AI 붐으로 글로벌 증시 순위 재편… 한국·대만 급등

인공지능(AI)이 주식 시장의 순위를 재편하며 대만과 한국이 오랜 서구 증시를 제치고 부상함에 따라 글로벌 증시의 위계질서가 재편되고 있다.

HSBC의 글로벌 주식 시가총액 순위 데이터를 추적한 결과, 대만은 캐나다를 제치고 세계 6위 규모의 주식 시장이 되었으며, 한국은 영국을 제치고 8위로 올라섰다. 이는 AI 붐이 반도체 공급망의 중심에 있는 경제에 시장력을 집중시키고 있음을 보여주는 최신 사례이다.

대만의 주식 시장은 2004년만 해도 약 5,000억 달러 규모로 세계 12위였다. 한국은 4,000억 달러 규모로 13위였다. 오늘날 두 시장의 가치는 각각 4조 7,000억 달러와 4조 4,000억 달러이다. 상위 5개 시장은 미국, 중국, 일본, 홍콩, 인도이다.

이러한 재편은 전례 없는 일은 아니다. 중국은 2000년대 후반 글로벌 시장 상위권에 진입했으며, 인도는 2023년 말 홍콩을 추월했다가 다시 그 아래로 떨어졌다.

그럼에도 불구하고 한국과 대만의 상승세는 주목할 만하다.

글로벌 X ETF의 글로벌 투자 전략가인 빌리 리우는 "여기서 특이한 점은 속도와 동인이 얼마나 좁은가 하는 점입니다. 상위 10위권 재편은 대략 매 주기마다 일어나지만, 보통 국내 붐, 대형 IPO 또는 수년간의 뛰어난 성과를 바탕으로 이루어집니다."라고 말했다.

랠리는 소수의 AI 관련 기업에 막대한 자본이 집중되면서 주도되었다. TSMC만 해도 현재 대만 시가총액의 40% 이상을 차지하고 있으며, 삼성전자와 SK하이닉스는 합쳐서 한국 코스피 지수의 사상 최고치인 42.2%를 차지하고 있다.

상위 10위권 재편은 대략 매 주기마다 일어나지만, 보통 국내 붐, 대형 IPO 또는 수년간의 뛰어난 성과를 바탕으로 이루어집니다. 빌리 리우, 글로벌 X ETF

매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 아시아 주식 책임자인 준 추아는 "두 지수 모두 사실상 AI 및 반도체 프록시가 되었습니다."라고 말했다.

골드만삭스의 아시아태평양 지역 주식 전략 책임자인 팀 모도 이에 동의했다.

"분명히 AI 하드웨어 테마가 추진력을 얻고 있습니다." 그는 에이전트 AI로의 전환이 "소위 토큰 수요의 폭발"을 촉발하여 칩 제조업체에 막대한 가격 결정력을 제공하는 공급 부족을 야기했다고 말했다.

이는 또한 이익이 반전될 가능성을 높일 수도 있다. 지난주 후반 외국인 투자자들이 약 130억 달러 규모의 현지 주식을 매도하면서 한국 주식이 하락했으며, 이는 벤치마크 지수에 급격한 변동을 초래했다. 이는 또한 코스피의 대형주인 삼성전자의 주가가 노동 협상과 파업 가능성을 주시하는 투자자들에 의해 급등락하는 가운데 나온 것이다.

HSBC 아시아태평양 주식 전략 책임자인 헤럴드 반 데르 린데는 "이제 많은 아시아 포트폴리오가 집중 위험에 직면하기 시작하는 수준에 도달했습니다. 이는 해당 지역의 소수 주식에 대한 노출이 너무 많다는 것을 의미합니다. 이는 추가적인 상승을 제한할 수 있습니다."라고 말했다.

이러한 집중 위험은 또한 각각 아람코와 노보 노디스크에 의해 벤치마크 지수가 크게 좌우되는 사우디아라비아 및 덴마크와 같은 시장과의 비교를 촉발했다.

덴마크 주식은 노보 노디스크가 생산하는 비만 치료제에 대한 수요 둔화 우려가 커지면서 압박을 받았으며, 사우디 아람코가 대부분을 차지하는 사우디아라비아 시장은 원유 가격 하락과 함께 약세를 보였다. 사우디 주식은 이후 유가 반등으로 손실의 일부를 회복했다.