만우절과 최후의 만찬

4월의 거짓말과 최후의 만찬

벤자민 픽튼, 라보뱅크 선임 시장 전략가

수요일에는 24시간 이내에 앵글로스피어 3개국 정상들이 각국 국민들에게 텔레비전 연설을 하는 이례적인 일이 있었습니다. 호주 총리 알바네제, 영국 총리 스타머, 미국 대통령 트럼프가 모두 정규 방송을 중단하고 국민들에게 연설할 것이라는 소식이 전해지자, 반응은 전쟁이 곧 끝날 것이라는 환희에 찬 추측부터 이란 자유 작전이 발표될 것이라는 불안감까지 다양했습니다.

시장의 가격 움직임을 보면, 후자가 두 가지 중 덜 가능성이 높은 것으로 확실히 여겨졌습니다. 아시아, EMEA, 미주 전역의 주가가 급등했고, 브렌트유는 배럴당 100달러 아래로 잠시 떨어졌습니다. 싱가포르 경유 현물 가격은 22.7% 하락했는데, 이는 전쟁 발발 이후 가장 큰 일일 변동폭(상승 또는 하락)입니다.

이러한 움직임은 도널드 트럼프 대통령의 대국민 연설이 유가를 상승시키고, 국채 수익률을 급등시키며, 고베타 외환을 하락시키고, 아시아 주식의 초기 랠리를 심각한 마이너스로 전환시켰기 때문에 4월의 거짓말 랠리로 밝혀졌습니다. 트럼프는 미국이 짐을 싸서 집으로 돌아갈 것이라고 발표하는 대신 "우리는 임무를 완수할 것"이라고 선언했습니다. 그는 미국이 분쟁에서 사망한 13명의 군인들에게 이란이 핵무기를 획득할 능력이 없도록 하고, 국경 너머로 힘을 투사할 능력이 없도록 하며, 재래식 무기를 생산하는 데 사용되는 드론 및 미사일 재고와 산업 기반을 심각하게 약화시킴으로써 임무를 완수해야 할 의무가 있다고 말했습니다.

트럼프는 이란이 전쟁을 끝내기 위한 거래를 할 시간이 아직 남아 있다고 말하지만, 미국은 거래 없이 떠날 의향이 있으며 떠나는 길에 이란의 발전소와 같은 주요 목표물을 제거할 것이라고 말했습니다. 그는 이란에서의 작전 완료를 위해 2-3주라는 이전에 언급했던 일정을 재확인했지만, 이러한 일정은 늘어나는 경향이 있기 때문에 시장은 이에 대해 불안해할 것입니다.

결정적으로 트럼프는 미국이 호르무즈 해협에서의 항행의 자유를 확보하지 않고 떠날 용의가 있다는 소문을 확인한 것으로 보입니다. 대신 그는 미국이 페르시아만 석유에 더 의존하기 때문에 다른 국가들에게 그 임무를 맡길 것이라고 말했습니다 (미국이 도울 것이라고 말했지만). 트럼프는 전쟁이 끝나면 이란이 재건을 위해 석유 판매에 의존할 것이기 때문에 해협이 궁극적으로 자연스럽게 재개될 것이라고 말했지만, 그동안 그는 다른 국가들에게 미국에서 석유와 가스를 구매할 것을 권고했습니다.

지난 24시간 동안의 시장 낙관론은 항상 잘못된 것이었습니다. 트럼프 발언의 속뜻은 NATO와 GCC 국가들이 해협을 재개하기 위해 전쟁에 개입해야 한다는 것입니다. 그렇지 않으면 미국 철수가 세계 경제에 미치는 결과에 직면하게 될 것입니다. UAE와 같이 일부 국가는 의향을 표명했지만 대부분은 그렇지 않았습니다. 아무도 나서지 않으면 전쟁은 더 길어지거나(나쁨), 확대되거나(더 나쁨), 미국이 단순히 호르무즈를 해결하지 않고 떠날 수도 있습니다(최악). 후자는 세계 탄화수소 시장과 문명 전반에 대한 명백하고 현존하는 위험이지만, 미국 패권과 준비 통화 지위에 심각한 타격이 될 것입니다. 미국은 전술적 승리를 거두었음에도 전략적 패배를 당하고 이란은 계속해서 위안화로 결제되는 통행료 징수 도로로 해협을 운영할 것이기 때문입니다.

트럼프의 연설 몇 시간 전, 호주 시청자들은 총리의 프라임 타임 출연에 다소 당황했습니다. 총리의 대국민 연설은 매우 드물기 때문에 호주인들은 아마도 "나의 동포 호주인 여러분. 저는 여러분에게 알리게 된 것을 유감스럽게 생각합니다..."와 같은 중대한 멘지스식 발표를 예상했을지 모르지만, 대신 행복한 부활절 연휴를 기원받았고, 앞으로 몇 달이 힘들 수 있다는 경고를 받았으며, 대중교통을 이용하고 비축하려는 충동을 억제하여 연료를 절약하라는 지시를 받았습니다. 일부 평론가들은 이메일로도 충분했을 것이라고 재치 있게 언급했지만, 트럼프의 연설 이후 알바네제의 부활절 휴일 축복은 호주가 다음 주에 연료 배급을 받을 수 있다는 추측이 커지면서 최후의 만찬처럼 느껴집니다.

