CrossAmerica (CAPL) 2026년 1분기 실적 발표 녹취록

이미지 출처: The Motley Fool.

날짜

2026년 5월 7일 목요일 오전 9시 ET

통화 참여자

- 최고 경영자 및 사장 — Maura Topper

- 임시 최고 재무 책임자 — Jon Benfield

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전체 컨퍼런스 콜 녹취록

Maura Topper, CEO 및 사장; 그리고 Jon Benfield, 임시 CFO. 오늘 통화는 Maura가 첫 인사말과 CrossAmerica의 1분기 운영 성과 개요를 제공하는 것으로 시작하고, Jon이 재무 결과를 논의할 것입니다. 그 후 질문 시간을 갖겠습니다. 오늘 통화는 웹캐스트의 일부로 제공되는 발표 슬라이드를 따르며 CrossAmerica 웹사이트에 게시되어 있습니다. 시작하기 전에, 오늘 통화에는 질의응답 시간을 포함하여 예상 수익, 향후 계획, 향후 운영 지표 및 기회, 조직의 기대치에 관한 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 모든 분들께 알려드립니다.

경영진의 기대치, 신념 및 예측이 달성될 것이라는 보증은 없으며 실제 결과가 기대치와 다를 수 있습니다. 실제 결과에 영향을 미칠 수 있는 중요한 요인에 대한 논의는 연례 보고서 양식 10-K 및 분기별 보고서 양식 10-Q를 포함한 증권거래위원회에 제출된 CrossAmerica의 서류를 참조하십시오. 미래 예측 진술은 오늘 날짜 기준 CrossAmerica 경영진의 판단을 나타내며, 조직은 미래 예측 진술을 업데이트할 의도나 의무를 부인합니다. 오늘 통화 중에는 미국 일반 회계 원칙 또는 GAAP를 준수하지 않는 특정 성과 지표를 제공할 수도 있습니다.

수익 보도 자료의 일부로 GAAP 기준 보고 결과와 이러한 비 GAAP 지표를 조정하는 일정표를 제공했습니다. 오늘 통화는 웹캐스트로 진행되며, 이 컨퍼런스 콜 녹음은 60일 동안 CrossAmerica 웹사이트에서 이용 가능합니다. 이제 Maura에게 통화를 넘기겠습니다.

Maura Topper: Randy, 감사합니다. 오늘 아침에 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 시간을 내어 함께 해주셔서 감사합니다. CEO로서 첫 통화에서 여러분과 함께하게 되어 기쁘고 감사하다는 말로 시작하고 싶습니다. 지난 2개월 동안 CEO 역할을 맡는 것은 겸손하면서도 활력을 주는 경험이었습니다. 이 조직을 이끌고 매일 우리 팀과 함께 배우는 기회에 감사드립니다. 또한 지난 6년 동안 CEO로서 우리를 이끌어주신 Charles Nifong께 감사드립니다. 그의 리더십 아래 우리는 더 크고 강한 조직이 되었습니다.

함께 일하는 동안 그에게서 많은 것을 배웠고, 그의 멘토십에 깊이 감사합니다. 또한 분기별 재무를 더 자세히 설명할 임시 CFO인 Jon Benfield를 소개하게 되어 기쁩니다. Jon은 2012년부터 파트너십에 합류하여 수년간 회계 및 재무 팀에서 다양한 역할을 수행했습니다. Jon은 파트너십에 대한 깊은 이해를 바탕으로 이 역할에 매우 적합하며, 오늘 통화에 그가 함께하게 되어 기쁩니다. 우리는 CrossAmerica에서 강력한 기반을 가지고 일하고 있습니다.

지난 몇 년 동안 우리는 소매 운영 및 소매 연료 가격 책정에 대한 노출을 늘리고, 타겟화된 부동산 자산 매각을 통해 사업에 재투자할 자본을 창출하는 등 의도적으로 파트너십을 구축해 왔습니다. 이러한 포트폴리오 최적화 노력은 1분기 실적이 입증하듯이 CrossAmerica가 다양한 경제 환경에서 잘 수행할 수 있도록 포지셔닝했습니다. 우리 팀은 지속적인 투자로 성장과 수익 내구성을 강화하면서 우리가 운영하는 시장에서 사이트의 경쟁력을 보장하는 데 계속 집중하고 있습니다.

