 분쟁은 유가를 급등시켜 인플레이션 우려를 다시 불러일으켰습니다. 시장은 더 안정적인 가격 환경을 기대하고 있었습니다. 동시에 에너지 비용 상승이 경제 활동에 부담을 주고 소비자 및 기업 모두를 압박할 수 있다는 우려가 커지고 있습니다. 지속적인 인플레이션과 성장 둔화의 조합은 전통적인 주식 포트폴리오에 가장 어려운 환경인 스태그플레이션 환경에 대한 두려움을 되살렸습니다.
이러한 상황에서 많은 고성장 주식은 어려움을 겪는 경향이 있습니다. 결과적으로 투자자들은 자본 가치 상승이 어려워질 때 더 나은 회복력을 제공할 수 있는 소득 창출 자산으로 초점을 옮기고 있습니다. 특히 고배당 주식은 시장 변동성과 구매력 약화를 상쇄하는 데 도움이 되는 꾸준한 소득 흐름을 제공함으로써 중요한 역할을 할 수 있습니다.
이러한 배경에서 Conagra Brands (CAG), Energy Transfer (ET), Kraft Heinz (KHC)가 매력적인 옵션으로 부각됩니다. 세 회사 모두 강력한 배당 프로필과 방어적 특성 덕분에 Barchart에서 스태그플레이션 기간 동안 매력적인 투자로 식별되었습니다. 자세히 살펴보겠습니다!
고배당 주식 #1: Conagra Brands (CAG)
Conagra Brands는 소비재 식품 산업의 저명한 기업입니다. 이 회사는 Birds Eye, Marie Callender’s, Duncan Hines, Healthy Choice, Slim Jim, Reddi-wip 등 잘 알려진 브랜드를 포함하는 다양한 포트폴리오를 보유하고 있습니다. Conagra는 상온 보관 제품을 제공하는 Grocery & Snacks, 온도 조절 제품에 중점을 둔 Refrigerated & Frozen, 미국 외 시장을 포함하는 International, 레스토랑에 브랜드 및 맞춤형 요리 제품을 공급하는 Foodservice의 네 가지 주요 부문에서 운영됩니다. 현재 시가총액은 73억 달러입니다.
소비재 식품 회사의 주가는 연초 대비(YTD) 11% 하락했습니다. 이 주식은 중동 분쟁과 관련된 월스트리트의 광범위한 하락세로 압박을 받았으며, Campbell의 실망스러운 2분기 실적 발표로 인해 추가적인 약세가 나타났습니다.
Conagra Brands는 소비재 섹터에서의 입지 덕분에 스태그플레이션 기간 동안 강력한 방어적 투자로 간주됩니다. 스태그플레이션 기간은 소비자들이 지출을 줄이게 만듭니다. 필수 식품 생산 업체로서 Conagra의 수요는 경제 상황에 관계없이 사람들이 먹어야 하기 때문에 안정적이거나 "경기 침체에 강한" 상태를 유지합니다. 또한, 이 회사는 스태그플레이션 기간 동안 중요한 능력인 상승하는 투입 비용을 소비자에게 전가할 수 있는 능력을 입증했습니다.
9.2%의 선행 배당 수익률은 단기 변동성 또는 스태그플레이션 환경을 견딜 준비가 된 소득 중심 투자자들에게 이 주식의 매력을 더합니다. 이는 섹터 중앙값인 3.23%보다 훨씬 높은 수치입니다. 주목할 만하게도 Conagra는 현재 S&P 500 ($SPX)에서 가장 높은 배당 수익률을 제공합니다. 그러나 일부 분석가들은 이 회사의 높은 배당금이 위험할 수 있다고 회의적으로 보고 있습니다. 하지만 몇 가지 수치를 자세히 살펴보겠습니다. Conagra의 배당 성향은 72.77%입니다. 그리고 이익이 26 회계연도에 주당 1.72달러로 전년 대비(YoY) 25.13% 감소할 것으로 예상되지만, 이는 여전히 회사의 연간 배당금인 주당 1.40달러를 충분히 충당합니다. 그렇다고 배당 삭감을 예상할 이유는 거의 없으며, 특히 분석가들은 27 회계연도에 Conagra의 이익이 다시 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
한편, 이 주식은 선행 비 GAAP 주가수익비율(P/E)이 8.80배에 불과하여 역사적으로나 동종 업체에 비해 저렴해 보입니다.
