원유 가격 상승, 호르무즈 해협 폐쇄로 원유 공급 감소

5월 WTI 원유 (CLK26)는 목요일에 +3.46 (+3.66%) 상승하여 마감되었고, 5월 RBOB 휘발유 (RBK26)는 -0.0052 (-0.17%) 하락하여 마감되었습니다. 원유 및 휘발유 가격은 목요일에 혼조세로 마감되었습니다. 원유 가격은 급등했지만 목요일 최고점에서 하락했고, 이스라엘이 레바논과의 직접 대화에 합의하면서 중동의 적대 행위가 완화될 것이라는 희망으로 휘발유 가격은 마이너스 영역으로 미끄러졌습니다. 원유 가격은 미국-이란 휴전의 지속 가능성에 대한 의문으로 목요일 초반에 급등했지만, 호르무즈 해협은 여전히 봉쇄되어 걸프 지역의 원유 흐름을 제한하고 글로벌 원유 공급을 억제하고 있습니다.

원유 가격은 사우디 아라비아 언론이 이란의 드론 및 미사일 공격으로 사우디 에너지 인프라의 원유 생산 능력이 60만 배럴 이상 중단되었다고 발표한 후 목요일에 추가적인 지지를 받았습니다.

미국과 이란은 모두 휴전 위반으로 서로를 비난했으며, 휴전이 레바논까지 연장되는지에 대한 주요 의견 불일치가 있었습니다. 트럼프 대통령은 토요일 이란과의 회담을 앞두고 미국 군대를 페르시아 만에 유지하겠다고 약속했고, 이란은 해협에 지뢰가 있을 수 있다고 경고했습니다. 이란 전쟁이 영구적으로 종식될지는 아직 두고 봐야 하며, 이란은 핵 프로그램을 제거하거나 탄도 미사일 비축량을 폐기하는 미국의 요구를 수용할 의지가 거의 보이지 않고 있습니다.

페르시아 만의 원유 생산국들은 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 생산량을 약 6% 감축해야 했으며, 지역 저장 시설은 용량에 도달했습니다. 호르무즈 해협은 일반적으로 세계 원유의 5분의 1을 처리합니다. 호르무즈 해협은 여전히 대부분 폐쇄되어 있으며, 이란은 여전히 접근을 제한하고 글로벌 시장으로의 에너지 흐름을 방해하고 있습니다. 이란 외무부 차관은 목요일에 해협을 통과하려는 유조선 및 기타 선박은 안전한 통행을 보장하기 위해 이란 당국과 통신해야 한다고 밝혔습니다. 페르시아 만에는 800척 이상의 선박이 갇혀 있으며, 해협 양쪽에는 1,000척 이상의 선박이 통과를 기다리고 있습니다. 전쟁 이전에는 해협을 통과하는 선박의 일일 평균 물동량이 약 135척이었습니다.

원유 가격은 사우디 아라비아의 국영 생산 업체인 사우디 아람코가 5월 인도분을 위해 주요 원유 등급 가격을 배럴당 17달러 인상한 후에도 지지를 받았습니다. 이는 기록적인 폭의 인상입니다.

원유 가격에 대한 약세 요인으로 OPEC+는 일요일 5월에 원유 생산량을 하루 20만 6천 배럴 늘릴 것이라고 밝혔지만, 중동 생산국들이 중동 전쟁으로 인해 생산량을 감축해야 하므로 이러한 생산량 증가는 이제는 어려워 보입니다. OPEC+는 2024년 초에 감축했던 220만 배럴의 생산량을 복원하려고 노력하고 있지만, 여전히 복원해야 할 82만 7천 배럴이 남아 있습니다. OPEC의 3월 원유 생산량은 35년 만에 최저 수준인 2,205만 배럴로 -756만 배럴 감소했습니다.

부유식 저장 시설에 쌓이는 원유 공급량 증가는 유가에 대한 약세 요인입니다. Vortexa 데이터에 따르면 러시아와 이란의 원유 약 2억 9천만 배럴이 현재 유조선에 부유식 저장되어 있으며, 러시아와 이란의 원유에 대한 봉쇄 및 제재로 인해 1년 전보다 40% 이상 증가했습니다. Vortexa는 월요일에 7일 이상 정지된 유조선에 저장된 원유가 4월 3일로 끝나는 주에 -3.9% w/w 감소하여 1억 3,025만 배럴로 감소했다고 보고했습니다.

러시아와 우크라이나 간의 전쟁을 종식시키기 위해 미국이 중재한 제네바 회담은 우크라이나의 젤렌스키 대통령이 러시아가 전쟁을 질질 끄는 것으로 비난하면서 조기에 종료되었습니다. 러시아는 우크라이나와의 "영토 문제"가 아직 해결되지 않았으며, 러시아가 우크라이나 영토에 대한 요구를 수용할 때까지 전쟁에 대한 장기적인 해결책을 달성할 "희망이 없다"고 밝혔습니다. 러시아-우크라이나 전쟁이 지속될 것이라는 전망은 러시아 원유에 대한 제한을 유지하고 유가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

우크라이나의 드론 및 미사일 공격은 지난 8개월 동안 최소 28개의 러시아 정유 공장을 표적으로 삼아 러시아의 원유 수출 능력을 제한하고 글로벌 원유 공급을 줄였습니다. 또한 우크라이나는 11월 말부터 러시아 유조선에 대한 공격을 강화했으며, 발트해에서 드론과 미사일로 최소 6척의 유조선이 공격받았습니다. 또한 미국과 EU의 러시아 석유 회사, 인프라 및 유조선에 대한 새로운 제재는 러시아 원유 수출을 억제했습니다.

수요일 EIA 보고서에 따르면 (1) 4월 3일 기준으로 미국의 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 +1.5% 높았고, (2) 휘발유 재고는 계절적 5년 평균보다 +3.6% 높았고, (3) 증류유 재고는 5년 계절적 평균보다 -4.2% 낮았습니다. 4월 3일로 끝나는 주에 미국의 원유 생산량은 -0.4% w/w 감소하여 1,359만 6천 배럴로 감소했으며, 이는 11월 7일 주에 기록된 최고치 1,386만 2천 배럴보다 약간 낮습니다.

베이커 휴즈는 지난 목요일 4월 3일로 끝나는 주에 미국의 활성 유전 굴착 수가 2개 증가하여 411개로 증가했으며, 이는 12월 19일로 끝나는 주에 기록된 4.25년 만의 최저치 406개보다 약간 높다고 보고했습니다. 지난 2.5년 동안 미국의 유전 굴착 수는 2022년 12월에 보고된 5.5년 만의 최고치 627개에서 급격히 감소했습니다.

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