그 결과 우리는 규율 있고 유연하며 앞으로의 기회를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿는 조직이 되었습니다. 슬라이드 4를 보시면 1분기 운영 하이라이트 중 일부를 검토하겠습니다. 전반적으로 우리는 1분기에 3,500만 달러의 조정 EBITDA를 기록했는데, 이는 1분기 최고 기록이며 2025년 1분기 대비 45% 증가한 수치입니다. 우리는 소매 부문의 강력한 총이익, 연료 마진 및 상품 판매, 운영 전반의 집중적인 비용 통제 덕분에 혜택을 받았습니다.

2026년 1분기 소매 부문 총이익은 2025년 1분기의 6,320만 달러 대비 18% 증가한 7,430만 달러를 기록했습니다. 이러한 증가는 전년 대비 소매 연료 마진 상승으로 인한 연료 총이익 증가와 상품 총이익의 강력한 성장 덕분에 이루어졌습니다. 해당 분기에 갤런당 소매 연료 마진은 작년 1분기의 갤런당 0.339달러 대비 갤런당 0.437달러였습니다.

우리는 1월과 2월의 비교적 안정적인 가격 환경에서 갤런당 연료 마진 측면에서 강한 출발을 보였으며, 이는 더 나은 소싱 비용과 유리한 소매 시장 상황에 도움이 되었습니다. 3월과 4월로 접어들면서 우리는 더 넓은 산업과 마찬가지로 일반적으로 상승하고 매우 변동성이 큰 가격 환경을 경험했습니다. 역사적으로 그러한 상승하는 연료 환경은 마진 압축을 초래했을 것이지만, 마진 기회를 제공하는 변동성 구간도 있었습니다.

그러나 이러한 가격 상승 기간 동안 연료 시장은 일반적으로 합리적으로 유지되었으며, 소매업체는 증가하는 비용을 주유소에 신속하게 전가하여 이 기간 동안 연료 마진의 실질적인 하한선을 제공하여 우리 결과에 혜택을 주었습니다. 갤런당 연료 마진 결과의 반대되는 것은 당연히 연료 물량입니다. 동일 매장 기준으로 소매 부문은 전년 대비 7%의 물량 감소를 보고했지만, 갤런당 강력한 수치 덕분에 연료 총이익은 작년보다 870만 달러 더 높았습니다. 우리 팀은 현재 경험하고 있는 일일 변동성과 장기 고객 충성도를 균형 있게 맞추기 위해 소매점의 가격 경쟁력을 유지하는 데 계속 집중하고 있습니다.

우리의 물량 결과는 소매 부문의 두 가지 거래 유형, 즉 당사 운영 매장과 수수료 매장에서 달랐으며, 이에 대해 잠시 이야기하겠습니다. 당사 운영 매장의 동일 매장 물량은 해당 분기에 약 4% 감소했으며, 1월과 2월에는 감소폭이 더 작았고 3월에는 우리가 속한 산업이 현재 우리가 처한 높은 연료 가격 환경의 영향을 느끼기 시작하면서 더 큰 감소를 보였습니다. 이러한 물량 성과는 우리가 검토하는 자료에 따르면 2026년 1분기 보고된 산업 평균과 비교적 일치합니다. 수수료 거래 유형의 경우, 수수료 동일 매장 사이트 물량은 해당 분기에 약 14% 감소했습니다.

지난 두 분기 동안 언급했듯이, 이러한 감소는 선택된 사이트에서 가능한 한 시장 내 경쟁력을 보장하면서 물량과 마진의 균형을 더 잘 맞추기 위해 가격 전략을 조정하기로 한 우리의 결정에 부분적으로 기인합니다. 수수료 매장 물량은 또한 시장의 전반적인 물량 감소에 영향을 받았습니다. 소매 연료 운영에서 매장 판매로 넘어가겠습니다. 2026년 1분기 실적은 이 중요한 사업 영역에서 일련의 중요한 긍정적인 성과 추세를 이어갔습니다.

