지정학적 긴장 고조가 대만 반도체 주식 매도 이유가 될까?

최근 전 세계적으로 보도되는 뉴스를 감안할 때, 투자자들이 대만 반도체 제조(NYSE: TSM) 주식에 대해 불안해하는 것을 비난할 수는 없습니다.
미국이 이란에 집중하고 그곳의 통치자를 결정하는 데 도움을 줄 것이라고 말하고 그로 인해 그 지역에 긴장이 조성되면서, 일부 투자자들은 대만을 실제로 누가 통치하는지에 대한 대만과 중국 간의 긴장을 떠올리게 됩니다. TSMC는 세계에서 가장 진보된 반도체의 90% 이상을 생산하고 있으며, 그 생산량의 대부분이 대만에서 이루어지기 때문에 이는 우려스러운 일입니다.
AI가 세계 최초의 조만장자를 만들까요? 저희 팀은 Nvidia와 Intel 모두에게 필요한 핵심 기술을 제공하는 "필수적인 독점"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 방금 발표했습니다. 계속 »
이제 투자자들의 질문은 TSMC 주식을 매도해야 하는지 여부입니다. 상황이 어떻게 변했는지 알아보기 위해 자세히 살펴보겠습니다.
TSMC의 지정학적 위치
의심할 여지 없이 TSMC의 위치는 항상 일부 투자자들을 망설이게 했습니다. 2022년에 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이의 부하들은 TSMC 주식에 포지션을 취했지만, 버핏이 지정학적 상황을 두려워했기 때문에 버크셔는 몇 달 안에 이 결정을 번복했습니다.
더욱이 TSMC 주식은 과거 몇 년 동안 그 두려움 속에서 할인된 가격으로 거래되었습니다. 그럼에도 불구하고 5년 평균 24보다 훨씬 높고 주요 고객 중 하나인 Nvidia의 36 수익 배수에 크게 뒤지지 않는 31의 P/E 비율은 시간이 지남에 따라 변했습니다.
또한, 2025년에 중국은 TSMC 수익의 9%에 불과했으며, 북미에서 오는 74%보다 훨씬 낮습니다. 따라서 TSMC가 그림에서 빠지는 것은 중국 입장에서 전략적 이점으로 보일 수 있으며, 이는 3월 초부터 주가가 하락한 이유를 부분적으로 설명할 수 있습니다.
아직 패닉하지 마세요
그러나 회사는 2026년에 더 좋은 시기를 기대하고 있으며, 이는 투자자들이 즉시 매도하지 않을 좋은 이유가 있음을 나타냅니다. 중국은 또한 이러한 고급 반도체를 생산할 능력이 부족합니다. 따라서 기술을 발전시키려면 여전히 TSMC가 필요합니다.
또한, 대만의 안보가 없다면 그 기술적 우위는 TSMC를 존재 가능한 가장 안전한 주식 중 하나로 만들 것입니다. 투자자들은 위험에도 불구하고 2025년에 1220억 달러 이상의 수익을 창출했으며, 이는 전년 대비 32% 증가한 수치임을 유념해야 합니다.
또한 국제 사회는 대만을 버리지 않았습니다. 미국의 이란 집중에도 불구하고 미 해군은 대만 해협에서 주둔을 유지해 왔습니다.
결과적으로 예측 시장인 Polymarket은 올해 대만과 중국 간의 군사 충돌 가능성을 16%로 추정합니다. 이란 분쟁이 시작된 3월 초부터 거의 변하지 않았다는 사실에 투자자들이 놀랄 수도 있습니다. 이는 TSMC에게는 평소와 같은 사업이라는 강력한 신호입니다.