Eli Lilly는 Zepbound를 대체하는 것이 아니라 비만 제국을 건설하고 있습니다

주요 요점

Eli Lilly의 새로운 체중 감량 의약품은 시장 지배력을 공고히 하는 데 도움이 될 것입니다.

회사는 이러한 순풍을 중기적으로 타고 강력한 수익을 창출할 수 있습니다.

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Eli Lilly (NYSE: LLY)는 현재 Zepbound 덕분에 체중 감량 시장을 선도하고 있습니다. 분석가들이 이 분야가 향후 몇 년 동안 상당한 추진력을 얻을 것으로 예측한다는 점을 감안할 때, 이는 제약 회사에 강력한 순풍을 제공할 수 있습니다. 그러나 약세론자들은 Eli Lilly가 여러 문제에 직면할 수 있다고 지적할 것입니다. 첫째, 경쟁 심화는 시장 점유율의 일부를 잠식할 것입니다.

둘째, Eli Lilly의 새로운 출시는 Zepbound의 판매를 잠식하고 시장을 확장하는 데 거의 도움이 되지 않을 수 있습니다. 따라서 회사의 파이프라인이 회사를 구하지 못할 것이라는 주장이 있습니다. 제 생각에는 두 번째 주장은 이 시장에서 Eli Lilly의 전략에 대한 중요한 점을 놓치고 있습니다. 회사는 향후 10년 동안 이 분야를 지배하는 데 도움이 될 차별화된 치료법 포트폴리오를 구축하고 있습니다.

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건설 중인 Eli Lilly의 체중 감량 제국

Eli Lilly의 가장 유망한 파이프라인 후보인 retatrutide를 고려해 보세요. 이 약물은 세 가지 별도의 장 호르몬의 작용을 모방하는 반면, Zepbound는 두 가지만 모방합니다. 세 가지 다른 경로를 다루면 retatrutide의 효능이 향상될 수 있습니다. 그리고 지금까지 연구에서는 이에 대한 증거를 보여주었습니다. 임상 시험 간 결과 비교의 어려움을 제쳐두고, retatrutide는 68주간의 3상 연구에서 최고 용량에서 28.7%의 평균 체중 감소를 기록했습니다.

Zepbound의 성능은 별도의 임상 시험에서 72주 동안 평균 20.2%의 체중 감소를 기록하여 상대적으로 인상적이지 않았습니다. 이러한 결과를 바탕으로 retatrutide가 단순히 Zepbound와 경쟁할 것이라는 것은 당연한 결과처럼 보일 수 있습니다. 그러나 경영진은 주로 더 공격적인 체중 감량 옵션이 필요한 비만도가 매우 높은 사람들을 대상으로 할 것이라고 말했습니다.

미국 성인 20세 이상 중 약 9%(약 2,200만 명)가 심각한 비만(체질량 지수 40 이상)을 겪고 있다고 추정합니다. 이 환자 그룹의 30% 침투율, 즉 약 660만 명, 그리고 연간 약 10,000달러의 가격(다른 체중 감량 의약품과 거의 일치)을 가정하면, 이 특정 틈새 시장의 항비만 치료제 시장은 최고 660억 달러의 가치를 가질 수 있습니다. Eli Lilly는 결국 이 분야에서도 경쟁에 직면하게 될 것입니다.

Novo Nordisk와 같은 다른 회사들도 자체 삼중 작용제를 개발하고 있습니다. 그러나 Eli Lilly가 이 시장의 20%에서 30%를 차지할 수 있다면, retatrutide는 체중 관리에서 최고 190억 달러에 달할 수 있습니다. 이는 당뇨병 환자도 대상으로 할 것이라는 사실을 고려하기 전입니다. 이것이 Eli Lilly에게 무엇을 의미할까요? retatrutide와 Zepbound는 공존할 수 있으며, 제약 회사가 최근 승인을 받은 새로운 경구용 GLP-1 알약인 Foundayo도 마찬가지입니다.

Foundayo는 또한 더 넓은 만성 체중 관리 시장의 자체 영역을 공략하고 있습니다. 주사를 피하고 경구용 알약을 선호하는 환자입니다. 투자자를 위한 핵심은 다음과 같습니다. Eli Lilly는 향후 10년 동안 확장됨에 따라 체중 감량 공간의 많은 틈새 시장을 대상으로 하는 의약품을 출시하려고 할 것입니다. 그리고 제약 회사의 파이프라인을 감안할 때, 오랫동안 선두 자리를 유지할 수 있도록 잘 확립되어 있습니다. GLP-1 의약품에 대해 낙관적인 사람들에게는 이 의료 주식이 강력한 매수로 남아 있습니다.

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Prosper Junior Bakiny는 Eli Lilly 주식을 보유하고 있습니다. The Motley Fool은 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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