코카콜라 주식은 일반적으로 방어주입니다. 옵션 데이터에 따르면 이제 공격적으로 나설 때입니다.

이란 분쟁과 위기가 악화될 수 있는 여러 가지 방식에 전 세계가 집중하면서 코카콜라(KO)와 같은 방어적 투자는 매우 합리적입니다. KO 주식은 순조로운 출발을 하고 있을 뿐만 아니라, 연초 대비 거의 8%의 실적도 나쁘지 않습니다. 또한, Barchart 기술 의견 지표는 주식을 40% 매수로 평가하여 현재 추세를 유지하는 데 있어 강세 편향을 나타냅니다.

하지만 어디에 돈을 주차할지 확신이 없는 투자자들에게는, 기초 음료 사업의 안정성과 그에 따른 실질적인 보상이 가장 매력적일 것입니다. 물론 핵심 제품이 혁신적인 것은 아닙니다. 하지만 일상적인 소비자 요구의 초석 역할을 합니다. 이러한 역학 관계는 65년 연속 배당금 증가로 이어졌으며, 2.82%의 선행 수익률을 기록하고 있습니다.

소비재 섹터 평균이 1.89%에 불과한 상황에서 KO 주식은 많은 관심을 끌 것입니다.

펀더멘털 측면에서 시장은 회사의 장기적인 발전에 대한 경영진의 자신감에 힘입어 상승했습니다. 올해 2월, 코카콜라는 122억 달러의 잉여 현금 흐름을 달성할 것으로 예상한다고 밝혔으며, 이는 자사주 매입, 전략적 인수 합병, 그리고 물론 배당금을 위한 막대한 완충 장치를 마련할 것입니다. 따라서 KO 주식이 암호화폐와 같은 차트 급등력을 갖지 못할 수도 있지만, 매수할 분명한 동기가 있습니다.

또한, 음료 대기업은 혁신 파이프라인에서 더욱 공격적으로 나서고 있습니다. 가장 주목할 만한 것은 코카콜라가 잘 알려진 브랜드와의 다양한 파트너십을 통해 알코올 즉석 음료(ARTD)와 같은 고성장 카테고리로 진출했다는 것입니다. 이러한 노력은 전통적인 탄산음료보다 높은 마진에 기여하여 전반적인 강세 논리를 강화해야 합니다.

마지막으로, 기술적 수준에서 KO 주식은 단기적인 약세를 보였습니다. 지난 한 달 동안 해당 증권은 3% 이상 하락했습니다. 아마도 상대적으로 주목할 만한 매도 — 60개월 베타가 0.36에 불과한 주식 — 는 역발상 투자자들에게 할인을 제공할 수 있습니다.

KO 주식으로 공격적으로 나서기

기본적으로 KO 주식의 전통적인 강세 논리의 대부분은 방어적 속성에 초점을 맞추고 있으며, 이는 이름에 대한 비난이 아닙니다. 세계 경제가 지금과 같은 위기에 직면했을 때, 방어적 플레이는 금과 같은 가치가 있습니다. 그러나 이것이 반드시 공격적인 능력이 없다는 것을 의미하지는 않습니다.

저는 KO가 단기적으로, 특히 옵션 레버리지와 결합될 때 매력적인 상승 잠재력을 제공한다고 주장하고 싶습니다.

어떤 단기 보유 기간이든, KO 주식은 통계적으로 상승 편향을 보입니다. 2019년 1월까지의 데이터를 사용하면, 코카콜라 주식의 장기 포지션은 긍정적인 영역에서 끝날 가능성이 높습니다. 구체적으로, 현재 현물 가격($75.31)을 기준으로 10주 보유 시 KO는 $74.50에서 $78 사이에 도달할 것으로 예상됩니다. 또한, 초과 비율 — 또는 주식이 현물을 초과할 가능성 — 은 61.2%입니다.

즉, 통계적으로 100번 중 61번을 이길 가능성이 있으므로 차변 거래로서 코카콜라 주식을 매수하도록 유도됩니다. 그러나 이러한 승리의 규모는 제한적입니다 — 이는 신뢰할 수 있지만 지루한 방어적 투자를 기대할 수 있는 부분입니다.

하지만 제 주장은 확률적 미래 분포가 고정되어 있지 않다는 것입니다. 즉, KO 주식이 10주 후에 강세를 보일 확률이 얼마인지 묻는다면, 저는 자동으로 61.2%라고 말하지 않을 것입니다. 네, 61.2%는 2019년 1월부터의 총체적인 조건 하에서의 "답"입니다. 그러나 확률은 시스템의 현재 상태에도 의존합니다.

야구 선수의 타율은 종종 베이스에 주자가 몇 명 있는지, 그리고 그들의 위치에 따라 달라집니다. 이러한 주자의 존재는 상대 투수가 특정 방식으로 투구하도록 강요하며, 이는 강한 타자가 이용할 수 있습니다. 주식도 마찬가지입니다.

지난 10주 동안 KO 주식은 7번의 상승 주를 기록했지만 전반적으로 하락세를 보였습니다. 이 매우 특이한 신호는 통계적으로 다른 분포로 이어지며, 그 효과 중 하나는 초과 비율이 75%까지 치솟는다는 것입니다.

가능한 기회 활용

앞서 언급한 신호의 또 다른 주목할 만한 경향은 분포의 변화입니다. 코카콜라 주식의 현재 행동 상태 하에서는 KO가 대략 $74에서 $82 사이에 분포할 것으로 예상되며, 확률 밀도는 약 $78.50에서 정점을 이룰 것입니다.

관찰된 추세를 고려할 때, 저는 6월 18일 만기인 77.50/80 콜 스프레드를 공격적으로 사용하는 아이디어를 좋아합니다. 만기 시 KO 주식이 $80 스트라이크를 돌파하면 최대 이익은 201% 이상에 달합니다. $80은 야심찬 목표이지만, 이 스프레드의 손익분기점은 $78.33으로 매우 매력적인 임계값입니다.

정직하게 말해서, 위의 귀납적 방법론은 완벽하지 않습니다. 천 마리의 흰 백조를 볼 수 있더라도, 그것만으로 모든 백조가 흰색이라는 것을 반드시 의미하지는 않습니다 — 흑조가 즉시 상관 관계 가정을 무너뜨릴 가능성은 항상 있습니다. 그럼에도 불구하고, 귀납은 미래에 일어날 일을 예측하는 가장 좋은 메커니즘을 제공한다고 주장할 수 있습니다.

이를 염두에 두고, 대담한 투기꾼들은 KO 주식의 지루한 아이디어를 가지고 상당한 수익을 얻을 수 있습니다.

발행일 현재 Josh Enomoto는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았습니다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용됩니다. 이 기사는 원래 Barchart.com에 게시되었습니다.