달러 하락 및 금값 폭락, 이란 전쟁 조기 종식 기대감

달러 지수(DXY00)는 월요일 1.5주 최저치로 하락했으며 -0.65% 하락 마감했습니다. 트럼프 대통령이 전쟁 종식을 위한 이란과의 회담 시작 후 이란 에너지 기반 시설 및 발전소에 대한 공격을 5일간 연기하면서 주식이 급등하자 달러는 밤사이 상승분을 반납하고 하락세로 돌아섰고, 이는 달러에 대한 유동성 수요를 억제했습니다. 2월 시카고 연준 전국 활동 지수 및 1월 건설 지출을 포함한 예상보다 약한 미국 경제 뉴스로 인해 달러는 월요일 손실을 늘렸습니다.
미국 2월 시카고 연준 전국 활동 지수는 -0.31 하락한 -0.11로, 0.16 예상치보다 약했습니다.
미국 1월 건설 지출은 예상치인 +0.1% m/m 증가 대신 예상치 못하게 -0.3% m/m 감소했습니다.
스왑 시장은 4월 28-29일 FOMC 회의에서 +25bp 금리 인상 확률을 8%로 할인하고 있습니다.
FOMC는 2026년에 최소 -25bp 금리를 인하할 것으로 예상되는 반면, BOJ와 ECB는 2026년에 최소 +25bp 금리를 인상할 것으로 예상됨에 따라 달러는 금리 차이에 대한 전망이 좋지 않아 지속적으로 약세를 보이고 있습니다.
EUR/USD(^EURUSD)는 월요일 밤사이 손실에서 회복하여 1.5주 최고치로 급등했으며 +0.44% 상승 마감했습니다. 트럼프 대통령이 "매우 좋은" 전쟁 종식 회담을 언급하며 이란 에너지 기반 시설에 대한 공격을 연기하자 월요일 유로화는 달러가 폭락하면서 상승했습니다. 유럽은 에너지 수요의 대부분을 수입하기 때문에 유럽 경제에 긍정적인 요인인 원유 가격이 10% 이상 폭락하자 유로화는 오늘 상승분을 추가했습니다. 유로존 3월 소비자 신뢰 지수가 예상보다 더 하락하여 거의 2.5년 최저치를 기록하면서 유로화 상승은 제한되었습니다.
ECB 집행 위원회 위원인 Peter Kazimir는 "ECB는 향후 몇 달 동안의 인플레이션 급등에 대해 할 수 있는 일이 거의 없지만, 인플레이션이 목표치 이상으로 장기간 지속될 위험이 상당하다고 판단하면 인플레이션을 목표치로 되돌리기 위해 적절한 강력함으로 행동할 것입니다."라고 말했습니다.
유로존 3월 소비자 신뢰 지수는 -4.0 하락한 -16.3으로 거의 2.5년 최저치를 기록했으며, 예상치인 -14.2보다 약했습니다.
스왑은 4월 30일 정책 회의에서 ECB의 +25bp 금리 인상 확률을 68%로 할인하고 있습니다.
USD/JPY(^USDJPY)는 월요일 -0.67% 하락했습니다. 트럼프 대통령이 이란 전쟁 종식을 위한 생산적인 회담이 이루어졌다고 말한 후 이란 에너지 기반 시설에 대한 공격을 연기한다고 발표하자 월요일 원유 가격이 폭락하면서 엔화는 밤사이 손실에서 회복하여 상승세로 돌아섰습니다. 일본 최대 노동 조합이 근로자들이 3년 연속 평균 임금 인상률 5% 이상을 확보했다고 발표하면서 엔화는 지지를 받고 있으며, 이는 BOJ가 금리 인상을 계속할 가능성이 높습니다. T-노트 수익률이 하락하자 엔화는 월요일 상승분을 추가했습니다.
시장은 4월 28일 다음 회의에서 BOJ의 25bp 금리 인상 확률을 +61%로 할인하고 있습니다.
4월 COMEX 금(GCJ26)은 월요일 -167.60 (-3.66%) 하락 마감했으며, 5월 COMEX 은(SIK26)은 -0.309 (-0.44%) 하락 마감했습니다.
금과 은 가격은 월요일 하락했으며, 금은 4개월 최저치로 급락하고 은은 3.25개월 최저치를 기록했습니다. 트럼프 대통령이 이란 에너지 기반 시설에 대한 공격을 연기하고 이란 전쟁 종식을 위한 생산적인 회담이 이루어졌다고 발표한 후 주식이 급등하면서 안전 자산 수요가 감소함에 따라 귀금속 가격은 월요일 하락했습니다. 이란 전쟁이 장기간 인플레이션을 부추길 경우 ECB가 "적절한 강력함으로 행동할 것"이라고 말한 ECB 집행 위원회 위원 Peter Kazimir의 매파적 발언으로 인해 월요일 귀금속 가격은 압박을 받았습니다.
달러 지수가 1.5주 최저치로 하락한 후 월요일 귀금속은 최악의 수준에서 회복했습니다. 또한 월요일 글로벌 채권 수익률 하락은 귀금속에 지지적이었습니다. 이란 전쟁 종식이 글로벌 산업 금속 수요를 부양할 것이라는 추측으로 은 가격 하락은 제한되었습니다.
이란 전쟁 중인 상황에서 귀금속은 여전히 강력한 안전 자산 수요를 보이고 있습니다. 또한 미국 관세에 대한 불확실성, 미국 정치적 혼란, 막대한 미국 적자, 정부 정책 불확실성은 귀금속의 가치 저장 수단으로서의 수요를 부양하고 있습니다.
최근 귀금속 펀드 청산은 가격에 약세 요인으로 작용하고 있으며, 금 ETF의 장기 보유량은 2월 27일 3.5년 최고치를 기록한 후 지난 금요일 3개월 최저치로 떨어졌습니다. 또한 은 ETF의 장기 보유량은 12월 23일 3.5년 최고치를 기록한 후 지난 금요일 6.25개월 최저치로 떨어졌습니다.
강력한 중앙 은행의 금 수요는 최근 중국 PBOC 보유 금이 1월에 40,000 온스 증가하여 7,419만 트로이 온스가 되었다는 소식에 이어 금 가격을 지지하고 있으며, 이는 PBOC가 금 보유량을 늘린 15개월 연속입니다.
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