팬니, 프레디, 주택저당증권 대규모 입찰

(블룸버그) -- 팬니 메이와 프레디 맥이 주택저당증권 매입을 위해 상당한 규모의 주문을 시작했으며, 변동성 급증 속에서 채권 스프레드 확대에 따른 시장 혼란에 뛰어들고 있다고 해당 사안에 정통한 한 사람이 밝혔다.
정부 통제 하의 이들 기관은 날카로운 매도세를 활용하고 이미 상당한 규모의 채권 및 대출 포트폴리오를 확대하려 하고 있다고 해당 사안에 정통한 사람은 기밀 정보에 대해 논의하고 싶지 않다며 익명을 요구했다. 이들의 노력은 도널드 트럼프 대통령이 주택 가격 안정을 강화하기 위한 노력의 일환으로 이 두 기관에 MBS 2,000억 달러 매입을 지시한 지 두 달 만에 이루어졌다.
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매입 증가는 최근 스프레드 급등으로 인한 충격을 완화하는 데 도움이 될 수 있으며, 이는 모기지 금리를 3개월 만에 최고 수준으로 끌어올렸다. 그럼에도 불구하고, 이는 미국-이란 갈등에서 비롯된 더 광범위한 시장 압력을 부분적으로만 상쇄할 수 있으며, 이는 금요일 국채 수익률이 뚜렷하게 상승하면서 차입 비용을 끌어올렸다.
팬니, 프레디 및 이 두 회사를 감독하는 연방주택금융청 대변인은 여러 차례의 논평 요청에 응답하지 않았다.
팬니와 프레디는 주택 대출을 매입하고 증권으로 패키징하여 구매자에게 재정적으로 보증을 제공하며, 이른바 보유 포트폴리오를 통해 미국 주택 부채 최대 보유자 중 하나로 꼽힌다. 이 포트폴리오는 투자자에게 매각하지 않고 보유하는 채권 및 대출이다.
이 두 기관은 2008년 이후 연방 보존 관리 하에 있으며, 한때 합산 1조 5,000억 달러 가치를 보유했으나 2022년 말에는 1,580억 달러로 감소했다. 작년 중반 이후 포트폴리오는 다시 증가세를 보이며, 가장 최근 데이터에 따르면 1월 기준 2,780억 달러로 증가했다.
팬니와 프레디가 채권 및 대출 매입을 확대하라는 트럼프의 지시는 약 9조 달러 규모의 MBS 시장에서 즉각적인 움직임을 촉발했으며, 최근 발행된 증권의 국채 대비 상대 수익률이 약 0.2%포인트 축소됐다.
그 후 몇 주 동안 이 두 기관은 다소 보수적인 속도로 매입했다. 이는 많은 모기지 채권의 위험 프리미엄이 이미 압축되어 있어 수익 잠재력이 제한되고 모기지 금리에 실질적인 영향을 미칠 여지가 줄어들었기 때문일 가능성이 크다.