BMW 2026년 1분기 순이익 25% 감소, 중국 및 관세 부담

BMW의 1분기 세전 이익은 23억 5천만 유로로, 전년 동기 대비 약 25% 감소했습니다. 이는 중국의 치열한 가격 경쟁 환경과 미국의 관세 부담이 복합적으로 작용한 결과입니다. 회사는 그룹 매출이 8.1% 감소한 310억 유로를 기록했으며, 순이익은 23.1% 감소한 16억 7천만 유로라고 밝혔습니다.

이러한 실적은 분석가들의 예상치를 상회했습니다. 로이터 통신에 따르면, 23억 5천만 유로의 세전 이익은 분석가들의 컨센서스인 22억 유로를 넘어섰습니다. 마진 측면에서는 자동차 부문의 EBIT율이 5.0%로, 전년 동기 대비 6.9%에서 하락했지만, 로이터 통신에 따르면 분석가들이 예상했던 4.7%보다는 나은 수준입니다. BMW 주가는 실적 발표 후 약 5% 상승했습니다.

회사는 관세 부담이 1분기 자동차 부문 EBIT 마진에서 1.25%p를 차지했다고 밝혔습니다. 이는 기존의 미국 자동차 수입 관세와 중국산 전기차에 대한 EU의 관세가 미니 브랜드에 영향을 미친 것을 반영합니다. 자동차 부문은 13억 5천만 유로의 EBIT를 기록했으며, 이는 전년 대비 33.5% 감소한 수치이며, EBIT 마진은 5.0%로 회사의 연간 가이던스 범위인 4%~6% 내에 포함됩니다.

BMW의 가장 큰 단일 시장인 중국에서는 전체 시장이 17.5% 위축된 가운데, 1분기 전체 인도량이 10% 감소했다고 회사는 밝혔습니다. 글로벌 자동차 인도량은 총 565,780대로 3.5% 감소했으며, BMW 브랜드는 이 중 496,006대를 차지하며 4.6% 감소했습니다.

기자들과의 인터뷰에서 집세 CEO는 트럼프의 EU 자동차 수입에 대한 15%~25% 인상 위협을 확정적인 정책 움직임보다는 압박 전술로 규정했습니다. 이는 양측이 지난 여름 체결한 무역 협정을 이행하도록 브뤼셀을 압박하기 위한 것이라고 블룸버그는 보도했습니다. 블룸버그에 따르면, 관세를 해당 수준으로 인상하면 BMW는 추가로 5억 4천만 유로의 비용이 발생할 것입니다. 집세 CEO는 미국으로 자동차를 수입하고 미국 공장에서 수출하는 기업에 혜택을 주는 상쇄 메커니즘에 대해 트럼프 행정부로부터 "많은 지지"를 받고 있다고 말했습니다.

BMW는 연간 가이던스를 재확인하며, 2026년 자동차 EBIT 마진을 4%~6% 범위로 예상하고 있으며, 그룹 세전 이익은 완만한 감소를 전망했습니다. 회사는 1분기 자동차 부문의 잉여현금흐름이 88.1% 증가한 7억 7천 7백만 유로를 기록했으며, 연간 45억 유로를 초과할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

비용 측면에서 BMW는 1분기 자본 지출을 38.9% 줄여 17억 2천만 유로를 기록했으며, 연구 개발비는 11.5% 삭감하여 17억 6천만 유로를 기록했습니다. 블룸버그에 따르면, 월터 메르틀 CFO는 차세대 전기차 라인업인 노이어 클라세 출시와 함께 하반기에는 개선이 예상된다고 말했습니다.

BMW의 리더십도 변화할 예정입니다. 블룸버그에 따르면, 제조 운영을 총괄하는 네델코비치가 이달 말 집세 CEO가 퇴임함에 따라 최고 자리를 이어받게 되며, 이는 거의 7년에 가까운 임기를 마무리하는 것입니다.