억만장자 스탠리 드러켄밀러, 샌디스크 주식 매도하고 월스트리트가 극심한 저평가라고 말하는 AI 주식 매수

주요 내용
4분기에 억만장자 스탠리 드러켄밀러는 샌디스크 지분을 매각하고 구글 모회사 알파벳 지분을 세 배 이상 늘렸습니다.
샌디스크는 NAND 플래시 메모리 시장 점유율을 확대하고 있으며, 월스트리트는 2029 회계연도까지 조정 순이익이 연간 73% 증가할 것으로 예상합니다.
알파벳은 생성형 AI 검색 시대에 성공적으로 적응했으며, 독점 모델과 맞춤형 칩 덕분에 클라우드 서비스 시장 점유율을 확대하고 있습니다.
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억만장자 스탠리 드러켄밀러는 1981년부터 2010년까지 듀크레인 캐피탈 매니지먼트를 운영했습니다. 이 헤지 펀드는 해당 기간 동안 단 한 번도 마이너스 수익을 기록하지 않고 연평균 약 30%의 수익률을 올렸습니다.
오늘날 드러켄밀러는 듀크레인 패밀리 오피스를 통해 자신의 돈만 관리하며, 4분기에 몇 가지 흥미로운 거래를 했습니다. 그는 샌디스크(NASDAQ: SNDK) 지분 전체를 매각하고 구글 모회사 알파벳(NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG) 지분을 세 배 이상 늘렸습니다.
AI가 세계 최초의 조만장자를 만들까요? 저희 팀은 Nvidia와 Intel 모두에게 필요한 핵심 기술을 제공하는 "필수적인 독점"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 방금 발표했습니다. 계속 »
흥미롭게도 월스트리트 분석가들은 일반적으로 알파벳이 극심하게 저평가되어 있다고 생각합니다. 월스트리트 저널에 따르면 이 주식의 중간 목표 가격은 주당 385달러입니다. 이는 현재 주가인 295달러에서 30% 상승 여력을 의미합니다.
그럼에도 불구하고 4분기는 약 3개월 전에 마감되었으므로 투자자들은 드러켄밀러의 거래를 복사하기 전에 두 주식 모두에 대한 투자 논리를 재검토해야 합니다. 다음은 중요한 세부 정보입니다.
샌디스크: 스탠리 드러켄밀러가 4분기에 매도한 주식
샌디스크는 데이터 센터 및 개인용 컴퓨터와 같은 엣지 장치를 위한 NAND 플래시 메모리 칩 및 스토리지 솔루션을 개발하는 반도체 회사입니다. 성장 전략의 핵심은 일본 제조업체 키옥시아와의 합작 투자입니다. 이 회사들은 R&D 비용과 제조 장비 및 웨이퍼 제조 공정과 관련된 자본 지출을 분담함으로써 비용 효율성에서 이익을 얻습니다.
샌디스크는 수직 통합에서도 또 다른 핵심 이점을 가지고 있습니다. 플래시 메모리 웨이퍼 제조 외에도 회사는 웨이퍼를 칩으로 패키징하고 칩을 임베디드 스토리지 장치 및 엔터프라이즈 솔리드 스테이트 드라이브(SSD)와 같은 최종 제품으로 조립합니다. 이를 통해 샌디스크는 마이크론 테크놀로지와 같은 최종 제품에 덜 집중된 공급업체보다 신뢰성과 성능을 더 높은 수준으로 최적화할 수 있습니다.
하드 디스크 드라이브(HDD)에 비해 NAND 플래시 기술 기반 SSD는 훨씬 비싸지만, 더 빠르고 내구성이 뛰어나 인공지능(AI) 워크로드에 더 나은 선택입니다. 결과적으로 Nvidia CEO 젠슨 황은 NAND 플래시 메모리가 "세계에서 가장 큰 스토리지 시장"이 될 것이라고 믿습니다.
샌디스크는 삼성, SK하이닉스, 마이크론, 키옥시아에 이어 5번째로 큰 NAND 플래시 메모리 공급업체입니다. 그러나 샌디스크는 지난 한 해 동안 시장 점유율을 2%p 확대하며 SK하이닉스를 제외한 모든 경쟁사를 앞질렀습니다. 여러 하이퍼스케일러들이 이 회사의 엔터프라이즈 SSD를 평가하고 있기 때문에 이러한 추세는 미래에도 계속될 수 있습니다.
샌디스크는 가장 최근 분기에 비 GAAP 순이익이 404% 증가했다고 보고했으며, 월스트리트는 메모리 칩의 광범위한 부족으로 인해 2029년 6월에 종료되는 회계연도까지 조정 순이익이 연간 73% 증가할 것으로 추정합니다. 이는 현재 조정 순이익의 95배라는 밸류에이션을 감당할 만하게 만들지만, 확실히 저렴하지는 않습니다.
알파벳: 스탠리 드러켄밀러가 4분기에 매수한 주식
알파벳의 투자 논리는 디지털 광고 및 클라우드 컴퓨팅에서의 강력한 입지에 초점을 맞춥니다. 가장 큰 광고 기술 회사이자 세 번째로 큰 퍼블릭 클라우드인 알파벳은 강력한 성장에 유리한 위치에 있으며, 특히 인공지능 전문성이 이러한 시장에서 경쟁 우위를 강화할 가능성이 높습니다.
예를 들어, ChatGPT와 같은 생성형 AI 애플리케이션이 인터넷 검색 환경을 극적으로 변화시켰지만, 알파벳의 구글 검색은 독점 Gemini 모델을 기반으로 구축된 AI 모드 및 AI 개요와 같은 기능을 통해 적응했습니다. 순다르 피차이 CEO는 이러한 기능이 "더 많은 사용을 유도하고 있다"고 말합니다.
한편, Forrester Research는 최근 Google Cloud를 시장에서 최고의 AI 인프라 솔루션으로 선정했습니다. 실제로 회사는 클라우드 인프라 및 플랫폼 서비스 판매에서 아마존과 마이크로소프트에 뒤처져 있지만, Gemini 모델과 텐서 처리 장치(TPU)라는 맞춤형 AI 칩에 대한 수요 덕분에 꾸준히 시장 점유율을 확대하고 있습니다. Google Cloud 매출 성장은 세 분기 연속 가속화되었습니다.
중요하게도 TPU는 처음에는 내부 사용 사례로 제한되었지만, 알파벳은 이제 외부 고객을 통해 칩을 수익화하고 있습니다. Meta Platforms, Anthropic, OpenAI는 TPU를 임대하는 계약을 체결했으며, Meta는 2027년까지 자체 데이터 센터에 TPU를 배포할 수 있습니다. 알파벳은 또한 TPU 기반 클라우드 서비스를 제공할 합작 투자를 지원하기 위해 최소한 한 곳의 대형 투자 회사와 계약을 체결했습니다.
월스트리트는 알파벳의 2029년까지 연간 15%의 순이익 증가를 예상합니다. 이는 현재 순이익의 27배라는 밸류에이션을 합리적으로 보이게 합니다. 그러나 분석가들은 이 회사를 꾸준히 과소평가해 왔습니다. 알파벳은 지난 6분기 동안 평균 15%의 컨센서스 순이익 추정치를 상회했습니다. 이것이 계속된다면, 현재 가격은 인내심 있는 투자자들에게 매우 매력적인 진입점이 될 것입니다.
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Trevor Jennewine은 Amazon 및 Nvidia 주식을 보유하고 있습니다. Motley Fool은 Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Micron Technology, Microsoft 및 Nvidia 주식을 보유하고 있으며 추천합니다. Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
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