동일 매장 기준으로 1분기 전체 내부 판매는 전년 대비 2% 증가했으며, 포장 음료, 기타 담배 제품 및 식품(브랜드 및 자체 브랜드 모두) 분야에서 성장을 보였습니다. 최근 몇 분기 동안 언급했듯이, 2024년과 2025년 동안 우리는 당사 운영 발자국 전반의 매장에서 식품 운영을 확장하기 위해 중요한 투자를 했으며, 이러한 투자는 현재 수명 주기에서 우리의 결과와 고객 트래픽 모두에 기여했습니다. 2026년 1분기는 또한 상품 마진율 측면에서 파트너십에 있어 높은 기록을 세웠습니다.

우리는 29.7%의 상품 마진 총이익률을 기록했으며, 이는 전년 대비 180 베이시스 포인트 상승한 수치입니다. 우리는 더 나은 상품 믹스와 일부 핵심 카테고리의 마진을 개선한 실행 덕분에 혜택을 받았습니다. 여기에는 해당 분기에 진행했던 아침 샌드위치 및 치킨 텐더 프로모션이 포함됩니다. 우리 팀이 성장에 집중하고, 실행에 집중하며, 고객에게 가치를 제공하는 좋은 예입니다. 강력한 판매 및 마진율 결과는 상품 총이익을 8% 증가한 2,700만 달러로 이끌었습니다. Jon이 그의 발언에서 이 부분을 더 자세히 다룰 것이지만, 우리는 또한 소매점에서 비용 통제에 집중하는 매우 긍정적인 분기를 보냈습니다.

이 분야의 우리의 결과는 운영 팀의 상당한 집중과 운영에 도움이 되는 기술 지원 개선을 [필요로 했습니다]. 소매 부문에 대한 나의 발언을 마무리하며, 우리는 1분기 말에 340개의 당사 운영 소매 사이트를 보유하고 있었으며, 이는 자산 매각 및 거래 유형 전환 활동으로 인해 2025년 4분기 대비 12개 사이트, 작년 1분기 대비 36개 사이트 감소한 수치입니다. 우리는 2022년 말 소매 운영을 늘리기 위한 전략적 활동을 시작했을 때보다 85개 위치가 증가했습니다.

최근 몇 분기 동안 거래 유형 전환 속도가 느려졌지만, 우리는 거래 유형 전환을 통해 각 사이트의 가치를 극대화하는 데 계속 집중하는 동시에 올바른 시장에서 소매에 집중하고 있습니다. 분기 말 이후 기간 동안 우리는 상승하는 가격 환경에도 불구하고 4월까지 지속적인 강력한 연료 마진의 혜택을 받았으며, 1분기 실적보다 물량에 더 많은 압력이 있었습니다. 도매 부문으로 넘어가겠습니다. 2026년 1분기에 우리 도매 부문은 2025년 1분기의 2,670만 달러 대비 2,330만 달러의 총이익을 기록했습니다.

이 감소는 주로 거래 유형 변경 활동으로 인한 연료 물량 및 임대 수입 감소에 기인합니다. 상기시켜 드리자면, 우리가 사이트를 소매 거래 유형으로 전환하거나 위치를 매각할 때 도매 부문 임대 수입이 감소합니다. 도매 부문 연료 물량은 소매 부문으로의 전환에도 영향을 받지만, 우리가 매각하는 대부분의 사이트와 공급 관계를 유지하려고 하기 때문에 매각으로 인한 영향은 적습니다. 2026년 1분기 도매 모터 연료 총이익은 2025년 1분기의 1,580만 달러 대비 8% 감소한 1,450만 달러를 기록했습니다.

이는 해당 분기의 갤런당 연료 마진 3% 감소와 물량 6% 감소에 기인합니다. 우리의 1분기 연료 마진은 갤런당 0.094달러로, 연료 소싱 노력의 이점을 계속 누리면서 일반적으로 강력한 분기였습니다. 물량 성과와 관련하여 도매 부문의 동일 매장 물량은 전년 대비 약 2% 감소했으며, 나머지 감소는 주로 독립 딜러 계약의 순 손실에 기인합니다. 2026년 1분기 동일 매장 물량 성과는 지난 몇 분기 동안 도매 부문에서 보아온 국가 벤치마크 대비 우리의 우수한 성과를 이어가고 있습니다.