키어 스타머는 호주 총리와는 약간 다른 톤을 취하며 호르무즈 해협에서의 항행의 자유 재확립을 위한 영국의 노력에 더 직접적으로 초점을 맞췄습니다. 스타머는 이번 주 초 다운닝가에서 해운, 금융, 보험 부문의 산업 지도자들을 소집했으며, 그들이 호르무즈의 문제는 보험 문제가 아니라 통행의 안전과 보안 문제라고 말했다고 언급했습니다. 스타머는 35개국 외무장관들이 이번 주 후반에 만나 전쟁을 종식하고 해협을 재개하기 위한 외교적, 정치적 경로를 탐색할 것이며, 이후 군 지도자 회의가 열릴 것이라고 말했습니다.

스타머는 이것이 영국의 전쟁이 아니라는 메시지를 반복하기 위해 노력했습니다. 총리는 현재 전쟁 개입이 국내 반전 여론을 불안하게 하고 이란 정권의 분노를 사고 있는 반면, 개입하지 않는 것은 미국 대통령의 분노를 사고 있기 때문에 딜레마에 빠져 있습니다. 트럼프가 NATO 동맹국들에게 "내가 망가뜨렸으니, 너희가 사서 써라"라고 말하는 상황에서 이 두 가지 의무 사이를 오가는 것은 매우 어려워지고 있습니다.

나쁜 선택지만에 직면한 결과로, 영국은 미국 기지 접근을 거부했다가 허용하고, HMS 드래곤의 동지중해 파견을 지연했다가 파견하고, 해협에서의 해군 호위 지원 요청을 거부하는 등 혼란스러운 접근 방식을 취했지만, 이제는 확실히 이를 고려해야 할 것입니다. 이러한 우유부단함과 스페인, 프랑스, 이탈리아의 미국 기지 접근 거부, 그리고 전쟁이 국제법에 위배된다는 제안과 결합하여, 유럽과 미국의 관계는 갑자기 그 어느 때보다 긴장되어 보입니다.

이는 NATO에 심각한 영향을 미칩니다. 키어 스타머는 영국이 NATO에 계속 전념하고 있다고 언급했지만, 도널드 트럼프와 마르코 루비오는 최근 미국이 NATO에서 탈퇴하는 것을 고려할 수 있다고 말했습니다. 이는 다시 우크라이나에 대한 미국 지원 흐름에 영향을 미칩니다. 미국은 EU에 "이제 너희 문제"라고 말할 수 있으며, 그린란드 지위에도 영향을 미칩니다. 덴마크와 EU는 작년에 미국이 필요에 따라 기지에 접근할 것이라는 보증을 제공함으로써 그린란드 통제에 대한 트럼프의 강경한 입장을 완화할 수 있었지만, 이제 이란 전쟁을 위해 유럽 기지에 대한 접근이 거부되었으므로 모든 것이 다시 논의될 수 있습니다.

현재 실시간으로 전략적 의존 관계가 재편되고 있습니다. 스타머는 연설을 통해 브렉시트가 영국 경제에 심각한 피해를 입혔으며, 영국은 이제 경제 및 안보 관계를 강화하기 위해 EU와 더 가까워져야 한다고 국민들에게 말했습니다. 여기서의 속뜻은 영국이 미국에서 EU로 방향을 전환할 것이며, 이는 NATO와 함께 '특별 관계'를 생명 유지 장치에 놓는다는 것입니다.

이는 특히 호주에 영향을 미칩니다. 호주의 핵 추진 잠수함 획득 계획은 영국과 미국 간의 협력에 달려 있습니다. 많은 호주 국방 평론가들이 최근에 주장했듯이, AUKUS가 무너지면 계획 B는 없으며, 호주는 이미 1990년대 콜린스급 잠수함이 매우 노후화되어 잠수함 능력 격차에 직면해 있습니다.

자신의 지리와 AUKUS 로드에 너무 멀리 와 있다는 사실을 고려할 때, 호주는 다른 동맹국들이 유럽 주변으로 모이거나 마크 카니의 '가변 기하학' 동맹 시스템을 불일치하는 경상수지 경로로 추구하는 동안 미국과 함께 있어야 하는 선택지가 없을 수 있습니다. 호주 호바트급이 트럼프의 해협 재개 요구에 응답하기 위해 선봉에 서는 것을 볼 수 있을까요?

타일러 더든
목, 2026년 4월 2일 - 11:15