두려움의 두 번째 물결

두려움의 두 번째 물결

제프리 터커가 Epoch Times를 통해 작성

지난해 이맘때면, 우리는 바이든 행정부 시절의 끔찍한 인플레이션으로 인해 달러의 구매력이 최소 25%나 감소한 것에서 벗어난 것처럼 보였습니다.

지난 1년 동안 COVID 기간 동안의 엄청난 통화 발행이 마침내 끝났다는 희망이 있었습니다. 일부는 뱀이 마침내 골프공을 삼켰다고 말했습니다.

우리는 항상 1970년대의 경험이 반복될 것이라는 우려를 해왔습니다.

각각 이후, 통화 당국은 문제가 해결되었고 삶이 정상대로 돌아갈 수 있다고 가정했습니다.

하지만 인플레이션은 70년대 후반에 미국 생활을 근본적으로 변화시킨 인플레이션으로 다시 불붙었습니다.

그 이후로는 두 개의 가구가 흔하지 않게 더 일반적이 되었습니다. 생활 수준을 유지하기 위해서라도 말입니다.

우리는 그 경험을 반복하지 않을 것이라고만 바랄 수 있었습니다. 실제로 역사는 반복되지는 않지만 운율을 맞춥니다. 위기가 가라앉으면 당국은 경계를 늦추는 경향이 있습니다.

2021~2024년의 인플레이션은 실질 임금과 급여에 파괴적이었습니다. 공식 데이터는 대부분 평준화되었고 약간 상승했다고 보고합니다. 어쩌면, 하지만 저는 4년 동안 인플레이션을 따라잡은 임금을 받은 사람이 있다고 생각하지 않습니다. 그것은 일화적이지만, 제 직감을 경험에 대조해 보시기 바랍니다.

우리는 오늘 연방준비제도에서 움직임을 보지 못하고 있으며, 인플레이션을 촉발할까 봐 두려워 금리를 꽤 빡빡하게 유지하면서 완화 방향으로의 노력을 시사하는 움직임은 없습니다.

기존의 가격 압력은 통화적 요인보다는 공급 충격에서 비롯되는 것 같습니다. 전 세계 일반 경제에 가장 큰 충격을 줄 수 있는 상품 가격의 모든 변화 중에는 석유가 상위에 랭크됩니다. 그런 일이 일어나고 있습니까? 네. 뿐만 아니라: 전쟁 충격 이전에도 가격 추세가 올바른 방향으로 향하지 않았습니다.

노동통계국에서 나오는 정말 나쁜 소식이 있습니다. 이는 상품 및 서비스의 도매 가격을 등록하는 생산자 물가지수(PPI)에 관한 것입니다. 소비자 물가지수보다 가격이 더 균일하고 접근 가능하기 때문에 일반적으로 더 신뢰할 수 있습니다. PPI가 오늘 보여주는 것은 몇 달 안에 소비자 가격에 나타납니다.

2월에 해당하는 최신 PPI 인쇄물은 소름 끼칩니다. 2월에 종료된 12개월 동안 최종 수요에 대한 지수는 3.4% 상승하여 2025년 2월에 3.4% 증가한 이후 가장 큰 12개월 상승폭입니다. 이는 예상 증가의 두 배입니다. 가장 눈에 띄는 숫자는 최종 수요 상품에 대한 가격입니다. 이는 월별로 1.1% 증가했습니다.

이 숫자를 연간화하면 놀라운 13.6%가 되며, 3년 만에 가장 뜨겁습니다. 이는 두 자릿수이며, 자체적으로 우리를 이상한 심리적 장소로 몰아넣습니다. 이는 공황 구매와 비축을 촉발합니다.

2월 이전의 석유 가격 급등을 다시 보여주는 장기적인 관점은 2년 만에 상품 가격의 최악의 연간 변동률을 보여줍니다. 위기가 지금 끝날지라도 여름 동안 소비자 가격에 영향을 미칠 것입니다.

이는 1979년 수준의 인플레이션에 해당하는 숫자입니다. 현재는 도매 가격에만 영향을 미치고 있지만, 이는 소매 수준으로 전달됩니다. 또한, 이란 전쟁이 호르무즈 해협의 선박 교통을 억제하여 석유 가격을 급등시키기 전에 이러한 2월 숫자는 조립되었습니다.

석유 가격 급등은 전 세계 사람들에게 심오한 영향을 미쳤습니다. 전쟁이 시작된 이후 거의 두 배의 가격 인상을 보고 있습니다. 그리고 문제는 더 나빠지고 있습니다.

