에너지 트랜스퍼, 기록적인 물량에 힘입어 수익 급증. 고배당 파이프라인 주식은 여전히 매수할 가치가 있을까?

주요 내용

에너지 트랜스퍼의 수익이 기록적인 물량에 힘입어 20% 증가했습니다.

MLP는 수익 전망과 자본 지출 계획을 상향 조정했습니다.

앞으로 성장할 여지가 많습니다.

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에너지 트랜스퍼(NYSE: ET)는 기록적인 물량에 힘입어 견조한 1분기 실적을 발표했습니다. 이 에너지 미드스트림 거대 기업은 전쟁과 확장 계획으로 인한 강력한 시장 상황의 혜택을 받았습니다. 이를 통해 마스터 제한 파트너십(MLP)은 연간 수익 및 성장 자본 지출에 대한 지침을 강화할 자신감을 얻었습니다.

이 파이프라인 회사의 분기 실적과 앞으로의 전망을 자세히 살펴보겠습니다.

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1분기 견조한 실적

에너지 트랜스퍼는 1분기에 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 조정 이익(EBITDA) 49억 달러 이상을 창출했으며, 이는 전년 대비 20% 증가한 수치입니다. 한편, 분배 가능 현금 흐름은 27억 달러로 전년 대비 17% 증가했습니다. 이는 투자자에게 분배한 12억 달러를 충당하고도 남는 금액이었습니다. MLP는 나머지 금액을 운영 확장에 재투자했습니다.

이 파이프라인 회사는 1분기에 다음과 같은 여러 가지 물량 기록을 세웠습니다.

• 천연가스 액체(NGL) 및 정제 제품 터미널 물량(19% 증가)
• NGL 수출(19% 증가)
• NGL 분별 물량(11% 증가)
• 원유 운송 물량(8% 증가)
• 미드스트림 집하 물량(6% 증가)

이 회사는 중동의 전쟁 관련 공급 차질로 인한 강력한 시장 상황의 혜택을 받았으며, 이는 미국 탄화수소 수출 기록을 견인하고 있습니다. 에너지 트랜스퍼는 또한 최근 완료된 확장 프로젝트와 계열 MLP(Sunoco LP 및 USA Compression Partners)의 인수를 통해 혜택을 받고 있습니다.

전망 상향 조정

에너지 트랜스퍼의 강력한 1분기 실적과 호르무즈 해협의 장기 폐쇄 속에서 지속되는 견조한 시장 상황은 MLP가 연간 수익 예측을 상향 조정할 자신감을 주고 있습니다. 올해 조정 EBITDA를 182억 달러에서 186억 달러 사이로 예상하고 있습니다. 이는 초기 예측치인 174억 5천만 달러에서 178억 5천만 달러에서 상향 조정된 것입니다. 회사의 새로운 지침 범위는 올해 수익이 14%에서 16.5% 성장할 것임을 의미합니다. 이는 작년 수익이 3.2% 증가한 것에서 크게 가속화된 것입니다.

MLP는 또한 자본 지출 전망을 상향 조정했습니다. 올해 성장 자본 프로젝트에 55억 달러에서 59억 달러를 투자할 것으로 예상하며, 이는 초기 50억 달러에서 55억 달러 예산에서 증가한 것입니다. 지출 증가의 원동력은 최근 승인된 일부 확장 프로젝트입니다. 에너지 트랜스퍼는 6억 달러 규모의 Springerville Lateral Project(2029년 4분기 가동 예정), Bayou Bridge 파이프라인 확장(2027년 1분기), Florida Gas Transmission 시스템 확장 프로젝트를 승인했습니다.

에너지 트랜스퍼는 2030년까지 가동 예정인 대규모 프로젝트 백로그를 보유하고 있습니다. 또한 승인 단계에 가까워진 여러 추가 프로젝트를 개발 중입니다. 추가 프로젝트를 확보하면 성장 가시성을 더욱 향상시키고 연장할 수 있습니다. 이러한 프로젝트는 MLP가 연간 3%에서 5%씩 6.6% 수익률의 배당금을 인상하려는 계획을 지원합니다.

여전히 매수할 가치가 있음

에너지 트랜스퍼의 성장률은 강력한 시장 상황과 확장 계획에 힘입어 올해 크게 가속화되었습니다. 현재 성장 자본 프로젝트 백로그를 처리하면서 앞으로 몇 년 동안 계속해서 빠르게 성장할 것입니다. MLP 단위는 올해 이미 약 25% 상승했지만, 에너지 트랜스퍼의 저렴한 밸류에이션과 파이프라인을 통해 다가오는 성장을 고려할 때 더 상승할 여지가 있습니다. 따라서 요즘에도 여전히 매수할 만한 가치가 있어 보입니다.

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Matt DiLallo는 에너지 트랜스퍼 주식을 보유하고 있습니다. Motley Fool은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 가지고 있지 않습니다. Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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