1분기 자산 매각 부분에 대한 몇 가지 말씀으로 마무리하겠습니다. 우리는 1분기 동안 부동산 합리화 작업을 계속했으며, 16개 부동산을 매각하여 약 1,270만 달러의 수익을 실현했으며, 이를 주로 부채 상환에 사용했습니다. 2025년 2월에 논의했듯이, 2025년은 파트너십의 부동산 매각에 있어 역사상 가장 큰 해였습니다. 우리는 2026년에도 타겟화된 부동산 매각 노력을 계속하고 있으며, 연말까지 강력한 파이프라인을 유지하고 있지만 2025년보다는 낮은 수준입니다.

Jon이 그의 발언에서 이 부분을 더 자세히 다룰 것이지만, 우리는 해당 분기에 신용 시설 잔액을 약 1,000만 달러 줄이고 전년 대비 신용 시설 정의 레버리지 비율을 감소시켰다는 점을 언급하고 싶습니다. 이 두 가지 모두 강력한 1분기와 함께 우리의 대차 대조표에 대한 우리의 규율 있는 접근 방식을 강조합니다. 1분기는 파트너십에 있어 견고한 분기였으며, 전년 대비 EBITDA가 크게 증가하고 비즈니스 전반에 걸쳐 견고한 운영 결과를 보였습니다. 우리의 우선 순위는 부채 상환, 유닛 홀더를 위한 강력하고 내구적인 현금 흐름 창출, 그리고 우리 네트워크의 품질 및 경쟁력 투자입니다.

그리고 저는 우리의 1분기 실적이 이러한 지속적인 집중을 정확하게 반영한다고 믿습니다. Jon에게 넘기기 전에, 이번 분기에 전국에 있는 우리 팀원들의 노고와 헌신에 감사드리고 싶습니다. 우리는 변동성이 큰 연료 가격 환경에서 겨울철을 함께 헤쳐 나갔고, 우리의 결과가 이를 말해줍니다. 우리 조직은 사람 덕분에 성공하며, 여러분 모두의 노고에 감사드립니다. 이제 Jon에게 재무 검토를 넘기겠습니다.

Jonathan Benfield: Maura, 감사합니다. 우선, 임시 CFO로서 봉사할 기회에 겸손하고 감사하며, 이 확대된 역할에서 더 넓은 조직과 더 긴밀하게 협력하게 되어 기쁩니다. 이제 슬라이드 6을 보시면 1분기 재무 결과를 살펴보겠습니다. 우리는 2026년 1분기에 1,070만 달러의 순이익과 3,510만 달러의 조정 EBITDA를 기록했으며, 이는 2025년 1분기의 710만 달러 순손실 및 2,430만 달러 조정 EBITDA와 비교됩니다. 조정 EBITDA는 전년 대비 45% 또는 1,080만 달러 증가했습니다.

순이익 증가는 주로 조정 EBITDA 증가와 이자 비용 감소(2025년 1분기 1,280만 달러에서 2026년 1분기 1,080만 달러로 감소) 때문입니다. 순이익은 또한 감가상각, 상각 및 할증료 비용에 포함된 손상 차손 감소 덕분에 혜택을 받았습니다. 언급했듯이, 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 크게 증가했습니다. Maura가 언급했듯이, 이러한 증가는 소매 부문의 갤런당 모터 연료 마진 증가 및 상품 총이익 증가, 운영 비용 감소를 포함한 비즈니스 전반의 일련의 긍정적인 요인에 의해 주도되었습니다.

2026년 1분기 분배 가능 현금 흐름은 2,150만 달러로, 2025년 1분기의 910만 달러보다 두 배 이상 증가했습니다. 분배 가능 현금 흐름 증가는 주로 조정 EBITDA 증가, 낮은 현금 이자 비용 및 낮은 유지보수 자본 지출 때문입니다. 해당 분기에 경험한 이자 비용 감소는 평균 이자율 하락 때문입니다.