츄이, 2026년 23% 하락. 이것이 일생일대의 매수 기회인가?

<p>올해 주식 시장은 순조롭게 출발했지만, 이란 전쟁이 시작된 후 하락했습니다. <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/indexes/sp-500/?utm_source=yahoo-host-full&amp;utm_medium=feed&amp;utm_campaign=article&amp;referring_guid=19a4f0cd-b8e6-4b5b-ad24-48a6abc04b6e">S&amp;P 500 지수</a>는 2025년 말부터 3월 11일까지 1% 하락했습니다.</p>
<p>물론 개별 주식은 더 나은 성과와 더 나쁜 성과를 모두 보였습니다. Chewy(NYSE: CHWY)는 후자에 속하며, 올해 주가가 약 23% 하락했습니다.</p>
<p>AI가 세계 최초의 조만장자를 만들 수 있을까요? 저희 팀은 Nvidia와 Intel 모두에게 필요한 핵심 기술을 제공하는 "필수적인 독점"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 방금 발표했습니다. <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&amp;impression=a0cf48a2-9b92-4efd-af2e-3033ca54db89&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fa-sa-ai-boom-nvidias%3Faid%3D10891%26source%3Disaediica0000069%26ftm_cam%3Dsa-ai-boom%26ftm_veh%3Dtop_incontent_pitch_feed_yahoo%26ftm_pit%3D18914&amp;utm_source=yahoo-host-full&amp;utm_medium=feed&amp;utm_campaign=article&amp;referring_guid=19a4f0cd-b8e6-4b5b-ad24-48a6abc04b6e">계속 »</a></p>
<p>하지만 주가 급락이 반드시 주식을 사야 한다는 의미는 아닙니다. 결정을 내리기 전에 Chewy의 장기적인 펀더멘털과 밸류에이션을 살펴보는 것이 중요합니다.</p>
<h2>비즈니스 이해</h2>
<p>Chewy는 역사가 오래되지 않았습니다. 2011년에 시작되었습니다.</p>
<p>이 회사는 애완동물 제품, 용품 및 처방약을 <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/consumer-discretionary/top-ecommerce-companies/?utm_source=yahoo-host-full&amp;utm_medium=feed&amp;utm_campaign=article&amp;referring_guid=19a4f0cd-b8e6-4b5b-ad24-48a6abc04b6e">온라인으로만</a> 판매합니다. COVID-19 팬데믹이 시작되기 전에는 매출이 꾸준히 증가했지만, 사람들이 집에 머물도록 강요받으면서 애완동물 입양이 급증한 후에는 그 속도가 빨라졌습니다.</p>
<p>Chewy의 매출은 2019 회계연도(2020년 2월 2일 마감) 48억 달러에서 2022 회계연도(2023년 1월 29일 마감) 101억 달러로 증가했습니다.</p>
<p>자연스럽게 사람들의 삶이 정상으로 돌아오면서 이러한 성장은 지속 불가능해졌습니다. 그럼에도 불구하고 경영진은 고객 유지 및 추가에 주의를 기울였으며, 이는 견고한 매출 성장을 이루고 있습니다.</p>
<p>2025 회계연도 3분기(2025년 11월 2일 마감) 기준 활성 고객(지난 1년 동안 제품 또는 서비스를 주문한 고객)은 전년 대비 4.9% 증가한 2,120만 명을 기록했습니다. 중요하게도, 활성 고객당 매출은 같은 비율로 증가하여 595달러가 되었습니다.</p>
<p>충성도 높은 고객을 유지하고 안정적인 수익원을 제공하는 Chewy의 반복 배송 서비스 매출은 계속 증가하여 13.6% 증가한 26억 달러를 기록했습니다. Chewy는 8.3%의 견고한, 비록 눈부시지는 않지만, 매출 성장을 달성했습니다.</p>
<h2>밸류에이션</h2>
<p>Chewy가 올바른 방향으로 나아가고 있는 것처럼 보입니다. 그러나 올해 주가 하락에도 불구하고 주식은 여전히 고평가된 것으로 보입니다.</p>
<p>이 주식의 주가수익비율(P/E)은 52입니다. 2025년 말 68에서 하락했지만 여전히 비쌉니다. S&amp;P 500을 시장의 대리 지표로 사용하면, 이 지수의 P/E 배수는 29입니다.</p>
<p>시장의 밸류에이션은 높은 성장 수익률에 대한 기대를 반영합니다. Chewy가 이를 충족할 수 있을까요?</p>
<h2>이것이 희귀한 기회인가?</h2>
<p>아마도 Chewy의 매출 성장은 자체 수의사 클리닉 개설과 같은 성장 이니셔티브를 추구함에 따라 가속화될 수 있으며, 경영진은 이러한 이니셔티브가 순조롭게 시작되었다고 밝혔습니다.</p>