휘발유는 30년 만에 가장 빠른 속도로 상승하고 있습니다. 또한 가속화되는 것처럼 보입니다. 지난 4년간의 백오브더엔벨로프 계산에 따르면 시간당 2센트씩 상승하고 있습니다.

이는 귀하가 잘 알고 있는 가스 가격 인상으로 이어지는 운전 방식뿐만 아니라 기차, 비행기, 트럭을 포함한 모든 형태의 운송에 영향을 미칩니다. 티켓 가격은 이미 급등하고 있지만 커피의 상승 비용에서 볼 수 있듯이 상점에 도달하는 상품 가격에도 영향을 미칩니다.

이러한 것들은 좋은 징조가 아닙니다.

전쟁이 오늘 끝난다면 모든 것이 반대 방향으로 뒤집힐 수 있지만, 최상의 상황에서도 가격이 다시 안정화되는 데는 몇 달이 걸릴 것입니다.

이제 Truflation이 계산한 실시간 숫자를 살펴보겠습니다. 좋은 추세가 이미 반대 방향으로 되돌아갔다는 것이 분명해졌습니다. 0.6%의 저점에서 현재 1.51%를 달리고 있습니다. 더욱 중요한 것은 상품 인플레이션에 대한 실시간 숫자입니다. 이는 3년 만에 최고인 3.4%를 달리고 있습니다.

이 시점에서 이미 존재하는 인플레이션의 결과는 피할 수 없습니다.

1970년대에 보았던 에너지 위기와 같은 완전한 에너지 위기의 가능성은 얼마나 될까요? 우리는 모두 그 위기가 가격을 낮게 유지하려는 강제 캡으로 인해 광범위한 부족과 가스 라인이 발생했다는 것을 알고 있습니다. 트럼프 행정부가 휘발유에 대한 가격 통제를 추구할 경우 그러한 일이 다시 발생할 의심의 여지가 없습니다.

1971년, 리처드 닉슨은 임금 및 가격 통제를 부과했습니다. 그는 그렇게 하고 싶지 않았습니다. 그는 조건이 결코 도착할 것이라고 상상하지 못했습니다. 하지만 그에게는 최악의 선택 중 가장 나쁜 선택이었습니다. 게다가 그는 그것이 작동하지 않을 것이라는 것을 알았지만, 문제를 해결하기 위해 노력하고 있다는 것을 대중에게 보여주기 위해 무언가를 해야 한다고 믿었습니다. 트럼프는 비슷한 상황에 빠질 수 있습니다.

우리는 트럼프 행정부가 그렇게 하지 않기를 바랍니다. 하지만 불행히도 확실히 알 수 없습니다. 그것은 정부의 본성입니다. 여론 조사에서 지지율이 하락하고, 에너지 가격이 기하급수적으로 상승하고, 통제력을 잃었다는 깊은 느낌이 들면 당황합니다. 이러한 모든 요소가 지금 일어나고 있습니다.

저는 주류 언론을 시청하지 않지만 며칠 전 텔레비전에서 방송을 보았는데, 명백한 정치적 이유로 인해 끊임없이 가스 가격에 대한 메시지를 전달했습니다. 또한 여기에는 무언가 현실적인 것이 있습니다. 두 번째 트럼프 행정부에서 세금 및 규제 삭감에도 불구하고 인플레이션 압력이 모든 소득 이득을 없앨 위험이 있습니다. 실제로 이 인플레이션은 백악관이 지금은 확실히 이해하고 있는 방식으로 두 번째 임기를 위험에 빠뜨립니다.

다시 말하지만, 가격 인상의 원인은 여러 가지 요인이 복합 작용이지만, 이번에는 통화적 요인이 아닌 공급 충격에 의해 추진되는 것 같습니다. 실질적으로 기업과 소비자에게 미치는 영향은 동일합니다. 돈이 덜 구매하고 대차상황에 극심한 압력이 가해집니다.

나쁜 소식을 드려 죄송합니다. 그리고 저는 종말론을 피하려고 노력합니다. 소원과는 별개로, 이 이란 전쟁에 대한 견해와 상관없이 현실은 우리 앞에 있으며 부인할 수 없습니다.

우리는 모든 방향으로 심각한 경제적 혼란을 야기할 두 번째 물결의 효과적인 인플레이션을 겪고 있을 수 있습니다.

Tyler Durden
금, 03/20/2026 - 18:05