월스트리트 분석가들은 Conagra 주식에 대해 "보유"라는 컨센서스 등급을 부여했습니다. 이 주식을 다루는 16명의 분석가 중 2명은 "강력 매수", 11명은 보유, 1명은 "중립 매도" 등급을 부여했으며, 나머지 2명은 "강력 매도" 등급을 발표했습니다. CAG 주식의 평균 목표 주가는 18.87달러로, 금요일 종가 대비 24.5% 상승 여력을 나타냅니다.
고배당 주식 #2: Energy Transfer LP (ET)
Energy Transfer LP는 댈러스에 본사를 둔 미국의 선도적인 미드스트림 에너지 회사로, 천연가스, 원유, NGL 및 정제 제품에 대한 140,000마일 이상의 파이프라인, 터미널 및 저장 시설을 44개 주에 걸쳐 소유 및 운영하고 있습니다. 이 회사는 주요 생산 분지를 국내외 시장과 연결하는 집하, 처리 및 운송 서비스를 제공합니다. 주목할 만하게도 마스터 합작 투자 회사(MLP)로 구조화되어 있습니다. ET의 시가총액은 654억 달러입니다.
미드스트림 거대 기업의 주가는 성장 가속화와 유가 상승의 조합에 힘입어 연초 대비 14.3% 상승했습니다.
Energy Transfer LP는 에너지 부문의 "통행료 징수소"로 운영되기 때문에 스태그플레이션 기간 동안 현명한 투자로 간주됩니다. 인플레이션이 특히 높은 유가로 인해 발생할 때, ET는 국내 생산 증가와 비즈니스 모델에 내장된 본질적인 인플레이션 헤지로 이익을 얻을 수 있습니다. 변동성이 큰 상품 가격에 의존하는 대신 ET는 파이프라인을 통과하는 제품의 양을 기준으로 수익을 올립니다. 유가가 높으면 국내 생산 업체는 생산량을 늘리도록 장려되어 ET의 수수료가 높아집니다. 주목할 만하게도 ET의 조정 EBITDA의 약 90%는 수수료 기반입니다. 또한, 많은 다른 부문과 달리 미드스트림 에너지 인프라는 종종 비용 상승에 대한 계약적 보호 장치를 가지고 있습니다.
그러나 조정 EBITDA 성장 방정식의 두 번째 부분도 잊지 마십시오. 이 회사는 여러 확장 프로젝트를 적극적으로 추진해 왔습니다. 경영진은 여러 주요 확장 프로젝트의 가동 및 완료에 힘입어 174억 5천만 달러에서 178억 5천만 달러의 가이던스 범위 중간값에서 2026년 조정 EBITDA가 전년 대비 10% 이상 증가할 것으로 예상합니다. 이는 2025년의 3.2% 전년 대비 조정 EBITDA 성장과 비교됩니다. 회사의 대규모 확장 프로젝트 백로그 덕분에 향후 몇 년 동안 성장 속도가 가속화될 것으로 예상됩니다.
전통적인 성장 주식이 어려움을 겪을 가능성이 있는 스태그플레이션 환경에서 ET는 상당한 소득 요소를 제공합니다. 다시 말하지만, Energy Transfer는 MLP이며, 이익, 손실 및 감가상각 공제를 파트너(투자자)에게 직접 전달하는 전문 구조입니다. 많은 MLP는 상당한 분배금(배당금)을 제공하며, 이는 ET의 상당한 7% 분배 수익률을 설명하는 데 도움이 됩니다. MLP 분배금은 일반적으로 수령 시 과세되지 않습니다. 대신 투자자의 원가를 줄여 단위가 판매될 때까지 세금이 이연됩니다. 한편, 회사는 연간 3%에서 5%의 분배금 증가를 목표로 하고 있다고 밝혔습니다.
