FOMC의 투표 위원이 공개적으로 말했다 - 그리고 월스트리트를 공포에 떨게 해야 할 수도 있다

주요 내용

다우존스산업평균지수, S&P 500, 나스닥종합지수가 장기적으로 뛰어난 성과를 거두었지만, 변동성이 커지는 시기에 접어들 수 있습니다.

클리블랜드 연방준비은행의 Beth Hammack 총재가 미국의 인플레이션에 대해 솔직한 평가를 내렸습니다.

연방공개시장위원회(FOMC)가 금리를 인상하면 역사적으로 비싼 주식 시장에 치명타가 될 수 있습니다.

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지난세기 동안 어떤 자산군도 연간 수익률이 주식만큼 높거나 그 이상을 기록한 적이 없습니다. 하지만 주식의 평균 연간 수익률이 채권, 상품, 부동산보다 높다고 해서 다우존스산업평균지수 (DJINDICES: ^DJI), S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), 나스닥종합지수 (NASDAQINDEX: ^IXIC)가 조정을 겪거나, 하락세, 약세장을 피하는 것은 아닙니다.

A지점에서 B지점으로 이동하는 것은 종종 험난한 여정이며, 우리는 파편으로 가득 찬 시기에 접어들 수 있습니다.

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최근 연방공개시장위원회(FOMC) - 국가의 통화 정책을 결정하는 Jerome Powell 연방준비제도 의장을 포함한 12명으로 구성된 기관 - 의원의 17단어 성명에 따르면 투자자들은 우려할 이유가 있습니다.

FOMC의 한 명이 공개적으로 말했다

최근 AP와의 인터뷰에서 클리블랜드 연방준비은행의 Beth Hammack 총재는 연방준비제도의 가격 안정과 고용 극대화라는 이중 목표를 유지하는 것에 대한 견해를 밝혔습니다. Hammack 총재는 다음과 같이 말했습니다.

노동 시장이 크게 악화될 경우 금리를 인하해야 할 시나리오를 예상할 수 있습니다. 또는 인플레이션이 우리의 목표치보다 지속적으로 높게 유지될 경우 금리를 인상해야 할 수도 있습니다.

이 마지막 17단어는 FOMC가 금리 인하 사이클을 되돌리고 금리를 인상하기 시작할 수 있는 가능성을 열어두고 있습니다.

Hammack 총재는 이전에 금융기관 간의 익일 대출 금리(연방기금 목표율)를 상당 기간 동안 그대로 유지하겠다는 의도가 있다고 밝혔지만, 미국의 인플레이션율은 이 바람과 협조하지 않을 수 있습니다. 현재 인플레이션율은 연방준비제도의 장기 목표치인 2% 이상을 60개월(5년) 연속으로 유지하고 있으며, 3월의 지난 12개월간의 인플레이션은 전월보다 90bp 상승하여 2년 만에 최고 수준인 3.3%를 기록했습니다.

이란 전쟁이 지속되고 호르무즈 해협을 통한 액체 석유 운송이 제한될수록 인플레이션이 연방준비제도의 손을 잡을 가능성이 더 커집니다.

금리 인상은 역사적으로 비싼 주식 시장에 치명타가 될 수 있다

금리 인상이 일반적으로 월스트리트의 랠리를 멈추는 경우는 아니지만, FOMC의 180도 회전은 역사적으로 비싼 주식 시장에 치명타가 될 수 있습니다.

S&P 500의 Shiller 주가수익비율(P/E) (또는 순환 조정 주가수익비율(CAPE 비율))은 1871년 1월까지 역으로 검증했을 때 약간 17 이상을 평균했습니다. 지난 7개월 동안 Shiller P/E는 39에서 41 사이를 오가며 역사상 두 번째로 높은 배율을 기록했는데, 이는 도트컴 거품이 터지기 전 몇 달과 같습니다.

S&P 500 Shiller PE 비율은 역사상 2번째로 높은 수준에 도달 🚨 최고는 도트컴 버블 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

-- Barchart (@Barchart) 2025년 12월 28일

주식 평가액이 높은 주된 이유는 인공지능(AI)의 부상에 대한 기대감 때문입니다. 하지만 월스트리트는 AI 데이터 센터와 인프라에 대한 낮은 금리를 통해 엄청난 투자를 기대하고 있습니다. 만약 Hammack 총재가 언급했듯이 금리가 인상된다면, 주식 시장의 AI 주도 랠리는 하락에 매우 취약해질 것입니다.

아무것도 확정된 것은 아니지만, FOMC의 투표 위원 중 적어도 한 명이 중앙은행이 처한 불안정한 상황을 인식하고 있습니다. 금리가 인상된다면 월스트리트의 강세장이 빠르게 끝날 수 있습니다.

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Sean Williams는 언급된 주식 중 어느 곳에도 지분을 보유하고 있지 않습니다. The Motley Fool은 언급된 주식 중 어느 곳에도 지분을 보유하고 있지 않습니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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