한편, 이 주식은 선행 EV/EBITDA 배수가 8.68배로 거래되고 있으며, 이는 5년 평균인 7.86배보다 약간 높지만 EPD 및 WES와 같은 다른 많은 MLP보다는 낮습니다.
전반적으로 월스트리트 분석가들은 Energy Transfer 주식을 평균 목표 주가 21.97달러의 컨센서스 "강력 매수"로 평가했으며, 이는 금요일 종가 대비 15.6%의 상승 잠재력을 나타냅니다. 이 주식을 다루는 17명의 분석가 중 12명은 "강력 매수" 추천을, 1명은 "중립 매수"를, 4명은 보유를 권장합니다.
고배당 주식 #3: The Kraft Heinz Company (KHC)
시가총액 255억 달러의 The Kraft Heinz Company는 글로벌 식품 및 음료 강자입니다. 이 회사는 Kraft, Oscar Mayer, Heinz, Philadelphia, Lunchables와 같은 잘 알려진 브랜드를 통해 소스, 치즈, 식사, 육류, 음료 등 광범위한 제품을 생산 및 판매합니다. 슈퍼마켓, 편의점, 전자상거래 플랫폼 등 다양한 채널을 통해 제품을 유통하며, Walmart (WMT)와 같은 주요 고객으로부터 상당한 수익을 창출합니다.
이 식품 회사의 주가는 연초 대비 10% 하락했습니다. 이 주식의 하락은 자체 브랜드의 부상, 건강 트렌드의 변화, 브랜드 및 전략별 문제로 인한 구조적 역풍 속에서 발생했습니다.
The Kraft Heinz Company는 방어적이고 필수 소비재의 특성 덕분에 스태그플레이션에 대한 견고한 투자 후보가 될 수 있습니다. Kraft Heinz는 경제 상황에 관계없이 사람들이 계속 구매하는 필수품을 생산합니다. 경기 침체 기간 동안 소비자들은 돈을 절약하기 위해 더 자주 집에서 식사하는 경향이 있으며, 이는 Kraft와 같은 소매 중심 브랜드의 판매를 늘릴 수 있습니다. 전반적으로 이 회사는 성장이 둔화되고 인플레이션이 구매력을 약화시킬 때 일종의 안정성을 제공할 수 있습니다.
Kraft Heinz를 스태그플레이션에 더욱 매력적인 옵션으로 만드는 것은 높은 배당 수익률입니다. 2019년 36% 삭감 이후 유지해 온 분기별 0.40달러의 배당금을 계속 지급하고 있습니다. 이는 연간 1.60달러에 해당합니다. 현재 주가에서 연간 1.60달러의 배당금은 7.42%의 수익률을 의미합니다. 자본 이득이 제한적일 수 있는 스태그플레이션 환경에서 이 반복적인 소득은 총 수익의 상당 부분을 차지합니다. 그리고 배당 성향이 61.78%에 불과하고 향후 몇 년 동안 이익이 배당금을 충분히 충당할 것으로 예상되므로 배당금은 안전해 보입니다.
KHC 주식은 현재 5년 평균 12.49배, 섹터 중앙값 14.41배에 비해 선행 비 GAAP 주가수익비율(P/E)이 10.60배로, 역사적 평균 및 동종 업체에 비해 매력적인 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.
월스트리트 분석가들은 Kraft Heinz 주식에 대해 컨센서스 "보유" 등급을 부여했습니다. KHC 주식을 다루는 21명의 분석가 중 1명은 "강력 매수" 추천을, 15명은 보유를, 1명은 "중립 매도"를, 4명은 "강력 매도" 등급을 발표했습니다. 평균 분석가 목표 주가 24.37달러는 금요일 종가 대비 13%의 잠재적 상승 여력을 나타냅니다.
발행일 현재 Oleksandr Pylypenko는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았습니다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용됩니다. 이 기사는 원래 Barchart.com에 게시되었습니다.